Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu, yerli tek boynuzlu atların yeni evi olacak mı?
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | Node Finance, Yazar Walter
35 yıl. Çinin ilk hissesinin ihraç edilmesinden bugüne kadar 35 yıl geçti ve sıfırdan bugünün 50 trilyon yuan A pay piyasasına geçti. Çin borsasının büyümesi yalnızca 30 yıldan fazla sürdü.
185 gün. 15 Kasım 2018'de Sci-tech Innovation Board'un kuruluşu resmi olarak duyuruldu. 9 Mayıs 2019 itibarıyla Sci-Tech Innovation Board kuruldu ve 100'den fazla şirketi kabul etti. 185 gün oldu.
103 şirket. 255 milyondan 10,5 milyara kadar fon topladılar Bilgisayar, iletişim ve diğer elektronik ekipman üretiminin yanı sıra yazılım ve teknik hizmetleri de var Bilim ve teknoloji kurulunda ortak bir isimleri var: teknolojik yenilik girişimleri.
Ancak, Çin'in önde gelen İnternet şirketlerinin neredeyse tamamı Amerika Birleşik Devletleri'nde listeleniyor ve şimdi IPO'lar için Amerika Birleşik Devletleri'ne giden bir Çinli şirket dalgası var ve yerel liste ortamı iyimser değil. Sci-tech Innovation Board'un ortaya çıkmasıyla, borsayı kurtarabilir ve denizaşırı ülkelere giden "gençleri" elinde tutabilir mi?
Nasdaq iyi olsa da, gelecekte kim tek başına yurtdışına çıkmaya cesaret edebilir? Kechuang tahta yolu hala uzun ve onurlu memleketi Jinyi geceleri asla seyahat etmiyor.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunu Tanıyın
27 Aralık 2015 gibi erken bir tarihte, On İkinci Ulusal Halk Kongresi Daimi Komitesinin 18. toplantısında, hisse senedi ihracı için kayıt sistemi reformunun yetkilendirilmesine ilişkin karar incelendi ve onaylandı, bu da Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun pilot kayıt sistemi için yasal bir temel sağladı. .
15 Kasım 2018'de, ilk Çin Uluslararası İthalat Fuarı'nın açılış töreni, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulduğunu resmen duyurdu. Ertesi yılın Mart ayında SSE Sci-tech Innovation Board yasal inceleme sistemi başlatıldı Nisan ayında SSE STAR Market Stock Listing Committee kuruldu.6 Mayıs itibarıyla SSE STAR Market 100'den fazla şirketi kabul etti.
Revize edilen "Kayıt Yönetim Tedbirleri" 8 bölüm ve 81 maddeden oluşmaktadır. Ana içerikler şunları içerir:
- Birincisi, Sci-tech Innovation Board için pilot kayıt sisteminin genel ilkelerini açıklığa kavuşturmak ve kayıt sisteminin hisse senedi ihracı için geçerli olmasını şart koşmaktır.
- İkincisi, bilgilerin ifşa edilmesine odaklanmak, mevcut düzenleme koşullarını düzene koymak ve optimize etmek, önemlilik ilkesini vurgulamak ve risk önleme ve kontrolünü vurgulamaktır.
- Üçüncüsü, tüm sürecin elektronik olarak kabul ve incelemesinin gerçekleştirilmesi için Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda hisse senetlerinin ihracı ve listelenmesi için gözden geçirme süreci için kurumsal düzenlemeler yapmak ve tüm sürecin önemli düğümleri kamuya açık, inceleme verimliliğini artırıyor ve işletmeler üzerindeki yükü azaltıyor.
- Dördüncüsü, bilgi ifşa gereksinimlerini güçlendirmek, piyasa kuruluşlarının sorumluluklarını pekiştirmek, ihraççıların ve diğer ilgili kuruluşların bilgilerin ifşa edilmesindeki sorumluluklarını katı bir şekilde uygulamak ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun özelliklerine dayalı olarak farklılaştırılmış bilgi ifşa kurallarını formüle etmektir.
