Weibo'nun 1. Çeyrek Finansal Raporunun Yorumlanması: Kullanıcı büyümesi zirveye ulaştı ve bilgi akışı reklamcılığının işletme büyüme dayanıklılığı yetersiz | Finansal rapora bakın
Görüntü kaynağı @Visual China
Weibo, 23 Mayıs Perşembe akşamı 31 Mart 2019 itibarıyla 2019 yılının ilk çeyreğine ilişkin mali raporunu açıkladı.
Mali rapor, 2019'un ilk çeyreğinde Weibo'nun net gelirinin 399,6 milyon ABD doları olan piyasa beklentilerinin biraz altında, yıllık% 14 artışla 399,2 milyon ABD doları olduğunu ve ilk çeyreğin net karının yıllık% 52 artışla 150,4 milyon ABD doları olduğunu gösteriyor.
Beklenenden daha düşük kazanç sonuçlarından etkilenen Weibo'nun hisse fiyatı Perşembe günü% 19 düştü ve hisse fiyatı iki yılın en düşük seviyesini vurdu. ABD hisse senetlerinin Cuma günkü kapanışıyla birlikte Weibo hisse fiyatı 9.825 milyar piyasa değeri ile 43.66 ABD doları olarak bildirildi.
1. Reklamcılık sektöründeki genel düşüş Weibonun ana işinin büyümesini etkiliyor
Reklam ve pazarlama geliri açısından Weibonun üç aylık geliri 341,1 milyon ABD doları olarak gerçekleşti; bu, son üç yılın en düşük seviyesi olan 2017 yılının ilk çeyreğine kıyasla yıllık% 13 artışla geçti ve geçen yılın aynı dönemindeki% 79 yıllık büyüme oranından çok uzaktı. Buna karşılık, zincir% 18 düştü.
Veri kaynağı: Weibo finansal raporu, grafikler / Zhao Hongyu
Weibo reklam gelirindeki düşüşün arkasında, Çin reklamcılık pazarındaki genel düşüş var. TOnun Çin reklam pazarına ilişkin 2019 yılının ilk çeyreğine ilişkin son verilerine göre, reklamveren güvenindeki dalgalanmalardan etkilenen Çin reklam pazarı, ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre% 11,2 düştü. İnternet reklam pazarı bir bütün olarak yıllık% 5,6 düşüşle geçen yılın aynı dönemine göre 5,4 arttı. % İle karşılaştırıldığında, çok uzak bir ağdır.
Aslında, sektörün genel zayıflığı eğilimi altında, reklamcılık işine düşen sadece Weibo değil.
2019'un 1. çeyreğinde, Tencentin toplam geliri 85,5 milyar yuan oldu; bunun çevrimiçi reklamcılık 13,4 milyar yuan oldu; katkı oranı% 15,7, yıllık% 25 artış, ancak önceki çeyreğe göre% 21 düşüş ve büyüme oranı 2017'den bu yana en düşük seviyedeydi; Geliri esas olarak reklam gelirlerinden gelen Baidu ile başladı: Baidu'nun 2019'un 1. çeyreğinde çevrimiçi pazarlama hizmeti geliri, bir önceki aya göre% 16,7 azaldı.
Bununla birlikte, Weibo ile ilgili sorun, gelirinin çok monoton olmasıdır: bilgi akışı reklamcılığı Weibo gelirine hakimdir (Weibo'nun reklam ve pazarlama geliri 2018'deki toplam net gelirin% 87'sini oluşturuyordu).
Weibo'nun en büyük ikinci işletmesi olan canlı yayın işinden elde edilen gelir sayesinde, Weibo'nun katma değerli hizmet geliri, bir önceki çeyreğe göre% 24 artışla 58 milyon ABD doları olarak gerçekleşti, ancak bir önceki çeyreğe göre% 10,6 düştü.
Weibo'nun acil olarak mevcut aşırı tek gelir yöntemini değiştirmesi gerekiyor.
