2019'da kendini beğenmişliğin ölüm tarihi: En zengin adamın parası yok, ünlü şirketler şimşek çakıyor, yatırımcılar ihtiyatlı
"Bir gün içinde beş kredi çağrısı aldım", "Mülkü satmak isteyen on arkadaşım var."
Bu makale orijinal olarak Huashang Taolu tarafından oluşturulmuştur.
İlk olarak WeChat herkese açık hesabında yayınlandı: Huashang Taolue (id: hstl8888)
Yazar: Yu Wei Lin
Arşimet dedi ki, bana bir dayanak ver, dünyayı hareket ettirebilirim; girişimciler diyor ki, bana bir işletme sermayesi verin, geri dönüş yapabilirim. Ama sorun şu:
Bu kadar çok işletme sermayesini nerede bulabilirim?
Sözünü tutmayan en zengin adam
İnternetin özellikle ünlüler için anıları vardır.
Bunu uzun zaman önce fark eden Li Hejun, beş yıl önce böyle bir söylemden vazgeçmeyecekti: Hanergy'nin 2020'de bir trilyonluk satış, iki trilyon piyasa değeri ve 100 milyar kar elde etmesini sağlamak. Microsoft, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Apple ve Güney Kore'deki Samsung gibi, Çinli şirketlerin temsilcisi olmalılar.
Şimdi 2020 ve gerçek çok zayıf. Li Hejun, çiçeklerle ve alkışlarla çevrili geniş yola bakmıyor. Çalışanlar tarafından kınanma ve bir milyar maaş borcu olma ikilemi, zenginler listesinden düşme ve "en zengin adam" ın "ilk negatif" olma ikilemi.
Beş yıl önce, hiç kimse enerji devi Hanergy'nin maaş alamayacağını düşünmezdi. Jinsha Nehri üzerindeki Jinanqiao Hidroelektrik Santrali'ni inşa etmek için 20 milyar harcayan Li Hejun ve işletmeye güvenle giren çalışanlar bunu düşünemedi.
Ekim 2019'da yüzlerce maaş arayan Hanergy'nin Pekin genel merkezini çevreledi ve "Li Hejun zor kazandığım paramı geri ödüyor" pankartı yükseldi ve resmi olarak güveni ve nihai dürüstlüğü yerle bir etti.
"Şu anda fon sağlamak bizim için gerçekten zor, ancak bazıları benim bir yalancı olduğumu söylüyor, ki bu imkansız. Mevcut finansman sorunu çözüldüğü sürece Hanergy katlanarak gelişecek ve gelecek yıl bizim için bir kilometre taşı olacak. "Li Hejun, Caijing'den bir muhabirle yaptığı röportajda söyledi.
Medyaya böyle bir kararlılığı ifade etmek isteyen tek kişi o değil. 2019'da servet hız trenine binecek çok kişi var.
Shin Kong Grup Başkanı Zhou Xiaoguang, Mart 2018'deki "Hurun Küresel Kendi Kendini Yapmış Kadınlar Zengin Listesi" nde 26. sırada yer aldı ve Zhejiang'ın en zengin kadını olmayı hedefledi. 2017 yılında, kendisinin ve kocasının prototipini temel alan "Gökyüzüne Uçan Tavuk Tüyleri" adlı TV dizisi, bir nesil Zhejiang işadamının mücadele tarihini anlattı. Oyuncular iyi oynadı ve hikaye güzeldi.
Ancak iki yıldan kısa bir süre içinde dünya altüst oldu. Ocak 2019'da * ST Xinguang, şirketin gerçek kontrolörleri, Zhou Xiaoguang ve eşi ve ilgili personelinin yasal cezalara tabi olduğunu açıkladı. Toplam 800.000 yuan para cezasına ek olarak, Zhou Xiaoguang ve karısı da 10 yıl pazar yasağına mahkum edildi. Shin Kong Group'un halen 30 milyar yuan'dan fazla faiz getiren yükümlülüklere sahip olduğu bildirildi.
"Tavuk tüyleri çok hafiftir, ancak biraz rüzgar olduğu sürece gökyüzüne uçabilir." Oyundaki bu çizgi, Zhejiang tüccarlarının ilham verici ruhunun bir özetidir. Ancak durmaksızın mücadele eden Zhou Xiaoguang, şu anda uçamayan "tüm tavuk tüyleri" ile yüzleşmek zorunda kaldı.