- Beşinci olarak, bilim-teknoloji inovasyon kurulu işletmelerinin yeni hisselerinin ihraç fiyatının nitelikli çevrimdışı yatırımcılar ile sorgulama yapılarak belirlendiği açıklığa kavuşturulmuştur.
- Altıncısı, ihraççıların ve hakim hissedarlarının, fiili kontrolörlerin, sponsorların, menkul kıymetler hizmeti kurumlarının ve yasa ve yönetmelik ihlallerinden sorumlu ilgili sorumlu personelin hesap verebilirliğini artırmak için tam süreçli bir denetim sistemi kurmaktır.
Revize edilen "Sürekli Denetim Önlemleri" 9 bölümden ve 36 maddeden oluşmaktadır. Ana içerikler şunları içerir:
- Birincisi, ilkeyi açıkça uygulamaktır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenen şirketler (bilim-teknoloji inovasyon şirketleri olarak anılır), listelenen şirketlerin sürekli denetimine ilişkin genel hükümleri uygulayacaklardır.Sürekli Denetim Önlemleri, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun diğer ilgili düzenlemeleriyle tutarsızsa, Sürekli Denetim Önlemleri uygulanacaktır.
- İkincisi, bilim ve teknoloji şirketlerinin kurumsal yönetişim gereksinimlerini, özellikle de özel oy haklarına sahip bilim ve teknoloji şirketlerinin düzenlemelerini ve bilgi ifşasını açıklığa kavuşturmaktır.
- Üçüncüsü, hedeflenen bir bilgi ifşa sistemi kurmak, endüstri bilgilerinin ve iş risklerinin ifşasını güçlendirmek ve bilgi ifşa sisteminin esnekliğini ve toleransını arttırmaktır.
- Dördüncüsü, hoşgörü ve katılığı birleştiren bir hisse azaltma sistemi formüle etmektir. Kârlı olmayan şirketlerin ilgili hissedarlarının hisse kilitleme sürelerini listeleme sırasında uygun şekilde uzatın ve çekirdek teknik ekibin hisse kilitleme süresini uygun şekilde uzatın; Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na yöntemleri, prosedürleri, fiyatları, oranları ve müteakip hissedarların hisse devirlerini iyileştirme yetkisi verin.
- Beşincisi, büyük varlık yeniden yapılandırma sistemini iyileştirmektir. Bilim ve teknoloji şirketlerinin birleşmesi ve yeniden yapılanması Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından gözden geçirilir ve kayıt sistemi hisse senedi ihracını içeriyorsa uygulanır; büyük varlık yeniden yapılanmalarının hedef şirketlerinin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun endüstri ve teknoloji gereksinimlerini karşılaması ve mevcut ana işletme ile sinerjiye sahip olması öngörülür.
- Altıncı, eşitlik teşvik sistemidir. Teşvik edici nesneler haline gelebilecek kişi sayısı artırıldı ve kısıtlı hisse senetleri üzerindeki fiyat kısıtlamaları gevşetildi.
- Seven, katı bir listeden kaldırma sistemi kurmaktır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun özelliklerine göre, finansal, işlem ve düzenleyici kategoriler için listeden çıkarma standartları optimize edilecek ve mükemmelleştirilecek ve listelemenin askıya alınması, listelemenin yeniden başlaması ve yeniden listeleme iptal edilecektir.
(Yukarıdaki içerik, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan gelmektedir)
Xinhuanet bir belge yayınladı: "Şangay Borsası'nda Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulması ve pilot kayıt sistemi, çok seviyeli sermaye piyasası sisteminin iyileştirilmesi, sermaye piyasasının reel ekonomiye hizmet etme kabiliyetinin artırılması ve Şangay'ın uluslararası finans merkezi ile bilim ve teknoloji inovasyon merkezinin inşasının teşvik edilmesi açısından büyük önem taşıyor. Şangay Menkul Kıymetler Borsası önemli bir atılım ve piyasa işlevini gerçekleştirmek, sistem eksikliklerini telafi etmek ve kapsayıcılığı artırmak için bir yol sağladı. "
Teknolojik inovasyon girişimlerinin salgını
Teknolojik yenilik şirketlerinin patlayıcı büyümesinin çoğu ya para harcamaya devam ediyor ya da ölmeyi bekliyor.