2. Kullanıcı büyüme darboğazları, kaçırılan kısa video yayınları, reklamcılık işinin büyümesi için yetersiz dayanıklılık
2018'in sonunda Weibo, son yıllardaki en büyük revizyonu tamamladı ve kısa videoların boyutunu güçlü bir şekilde artırdı: özel bir video topluluğu başlatıldı ve Uygulamanın altında bağımsız bir giriş kuruldu. Bu hareketin arkasında, kısa video çıkışını kavrama kararlılığı var ve aynı zamanda endişeyle dolu olduğunu ortaya koyuyor.
Kısa videolar, kısa içerikleri, anlaşılması kolay ve sürükleyici deneyimleri nedeniyle İnternet kullanıcıları arasında en popüler içerik formatı haline geldi. Metin ve resimler gibi geleneksel içerikle karşılaştırıldığında, kısa videolar, kullanıcıların yue ve du davranışlarını e-ticaret satın alımlarına dönüştürmeye daha elverişlidir ve bu nedenle İnternet reklamcılığının en yaratıcı ve umut verici biçimi haline gelir.
2019 Q1'de Weibo, 203 milyon günlük geçim kaynağına ve 465 milyon aylık geçim kaynağına sahip olup, bunlar tamamen Douyin tarafından üstlenilmiştir: Bu yıl Ocak ayında Douyin, ulusal bir ürün haline gelen 250 milyon DAU ve 500 milyon MAU'ya; 2018'de Kuaishou'ya ulaşmıştır. Yıllık günlük yaşam 160 milyon, aylık yaşam 300 milyondur.
Mali rapor verilerine göre, Weibo'nun 2018 yılı reklamcılık geliri 1,5 milyar ABD doları (10,35 milyar yuan) olarak gerçekleşti. 13 Mayıs'ta arayüz, konuya aşina olan kişilerin Douyin'in bu yılki gelir hedefinin 50 milyar yuan olduğunu söyledi. Ana gelir kaynağı bilgi akışı reklamcılığıdır. Konuya aşina olan kişi ayrıca Kuaishou'nun bu yılki gelir hedefinin 30 milyar yuan olduğunu ve bunun bilgi akışı reklam gelirinin birkaç milyar yuan civarında olmasının beklendiğini söyledi.
Sadece bu değil, Weibo'nun kullanıcı büyümesi de bir darboğazla karşı karşıya. 465 milyonluk aylık aktivite, 2018'in 4. çeyreğine göre 3 milyon artış ve zincir büyüme oranı sadece% 0,64. Bu aynı zamanda 2016'dan beri Weibo'nun aylık aktif kullanıcılarının aylık bazda% 3'ten daha az büyüdüğü ilk kez.
Müşteri edinme maliyeti verileri bu sorunu başka bir açıdan yansıtabilir: Weibo'nun 2019Ç1'deki satış ve pazarlama giderleri 162 milyon ABD dolarıydı. Burada Weibo'nun 2017 yılının ilk çeyreğinden bu yana satışlarını hesaplamak için satış ve pazarlama giderlerini / yeni MAU kullanıcılarının sayısını kullanıyoruz. Müşteri edinme maliyeti:
Veri kaynağı: Weibo finansal raporu. Çizim: Zhao Hongyu
Weibo'nun müşteri edinme maliyetinin 2017'den bu yana kademeli olarak arttığı ve 2019'un Q1 MAU'sunda Weibo'nun yeni kullanıcı sayısındaki keskin düşüş nedeniyle müşteri edinme maliyetinin aylık% 303 artarak kişi başı 35,4 ABD dolarına (kişi başı 244,26 yuan) ulaştığı görülüyor. insanlar). Bu, Weibo kullanıcılarının sayısının zirve yaptığının ve sonraki büyümesinin büyük sınırlamalarla karşılaşacağının bir işaretidir.