İnsanın üzüntüleri ve sevinçleri birbirine bağlı değil mi? Tahta düşen en zengin adam için bu doğru olmayabilir. Eksik istatistiklere göre geçtiğimiz yıl çeşitli illerde bir düzineden fazla zengin insan vardı, bazıları ağır borçluydu, bazıları iflas edip yeniden örgütlendi, bazıları yaşlı insanlar oldu ... Kısacası hepsi parasızlık tır.
Daha fazla şirket de "patlıyor". Bazı, A hisseli şirketlerin neredeyse yarısı, borç temerrüdü nedeniyle "patladı".
CCDC'nin İstatistik ve İzleme Departmanı'nın verilerine göre, 2019'dan bu yana, sırasıyla yıllık% 28.46 ve% 5.13 artışla 121.699 milyar RMB tahvil ölçeğini içeren 158 yeni temerrüt tahvili eklendi. İhraççıların yüzde otuzu borsada işlem gören şirketler ve çoğu Tunghsu Optoelectronics ve Kangdexin gibi "beyaz at hisse senetleri".
Bir zamanlar "A hisseli spor markasının ilk hissesi" olarak bilinen Guirenniao, borç temerrüdü döngüsünden de kaçamadı. 2018'de 686 milyon yuan ilk büyük kayıptan ve ana gövdenin uzun vadeli kredi notu 2019'da birçok kez düşürüldükten sonra, geçen yıl Kasım ayında 500 milyon yuan "16 asil kuş PPN001" ve 647 milyon yuan "14 asil kuş" son teslim tarihini karşılayamadığı ortaya çıktı. Anapara ve faizin ödenmesi bir sözleşme ihlali teşkil eder.
O zamandan beri, Guirenniao'nun piyasa değeri 2 milyara düştü ve en yüksek piyasa değeri 40 milyarı aştı. Zamanın gelgiti nihayet eski "ayakkabı kralı" nın kanatlarını ıslattı.
3 Ağustos 2019'da, spor ayakkabı ve giyim markası Guirenniao ile ilgili duyuru
Kökleri derin olan borsaya kayıtlı şirketler "Waterloo" ile karşılaştı ve yeni ekonomiden pay almak isteyen girişimler parasız bile.
2019'da 12.000 eğitim şirketinin kapandığı, 20'den fazla eğitim markasının kapandığı bildirildi. "İngilizce eğitiminde dört büyük" şirketten biri olan Weibo English'in iflas ilan ettiği ve öğrencilerin şikayet edecek hiçbir yeri olmadığı bildirildi.
Finans ve eğlence de trajiktir. İstatistiklere göre, 2019'da finans sektöründeki yatırım miktarı bir önceki yıla göre% 85,5 azaldı; Tianyan Check verilerine göre Kasım 2019 itibarıyla Çin'in film ve televizyon şirketleri 1.884'ü iptal etti ve Hengdian'ın işletme oranı yıllık% 45 düştü.
İş kurmak özellikle 2019'da zordur. Turuncu BT verilerine göre 2019'da kapanan yeni ekonomi şirketlerinin sayısı 336 iken, bu şirketlerin çoğu B turundan önceydi ve finansmanın ertelenme yoluna düştü.
"Para yetersizliği" 2019'da neredeyse tüm ekonomiler için anahtar kelime haline geldi. Bazı insanlar paraları eksikse "Huabe" yi, bazıları da parası eksikse "Huabe" nin patronunu arıyor.
Kısa süre önce Zhejiang İş Forumu'nda Ma Yun açıkçası: "Bir gün içinde borç para almak için beş telefon aldım" ve "Mülkü satmak isteyen on arkadaşım var" dedi. Bazı insanlar bu beş kişinin kim olduğunu tahmin ediyor ve daha fazla insan büyük çevrenin zorluğunu hissediyor.
Başarısızlık stratejisi
Girişimciler çaresiz ve Shengdou Xiaomin anlaşılmaz: Yüz milyarlarca net değeriniz olduğunu söylerseniz, gitmiş olacaksınız?
Bu fenomen genellikle acımasız ve göz kamaştırıcıdır, ancak aslında, alt akım çoktan yükselmiştir.
Para nereye gitti?
İlk durum, paranın bir gecede yok olmaması, ancak asla yok olmamasıdır.
Zenginlerin sıralamasını hesaplama yöntemleri aynıdır ve hepsi iyi belgelenmiştir, ancak genellikle zenginlerin borçlanma durumunu görmezden gelirler.
Aslında, en çok borçlu olanlar genellikle en zengin kişilerdir.