2014 yılında kitlesel girişimcilik, inovasyon dalgası hızla yayıldı.
Birdenbire, çok sayıda teknolojik inovasyon girişimini kuluçkaya yatıran, ülkenin dört bir yanındaki inovasyon sanayi parkları ortaya çıktı.
Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan bilgilere göre 2013 yılına kadar Çin'deki tüzel kişi sayısı yavaş bir şekilde arttı ve hatta düşüş eğilimi gösterdi.Ancak 2014 yılına girerken Çin'deki tüzel kişi sayısı hızla artmaya başladı ve eğri açısından bakıldığında, Büyüme oranı hala yıldan yıla artmaktadır.
2014'ten sonra kurulan Çin tek boynuzlu at şirketlerinin listesi.
2014 yılından sonra kurulan şirketler arasında toplam 65 tek boynuzlu at şirketi ortaya çıktı. Pek çok tek boynuzlu at, politikaların desteklenmesinden ve sermaye piyasalarının teşvik edilmesinden yararlanıyor.
2014 yılı civarında, aynı zamanda sermaye piyasası genişleme dönemine denk geldi. Çok sayıda yatırım kuruluşunun ortaya çıkması bazı sorunları da beraberinde getirdi, PPT ile finansmanın elde edilebileceği bir fantezi değil, kurumsal değerlemeler kör bir şekilde artıyor, birincil ve ikincil piyasalarda ters değerleme sorunu ortaya çıktı ve durum gittikçe ciddileşiyor. .
2013'ten başlayarak, Çin'in yatırım ve finansman olaylarının sayısı ve toplam ölçeği kademeli olarak arttı, 2015'te zirveye ulaştı ve 2016'dan sonra düşmeye başladı (veri kaynağı: yatırım verileri).
2015'ten sonra sermaye soğuk bir kışa dönüşmeye başladı. Yatırım ve finansman olaylarının sayısı ve ölçeği azalmaya başladı.
Sermaye selinin sona ermesinden sonra, fonlar ceplerini sıkmaya başladı, bazıları tedbirsizdi, bazıları gerçekten parasız kaldı. Shenzhen Venture Capital Yönetim Kurulu Başkanı Ni Zewang'ın bir konferansta yaptığı konuşma insanları üzdü:
"Yatırımcıların parası büyük olasılıkla tahsil edilmeyecek. Bir halka arz beklemek temelde imkansızdır. Geçen yıl, birincil pazardaki proje yatırımlarının sayısı 10.000'i aştı, ancak yalnızca 105 A hissesi listesi artı Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri aşmadı 200. Herkes bir halka arzdan çekilmek isterse, olasılık yalnızca% 1 -% 2'dir. "
Birisi bir benzetme yaptı.Bu aşamada, yerli VC / PE sektörünün çıkış modeli şu şekildedir:% 10 halka arz edebilir,% 10 birleşme ve devralma yoluyla çıkabilir,% 20 ölecek ve% 60 geliştirme aşamasındadır.Tabii ki, bu hala ana kurumlar için olabilir. Söyle.
Ön ipo da geçtiğimiz iki yılda tahrif edildi.
Çok sayıda şirket, kapana kısılmış PE'ler kadar utanıyor. Birçoğu erken aşamada hala karlılık elde edemiyor ve iki seçeneği var, ya para yakmaya devam ediyor ya da ölmeyi bekliyor.
Ancak, Çinin A-hisse listesinin net düzenlemeleri vardır:
"Son üç mali yıldaki net kar pozitif oldu ve 30 milyon RMB'den fazla birikti; son üç mali yılda işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit akışı 50 milyon RMB'yi veya son üç mali yılda birikmiş işletme geliri 300 milyon yuan'dan fazla ". "
Denetimi geçmek imkansızdır. Listeleme koşulları karşılansa bile, uzun kuyruk süresi doğal bir eşiktir. Belki iflas haberi duruşma haberinden daha erken gelecek.
