Komisyoncu, piyasa önünde söylentileri acilen reddediyor! Merkez bankası, RRR'sini düşürüp düşürmeyeceğine karar vermek üzere mi? Bir hisse "Nisan Kararı" hoş geldiniz
Günlük Finans Özel, Hızlı Takip
Nisan ayında bir RRR kesintisi çağrısı uzun zamandır devam ediyor. Ama şimdiye kadar sadece merdivenlerin sesini duydum ve kimse aşağı inmedi.
3200 puanın üzerinde, A hisseleri durdu. RRR'nin kesintiye uğrayıp uğramaması kısa vadeli piyasa riski iştahını büyük ölçüde etkiliyor.
Nisan ortasında bariz finansman açığı ile karşı karşıya kalan merkez bankası, büyük olasılıkla önümüzdeki hafta bir seçim yapmak zorunda. RRR düşürülse de düşülmesin, cevap yakında açıklanacak!
Ancak analistler, RRR indiriminin mevcut aşamasının A hisselerinin yönünü belirleyemeyebileceğini söyledi. Sözde "Nisan Kararı" nın anahtarı temellerde yatıyor. Değerleme restorasyonundan sonra, borsa daha da yükselmek için temellerin desteğine ihtiyaç duyar.
Durdurulamaz "ağız"
Merkez bankası söylentileri giderir dağıtmaz, komisyoncular yine RRR kesintisi hakkında geldiler.
10'unun sabahı, bazı medya China Securities Investment'ın 5 işlem günü içinde RRR'sini düşürmeyi beklediğini ve hem kapsayıcı hem de hedefli seçenekler olduğunu bildirdi. Raporda "China Securities Construction Investment Corporation'da analist olan Chen Yulong" un analizine yer verildi.
China Securities Co., Ltd., "China Securities Co., Ltd.'nin böyle bir analisti yok" ve "RRR kesintisi tahminleri yapmadık. Bu konunun bizimle hiçbir ilgisi yok" diyerek hemen yanıt verdi.
Zhongzheng Jun tarafından yapılan doğrulamaya göre, CITIC İnşaat Yatırım Menkul Kıymetlerinde "Chen Yulong" adında bir analist yok, Çin Menkul Kıymetler İnşaat Yatırım Stratejisinin baş analisti "Zhang Yulong" adlı tek bir analist.
10 Nisan'da China Securities Co., Ltd. tarafından düzenlenen "Sabah Toplantısı Nuggets" raporunda, Zhang Yulong'un "Geniş kredi tabanı para birimi biraz sıkışık ve RRR indirimi, Nisan ayı likidite gözleminin ikinci haftasını dört gözle beklemeye değer" raporu, Bunu "Bugünün temel önerisi" nin en üstüne koyun.
Raporda, "Merkez bankasının, MLF'nin 17 Nisan'da 366,5 milyar yuan ile sona ermeden önce, fon yatırımı yapmasını bekliyoruz" ve "Merkez bankası, 2019'da kredi genişleme sürecinde mevduat rezerv oranını 1-2 kat düşürmeye devam edecek" denildi. , "Genel RRR kesintisine ek olarak, küçük ve mikro işletme kredilerinin oluşturduğu mevduatlar üzerinde hedeflenen bir RRR kesintisi yapılmasının daha muhtemel olduğunu düşünüyoruz" ...
Hesaplamaya göre, bugünden (10 Nisan) "366,5 milyar yuan MLF'nin sona ermesinden önce 17 Nisan" a kadar, tam olarak 5 işlem günü olacak.
Ancak, araştırma raporunu dikkatlice okuduktan sonra, analist "RRR'nin 5 işlem günü içinde düşmesinin beklendiği" görüşünü açıkça ortaya koymadı.
Aslında, analistler temelde bunu yapmayacaklar, özellikle de merkez bankası "RRR kesintisi söylentisi" söylentilerini henüz yalanladığında.
Ancak, RRR söylentileri birbiri ardına kesiliyor ve merkez bankası bile "söylentileri çürütemiyor" Bu neyi gösteriyor?
Bu, piyasanın RRR indirimleri için güçlü beklentilere sahip olduğunu gösteriyor.
İndirilecek mi? Gerilim açığa çıkmak üzere!
Analistler, merkez bankasının RRR'sini düşürüp düşürmeme konusunda gerçekten bir seçim yapması gerektiğine inanıyor. Bu zaman noktası "5 işlem günü içinde" olabilir.
Önce merkez bankasının daha önce yaptığı söylentilere bakalım.
29 Mart'ta A-hisse pazarı keskin bir şekilde yükseldi ve merkez bankasının RRR'yi hafta sonu düşürdüğü haberleri geldi. O gece geç saatlerde merkez bankası söylentileri acilen yalanladı:
Merkez bankası gece geç saatlerde söylentileri acilen yalanlayarak, para politikasının özellikle şu anda piyasanın dikkatini ne kadar çektiğini gösterdi.
