Ye Xi Ye! Dünya sadece bu gerçeği arıyor, altın "ilerleme olarak geri çekiliyor" dolar ile rekabet etmiyor
08 Kasım Perşembe günü, son 24 saat içinde ara seçimlerin çalkantılı olduğu, spot altının 1224-1236 arasında dalgalandığı gün boyunca ons başına yaklaşık 15 dolar dalgalandığı bildirildi.
En derin olanı ise dün Asya piyasasındaki uzun ve kısa güçlerin şiddetli bir şekilde 1230'un altında savaşması ve çekmeye devam etmesi ve ardından boğaların kısa vadeli avantajdan yararlanmaları, Avrupa piyasası bu bariyerin üzerine çıktı ve gün içi 1236,20 çizgisine koştu;
Ancak 1236-38 bölgesindeki güçlü direniş nedeniyle altının yukarı hareketi yetersiz kaldı ve şortlar hızla bıçağı oluşturdu.Altın fiyatı yükselmeye devam edemedi ve 1224 hattına düştü.
Perşembe günkü basın açıklaması itibarıyla, Fed'in Kasım ayı faiz oranı toplantısının gelişiyle birlikte piyasa duyarlılığı azaldı ve spot altın 1220-24 hattına çekildi.
(Spot altın saat grafiği, kaynak: FX168 Finance Network)
Bugün takip edin:
Pekin saatiyle sabah saat üçte, Fed Kasım ayında bir faiz oranı açıklaması yayınlayacak ve küresel piyasada bu gece uyku yok.
Basın zamanı itibariyle, birkaç yatırım bankası ve kurumu, Fed'in bu geceki faiz oranı toplantısı için beklemede kalacağını tahmin etti ve bu akşam kilit konularla ilgili tahminlerde bulundu.
onların arasında, Nomura Securities "Bu akşamki faiz tartışmalarında çok fazla yeni içerik çıkmayacağı bekleniyor, ancak Kasım ayı sonundaki toplantı tutanakları daha aydınlatıcı olabilir. Eylül ayından bu yana yapılan toplantıda ABD ekonomik temeli sağlam kaldı. Fed'in bu toplantı açıklamasında ifade etmesi bekleniyor. , Ekonomik aktivite güçlü bir hızda büyüme yerine yavaş büyümeye devam etti; konut dışı sabit yatırımın üçüncü çeyrekte büyüme hızı, önceki çeyreklerdeki hızlanan büyümeye göre yavaşladı; Fedin Perşembe günkü toplantısının kurumsal yatırım büyüme değerlendirmesini düşürmesi bekleniyor risk.
Borsada son iki haftada bir düşüş yaşandığı göz önüne alındığında, kredi marjları hafifçe genişledi ve son zamanlarda finansal koşullar daraldı. Ancak Fed'in şu anda bu fenomene yanıt vermesi beklenmiyor.
Ama çünkü Etkin federal fon oranı EFFR ile aşırı rezerv oranı IOER arasındaki fark yakın zamanda daraldı Fed, faiz oranı toplantısında IOER hedef aralığının üst sınırını ve federal fon oranını genişletme olasılığını tartışabilir. Bu tartışmanın içeriğinin ve Fed'in uygulama çerçevesi ve isteğe bağlı para politikası stratejileri gibi ilgili uzun vadeli konuların Kasım ayı sonunda toplantı tutanaklarında sunulması beklenmektedir. "
Kanada ulusal bankası Kasım ayındaki faiz toplantısında Fed'in aceleyle faiz artırımına gitmesinin beklenmediği, faiz artırımı için Aralık ayına kadar kademeli bir hızda devam edeceği belirtildi.
Analistler, küresel borsa ve ABD borsasının kara bir Ekim'e maruz kaldığını ve bunun ABD'nin mali durumunu sıkılaştırdığını açıkladı. Fed'in Eylül ayındaki toplantısından bu yana fiili ekonomik performansı gözlemleyen ABD Ekonomik Sürpriz Endeksi (Ekonomik Sürpriz Endeksi) nadiren iyileşti. Veriler açısından, büyümenin çoğu, zayıf somut göstergelerden ziyade araştırma verilerine bağlanabilir.