Zhou Xiaoguangın hikayesi oldukça tipik:
2011'den 2018'e kadar Shin Kong Group, toplam tutarı 17 milyar yuan'dan fazla olan toplam 12 tahvil ihraç etti. Geçen yıl Ekim ayında, Shin Kong Group'un borsada işlem gören bağlı kuruluşu Shin Kong Yuancheng ile ilgili bir duyuru, Zhou Xiaoguang ve karısının, ellerinde tuttukları toplam hisselerin% 99.98'ini oluşturan Shin Kong Yuancheng'in 126 milyon hissesini taahhüt ettiğini gösterdi. Shin Kong Group'un rehin oranı da toplam 1.115 milyar rehinli hisse ile% 98.30'a kadar yükseldi. Shin Kong Group'un rehin verecek herhangi bir sermayesi yoktur.
Sermaye işlemi normaldir Gree gibi şirketlerin bile borç-varlık oranı yaklaşık% 70'tir. Ancak Shin Kong'un aksine Gree, toplam varlıklarının yaklaşık% 50'sini oluşturan kitaplardaki nakit ile iyi bir nakit akışını da sürdürüyor.
Geçen yılın eylül ayı sonu itibariyle, Apple'ın mali raporu, defter parasının 205,9 milyar ABD doları olduğunu gösterdi; Alibaba'nın Hong Kong Borsasına girmesinden sonra, medya nakit rezervlerinin yaklaşık 43 milyar ABD dolarına ulaştığını tahmin etti.
Akan su çürümez ve ev pivotu sapmaz. Nakit akışı aynı zamanda girişimcilerin can damarıdır.
Zamanın dalgası üzerinde sıçrayan her yalancı, sadece aylak değildir ve ödünç alsa bile, onu istediği gibi israf etmez.
En zengin insanların ikilemine ne sebep oldu?
Bu genellikle ikinci durumdur: kontrol edilemeyen ve hızlı bir şekilde iade edilemeyen alanlara körü körüne yatırım yapın.
Shin Kongun ilk tahvili emlak yatırımındaki boşluğu doldurmaktı ve sonraki 11 tahvil önceki kredileri geri ödeyecekti;
Hanergy Groupun hidroelektrik santralleri son derece karlı, ancak Li Hejun ince film fotovoltaiklere takıntılı olmalı. Öncesinde ve sonrasında yaklaşık 80 milyar yuan yatırım yaptı. 2015'teki ticaretin askıya alınması sırasında, deliği kapatmak için arkadaşlarından yalnızca borç alabilirdi;
Yeni tanıtılan "kayıp öncesi kral" Salt Lake hisseleri, potas gübresinin ana işi başlangıçta iyiydi, ancak metal magnezyum entegrasyon projesinde, PVC entegrasyon projesinde, kimya sektöründe ve diğer projelerde sürekli büyük kayıplar, bugünün "trajik duruma" neden oldu ...
Bazı medya istatistikleri yaptı: 2019'da patlayan borsaya kayıtlı her 10 şirketten yaklaşık 7'si önceki beş yılda benzer dönüşümler, birleşme ve satın alma ve yeniden yapılanma programları gerçekleştirdi. Sonunda, nakit akışını aşırı derecede işgal eden ancak yeterli kar elde edemeyen bu programlar tarafından iflas uçurumuna itildiler.
"Kısa vadeli krediler", "uzun vadeli yatırımlar" için zaten zordur ve bankalar, girişimcilerin bahse girdiği gelecekteki sektörü gerçekleştirmek için üç ila beş yıl bekleyemezler.
Şu anda, sıkı nakit akışı kraldır.
Aslında, ister ince film fotovoltaik ister metal magnezyum entegrasyonu olsun, kendi başına iyi bir proje ama büyük miktarda yatırım, uzun bir geri dönüş süresi gerektiriyor ve ana işin gelişimini büyük ölçüde engelliyor.Bir borç fırtınası meydana geldiğinde zincirleme reaksiyona neden olacaktır.
"Demir Adam" Musk bile Mars göç planına tamamen takıntılı değil. Elektrikli arabalarını dürüstçe sattı ve Çin-ABD ilişkilerinin hassas olduğu bir dönemde Tesla'nın Şangay fabrikasının temelini attı. O ne için? Akıcı finansal kaynaklar.
Parçalanmış köpük
Ardından soru tekrar gelir: Girişimcilerin denediği ve başarısız olduğu mevcut strateji neden?
Bu bizi üçüncü duruma getiriyor: kredi politikasının ayarlanması ve borçların yığılması.
