Farklılaşma ve yok etme, finans endüstrisi yeni bir normale doğru ilerliyor
Görüntü kaynağı @Visual China
Makale Hongyan Weiyu, Yazar Xue Hongyan
Teknoloji dalgası altında, İnternetin kahramanları her yerde bitti, engeller kalktı ve mali ruhsatlar nihayet sıradan insanların evlerine uçtu. Bununla birlikte, ulaşılamazdan erişilebilene, tüm sürprizler olmak zorunda değildir.
2013'ten bu yana, İnternet kuruluşlarında, finansal lisanslar bazen tatlı bazen de sıcak ve soğuk ile sıcak arasında, finans endüstrisinin temelindeki mantığın evrimini yansıtıyor.
Boşluktan yararlanın
Bu yüzyılın başında, İnternet patlaması hayatın her alanını kasıp kavurdu, perakende, yemek, seyahat, eğlence ve diğer sektörler İnternet dönüşümünü birbiri ardına tamamladı, çevrimiçi ortam gittikçe daha müreffeh hale geliyor ve çevrimiçi finansa talep var.
Finans sektörü her zaman ulusal ekonomik piramidin tepesinde yer almış, sektöre hizmet etmesine rağmen sektörden daha yüksek görünmektedir. Uzun bir süre zirvede kaldıktan sonra, geleneksel finans kurumları uzanmaya ve para kazanmaya, yeni endüstriyel trendlere göz yummaya, giderek daha fazla iletişimden kopmaya ve çevrimiçi motivasyon eksikliğine alıştı.
Çevrimiçi finans, çevrimiçi sahnelerin gerisinde ciddi bir şekilde geride kalıyor ve "çaresiz kalmaya zorlanıyor." Çevrimiçi sahneler, boşluktan yararlandı ve kendi kendini finanse etme keşfi için sahneyi açtı ve İnternet finansmanı yükseldi.
2004'teki üçüncü taraf ödemesi, 2007'deki P2P, 2010'daki e-ticaret mikrofinansı ve hatta 2013'teki bebeğin finans yönetimi, geleneksel finans kurumlarının "hareketsizliğini" yakaladı ve piyasa boşluğunda filizlendi ve büyüdü.
Büyümeden sonra, uyum daha önemli hale geldi ve İnternet kuruluşları mali lisanslar için güçlü bir istek duyuyor.
Bankalar, sigortalar, menkul kıymetler, fonlar, tröstler vb. İçin genel finansal lisansların eşiği çok yüksektir ve İnternet kuruluşları güçsüzdür. Küçük lisanslar, temel olarak iki kategori içeren ana tercih haline gelmiştir:
Birincisi, küçük kredi şirketleri, finansal garanti şirketleri, finansal kiralama şirketleri, ticari faktoring şirketleri ve bölgesel hisse senedi piyasaları için yerel lisanslar;
Biri, doğrudan iki komite tarafından yönetilen üçüncü şahıs ödemesi, tüketici finansmanı, özel bankalar, fon satışları, sigorta acenteleri, sigorta komisyoncuları vb. İçin lisanstır.
Lisans başvurularının sıcak dalgasında, sadece P2P girişimcileri lisans olmadan başvurabilirler ki bu biraz utanç vericidir. Neyse ki, Devlet Konseyinin İnternet finansmanının sağlıklı gelişimini teşvik eden ve P2P istikrarlı askeri ruhu, sermayeyi, girişimcileri, sanayi gruplarını dağıtan finans devleri (Ping An, Çin Kalkınma Bankası ve China Merchants Bank farklı düzenlere sahip) var. P2P için coşku azalmaz.
Evet, Bankalar, menkul kıymetler, sigorta, fonlar, tröstler vb. Gibi geleneksel finans kuruluşları büyük varlık yönetiminin refahına dalmış durumdalar ve internet kurumlarını ve sanayi gruplarını önemsiz bir anlaşma olarak görüyorlar ve "tahsilat kartı" uygulamaları önemsiz ve küçümseyici olarak görülüyor. Gu.
2012 yılında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, menkul kıymet şirketlerini ve fon şirketlerini varlık yönetimi işlerini geliştirmeye teşvik etmek için bir menkul kıymetler işi inovasyon konferansı düzenledi. Bank Menkul Kıymetler ve Yinji sahne aldı ve büyük varlık yönetiminin altın çağı başladı.