Bu durumda Fed'in 8 Kasım'da aceleyle faiz artırımı yapması gerekebileceğine inanılmamaktadır. Diğer bir deyişle, ekonomik beklentiler açısından, Fed'in bu yıl kademeli olarak faiz artırımına, yani Aralık ayında bir kez faiz artırımına devam edeceğine inanılıyor.Bu tahmin, geçen haftanın yeni Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida (Richard Clarida) ile de tutarlı. İlk kamuya açık konuşmasındaki "politika faiz aralığını kademeli olarak daha fazla ayarlamanın muhtemelen makul olacağı" ifadesi, ifadeyle tutarlıdır. "
Westpac Bank Fed, 2018'den bu yana Amerika Birleşik Devletleri'ndeki fiili ekonomik eğilimlere dikkat ediyor. Sonuç olarak, Fed para politikasında kademeli normalleşme yolunu şaşmaz bir şekilde izlemeye devam edecek. Kasım ayında yapılacak faiz toplantısı faiz artırımlarını açıklamayacak olsa da, halen istihdamda. Hem büyümenin hem de GSYİH'nın güçlü kaldığı varsayımı altında, Fed'in kademeli faiz artırımlarının hızını önemli ölçüde değiştirmemesi beklenmektedir.Fize duyarlı bazı sektörlerdeki ilk baskı işaretlerinin, politika ortamı hala gevşek olduğu için Komite'nin endişelerini uyandırması olası değildir. Düşüşten sonra borsanın dirençli kalması bunun iyi bir kanıtı ... Çarşamba günü açıklanan ara seçim sonuçlarına bakıldığında, bu olayın kısa vadeli etkisi sınırlı. Ekonomik büyümeyi destekleyen mevcut kinetik enerjinin zayıflaması nedeniyle, 2019'un orta ve geç dönemlerinde maliye politikasının önemli bir sorun olması bekleniyor. "
BBVA Pusulası Baş ekonomist Nathaniel Karp'ın farklı bir görüşü var: İktisatçılar, Fed'in bu hafta finansal piyasalardaki son dalgalanmaları görmezden geleceğini ve faiz oranlarında kademeli bir artış sinyalini vermeye devam edeceğini düşünüyorlar, ancak buna katılmıyorlar. Bazı insanlar Fed'in bir ipucu vermesini isteyebilir, ancak Fed piyasaya tam olarak düşündüğünü vermeyecektir, en azından bu sefer. Mevcut Fed beklemek ve ekonominin ve piyasanın gidişatını görmek zorunda kalacak. "
TD Securities "Perşembe günlerinin Açıklamadaki son ekonomik göstergelerin açıklamasının piyasa tarafından piyasa değerine dayalı ılımlı bir güvercin olarak yorumlanması riski bulunmaktadır. Fed'in, bilanço ölçeğinin ince ayarını yaptığı açıklamasında, bilanço küçültme hızının önceden beklenenden daha erken sona erebileceğini düşündüren bir mesaj vermesi için küçük bir şans var. . "
Yatırım bankaları tartışmaları Kasım ayındaki faiz görüşmelerinde tartışılacaklar etrafında dönse de, piyasanın zaten Aralık ayında faiz oranlarını yükseltmek için Fed'i yüksek fiyatlandırması nedeniyle, Kasım ayında Fed'in aceleyle faiz artırmayacağı bekleniyor ancak daha derinlemesine bir konu. Hepsi bu noktaya odaklandı.
Bu gece Fed, efektif federal fonlar oranı EFFR ve aşırı rezerv oranı IOER'in daraldığını iddia edebilir.
Mevcut Federal Rezerv Fed fon oranı% 2 -% 2,25 hedef aralığı içinde, ancak New York Fed verileri gösteriyor ki 22 Ekim Pazartesi günü bu faiz eğilimi% 2,19'a ulaştı ve rezerv fazlası faiz oranı (IOER,% 2,20) ile fark 1 baz puana geriledi. IOER'in 2008'de piyasaya sürülmesinden bu yana en küçük boşluğu yenileyin. Ertesi gün, federal fon oranı, IOER faiz koridorunun teknik tavanına ulaşarak% 2.20'ye bile yükseldi.
(EFFR'nin faiz koridorundaki eğilimi, kaynak: Bloomberg, FX168 Finans Ağı)
Bu, piyasanın tahmin etmesini sağlar, Fed, Aralık ayındaki faiz artırım toplantısında, bu yılın Haziran ayında faiz oranlarına ilişkin kararla aynı şekilde federal fon oranını 25 baz puan artıracak ve aynı zamanda IOER'i geleneksel 25 baz puan yerine 20 baz puan artırmak için küçük teknik ayarlamalar yapacak mı? Efektif federal fon oranının faiz koridorunun orta noktasında olmasını sağlamak için temel noktalar.
Analiz web sitesi Marketwatch Yorumda, Fed'in Haziran toplantısında IOER'yi 25 puan yerine 20 puan artırarak Fed'in efektif federal fon oranını gösterge faiz oranı aralığının orta noktasında tuttuğunu belirtti. Fed, cari federal fon oranının tekrar üst limite ulaşması nedeniyle, Aralık ayında faiz oranlarını 25 puan artırırken IOER'yi artırabilir, o sırada Fed, bankacılık sistemindeki rezerv kıtlığını önlemek için bilanço indirimini erken bitirebilir.
Wrightson ICAP Baş ekonomist Lou Crandall, faiz toplantısının kesin bir sonuç vermemesinin beklendiğini, 29 Kasım'daki tutanağın 8'inci toplantıyı özetlemesinin beklendiğini söyledi. Aralık toplantısında Fed'in faiz oranlarını yükseltmek için IOER'yi artırması da bekleniyor.
