Yanzhou Coal üretim kapasitesini iki katına çıkardı, hızlı gelişimi stok fiyatını artırabilir mi?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Çin'in ilk ve şu ana kadar üç yurt içi ve yurt dışı listelemeye sahip tek kömür şirketi olan Yanzhou Coal, yıl başında üretim kapasitesinin iki katına çıkmasına izin verildiği müjdesini aldı. Bu, şüphesiz, hızlı bir genişleme sürecinden geçen Yanzhou Kömür Endüstrisi için bir uyarıcıdır.
Maalesef hisse fiyatı düşmeye devam ediyor Bu tür hisse senetleri konusunda iyimser olabilir miyiz?
Bir kömür şirketi olan Yanzhou Coal Industry (01171-HK, 600188-CN), Geliştirme ve Reform Komisyonu'nun onayı ile İç Moğolistan Özerk Bölgesi Enerji Bürosunun Ordos Şehrindeki Nenghua Zhuanlongwan Kömür Madeni üretim kapasitesini yılda 5 milyon tondan 2 Ocak'a çıkarmayı kabul ettiğini belirten bir duyuru yayınladı. 10 milyon ton / yıl.
Zhuanlongwan madenlerinin genişletilmesiyle şirketin Erdos Nenghua şubesi kömür madeni üretim kapasitesi 18,2 milyon ton / yıldan 23,2 milyon ton / yıla çıktı.
2018 yılında, Yanzhou Kömürü'nün İç Moğolistan madencilik bölgesinin (Ordos Enerji ve Kimya Bölümü + Haosheng Kömür Bölümü) ham kömür üretimi tatmin edici değildi.
Pazar, 2017'nin sonunda, Yanzhou Coal Industry'nin 2017'de yeni madenlerin devreye alınmasını tamamlamasıyla 2018'in tek çeyreğinin üretim kapasitesini artıracağını bekliyordu.Ancak işler istekleri ters gitti. 2018'de bazı madenlerin eksik lisansları nedeniyle (Yingpanhao Kömür Madeni ve Haosheng Kömür Madeni) Sanayi), kazaların meydana gelmesi ve güvenlik ve çevre denetimlerinin yoğunlaştırılmış etkisi, İç Moğolistan madencilik alanlarında sınırlı üretim kapasitesi ile sonuçlanır.
Bu nedenle, bu genişleme, Yanzhou Coal Industry'deki Moğol madencilik alanları için 2019'a harika bir başlangıç.
Hisse senedi fiyatı artırılabilir mi?
Yanzhou Coal'un ikincil pazardaki hisse fiyatı performansı, kapasite artırımına ilişkin olumlu haberlerle desteklenmedi.
Pazarın 3 Ocak 2019 kapanışında, A-hisseli Yanzhou Coal Industry'nin hisse fiyatı hisse başına 8,52 RMB'den kapandı,% 1,39 düşüş ve H hissesi Yanzhou Coal Industry'nin hisse fiyatı% 0,82 düşüşle hisse başına 6,04 HK $ seviyesinde kapandı. Hisse senedi fiyat döngüsü yaklaşık bir yıla uzatılırsa, Yanzhou Coal'un A hisselerinin hisse fiyatı bu dönemde% 45.0, Şangay Borsası Endeksi aynı dönemde% 26.40 düşecek; H-hisseli Yanzhou Coal'ın hisse fiyatı% 34.49, Hang Seng Endeksi de aynı dönemde 17.86 düşecek %.
Hem A hem de H hisse fiyatları, kısmen Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri gibi genel dış ortam ve bazı madencilik alanlarında üretimin askıya alınmasına neden olan sıkı iç güvenlik ve çevre denetimi nedeniyle iki büyük varant endeksinden daha fazla düştü.
Sebebin bir başka parçası da, tek çeyrek performansının piyasa beklentileri kadar iyi olmamasıdır (aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi). 2018Ç1'de gelir, temelde elektrik kaynaklı termik kömür miktarındaki düşüş ve termik kömür fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle yıllık bazda% 18,65 düştü; 2018Ç2 geliri ve net kar, bir önceki yıla göre% 40,56 artışla önemli ölçüde iyileşti.Performans sevindirici olsa da, dönem boyunca düzenleyici otorite tarafından düzenlenmiştir. Kömür fiyatlarının etkisi ve Yanzhou Group'un denetlenmemiş net kârının 2018Ç2'deki negatif büyümesi, piyasa politika riskinden kaçınma konusunda daha bilinçli hale geldi, bu da tüm kömür endüstrisinin düşüşüne yol açtı ve dolaylı olarak Yanzhou Kömürü'nün hisse fiyatının zayıflamasına yol açtı.
2018Q3'te kömür için en yoğun sezon olarak, şirketin genel yerli kömür üretimi ve satışları piyasa beklentilerinin altında gerçekleşerek 20184. çeyrek performansıyla ilgili piyasa endişelerine neden olarak şirketin hisse senedi fiyatını etkiledi.
Yurt içi termal kömür fiyatlarındaki düşüşten ve bazı yatırımcıların Yanzhou Coal'un 20184. çeyrek performansına ilişkin endişelerinden piyasa duyarlılığı etkilenmiş olsa da hisse senedi fiyatı düşmeye devam etti. Ancak, Yanzhou Kömürü'nün denizaşırı kömür madenlerinin son yıllardaki performansına bakarsanız, gelecekteki denizaşırı pazar, şirketin yeni iş büyüme noktası olabilir.
