Fed uzakta olmasına rağmen faiz artırımı kaderimizle bağlantılı
Yazar Mo Kaiwei, China Non-Performet Industry Alliance'da araştırmacıdır.
Fed söz konusu olduğunda, birçok yatırımcı ve okuyucu tanıdık olmayabilir veya onun hakkında biraz bilgi sahibi olabilir, ancak rolü hakkında gerçekten çok az şey biliyor olabilirler. Özellikle faiz artırımlarını ve faiz indirimlerini gerçekten umursamayabilir, hatta safça inanabilir, Fed bizden o kadar uzakta ki, faizleri yükseltip yükseltmemesi bizim için önemsiz görünüyor.
Aslında, Fedin faiz artırımının bizimle daha büyük bir ilişkisi var, çünkü artık küresel ekonomi giderek daha yakından bağlantılı, küresel finans ekonomisi derinlemesine entegre oldu ve entegrasyon eğilimi yoğunlaşıyor.Her ülke ve her ekonomi sadece dünyadır. Finansal ekonominin ayrılmaz bir parçası.
Canlı bir şekilde ifade etmek gerekirse, küresel finans ekonomisi bir dev gibidir.Bir ülke bu devin sadece bir kası veya hücresidir. Bu devin sağlığı kötüyse ve soğuk algınlığı için ilaç alıyorsa, diğer hücreler veya kaslar korunmayacaktır. Dolayısıyla Fed'in her hamlesi, Fed'in faiz artırımı veya faiz indirimi, küresel ekonomi üzerinde çok büyük bir etkiye sahip olacak, bu etki olumlu veya olumsuz olabilir.
Bazı okuyucular bu ifadenin abartılı olduğunu düşünebilir, ancak gerçek şu ki, küresel finans ekonomisinin Amerika Birleşik Devletleri'nin para politikası tarafından fazlasıyla kaçırılmış olmasıdır. Dolaşan bir ödeme aracı olarak ABD doları, dünyadaki tüm para birimleri arasında "en büyüğü" dür. Uluslararası ödeme veya dolaşım yöntemlerinin ekonomik popüler ticaret işlemleri, dünyadaki çeşitli para birimlerinin% 80'inden fazlasını oluşturmaktadır. Küresel finans ekonomisinin ABD doları ile yakından ilişkili olduğu ve ABD dolarının etkisinden kendisini kurtarabilecek neredeyse hiçbir ekonomi olmadığı görülebilmektedir.
Öyleyse Federal Rezerv nedir? Fed'in tam adı, ABD Merkez Bankası'nın görevlerini yerine getirmekten özel olarak sorumlu olan Çin Halk Bankası'na benzeyen Federal Rezerv Sisteminin (Federal Rezerv Sistemi) kısaltmasıdır; 23 Aralık 1913 tarihli Federal Rezerv Yasasına dayanmaktadır. Japonya'da kurulan Federal Rezerv'in ana yönetim organı, Federal Rezerv Kurulu'dur.
Federal Rezerv Sistemi, Washington DC'deki Federal Rezerv Kurulu'ndan ve ülke genelindeki büyük şehirlerdeki 12 bölgesel Federal Rezerv Bankasından oluşur. Janet Yellen, Federal Rezerv'in şu anki Genel Müdürüdür (Federal Rezerv Kurulu Başkanı). Amerika Birleşik Devletleri'nin merkez bankası olarak Federal Rezerv, ABD Kongresinden güç alır, ABD ekonomik iklim endeksine dayalı para politikasını formüle etme gücünü kullanır ve ABD finans kurumlarını denetler.
Bugün, Fed'in faiz artırımı, Fed'in nicel genişleme para politikasının bir önceki turuna göre. 2008'de küresel mali krizin patlak vermesinden bu yana, Federal Rezerv, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik gerilemeyi yeniden sağlamak için dört tur niceliksel genişleme para politikası (QE1-QE4) uyguladı ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin doğrudan satın alınması yoluyla piyasaya bir trilyon ABD dolarından fazla yatırım yaptı. para birimi;
ABD dolarının etkisine yanıt olarak, ülkeler, dünya ekonomilerinde para birimlerinin çoğalmasına ve küresel enflasyonun şiddetlenmesine yol açan RRR'yi ve faiz oranlarını düşürme ve para birimlerini çıkarma baskınlarını art arda açtı. Bu, küresel yatırımcılar üzerinde de felaket bir etki yarattı; Yatırımcılar ayrıca daha düşük yatırım getirisi getirerek yatırımdan kar elde etmeyi gittikçe zorlaştırdı.
ABD ekonomisi ısınırken ve toparlanırken ve istihdam durumu düzelirken, Federal Rezerv, ABD doları faiz oranlarının yukarı doğru bir kanala girmesine izin veren bir faiz oranı artırma modu açtı; faiz oranlarındaki artışlar, ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin doğrudan yeniden satışı ve Fed'in piyasa plasmanlarını geri çekmek için otomatik bilanço indirimi yoluyla gerçekleşti. Aşırı dolar. 14 Aralık 2017 itibarıyla Büyükanne Yellen yönetimindeki Merkez Bankası faiz oranlarını üç kez artırdı ve şu anda ABD doları faiz oranı% 1,25-1,5'e yükseltildi, bu yıl faiz oranlarının artmaya devam edeceği tahmin ediliyor.