Çin ekonomisinin son 40 yıllık reform ve açılma sürecindeki hızlı gelişmesinin ardından, genel büyüme oranı sabit olma eğilimindedir ve demografik temettü yavaş yavaş kaybolmaktadır. Son birkaç on yılda, sayısız yükselen şirket, olumlu politikalar, gevşek bir girişimci ortam ve yatırım kuruluşlarının yanlış bir şekilde yüksek kaldıraç oranları nedeniyle acımasızca büyümüştür.
Takip eden finansal riskler küçümsenemez.
Bazı ekonomistler şunu belirtti: Yerli işletmelerin statükosu, finansmanın% 80'inin bankalara bağlı olmasıdır. Bu, doğrudan finansmanın% 80'inin finans piyasasından geldiği ve yatırım bankalarının, döviz fonlarının, sigorta şirketlerinin vb. Dahil olduğu Amerika Birleşik Devletleri'nin tam tersidir.
2016 yılından itibaren, kötü borç riskini olabildiğince azaltmak için, devlet tarafından onaylanan ve garantili geri ödeme ile kamu iktisadi teşebbüslerine kıyasla sıkı kredi ve kaldıraç kaldırma politikası altında, Bankalar, özel işletmelere, özellikle küçük ve mikro işletmelere verilen krediler konusunda daha ihtiyatlı davranıyor.
Fosun International Yönetim Kurulu Başkanı Guo Guangchang, Zhejiang İş Konferansı'na son zamanlarda katılımıyla ilgili verileri aktardı: Ocak 2018'den Kasım 2019'a kadar özel girişim tahvil piyasası finansmanı eksi 298,1 milyar yuan idi, ancak devlete ait işletme tahvil piyasasının net finansman hacmi 38.433'e ulaştı. 100 milyon yuan. "
Genel küresel ekonomik gerileme eğilimi altında, devlete ait sermayenin finansman elde etmesi daha kolaydır.
Gevşek kredi politikası uyarınca, şirketler finansal baskıyı hafifletmek için "borçlanmaya" güvenebilirler, ancak bankalar artık eskiden olduğu gibi işbirliği yapmazlar.Şirketin kendi hematopoietik kapasitesi yetersizse, yalnızca doğu duvarını yıkıp batı duvarını telafi edebilirler. Katmanlar çaresiz kalana kadar üst üste bindirilir.
Borçluluk, kaotik yatırım, borç çevirme ... Daha çaresiz olan, sabit kıymetlerin hızlı bir şekilde gerçekleştirilmesinin zor olmasıdır.
Para nerede? Bekleme listesi, çok sayıda sabit varlık ve gayrimenkul projesinde bulunmaktadır.
Bu dördüncü durumdur.
Geçtiğimiz birkaç yılın hızlı ekonomik gelişiminde, hem şirketler hem de bireyler sabit varlıklara çok fazla fon ayırma eğilimindeydiler: girişimciler gayrimenkuller ve turistik tatil köyleri geliştiriyorlar; sıradan insanlar ev satın almakla meşguller ve Pekin'de bir dizi "eski moda" var. "Küçük" okul bölgesi odası "multi-milyoner" olarak tanımlanabilir ...
Ancak ev satılmadıkça veya kimse satın almadığı sürece para asla görülmeyecek, dokunulmayacak veya kullanılmayacaktır.
Bu özellikle girişimciler için geçerlidir.Sabit varlık fonlarının geri dönüşü son derece yavaştır ve çok fazla amortismana neden olur.Uzun vadeli tembellik, kaynak israfına eşdeğerdir.
Akıllı insanlar para tarafından köleleştirilmeyecek, ancak daha fazla zenginlik yaratmak için para kullanacaklar. Yaratma yolu betonarme olmak değil, para akışı sağlamak olmalıdır.
Dahası, betonarme ulusal coşku son yıllarda soğumaya başladı. Bir dizi düzenleme ve kontrol "vaftiz" sürecinden geçtikten sonra, emlak piyasası yavaş yavaş "spekülasyon yapmayan konut ve konut" çağına ve "bir şehir, tek politika" özel planına kilitlendi.
Veriler, Kasım 2019 sonu itibarıyla CRIC tarafından izlenen 59 önemli şehrin envanterinin 2018 sonuna göre% 6 artışla 329,94 milyon metrekareye ulaştığını gösteriyor. Sancılı "kaldıraç kaldırma" ve "balonu sıkma" dönemi hala devam ediyor, ancak bu şüphesiz iyi paranın kötü parayı dışarı atması için bir süreçtir.