2 Nisan'da Merkez Bankası Weibo, "Chengfang Street Time Review: Finans Piyasasındaki Söylentilere Bir Uyarı" başlıklı yeniden yayınladı ve şunları söyledi:
"29 Mart (Cuma) akşamı, Xinhua Haber Ajansı'ndan bir muhabir tarafından yayınlanan '1 Nisan ve daha düşük standartlar' söylentisi WeChat grubuna yayıldı. Daha sonra Çin Halk Bankası, sorunu açıklığa kavuşturmak için hızla öne çıktı ve dikkat çekti. Haber doğru değildi ve zamanında çürütüldü ve söylentilerin geniş çapta yayılmaya devam etmesini engelledi.Merkez bankası da bu konuda kamu güvenlik organlarına resmi olarak yazı yazarak, bu sahte bilgi uydurma ve yayınlama eyleminin soruşturulmasını ve hukuka uygun olarak ele alınmasını talep etti.
Ancak, merkez bankasının "RRR'nin 1 Nisan'dan itibaren azaltılmasını" reddetmesi, gelecekte RRR'nin düşürülmeyeceği anlamına mı geliyor?
Merkez bankası, "RRR'nin gelecekte indirilmeyeceğini" söylemedi!
Öyleyse, RRR Nisan'da düşebilir mi?
En azından mevcut bakış açısından, RRR indirimlerine ilişkin piyasa beklentileri hala güçlü. Çünkü Nisan ayı ortasında likidite arz ve talebinde büyük bir boşluk vardı:
Bunlardan biri mali vergilendirmedir. Nisan, geleneksel vergi ayıdır Son beş yılın verilerine göre, Nisan'daki genel vergi geliri yaklaşık 1.35 trilyon yuan'dır. Önümüzdeki hafta (yaklaşık 18 Nisan) bu ay vergi ödemeleri ve depolama için en yoğun dönem olacak.
İkincisi, MLF'nin sona ermesidir. Nisan ayında, süresi dolacak 367,5 milyar yuan orta vadeli kredi imkânları (MLF) var ve vade tarihi, vergi döneminin zirvesine denk gelen 17 Nisan.
Üçüncüsü, birçok devlet tahvili ihracı da var. Ayın ortası genellikle yerel yönetim tahvillerinin en çok ihraç edildiği zamandır ve devlet tahvili ihraç ödemeleri de mali hazineyi artıracak ve likidite tüketecektir.
Döviz fonlarına yönelik beklentilerin olmadığı durumlarda bu boşluk ancak merkez bankası tarafından kapatılabilir. Bu nedenle, Nisan'daki vergi döneminin (18 Nisan civarında) zirve yapmasından ve MLF'nin (17 Nisan) sona ermesinden önce, temelde merkez bankasının likiditeyi yeniden başlatma fırsatını seçtiğine dair hiçbir şüphe yoktur.
Soru şu ki, merkez bankası likiditeyi serbest bırakmak için hangi yöntemi benimseyecek?
Merkez bankasının likidite enjekte etmek için kullandığı birçok yöntem arasında, RRR indirimi hala bir seçenek ve en popüler seçenek. RRR indirimiyle serbest bırakılan likidite "büyük hacimli" ve "yüksek fiyat" olduğundan, likiditeyi dengeleyebilir ve piyasa faiz oranlarının düşürülmesine yardımcı olabilir. Politika rehberliği ve hedeflenen RRR kesintileri gibi teşviklerle koordine edilirse, KOBİ'lerin hafifletilmesine de yardımcı olacaktır. Finansman zor ve pahalıdır.
Tabii ki, RRR azaltılmazsa, merkez bankası aynı zamanda ters geri satın alma ve çeşitli "taraftarlar" karışımını da benimseyebilir. Örneğin, geri satın alın ve "Mal Spicy Fen" (MLF) ekleyin, geri satın alın ve "Special Spicy Fen" (TMLF) ekleyin veya "Mal Spicy Fen" ve "Special Spicy Fen" i geri satın alın.
RRR indirimi ile karşılaştırıldığında, ikinci planlar likiditenin dengelenmesinde de rol oynayabilir, ancak piyasada bir "beklenti farklılığına" neden olabilir ve piyasayı para politikası beklentilerini düzenlemeye sevk edebilir.
Kısaca, RRR'nin düşürülüp düşürülmeyeceği, yanıt önümüzdeki hafta açıklanabilir. Önümüzdeki hafta para politikası açısından önemli bir gözlem dönemi olacak.