Yancoal Avustralya yeni bir iş büyüme noktası oldu
Yanzhou Coal'ın denizaşırı kömür varlıkları ağırlıklı olarak Avustralya'da yoğunlaşmıştır ve ana faaliyet bölümleri Yancoal International ve Yancoal Australia'dır. Bunların arasında Yancoal Avustralya, denizaşırı kömür varlıklarının en büyük ihracat gücüdür.
Yancoal Avustralya, Eylül 2017'de Birleşik Kömürü kendisine bağlı olarak dahil ettikten sonra, pazar onu Yancoal Avustralya'nın gelecekteki gelişimi için ana itici güç ve Yanzhou Coal'un denizaşırı pazar işi için yeni bir büyüme noktası olarak tanımladı.
Şu anda United Coal, Avustralya'nın en büyük termal kömür ve yarı yumuşak koklaşabilir taş kömürü üreticisidir. United Coal, 1.172 milyar ton kömür kaynak rezervine sahiptir. Tek bir madencilik alanının% 100 öz sermayesine göre dönüştürülürse, şirketin satılabilir kömür rezervi 817 milyon tondur. Tek maden kömürü kaynak rezervleri ve mevcut üretim kapasitesi açısından şirket, yerli üretim kapasitesi kıtlığının etkisini azaltmak için ortak kömür üretim kapasitesini kullanabilir.
Ayrıca United Coal, dünyanın yüksek kaliteli kömür madenciliği alanıdır.Bu alanda üretilen kömürün genel olarak dünyanın en iyi yüksek kaliteli bitümlü kömür kaynaklarına sahip olduğu kabul edilmektedir.Japonya, Güney Kore ve Tayvan gibi ekonomik olarak gelişmiş bölgelerde ve Güneydoğu Asya gibi gelişmekte olan ekonomilerde kullanılmaktadır. Santraller için ana kömür tedarik kaynağı.
Yüksek kaliteli madencilik alanına sahip bir kömür işletmesi, şirketin gelecekteki gelişimi için yararlı olan yüksek kaliteli bitümlü kömür kaynakları üretmek için bir temele sahip olmakla eşdeğerdir.
Son yıllarda Yancoal Avustralya'nın kömür satış fiyatı da kömür fiyatlarındaki artıştan faydalandı. 2016-2018'in ilk yarısı itibarıyla, Yancoal Avustralya'nın ortalama kömür satış fiyatı sırasıyla 400,0 RMB / ton, 540,4 RMB / ton ve 613,3 RMB idi. /Ton.
Sezgisel bir bakış açısına göre, termik kömürün fiyatı kısa bir süre içinde yüksek kalırsa, şirket üretimi genişletirken "hem hacim hem de fiyat artışı" eğilimine ulaşabilir.
Kömür kimyası işinin gelecekte çok fazla hayal gücü var
Yanzhou Coal'un kömür kimyası işi esas olarak yerel Shaanxi Eyaleti (Yulin Nenghua) ve İç Moğolistan Özerk Bölgesi'nde (Ordos Nenghua) dağıtılır; mevcut ana ürün metanoldür ve şirketin metanol üretimi ve satışları yaklaşık 1,6 milyon tonda sabittir.Yulin Nenghua ( Üretim kapasitesi 600.000 ton / yıl ve Erdos Enerji (üretim kapasitesi 1 milyon ton / yıl) 'dır.
Son üç yılda, metanol üretim projelerindeki artış ve metanol aşağı akış derin işleme projelerinin artması ile metanol talebi ve fiyatı artmış ve şirket de tam anlamıyla fayda sağlamıştır.
Metanolün son yıllardaki iyi performansının yardımıyla Yanzhou Kömür Endüstrisi, kömür kimyası projelerinin yapımını da artırdı.
Şu anda, Yanzhou Coal Industry'nin Erdos Nenghua Rongxin Chemical Metanol Faz II projesi ve Yulin Nenghua Metanol Fabrikası Faz II projesi aktif yapım aşamasındadır.Erdos Nenghua Rongxin Chemical Phase II projesinin 400.000 ton / yıl kömür üretimi oluşturması planlanmaktadır, B Glikol ve 300.000 ton / yıl üretim kapasitesi ve polimetoksi dimetil eter üretiminin 2019 yılında tamamlanarak üretime geçmesi bekleniyor. Yulin Nenghua Metanol Fabrikası'nın ikinci fazı, ağırlıklı olarak metanol üretiminden sorumlu olup, 1,8 milyon ton metanol üretim kapasitesi ve 1 milyon ton olefin projesi için destekleyici inşaat oluşturması beklenmektedir.
Dolayısıyla projenin ikinci fazının tamamlanmasıyla kömür kimyası işinin ölçeği yeni bir seviyeye ulaşacak ve şirketin gelecekteki performansı hayal gücüne daha fazla yer açacaktır.
Sonuç:
2019'a girerken, Yanzhou Coal, Ordos Enerji ve Kimya Bölümü'nün Longwan Madencilik Bölgesi'ndeki kömür onaylı kömür üretim kapasitesinin genişletilmesine öncülük etti ve bu iyi bir başlangıç. İkincil pazar payı fiyatı birçok faktörden etkilenmesine ve hisse fiyatı düşmeye devam etmesine rağmen, Yanzhou Kömür Endüstrisinin denizaşırı işleri ve kömür kimyası işleri performans artışı dönemindedir ve şirketin gelecekteki genel performansı dört gözle beklemeye değer.
Yazar: Shen Hong daha az
Editör: Li Lulu