Sonraki yıllarda, banka servet yönetim ücreti gelirinin büyümesi hızlandı. 2016 yılına kadar, 16 temsili bankanın servet yönetim ücreti geliri 240 milyar yuan'ı aştı ve bunun dört büyük bankası 150 milyar yuan'ı aştı. İnternet finansmanı uygulamasının aksine, çok fazla çalışma var, sadece para kazanmakla kalmıyor, aynı zamanda para atmaya da devam ediyor. Bankalar, büyük varlık yönetimi işlerine odaklanma konusunda açıkça daha "akıllıdır".
Bununla birlikte, kolay şeyler her zaman kısa ömürlüdür ve zor iş devlettir.
Finans kuruluşunun gerçekçi olmayan ve sanal modeli düzeltildiğinde, büyük varlık yönetimi hayali kırıldı ve banka servet yönetimi geliri tersine döndü.Perakende dönüşümü ve teknoloji odaklı olarak geriye dönüp bakıldığında, eski küçük şeylerin devlere dönüştüğü ve yetişmenin kolay olmadığı görüldü. Bu söylenecek bir şey, daha fazla söz yok.
Lisans kaldırma
2016'dan önce, İnternet kurumları "büyük iş geliştirme ve harika lisans hasadı" nın görkemli anını yaşadı, geleneksel finans kurumlarının gerçekle sanala zaman aralığını yakaladı ve güzel bir savaş verdi.
Ancak, Maymun Kral ne kadar büyük olursa olsun, Tathagata'nın avuçlarından kaçamaz.
Ruhsat hem kalkan hem de prangadır. İnternet kuruluşları lisansı ellerinde tuttuklarında ve uygunluk statüsü aldıklarında, aynı zamanda düzenleyici çerçeveye de atlarlar - düzenlenmiş bir kişi olarak özgürlüklerini kaybederler.
Mali denetimde yanlış bir şey yok. Bununla birlikte, piyasa evrimi perspektifinden, güçlü denetimin ortaya çıkışı gerçekten de İnternet finansmanındaki değişime katkıda bulunmuştur.
2016 yılında, güçlü İnternet mali denetiminin ortaya çıkışı, e-zubao ve Pan Asia gibi yasa dışı para toplama olayları tarafından tetiklendi. Denetimin odak noktası yasadışı fon toplama ve fon güvenliğidir. P2P ve çevrimdışı yatırım ve varlık yönetimi şirketleri temel hedeflerdir.
2017'de geleneksel finansın güçlü denetimi geldi.Geleneksel finans ile İnternet finansmanı arasındaki enfeksiyon zincirini kesmek için, yerel borsalar / finansal borsalar denetimin odak noktası haline geldi ve büyük İnternet platformları çeşitli finansal değişim işbirliği ürünlerinin gözyaşlarını döktü. Düzenli mülk yönetiminin büyük pazarını kaybetti.
Her format açısından,
P2P, "P2P Ağı Borç Verme İşinin Yönetimi için Geçici Önlemler" temelinde uyum düzeltmesini ilerletmektedir, dosyalama için beklemektedir ve düzeltme süresi boyunca yeni kurulan P2P platformu dosyalanmayacaktır;
Ödeme endüstrisi, bağlantısız doğrudan bağlantıların ve rezervlerin merkezileştirilmiş depolanmasının genel yönü boyunca düzenli bir şekilde ilerlemiştir ve ödeme lisansları askıya alınmıştır;
Tüketici finansmanı politika desteğinden yararlanmaya devam ediyor, ancak aynı zamanda kampüs kredileri, nakit krediler ve rutin krediler gibi kamuoyunun sıcak sorunları nedeniyle sık sık düzenleyici düzeltmeleri tetikliyor;
Çevrimiçi mikrofinans lisanslarının onayı askıya alındı;
Özel banka lisansı tekrar açılmadan önce iki yıl sessiz kaldı (Jiangxi Yumin Bank 23 Mayıs 2019'da onaylandı).
...
Birleşik yumruk tarzı karşılıklı mali denetim, iki önemli değişikliği beraberinde getirir:
Birincisi, iş formlarının minyatürleştirilmesidir. Şeker baba ailelerin pervasız aşamada başladığı platform, 35 numara ayakkabıya sığmayan 42 numara bir ayakkabı gibi, küçük ve mikro müşterilerle uğraşmaya alışkın değiller ve maalesef piyasadan ayrılmak zorunda kalıyorlar. Mevcut kurumlar da ilk 500'ün kalbini attılar ve sürekli olarak kapsamlı müşteri grubuna hizmet ediyorlar.