Bir paylaşım " Nisan kararının anahtarı hâlâ esastır
Bahar huzursuzluğu
Nisan Kararı
Beş Zavallı, Altı Kesinlikle Yedi
Altın dokuz gümüş on
Yıl sonunda gıda pazarı ...
A-pay piyasasında "Nisan Kararı" denen bir söz var ki bu muhtemelen her yıl Nisan ayına kadar, yıllık yatırım mantığının temelde net bir şekilde görülebileceği ve bir karar verilmesi gerektiği anlamına geliyor.
Son birkaç yılın deneyiminden yola çıkarak, bu ifade makul.
2011'den günümüze dönüp baktığımızda, A-hisseleri yönünü genellikle Nisan'da seçer. 2011, 2014, 2016, 2017 ve 2018'de borsa düşüşe geçti. 2012 Nisan'ındaki kısa vadeli yükselişin ardından borsa, Mayıs 2013'te düşüşe geçti. Borsa, Nisan 2015'te daha da yükseldi.
A hisselerinde neden bir "bahar kargaşası" var? Neden başka bir "Nisan Kararı" var?
Haitong Menkul Kıymetler 7 Nisan "Nisan Kararı" nda şunları belirtti:
"Nisan ayından önce temel veriler net değildir. Piyasa genellikle politikalardan veya olaylardan etkilenir. Yılın başında likidite genellikle bol ve yatırımcıların risk iştahı yüksektir, bu nedenle bahar türbülansı sık sık meydana gelir.
Nisan ayından sonra, Mart ayının makro verileri kademeli olarak yayınlandı ve mikro işletmelerin yıllık raporları ve üç aylık raporları da açıklanmaya başladı. Bahardan sonra, temeller yavaş yavaş netleşti, önemli toplantılar sona erdi ve makro politika durumu daha net hale geldi. Bu nedenle, Nisan ayında yatırımcılar Piyasada daha net kararlar verin. "
"Değerleme restorasyonuna" dayanan mevcut A-hisse piyasası için, 3.200 puanın üzerinde tereddütte kaldığında, merkez bankasının seçimi açıkça çok önemlidir. Bir RRR indirimi ve düşük maliyetli likiditenin serbest bırakılması ise, kısa vadede piyasa riski iştahını güçlü bir şekilde artıracaktır.
Ancak bazı analistler, mevcut RRR indiriminin A hisselerinin trendini belirleyemeyebileceğini söyledi. Sözde "Nisan Kararı" nın anahtarı temellerde yatıyor. Bir değerleme restorasyonundan geçtikten sonra, A hisselerindeki daha fazla kazanım için temel destek gerekir.
"Şangay Bileşik Endeksi 2.440 puandan beri boğa piyasasının ilk aşaması oldu ve yükseliş değerleme restorasyonundan kaynaklanıyor. Risk primi ve hisse senedi-tahvil oranı göstergeleri mevcut hisse senedi piyasası risk-getiri avantajının açık olmadığını gösteriyor. Piyasa, boğa piyasasının ikinci aşamasına giriyor ve temelleri teyit etmesi gerekiyor. Altta. Tarihten referans için, Nisan parlak bir dönemdir. Öncü göstergelerin dibe vurduğu zamandan hareketle, senkronize göstergelerin dibe vurması zaman alacaktır. Haitong Securities dedi.
Diğer bir deyişle, A hisselerinin trendi üzerindeki mevcut en büyük etki likidite değil, temeller olabilir.
Bu nedenle Mart ayı ekonomik ve finansal verileri, borsanın daha çok dikkat etmesi gereken bir noktadır.
Editör: Li Ruoyu Ye Song
Önerilen Kaynaklar
[Bilim ve İnovasyon Kurulu Manşetleri] 5 şirket daha kabul edildi ve Ma Yunleijun ortaya çıktı; şirketlerin% 80'inden fazlası "Standard One" ı seviyor; 15 şirket "sordu"; Şangay yerel şirketleri Ar-Ge'de bariz avantajlara sahip
[Çin Öncesi Menkul Kıymetler Piyasası] Özel sermaye pozisyonları% 70'i aştı; yıllık "toparlanma kralı" Flush birçok hissedar tarafından önemli ölçüde azaldı; Xiaomi, Lei Junun 10 milyar yuan yıllık maaşına yanıt verdi; İnternet ünlü hisse senedi Ruhan 5. sırada yer aldı ve düştü;
Yabancı yatırım çalışıyor mu? Üç günde kuzeyden net fon çıkışı 6 milyarı aştı, takip mi kalmalılar mı?
Bu hafta 2 yeni hisse senedinin kârının 20.000'i aşması bekleniyor! Biri İnternet TV ile ilgileniyor, diğeri ise Amazon ve Fengchao için akıllı ekspres kutuları yapıyor
