Buffett, Hillhouse Capital ve Bridgewater Fund, son ABD borsa çöküşüne nasıl tepki verdi?
Küresel salgın durumu ciddidir: Güney Kore ve İtalya'da doğrulanmış vakalar hızla artmıştır; Kaliforniya, bilinmeyen kaynaklı vakaları doğruladı; dünyanın birçok ülkesinde doğrulanan ilk vaka.DHÖ Genel Direktörü Tan Desai, küresel salgının yaklaşık 30 ila 40 ülkeyle kritik bir kavşakta olduğuna dikkat çekti. Yeni koroner pnömoni yayılma riski yüksek.
Salgının yayılması küresel ekonomiyi vurdu ve panik yayıldı. Şu anda borsa kimin daha hızlı koştuğunu gösteren bir oyun haline geldi. Yatırımcılar hisse senedi satmak için çabalıyorlar. Satışlar piyasanın hızla düşmesine neden oldu ve bu da paniği yoğunlaştırdı.
Piyasanın sert bir şekilde düşmesi alışılmadık bir durum değildir. Geçmiş verilere bakıldığında, CNBC 2. Dünya Savaşı'ndan bu yana piyasanın 26 düzeltme yaşadığını (P500 endeksi veya Dow son 52 haftanın en yüksek seviyesinden% 10 düştü) ve en son ikisinin Ocak ve Eylül 2018.
İki büyük piyasa düzeltmesi sırasında, piyasadaki seçkin yatırımcılar hangi işlemleri yaptı? Buffett, Hillhouse Capital, Bridgewater Fund, Jinglin Assets ve Tiger Global Fund nasıl tepki verdi?
Futu Information, bu kodamanların panik piyasasıyla nasıl yüzleştiğini görmek için ilgili dönemde ABD SEC'in 13F pozisyon raporunu analiz etti.
Buffett, 18 Ocak'ta Apple'ı satın aldı
29 Ocak 2018'de S&P 500 endeksi 2872 puanla rekor seviyeye ulaştı ve sonraki iki haftanın en düşük noktasına yaklaşık% 12 düşüşle 2532 puana geriledi. O zamandan beri, S&P 500 endeksi Ocak ayı başındaki büyük artış nedeniyle hafifçe toparlandı, 2018'in ilk çeyreğindeki genel düşüş sadece% 1,22 oldu.
Önce bu piyasa ayarlamasının nedenlerini ekleyeyim. Trump, 2016 sonunda Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçildiğinden beri, ABD hisse senetleri istikrarlı bir şekilde yükseliyor. Bu büyük ayarlamalar Ocak 2018'in sonuna kadar gerçekleşmedi. O zaman, ABD ekonomik toparlanması 104 ay sürdü ve tam istihdama yakındı.Borsa, Ocak 2018'de hızlanan yükseliş işaretleri gösterdi. Artan enflasyon beklentileri, daha yüksek ABD tahvil faiz oranlarını getirdi ve bu da hisse senedi piyasasının yüksek değerlemesini etkiledi.
Bunlar o zamanki ABD hisse senetlerinin ayarlanmasıyla ilgili piyasa görüşleri.Şimdi, Buffett'ın 2018'in ilk çeyreğinde ne satın aldığını görelim.
Buffett, pozisyon tutan ilk on hisse senedi arasında varlıklarını önemli ölçüde% 44 artırdı. İlk çeyrekte, Apple'ın hisse fiyatı da minimum 170 ABD dolarından 150 ABD dolarına kadar bir ayarlama yaşadı. Bu ifade, başkaları korktuğunda açgözlüdür, bilmek ve yapmak birdir.
İlk on holding arasında sadece iki hisse azaldı Wells Fargo, hisselerini% 1'den daha az azalttı ve holdinglerini% 43 oranında azaltan enerji şirketi Phillips 66, değişmeden kaldı veya varlıklarını biraz artırdı.
Hillhouse Capital o kadar sakin değil. İlk on hisseden dördü önemli ölçüde azaldı. En büyük holding olan Jingdong, hisselerini% 28 ve Alibaba% 48 oranında azalttı. Aynı zamanda Hillhouse, BeiGene hisselerini% 40 artırdı.
Köprü su fonu paniği isabetli ve canlı bir şekilde gösterdi. Brezilya pazarı, altın ve tahviller dışında ilk on ETF arasında, üç ETF sahipliklerini azaltmadı. Geri kalanlar büyük miktarlarda satıldı. Holdinglerin dörtte bir oranında azalması S&P 500'ü izledi. Endeksin VWO'su, gelişmekte olan piyasaları takip eden EEM ve IEMG hisselerini sırasıyla% 64 ve% 42 azalttı.
Jinglin'in varlık ayarlaması sakin ve sakindir. İlk on holding arasında, New Oriental, Alibaba ve Facebook önemli ölçüde artarken, Huanju Times ve Momo'nun varlıkları azaldı.
