Yeni menkul kıymetler jetonu İpotek çoklu -asset dijital menkul kıymetler nedir?
Yazar, menkul kıymet jetonunun en heyecan verici yönleri sorulduğunda, yazar genellikle "şimdi çalışmadığımız şeylere" cevap verir. Yazar, menkul kıymetler ve sertifika endüstrisindeki en büyük fırsatın mevcut varlıklara geçmek değil, açık bir programlanabilir sözleşme kullanarak finansal sistemi yeniden kavramlamak olduğuna inanmaktadır. Programlama, geleneksel finansal sistem kapsamında zor veya yaratılamayan yeni finansal formlar oluşturma fırsatına sahip olmamızı sağlar. Son çalışmada yeni şifreli menkul kıymetler biçimi, ipotekli bir multids menkul kıymettir (CMAD'ler, teminatlı çok varlıklı dijital güvenlikçiler).
CMADS'in arkasındaki fikir, dinamik bir varlık havuzuna dayanan değer biriktirebilecek şifreli menkul kıymetler yaratmaktır. Bu kavram biraz Borç Mortgage Tahvilleri (CDO) veya Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) gibi finansal ürünlere benzeyebilir, ancak aynı zamanda açık, programlanabilir, basit ve şeffaf olmayan ve fraud olmamaları gerekir. Dinamik bir gayrimenkul varlık havuzu veya dinamik bir ABD belediye tahvil havuzu tarafından ipotek edilen bir menkul kıymet sertifikası hayal edelim. Dinamiklerin anlamı, ipotek varlıklarının sayısının zaman içinde değişeceğidir. CMAD'leri anlamak için, mevcut menkul kıymetlerle karşılaştıralım.
Tek Varlıklar ve Multi -Asset Menkul Kıymetler Tahminleri
Geleneksel menkul kıymetleri geçen modeller genellikle belirli kuruluşların sahip olduğu varlıklarla ilgili şifreli bir menkul kıymetler üretir. Örneğin, menkul kıymetler jetonu belirli şirketlerde (varlıklar) payı (varlıklar) gösterebilir. Bu modelde, varlıklar ve değerlemesi, jetonun tüm yaşam döngüsü boyunca değişemeyen bilgi ifşası için ön plana çıkarılmıştır. İpotek Multi -Asset Dijital Menkul Kıymetler (CMADS) modelinde, genel menkul kıymetlerin fiyatını etkileyecek varlıkların eklenmesine veya kaldırılmasına izin verilecektir.
CMAD'leri bir örnekte açıklayalım. Diyelim ki ABD belediye tahvillerinin genelleştirilmesi olarak Muni-Bond jetonunu (MBT) oluşturduk. Eyalet hükümeti adına eyalet hükümetinin sahip olduğu işletmenin borcu çok "seksi" bir finansal araç değildir. ABD belediye tahvillerinin üç temel özelliği vardır: nispeten istikrarlı, nispeten akan ve nispeten sıkıcıdır.
MBT menkul kıymetlerimiz, mevcut piyasa koşulları altında 100 milyon dolar değerinde ilk belediye tahvil havuzundan başlayacak, ancak zamanla değerlemenin artacağını umuyoruz. MBT anlaşması, herhangi bir belediye tahvil sahibinin MBT (sahip oldukları tahviller) almasına izin verecektir. Benzer şekilde, MBT sahipleri sertifikalarını değiştirebilir ve belediye tahvillerini kullanabilirler. Bu model, Maker Dao gibi istikrarlı paraların bazı fikirlerinden yararlanır, ancak aynı zamanda modeli dijital menkul kıymetler endüstrisine uygulayan benzersiz bir perspektif getirir.
Çeşitli açıdan önemli farklılıkları karşılaştırmak için CMAD'lerin ve geleneksel menkul kıymetlerin karşılaştırılması:
CMADS vs. StableCoin vs. Tonghua Basketbol
İpotekli Multi -Asset Dijital Menkul Kıymetler (CMADS), stablecoins veya tokenleştirilmiş sepetler gibi jeton gibi türevler gibi diğer tokenize ürünler fikrinden yararlanır. CMAD'ler ve istikrarlı para birimi arasındaki fark, mutlaka "istikrarlı" olmamalarıdır (eğer istikrar yasal para biriminin veya varlıkların bir istikrarını ifade ederse). Bununla birlikte, stablecoin'in ipotek, itfa mekanizması ve program stabilitesi bakım mekanizması CMAD'lerle çok ilişkilidir. Mortgage tahvil sahipliği yoluyla CMAD'lerin elde edilmesi süreci, yasal rezerve dayalı istikrarlı madeni paraya dayalı mekanizmadan farklı değildir.