Yaşamak istersem ne yapmalıyım?
Çinli şirketler denize açılıyor
Çinli şirketlerin Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılmasının on bin nedeni.
2000 civarında, Çin'in ilk İnternet teknolojisi dalgası altında, dört büyük portal olan Alibaba ve Baidu'nun önderlik ettiği çok sayıda mükemmel İnternet şirketi ortaya çıktı. Ancak, sıkı listeleme düzenlemeleri, bu şirketlerin ülkede halka açılmasını engelledi. Sonunda hayatlarını devam ettirmek için ancak birbiri ardına yabancı sermaye piyasalarını seçebilirler.
Bugün, denize açılan yeni bir Çin konsept hisse senedi dalgası başlatıyoruz.
Çinli şirketler Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açıldı ve sırasıyla 2010 ve 2018'de iki zirveye ulaştı. 2010'da 20 ve 2018'de 33 şirket vardı. 2019'da Amerika Birleşik Devletleri'nde 40'tan fazla Çinli şirketin halka açılması bekleniyor.
İstatistiklere göre 2018 yılında ABD'ye Çin hisse senetlerinin halka arzları için giden 33 şirket vardı ki bu rekor seviyeye ulaştı. SPAC listeleri dışında 31 şirket toplam 8,9 milyar ABD doları topladı.
NASDAQ Asya Pasifik Başkanı Bob McCooey, "Görünüşe göre bu yıl ABD'ye halka arz için 40'tan fazla Çinli şirket gidecek. Bu nedenle 2019, şimdiye kadarki en güçlü yıl olabilir."
Futu Securities'in ana şirketi Futu Holdings (FHL.US) dahil olmak üzere, bu yıl şimdiye kadar Asya-Pasifik bölgesinden 12 şirket Nasdaq'da listelendi. Bu şirketler, halka arz yoluyla toplam 777 milyon dolar topladı.
SPAC formuna ek olarak, 2018'de Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen 31 Çinli şirket vardı ve bunların 13'ü 2014'ten sonra kuruldu ve% 40'tan fazlasını oluşturuyordu (düğüm finansal harmanlama, Tencent News'den veriler).
2018 yılında ABD'de Çinli şirketler tarafından listelenen 31 şirket arasında şirketlerin dörtte birinden fazlası ilk gün hisselerini kırdı.Piyasada çoğu şirket rasyonel değerlemelere dönmeye başlasa da yüksek kurumsal değerlemelerin ardından hala devam ediyor. .
Çinli şirketlerin Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılmasının birçok nedeni var.
Ritu Eco'nun başkanı Li Hengfang, neden Amerika Birleşik Devletleri'nde listelemeyi seçtiğinden bahsettiğinde, "Her zaman ABD sermaye piyasasının nispeten olgun olduğunu ve kuralların çok standart olduğunu düşünüyorum. Belki de tembelim ve yeni kurallar hakkında düşünmek istemiyorum. Kuralları incelemekten çok iş yapmaya odaklanmak istiyorum, bu yüzden bunun nedeni olabilir. Daha olgun bir sermaye piyasası, bu şirketin uzun vadeli gelişimine daha elverişli olabilir. "
ABD hisse senetlerinin iyi likiditesi, düşük listeleme standartları ve kısa onay süresi, ABD hisse senetlerini listelemeyi seçen şirketler için önemli faktörlerdir.
Ayrıca, işletmenin sağlıklı gelişimi içindir.
"Kendi tabaklarımız hala nispeten küçük ve az sayıda insan suyumuzu çok karıştırabilir, bu da bizi tabaklarımızı daha büyük ve daha sağlam hale getirmeye zorlar." Erken aşamada işletme için sağlıklı bir geliştirme ortamına sahip olmak için, "Daha büyük bir ABD borsası daha iyi bir seçim olabilir.