İkincisi, bilimsel ve teknolojik yeteneklerin ticarileştirilmesidir. Sonsuza kadar genişleyemez. Aşırı trafik ve olgun teknoloji ancak sistemden çıkabilir. Dönüşüm zorluklarıyla karşılaşan geleneksel finans kurumlarıyla onu vurur.Teknolojinin güçlendirilmesi, iki taraf arasında kavgayı bırakıp kavgayı bırakıp samimi bir şekilde işbirliği yapan bağlantı haline geldi.
Teknolojinin güçlendirilmesi bir trend haline geldikçe, İnternet devleri açık platformlarda yeni bir zemin buldu ve sektörde yetersiz bir "hassaslık" akımı ortaya çıktı.
2018 yılında bazı devler, bir teknoloji platformu olacaklarını ve geleneksel finans ile rekabet etmeyeceklerini kamuoyuna açıkladı. Geriye kalan kendi kendine çalışan işletme, test alanında işletme boyunca yürütülen bir tür test alanı olarak yorumlanır ve daha sonra bilimsel ve teknolojik yetenekleri daha iyi üretir.
Bugünün manşetleri gibi diğer devler, lisans başvurusu yapmaktan ziyade girişleri çekmeyi tercih ederek tüketici finansmanı kullanıyorlar.
Aynı zamanda, dış tanıtımda, herkes lisanslar hakkında konuşmaktan kaçınır ve teknolojik rekabet gücüne odaklanır.
Lisansın değeri azaldı. Hızlı iş geliştirme sürecinde 360 Finance gibi çaylaklar için kendi küçük kredi lisanslarının varlığı minimum düzeydedir. İzahnamesine göre, kuruluşundan Eylül 2018'e kadar, kendi küçük kredi şirketi, işletmenin% 2'sinden azına katıldı.
"Lisans iptali" nin temelindeki gerisinde, lisansın arkasındaki düzenleyici ellerin kasıtlı olarak kaçırılması var. Tek istisna P2P'dir. P2P'nin dosyalama arzusu azaldı ve denetimin sıkılaşmasıyla güçlendi. Ancak bu, hayatta kalma arzusudur, bundan bahsetmiyorum bile.
Ağaç gökyüzüne doğru büyüyemez
Finans uzanıp para kazanabiliyorsa, denetlenmek ne demektir? Lisans kaldırmanın arkasında daha derin nedenler var.
İnternet kurumlarının lisanslara olan coşkusu eskisi kadar iyi olmadığı gibi, ülkenin finans sektöründeki konumu da değişti.
Bu yüzyılın başından bu yana Çinin sanayileşme süreci hızlandı ve ekonomik gücü önemli ölçüde arttı, bir sermaye tedarikçisi olarak finans endüstrisi ona katkıda bulundu ve bundan büyük karlar elde etti.
Ancak, kârın tamamı reel ekonomiye hizmet etmekten gelmiyor.
2008 yılında küresel mali kriz patlak vermiş, ihracat bloke olmuş ve reel ekonominin karlılığı azalmış, ancak borsaya kote bankaların net kârı hızla artarak altın bir büyüme dönemini başlatmıştır. O zamandan beri, banka gerçekten sanala kendi kendini büyütme yoluna girdi ve karlılığı yavaş yavaş endüstrinin zincirlerinden koptu.
Özellikle 2011-2015 yılları arasında reel ekonomi zor bir dönüşüm ve yükselme dönemi geçirmiş, bankalar gayrimenkul, finansman platformları ve büyük varlık yönetimi işlerini güçlü bir şekilde büyütmeye yönelmiş ve net kâr, yüksek büyümeyi sürdürmeye devam etmiştir. Dönem boyunca, borsaya kote bankaların net kârı tüm A paylı şirketler arasında yaklaşık 10 puan artarak toplamın yarısını oluşturmuştur.
Bir artış ve bir azalma, bankanın reel ekonomiye verdiği desteği zayıflatacak ve reel ekonominin bankalar üzerindeki kısıtlamalarını zayıflatacaktır.