Dijital sepetler, set gibi protokollerin savunduğu kavramlardır. Diğer şifreli belirteçten oluşan şifreli bir jeton türevi oluşturur. Menkul Kıymetler jetonu için, bize belediye tahvillerini temsil eden bir dizi hedefi temsil eden böyle bir dijital sepet hayal edebiliriz. Buradaki fark çok açıktır: dijital sepetlerin hedef menkul kıymetlere yönelik olması gerekir ve CMAD'ler doğrudan hedef varlıktan değerleme elde eder. Buna ek olarak, dijital sepetin hala erken aşamalarda olduğunu ve menkul kıymetler jeton endüstrisinde bilinen bir uygulama olmadığını düşünmeliyiz.
CMAD'ler ve zaman çizelgesindeki diğer karmaşık dijital menkul kıymet formları arasındaki farkı tasvir etmemiz gerekirse, aşağıdakileri elde edeceğiz:
CMADS Avantajı
Bu makalenin bir özeti olarak, ipotek çoklu -Asset Dijital Menkul Kıymetler (CMADS) modellerinin bazı temel avantajlarını vurgulamak istiyorum.
Büyük değerleme
Bir menkul kıymet sertifikası milyarlarca dolarlık değerlemeye izin vermek için, ya milyarlarca dolarlık varlığa dayanmaktadır ya da ilgili varlıkların değerlemesi zaman içinde önemli ölçüde artmıştır. CMADS araçlarının büyük değerlemeler elde etme olasılığı daha yüksektir, çünkü çok sayıda temel varlığı temsil edebilirler. Stabilizasyon para birimi bu dinamiğin iyi bir örneğidir.Çit
Tek varlık menkul kıymetleri, tek bir varlığın piyasa performansından etkilenir. CMADS, farklı piyasa koşullarına uyum sağlamak için fiyatın belirli bir istikrarını koruyabilecek bir mekanizma sağlar. Örneğin, Manhattan, Şangay ve İngiliz gayrimenkullerini temsil eden CMAD'ler, bireysel pazarlarda emlak piyasasının performansıyla korunabilir.Borç verme aracı
CMADS iyi bir borç verme mekanizmasıdır. Örneğin, ABD Belediye Bond Tonress (MBT) senaryomuzda, tahvil sahipleri MBT'yi ipotek tahvilleri aracılığıyla alabilirler. MBT'yi ABD Doları ile değiştirebilirler, örneğin belirli borcu geri ödeyebilirler ve daha sonra MBT'yi CMADA akıllı sözleşmelerine göndererek ABD belediye tahvillerini kullanabilirler.Yatırım Üst Alanı
İstikrarlı para birimi iyi bir iş mekanizmasıdır, ancak yatırımcılar için çok cazip değildir, çünkü fiyatları potansiyel yasal para birimlerinden çok farklı olmayacaktır. CMADS aracı istikrarlı para biriminin bazı faydalarını sağlar ve yatırımcılar için de daha caziptir. ABD Hazine havuzunu temsil eden yıllık CMAD'lerin getirisi %2-3 arasında kalacaktır.akışkanlık
Likidite hala mevcut menkul kıymet nesillerinin en büyük zorluğudur. Sektöre likidite enjekte etmek için mekanizmalardan biri, likidite piyasalarının (hisse senetleri, tahviller veya mallar gibi) varlıklarına girebilecek varlıkları geçmektir. CMADS, bu hedefe ulaşmak için neredeyse mükemmel bir araçtır.CMADS konsepti açık görünse de, bu tür varlıklar yaratma anlaşması bundan uzaktır. Bir sonraki makalede, yazar bazı CMADS protokol modellerini keşfedecek.