Özetle, bir ABD halka arzını seçmenin iki ana nedeni vardır:
Dışarıdan, ABD borsası daha büyüktür ve büyük sermaye gerektiren PetroChina ve Sinopec gibi şirketler yalnızca ABD'ye gitmeyi seçebilirler;
Öte yandan gelişen teknoloji internet şirketleri için, özellikle kar amacı gütmeyen aşamadakiler için halka açılmalarına uygun bir ev ortamı bulunmamaktadır.
Elbette bazı şirketlerin şirketlerini desteklemek için halka arz için ABD'ye gitmesi de göz ardı edilmiyor.
Bilim ve teknoloji kurulu geliyor
Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu bizim Nasdaq'ımız olacak mı?
Seçkin Çinli şirketleri yerel pazarda nasıl tutabilirim? Bilim-teknoloji yenilik kurulu kayıt sistemi mümkün olabilir.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın bilim ve teknoloji inovasyon kuruluna pilotluk yapmayı önerdiği 2018'den bu yana yalnızca yarım yıl geçti.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun 5 Kasım 2018'de kurulduğunun duyurulmasından bu yana, altı ay içerisinde ilgili politikaların ve uygulamanın bir özeti.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın kamuoyuna verdiği bilgilere göre, 9 Mayıs itibarıyla Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, 84'ü sorgulanan 103 projeyi kabul etti. Birikmiş finansman miktarı 101.55 milyar yuan'a ulaştı.
Muhabirlerin sorularını yanıtlama sürecinde, Şangay Borsası, "verilerden, 500.000 varlık eşiği ve 2 yıllık menkul kıymet alım satım deneyiminin uygunluk gereksinimleri daha uygun. Mevcut A-hisse piyasasında yaklaşık 3 milyon nitelikli bireysel yatırımcı var. İnsanlar ve kurumsal yatırımcılar kümülatif işlemlerin% 70'inden fazlasını oluşturuyordu. Genel olarak, yatırımcıların risk toleransını ve bilim ve teknoloji yenilik kurulu piyasasının likiditesini hesaba katıyor. "
Şangay Borsası aynı zamanda, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların kamu fonları gibi ürünler aracılığıyla Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na katılabileceğini hatırlattı. Bununla birlikte, T + 0 mekanizması açıkça iş kurallarına dahil edilmemiştir.
Bu 103 firmanın özelliklerini özetleyelim.
Bilgisayar, iletişim ve diğer elektronik ekipman üretim endüstrileri en yüksek orana sahiptir.
İstatistiklere göre, CSRC endüstri sınıflandırmasına göre kabul edilen 103 şirket arasında,% 23'ünü oluşturan 24 bilgisayar iletişimi ve diğer elektronik ekipman imalat endüstrisi ve% 19'unu oluşturan 20 özel ekipman imalat endüstrisi; 19 yazılım ve bilgi teknolojisi hizmet sektörü bulunmaktadır.
İnternet teknolojisi şirketlerinin bu bilim-teknoloji inovasyon kurulunun ana renkleri olduğu görülmektedir.
Sci-tech Innovation Board tarafından kabul edilen girişimler arasında Pekin işletmeleri en yüksek orana sahipti.
Kabul edilen 103 şirketten 24'ü Pekin'den, 18'i Jiangsu'dan, 15'i Şangay'dan ve 14'ü Guangdong'dan, 8'i Shenzhen'den, 2'si Guangzhou'dan ve 2'si Meizhou'dan.
İşletmeler tarafından toplanan fon miktarı, 500 milyon ila 1 milyar yuan aralığında yoğunlaşmıştır.
Toplanan fonların dağıtımından 103 şirket, 1.5 milyar yuan'dan daha az fon topladı. 10,5 milyar yuan toplayan China Railway Communication Signal Co., Ltd. haricinde, ikinci en yüksek olan Hangke Technology, öncekinin yarısından azını artırdı.
Buna ek olarak, yukarıda bahsedilen düzenleyici sorunlar göz önüne alındığında, Şangay Borsası da destekleyici hizmetler sağlayacaktır. Örneğin, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu üyelerine iş eğitimi verin. Diğer yerel şehirler de bilim ve teknoloji inovasyon kuruluna karşı bazı eylemler başlattı.