İnsan hırsı kaynaktır
ABD'nin yüksek faizli mortgage kriziyle ilgili "Big Short" filminde klasik bir sahne var:
Ekonomik patlama sırasında, bankalar geliri artırmak için güçlü bir şekilde yüksek faizli krediler geliştirdiler. Kahramanlar araştırma yapıyor ve pazarın neredeyse çılgın olduğunu görüyor: ev sahibi, gelir sütunu boş olsa bile bir köpek adı altında başarılı bir şekilde kredi başvurusunda bulunabilir; bir gece kulübünde çalışan bir kadının evinde beş villa var ...
Sonunda, konut fiyatları yükselmeyi durdurdu, arz kesintileri patlak verdi ve büyük ölçekli temerrütler, yüksek kaldıraçlı borç kulesinin çökmesine neden oldu. Lehman Brothers'ın çöküşü, Bear Stearns ve Merrill Lynch'in satın alınması, yüksek faizli mortgage krizi küresel bir finansal tsunamiyi tetikledi.
Menfaatler karşısında, insan açgözlülüğü sıklıkla açığa çıkar, hatta kendini zeki ilan eden Wall Street elitleri bile bundan muaf değildir.
Geriye bakıp en zengin adamın devrildiğini görmek, aslında insan doğasının derinliklerinde kök salmış açgözlülüktür. Daha fazla zenginlik arayışında, daha büyük ve daha güçlü olma arzusunda ve iş tarihine kaydedilme arzusunda kök salmıştır.
Neyse ki, bu sözde "ekonomik kış" da, giderek daha fazla insan rasyonel ve temkinli hale geldi.
En bariz olanı, yatırımcıların temkinli davranmasıdır.
Girişimcilerin güzel bir PPT'ye güvendiği, bir öğleden sonra bir kafede oturduğu ve melek yatırım almak için iş modeli hakkında konuştuğu günler geride kaldı.
CVSource yatırım verilerine göre 2019 yılında 5.311 risk sermayesi piyasası işlemi gerçekleşti, 2018'e göre% 48,5 düşüş ve toplam işlem tutarı yıllık% 44,51 düşüşle 53,752 milyar ABD doları oldu.
Ancak aynı zamanda tekli yatırımın ortalama değeri yükseliyor ve 2019'da 10,12 milyon ABD dolarına ulaştı.
Bunun anlamı: İyi projelerin artık para konusunda endişelenmesine gerek yok ve yatırımcılar proje seçerken daha temkinli davranıyor ve değerin kaynağına dönüyor.
Kuaishou gibi. 2020 Bahar Şenliği Galası'nın sponsorluğunu kazandığını ve yakında 1,1 milyar yuan'lık "madeni paraları" düşüreceğini açıklarken, bir başka güzel haber de sessizce kaynıyor: Kuaishou halka arzından önceki F tur finansmanının tamamlanmak üzere olduğu ve toplam finansman miktarının 3 milyar ABD dolarına ulaşacağı bildirildi.
Özellikle çarpıcı olan, bu finansman turunun Tencent tarafından yönetilmesinin yanı sıra, Yunfeng Fonu da listede yer alıyor. Ayrıca Boyu Capital, Temasek ve Sequoia Capital China Fund da bu finansman turuna katıldı. Endüstride Matthew etkisinin kademeli olarak yoğunlaşmasıyla, baş projesinin gerçek gücü yavaş yavaş ortaya çıkıyor.
Azalan piyasa likiditesi bağlamında, giderek daha fazla insan pasif bir şekilde çılgın bir yatırım tuzağına düşmek yerine daha fazla servetin nasıl yaratılacağını aktif olarak anlamaya ve düşünmeye isteklidir.
Yüzüklerin Efendisi filminde Yüzüklerin Efendisi insan arzularını sembolize ediyor ve insanların kalplerini yönlendiriyor. Zenginliğin, gücün ve insanlığın zayıflığı olabilir. Kişi başarıya ne kadar yakınsa, "Yüzüğün Efendisi" onun için o kadar çekici olur. Yalnızca günaha direnerek hayatınıza hükmetme özgürlüğünü kazanabilirsiniz.
İş yapmak ve yaşamak aynı şeydir.
2019'un dip akımında herkes paranın nerede olduğunu soruyor; endişelenmeyin, yepyeni 2020 ile başlayın , Gerçekten gitmeleri gereken yere daha fazla para gidiyor.
Skyrocket! ! Ocak ayında "Big Bull Hisse Senetlerine Dahili Referans" Jingce Electronics, 5 günlük iki günlük limit yaklaşık% 27 arttı (abone olmak için metni tıklayın)
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