Bu veriler aynı zamanda Titan Media'nın Weibo'nun önümüzdeki on yılında neye güveneceğini de doğruluyor? "Analiz:
Weibo'daki sosyal ilişki, tek yönlü bir "takip" sistemine dayanmaktadır ve kullanıcılar, yalnızca onları takip ettikten sonra hesaptan mesaj alabilirler. Algoritmalar tarafından tamamen önerilen bilgi akışı ürünleriyle karşılaştırıldığında, bu Weibo sosyal ilişkisinin altında yatan mantık, kullanıcıların kullanması için eşiği nesnel olarak yükseltir.
Bu nedenle, Weibo tamamen "manşet" olmadığı sürece, Weibo'yu tek yönlü "takip eden" bir sosyal sisteme dayalı olarak kullanma eşiği, üçüncü satırın altındaki kullanıcılara genişlemeye devam ettiğinde her zaman bilgi akışı platformunun eşik değerinden daha yüksek olacaktır. Blog kullanıcılarının daha fazla batması Weibo kullanıcılarının büyüme alanını sınırlar ve bu da Weibo'daki bilgi akışı reklamcılık işinin daha da büyümesini sınırlayabilir.
3. Kârda% 50'lik bir artış sadece bir yanılsamadır ve gelir artışı maliyet artışına ayak uyduramaz
2019'un ilk çeyreğinde Weibo'nun net karı, yıllık% 52 artışla 150,4 milyon ABD doları oldu. Rakamlar tatmin edici görünüyor, ancak yaklaşık% 90'ını oluşturan ana işinin (reklamcılık işi) gelir artış oranı çok farklı ... Nedeni: yatırım geliri.
Mali rapor, 2019'un ilk çeyreğinde Weibonun işletme dışı gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre 7,6 milyon ABD dolarından önemli bir artışla 48,6 milyon ABD doları olduğunu açıkladı. Bunun başlıca nedeni, 2019'un ilk çeyreğindeki yatırımın gerçeğe uygun değer ayarlamasından 38,5 milyon ABD doları kazanç sağlamasıydı. ilişkili.
Tek seferlik büyük yatırım geliri, net kârı büyük ölçüde artıracaktır, ancak Weibo'nun ana işinin gerçek durumunu yansıtamaz. Bu amaçla, yatırım gelirinden 38,5 milyon ABD doları çıkarmak için net kar kullanıyoruz ve ardından Weibo'nun net karının yıllık büyüme oranını hesaplıyoruz:
/ 9,91 milyon =% 12,9
Bu aynı zamanda% 14'lük gelir artışı ile eşleşti.
Aynı zamanda, Weibo'nun 2019'un ilk çeyreğinde maliyet ve giderleri, geçen yılın aynı dönemindeki 245 milyon ABD dolarından% 14,8 artışla 276 milyon ABD doları olarak gerçekleşti ve yıllık% 14'lük gelir artış oranını aştı.
Mali rapor, bu çeyrekte maliyet ve giderlerdeki artışın esas olarak canlı yayın işinin yarattığı gelir paylaşım maliyetlerindeki artış ve personel ile ilgili maliyet ve giderlerdeki artıştan kaynaklandığını açıkladı. Ancak mali rapor verilerinden görülebileceği gibi, 2018 yılının 4. çeyreğinde Yi Live'ın satın alınmasından bu yana canlı yayın işine maliyet yatırılmış olsa da, 19'un 1. çeyreğinden itibaren Weibo'nun Weibo'ya heyecan verici faydalar sağlamadığı ve bu durumun devam edeceği görülüyor. Ne kadar olduğu henüz bilinmiyor.
Weibo'nun kendisi bile gelecekteki genel kazançlar konusunda pek iyimser değil: İleriye bakıldığında, Weibo'nun 2019'un 2. çeyreğindeki gelirinin yıllık% 7-% 10 artarak 4,27-437 milyon ABD dolarına yükselmesi bekleniyor, bu da Bloomberg analistlerinin 481,8 milyon beklentilerine uygun. Dolar arasında belli bir mesafe var. (Bu makale ilk olarak Titanium Media'da yayınlandı, yazar | Zhao Hongyu)
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