Fed'in son ekonomik ve faiz oranı beklentileri de Fed'in 2018'de 3, 2019'da 2 kez faiz artırımı beklediğini gösteriyor. Fed'in en son medyan tahmini, federal fon oranının,% 2,9'luk Eylül tahminine kıyasla 2020 sonunda% 3,1'e ulaşacağını gösteriyor.
Büyükanne Yellen'in yeteneği inanılmaz ve bu sefer dünya ekonomileri patladı. Fed faiz oranlarını yükselttiğinden, ABD dolarının değer kazanacağı, ABD cinsinden ifade edeceği veya depolama gelirinin artacağı ve diğer gelişmekte olan ekonomilerin para birimlerinin değer kaybeteceği anlamına gelir. Doğrudan sonuç, ABD doları sermayesinin ABD'ye dönmesine, ABD reel ekonomisinin gelişimini teşvik etmesine ve diğer ülkelere izin vermesine neden olacaktır Sermaye kıtlaşır ve ekonomik kalkınmayı etkiler.
Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan renminbi, para sepetine katılmış olmasına rağmen, oranı yüksek değil ve uluslararası arenada hala önemli bir rol oynamıyor ve şu anda ABD dolarının değerlenmesinin etkisine direnemiyor. Bu nedenle, Fed'in faiz artırımının Çin'in sermaye piyasası, para politikası eğilimleri ve yatırım eğilimleri üzerinde büyük ve kapsamlı bir etkisi olacaktır.
Bununla birlikte, sıradan yatırımcıların çoğunluğunun, Fed'in faiz artırımının yatırım fırsatları kadar yatırım fırsatları da getireceğine dikkat etmesi ve yatırım körlüğünden kaçınmak için bunu iyi kavramalıyız. Şimdilik dikkat edilmesi gereken üç ana etki var: Birincisi, borsa üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir, çünkü Fedin faiz oranlarını artırması doların değerlenmesine neden olacak ve bu da Çinin sermaye piyasasında fon çıkışına neden olabilir ve bu da Çinin A hisselerine yol açabilir. Toplam piyasa sermayesi miktarı küçülme tehlikesiyle karşı karşıyadır ve borsa durgunlaşabilir Yatırımcılar körü körüne pozisyonlarını yükseltmemeli, ihtiyatlı ve istikrarlı bir yatırım stratejisi sürdürmelidir.
İkincisi, ABD dolarının değer kazanmasının etkisiyle başa çıkmak için Çin para otoritesi, doğrudan veya dolaylı olarak çeşitli karşı önlemler alabilir, böylece geçen yıl Çin tarafından uygulanan ihtiyatlı ve tarafsız para politikası, ticari faaliyetlere yol açacak ihtiyatlı ve sıkı bir para politikasına kayabilir. Yatırımcılar için finansmana yatırım yapmak nispeten zordur ve finansman fiyatı da öncekinden daha yüksek olabilir.Yatırımcılar akılda tutulmalı ve uygun bir yatırım ölçeğini korumak için yatırım stratejilerini uygun şekilde ayarlamalıdır.Her şey kendi finansal güçlerinden başlamalıdır. Fazla borçlanmak veya yatırım ölçeğini aşırı genişletmek uygun değildir.
Üçüncüsü, orta derecede sıkı bir parasal ortamda, merkez bankası, piyasanın para talebini uygun şekilde azaltmak için doğrudan veya gizli bir şekilde mevduat rezerv oranını artırabilir ve mevduat ve kredilerin faiz oranlarını artırabilir. Mevduat rezervlerindeki sözde artış, merkez bankasının, ticari bankaların kredi genişletme kapasitesini kontrol etmek ve piyasanın para talebini azaltmak için merkez bankasındaki ticari bankaların toplam mevduatlarına dayalı bir yasal mevduat oranı belirlemesi anlamına gelir; mevduat ve kredi faiz oranlarını artırmak, merkez bankasının yerel piyasa para birimini bastırma amacıdır. Aşırı likidite veya gevşeklik mevduat ve kredilerin gösterge faiz oranını artıracak, mevduat ve kredilerin faiz oranındaki artış sermaye talebi tarafının maliyetindeki artışı aktararak, fonlara olan talebi sınırlayacaktır.
Bu durumda, mevduatı olan sıradan yatırımcılar için iyi bir haber: Birincisi, mevduat faiz oranındaki artış doğrudan geliri artırabilir; ikincisi, ticari bankalar mevduat için çeşitli varlık yönetimi ürünlerinin getirisini artırabilir ve yatırımcılar satın alır. Varlık yönetimi ürünleri geliri artırabilir; üçüncü olarak, devlet tarafından ihraç edilen devlet tahvillerinin ve şirket tahvillerinin faiz oranları da artacak ve yatırımcı alımları geliri artırabilir. Dördüncüsü, özel kredilendirmeye katılabilirsiniz ve faiz oranları geliri artırmak için artacaktır; ancak yasadışı para toplama ve yasadışı tefecilik faaliyetlerine katılamayacağınızı unutmamalısınız.