New Oriental'ın hisse senedi fiyatı 18 yılda düşmesine rağmen, 19 yılda% 121 oranında fırladı. 19 yılı sonu itibariyle Jinglin Assets, New Oriental'ın da 1.99 milyon hissesine sahipti. Hisse senedi fiyat ayarlamasının ardından, Alibaba da iyi bir artışa öncülük etti. 19'un sonunda Jinglin Assets, en büyük holding olan Alibaba'nın 3.99 milyon hissesini elinde tuttu.
Tiger Global Fund cesur bir pazarlık tavrı gösterdi.% 18 oranında küçültülen Rezervasyon ve Despegar'ın değişmediği ilk on şirket arasında geri kalanı pozisyonlarını yükseltti.Amazon, Microsoft, Facebook ve Netflix önemli ölçüde arttı. ambar. Bu sefer Tiger Global Fund doğru kopyayı yaptı.İzleyen iki çeyrekte ABD hisse senetleri istikrar kazandı ve yıldız hisse senetleri rekor seviyelere ulaştı.
Ancak 2018'in dördüncü çeyreğinde ABD hisse senetleri daha önemli bir düzeltme yaşadı.
Buffett, 2018'in dördüncü çeyreğinde bu kez bir hamle yapmadı.
21 Eylül'de, S&P 500 gün içi seansta 2940 puanla rekor seviyeye ulaştıktan sonra, tekrar bir ay boyunca düşüş yaşadı. En düşük seviye 2346 puana düştü. 2018'in dördüncü çeyreğindeki yaklaşık% 14'lük düşüş, 2008 ekonomik krizinin ardından ölçüt oldu. P500 Endeksi, ikinci en büyük tek çeyrek düşüşünü yaşadı.
Benzer şekilde, önce o sırada piyasadaki düşüşün nedenlerini gözden geçirin. İlk fitil, Fed Başkanı Powell'ın, ABD tahvil getirilerinde hızlı bir artışa neden olan ve ABD tahvil getirilerinde hızlı bir artışa neden olan faiz artırımına ilişkin piyasa beklentilerini tetikleyen şahin konuşmasıydı ve üç büyük ABD hisse senedi endeksi topluca düştü. O zamandan beri, ABD tahvil getirileri tersine döndü, teknoloji hisse senetlerinin yüksek değerlemesi, ABD'deki zayıf konut satış verileri ve diğer faktörler birlikte bu düşüşe neden oldu.
Aylarca süren bu düşüş turunda, Buffett hala çok sakin. Sonuçta, 11 yaşından beri hisse senedi satın alan birçok "hisse senedi tanrısı" var ve gerçekten paniğe kapılmamayı başardı. İlk on holding arasında, yalnızca Apple ve Wells Fargo sahipliklerini biraz azalttı ve kapsamı çok sınırlı. Ancak ilk çeyrekten farklı olarak, Berkshireın pozisyonlarındaki artış çok sınırlıydı, yalnızca sahip olduğu JPMorgan Chasein% 40ı arttı.
Hillhouse Capital, bu sefer büyük bir marjla holdinglerini artırdı. İlk on holding arasında, iQiyi, Alibaba, Good Future ve Uxin, holdinglerinin büyük bir yüzdesini kazandı. Sadece JD.com% 26 oranında azaldı. Aynı zamanda Hillhouse, Amazon ve Facebook gibi yıldız hisse senetlerini de büyük oranlarda artırdı, ancak holdingleri küçük bir piyasa değerine sahip ve ilk on holdinge girmedi.
İlk çeyrekte pozisyonlarını keskin bir şekilde düşüren ETF'lerin aksine Bridgewater Fonu, ABD hisse senetlerindeki bu keskin ayarlamalar sırasında sakin kaldı. Elde tutulan ETF'lerdeki değişiklikler nispeten küçük, S&P 500 endeksini takip eden IVV% 174 değer kazandı ve gelişmekte olan pazar IEMG de hisselerini% 26 artırdı.
Jinglin Assets, aynı zamanda ilk on holdingin çoğundaki hisselerini artırdı, Alibaba'daki sahipliğini% 22 artırdı ve birçok yeni pozisyon oluşturarak onu bir hamlede dördüncü en büyük holding hissesi haline getirdi. Momo% 339 artış ve gelecek 547 aldı % Kilolu.
Tiger Global Fund'ın değişiklikleri nispeten çeşitlidir. Spotify ve Microsoft'un birinci ve ikinci holdingleri biraz değişmiştir. JD.com, Fiat-Crest Motors, Facebook ve Apollo Global Management'ın tümü belirli konumlar kazanmıştır.Ayrıca, Amazon ve Rezervasyon Alibaba tümüyle küçültüldü.
ABD borsasının son dönemdeki düşüşü sırasında kodamanların pozisyonlarındaki değişikliklerin analizi sayesinde, bu kodamanların kayda değer bir sakinlik derecesine sahip olduklarını bulmak zor değil.
Piyasa her zaman öngörülemez ve her düşüş için yeni açıklamalar vardır, ancak gerçek yatırımcılar için piyasa çöküşü mutlaka kötü bir şey değildir.Buffett'in geçen hafta CNBC'ye verdiği röportajda söylediği gibi, piyasanın düşeceğini ummalıyız. Daha sonra hisse senetlerini daha düşük bir fiyata satın alabilirsiniz.