Wall Street Dijital Ekonomist Federal fon oranındaki artışın Fed'in bilanço azaltma planını etkileyebileceği düşünüldüğünde, şu an itibariyle Fed'in bilançoyu küçültme hızını yavaş bir şekilde sürdürdüğünü ve Fed'in varlık ve yükümlülüklerinin 4,5 trilyon ABD dolarından 4,1 trilyon ABD dolarına indirildiğini söyledi. IOER'nin düzeltilip düzeltilmeyeceği konusu Federal Rezerv'i ilgilendirecek veya Kasım toplantısında bilançonun makul boyutunu tartışacaktır. Yatırımcılar şu anda Fed'in bilançosunu daraltmayı bırakacağı zaman sinyal arıyor.
TD Securities Bu haftanın analizi, federal fon oranının 2018 sonunda gerçekten IOER'e yakın olması durumunda, Fed'i, aşırı rezervlerdeki düşüş nedeniyle bankacılık sistemi üzerindeki mali baskıyı önlemek için 2019'un başlarında bilanço indirimini sonlandırmaya zorlayabileceğini gösteriyor.
Ancak Fed, Eylül ayı toplantı tutanaklarında bu endişeyi yalanlamış gibi göründü ve federal fon oranındaki artışın Fed'in daralan bilançosundan değil, ABD Hazine bonolarının arzındaki artıştan kaynaklandığını ve bankacılık sistemindeki rezerv kıtlığından kaynaklanan yukarı yönlü baskının olduğuna dair hiçbir işaret bulunmadığını belirtti. Profesyoneller, Kasım açıklamasının tekrar reddedilip reddedilmeyeceği konusunda çok endişeli.
Altın görünüm:
Basım zamanı itibarıyla, spot altın 1220'nin üzerinde sabitlendi ve 1221-1224 hattında işlem gördü, ancak 1224'ün kilit konumunu kaybetmek mümkün.
Kısa vadeli analiz, bu akşamki faiz oranı tartışması altına ılımlı bir aşağı yönlü baskı verebilir.Gün içerisinde fiyat 1220 çizgisinin altına düşerse, altının fiyatı önceki üç ayın şok aralığına dönecektir.
Uzun vadeli bir analizde Deutsche Bank, bir sonraki ABD Kongresinin bölüneceğinin Trump yönetiminin müteakip yönetişim politikalarını engelleyeceğine inanıyor. 2018'deki mali teşvik etkisiyle 19 yıl içinde ABD ekonomisinin yavaşlaması bekleniyor. Belirsizlik daha yüksek ve altın boğalar fayda sağlayacak.
Analiz web sitesi Seeking Alpha, kısa vadeli altının hala mevcut ayın veya önceki üç ayın şok aralığında olabileceğini ve boğaların hala bir atılım sinyali beklediğini söyledi.
Boğa sinyali nerede?
1. Altının Chicago Board Options Borsası 10 yıllık ABD Hazine Getiri Endeksi'ne (TNX) olan oranının eğilimini gözlemleyin
(Altının TNX'e oranının eğilimi, kaynak: Seeking Alpha, FX168 Finance Network)
Oranın günlük çizgisinin şu anda düşüş eğilimi gösterdiği açıkça görülüyor ve yalnızca bu oran uzun bir geri dönüş sinyali gösterdiğinde, altın boğalar bir dönüş için dönecek.
2. Dolar endeksi 50 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve belirleyici bir karşı saldırı başlatan altın boğalar oldu
Orta vadeli seçimler finansal piyasada kısa vadeli oynaklığı artırmış olsa da, altın son 24 saatte bir önceki ayın şok aralığına geri döndü ve uzun ve kısa kuvvetler iki büyük engel arasında dalgalandı: 1230 ve 1220.
ABD doları endeksinin eğilimi ile karşılaştırıldığında, ABD doları endeksi 15 günlük hareketli ortalamanın (kırmızı) altına düştü, ancak yine de ayağa kalkmaya çalıştığına dair işaretler var. Eğer şortlar netse ve bu hareketli ortalamayı kırmaya devam ederse ve piyasa görünümü düşmeye devam ederse, altın boğaların akımı geçmesine yardımcı olacaktır. 1240 çizgisinde yükselen şok aralığı. Tabii ki, daha belirleyici anahtar, ABD doları endeksinin önemli bir psikolojik seviye olan 50 günlük hareketli ortalamanın altına düşmesidir.
(ABD doları endeksi günlük satırı, kaynak: FX168 Finance Network)
Altın boğalar Aralık ayına kadar 1240'ın ilk direnç direncini aşabilirse, kısa sürede kapatmaya neden olabileceğini hatırlatmakta fayda var.Boğaların yakında zaferden yararlanmaları bekleniyor. Ancak altın fiyatı açıkça 1240'ın üzerine çıktığında ve hatta önceki en yüksek 1243 olduğunda 1250 psikolojik konumunu keşfetmeye devam etmesi bekleniyor.
(Spot altın günlük satır, kaynak: FX168 Finans Ağı)
Düzeltme: Xingqing