Ama ağaç göğe kadar büyüyemez Reel ekonomi, ülkenin rekabet gücünün ve finans sektörünün sağlıklı gelişiminin temelidir. Reel ekonominin kalkınma modelinden sapmak sürdürülemez olmaya mahkumdur.
2015 yılında, reel ekonominin karşı karşıya olduğu sorunlara yanıt olarak devlet, "kapasite fazlası azaltma, stokları azaltma, azaltma, maliyetleri düşürme ve eksiklikleri telafi etme" gibi beş görevi vurgulayarak "arz yönlü reformları" teşvik etmeye başladı. Bu bağlamda finans sektörünün gerçeklikten çıkıp sanal gerçekliğe dönüşmesi olgusunun acil olarak düzeltilmesine ihtiyaç var.
Mayıs 2015'te People's Daily, "Çin'in Ekonomi Yetkili Kişilerinin Mevcut Ekonomik Durumu Tartışmasıyla İlgili Beş Soru" yayınladı ve bu soru açıkça belirtildi:
"Şu anda, işletmelerin üretim ve işletme maliyetleri çok yönlü bir şekilde artıyor. Maliye politikası, işletmeler için yükleri ve maliyetleri azaltmaya odaklanmalı ve" döngüsel olmayan "ekonomik yavaşlama, azalan şirket karları ve artan vergi yükleri olgusuna karşı dikkatli olmalıdır. İhtiyatlı para politikası düzgün bir şekilde uygulanmalıdır. Para politikasının reel ekonomiye aktarım kanalını temizlemek ve reel ekonomiye para harcamak. "
Birkaç yıl süren düzeltme ve reformdan sonra, finans endüstrisi de arz yönlü bir reform başlattı. Asıl amaç, "yeni kalkınma kavramlarını uygulamak, finansal hizmet işlevlerini güçlendirmek ve reel ekonomiye hizmet edecek ve insanların hayatına hizmet edecek temel finansal hizmetleri belirlemek."
Bu noktada finansın rolü değişti.Artık piramidin tepesindeki mücevher değil ve buradaki manzara eşsiz; bir kule üssü haline gelmek, yeryüzüne inmek, ücretleri ve tavizleri azaltmak ve reel ekonominin dönüşümü için daha fazla alan sağlamak.
Bu bağlamda, kendiliğinden büyüyen büyük ölçekli varlık yönetimi işi yoğun bir şekilde düzeltilmiş ve kapsayıcı finansman, çeşitli finans kuruluşlarının ortak bir göstergesi haline gelmiştir.
Ancak yüksek faiz oranları kapsayıcı finansman değildir ve beklenmedik karlar kapsayıcı finansman değildir. Tefecilik ile karakterize edilen nakdi kredi ürünleri bastırılmaya devam edildi; geleneksel finans kuruluşlarının kâr artışını sürdürmek için faiz oranlarını artırma uygulaması da teşvik edilmiyor.
Aynı zamanda insanlara fayda sağlar ve yeni durumda kapsayıcı finansın önemli bir çağrışımı haline gelir. Başka bir deyişle, finans sektöründe kolay paranın güzel günleri artık değil.
İnternet kuruluşlarının gözünde, finansın büyüsü bozulmaya başladı ve finansal lisanslar doğal olarak artık eski ihtişamında değil.
Düzenleyici arbitraj gitti
Mayıs 2017'de 20 ülkeden gençler Çin'in dört yeni icatını seçti ve QR kod ödemesi bunlar arasındaydı. Kamuoyu tarafından güçlendirilen Çin'in finans teknolojisi bir süredir son derece başarılı.
Yalnızca tarama kodu ödemesi değil, aynı zamanda büyük veri riski kontrolü ve akıllı finans alanlarında da Çin, lider konumdadır. Geçtiğimiz birkaç yıla baktığımızda, fintech'i dünyaca ünlü yapmak için doğru neyi yaptık?
Yetersiz mali kaynak, İnternet kuruluşlarının çabaları ve çeşitli fırsatlar ve tesadüf faktörlerinin hepsinin etkisi vardır. Ancak kilit rol oynayan düzenleyici faktörlerdir.
Birincisi, düzenleyici müdahalenin zamanlaması farklıdır ve bu da farklı endüstriyel ekolojiyi şekillendirir.