Sci-tech Innovation Board'un ortaya çıkışı, düşük kaliteli pazar için bir tonik olabilir.
Fırsatlar sadece şirketler için değildir. Yatırım kurumları için Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda yer almak doğru "alıcıları" bulmalarına yardımcı olabilir.
Açığa çıkan sorunlar
Fırsatlara genellikle sorunlar eşlik ediyor ve Çin hiçbir zaman spekülatörlerden yoksun olmadı.
Elbette, fırsatlara genellikle sorunlar eşlik eder.
Saldırı hisseleri.
SSE halka arz uygulamasından önceki altı ay içinde yeni hissedarlar, sermaye artırımı ve eski hissedarların hisse genişletmesi gibi hisse satın alma davranışları sürpriz hisseler olarak kabul edilir.
İstatistiklere göre, Sci-tech Innovation Board tarafından kabul edilen yüzlerce şirketten 27'si sürpriz paylaşımlar yaptı. Sürpriz hisse yapan yatırımcıların çoğu, Shunwei Capital ve Shenzhen Venture Capital gibi tanınmış yatırım kurumları da dahil olmak üzere risk sermayesi kurumlarıydı. Bu, bilim ve teknoloji inovasyon kurulu hakkında iyimser oldukları anlamına gelmez, daha çok liste temettü için gelirler.
Kan alma etkisi.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun ortaya çıkışı büyük miktarda fon emecek. Şangay Borsası, A hisselerine yatırım yapabilen mevcut kamu fonlarının bilim ve teknoloji inovasyon kurulu hisse senetlerine yatırım yapabileceğini belirtti. Tahminlere göre bu yaklaşık 4 trilyonluk bir pazar. İşletme sahiplerinin dediği gibi, A-hisse pazarı büyük değil. Sci-tech Innovation Board'un açılması, diğer hisse senetlerinden kan alınması anlamına gelecektir.
6 Mayıs'ta Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu bilgileri açıkladı ve kabul edilen firma sayısı 100'ü geçti. Belki de siyah bir tesadüftü Aynı gün A-hisse piyasası düştü. Şangay Bileşik Endeksi% 5.58 düşüşle 3.000 puanın altına indi ve iki piyasadaki 100'den fazla hisse senedi limitlerine göre düştü.
İzinleri açmak için önceden finansman sağlayın.
Sci-tech Innovation Board'un kurallarına ve gereksinimlerine göre, Sci-Tech Innovation Board'da hisse senedi alım satım otoritesinin açılması, önceki 20 ticaret gününde ortalama günlük varlık olarak 500.000 yuan'dan az olmamak üzere bir varlık gerektirir. Bununla birlikte, devasa hisse senedi temettü beklentisiyle hareket ederek, alım satım haklarını elde eden bazı irrasyonel küçük ve orta ölçekli yatırımcılar, finansman yoluyla alım satım haklarını elde etmenin yollarını bulmaya başladılar.
"Deneysel bir alan" olarak, Sci-tech Innovation Board doğal olarak motive edilir. Ancak her zaman spekülatör sıkıntısı yoktur. Yatırım fırsatları bulmaya istekli olan perakende yatırımcılar ve deneyimsiz yöneticiler genellikle en iyi alıcılardır.
A hisselerinin önceki açılımlarına bakıldığında, deneme yanılma gibi görünüyor. 1984 yılında Çinin ilk hissesinin çıkarılmasının üzerinden sadece 35 yıl geçmişti ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın 1990 yılında kurulmasından bu yana sadece yaklaşık 30 yıl oldu. İster inovasyonu teşvik etmek isterse bir bilim ve teknoloji kurulu kurmak olsun, Çin-ABD ticari ilişkileri giderek gerginleştikçe, bağımlılıktan kurtulma ve daha fazla inisiyatif için çaba gösterme kararlılığımızı görebiliriz.
"Bu sefer dolambaçlı bir yol olmayacak," diye umuyordu herkes.
1
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