Çin'in müdahalesinin zamanı geç, piyasanın ilk aşaması özgürce gelişti, deneme yanılma yoluyla yeni modeller ortaya çıktı ve rekabette yeni devler yetiştirildi .. Dezavantajı, karmaşanın daha sonra temizlenmesi gerekmesidir;
Yabancı ülkeler ilk seferde müdahale etme ve düzenleyici sisteme erken dahil olma eğilimindedir. Yeni model, olgunlaşmadan önce ana akım finansal sisteme dahil edilecektir. Geleneksel finansal kurumların başlangıç çizgisidir. Model inovasyonu geleneksel devler tarafından hasat edilmektedir. Yeni finansal kurumlar büyümedi. Bir "yol bulucu ve asistan" olarak avantaj, riskin kontrol edilebilir olmasıdır.
İkincisi, yerel düzenleyici kurumların İnternet finansmanının erken dönemdeki hızlı gelişimini desteklemek ve önemli bir itici güç haline gelmek niyetidir. İnternet finansmanı, yerel gelir ve dışsal riskler özelliklerine sahiptir Yerel düzenleyiciler, yerel geliri en üst düzeye çıkarmak için finansal yenilikçiliği teşvik etme ve mali lisansları onaylama eğilimindedir. Merkez Bankası Para Politikası Direktörü Sun Guofeng'in "Fintech Döneminde Yerel Mali Denetim" kitabında belirttiği gibi,
"Yerel yönetim, yalnızca ekonomik büyümeyi teşvik etmek için yerel finans endüstrisinin geliştirilmesinden değil, aynı zamanda finansal riskleri önlemek için yerel finansal denetim sorumluluklarını yerine getirmekten de sorumludur. Ancak, mali ademi merkeziyet ve ekonomik gerileme durumunda, finansal istikrar hedefiyle sonuçlanan bir hedefler çatışması vardır. Genellikle yerel yönetimlerin yönetişim hedeflerine boyun eğdi. Sonuçlar açısından," bölgesel denetim ile ulusal operasyonlar arasındaki çelişki, yerel finans endüstrisinde kolayca düzensiz rekabete yol açabilir. "
Lisanslar açısından bakıldığında, İnternet kuruluşları tarafından tercih edilen küçük lisansların çoğunlukla yerel denetim ve onaya tabi olduğunu bulmak zor değildir.
Ancak, "yerel düzenleyici sorumlulukların sıkıştırılmasına" vurgu yapılarak, bölgesel mali lisanslara yönelik yerel düzenleyici tutumlar riskleri önlemeye yönelmiştir: Geçtiğimiz birkaç yıl içinde çeşitli bölgeler finansal lisans kaynakları için rekabet etti; son iki yılda çeşitli yeni finansal kurumlar hakkında görüşmeler başladı.
Tipik bir örnek P2P dosyalamadır. Son politika, il platformları ile ulusal platformlar arasındaki ayrımı açıklığa kavuşturmaktadır. Beş yıl önce, tüm yerel birimler dosyalama için birkaç yer daha bulmak için görüşlerini ifade ediyordu; şimdi, bazı iller ve şehirler P2P formatlarının hoş karşılanmadığını açıkça ortaya koydu.
Düzenleyici arbitraj artık mevcut değil ve mali lisansların değeri bir şekilde azaldı.
Yeni normale hoş geldiniz
Son olarak, endüstri düzeyine dönün. Son yıllarda, teknoloji dalgası altında, sahneler ve veriler yoğunlaşma eğiliminde, kullanıcılar ve işletmeler yoğunlaşma eğiliminde, büyük adamlar önemli bir rol oynuyor ve küçük kuruluşlar mücadele ediyor.
Binlerce küçük ve orta ölçekli finansal kurum ya dönüşüm batağına düştü ya da risk almayı seçti. Bir karışıklık kaçınılmazdır.
Metnin sonunda Baoshang Bank'ın devralındığı haberini gördüm. Görünüşe göre finansal kurumlar arasındaki farklılaşma değişikliği beklenenden daha şiddetli bir şekilde geldi.
Finans sektörünün altında yatan mantık değişti, farklılaşma ve eleme yeni normal hale geliyor. (Bu makale ilk olarak Titanium Media'da yayınlandı)
[Titanium Media'nın yazarının tanıtımı: Bu makale ilk olarak "Hong Yan Wei Yu" tarafından oluşturulmuştur, yazar Suning Finans Enstitüsü Dekan Yardımcısı Xue Hongyan
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
