Aylık Döviz Değerlendirmesi: ABD Endeksi kazançlarını daralttı ve Fed'in faiz indirimi beklentileri yükseldi; Avrupa siyasetinde yeni düşüşler, euro iki yılın en düşük seviyesini vurdu
Mayıs ayında, ABD-Çin ticaret çatışması devam etti. ABD beklenmedik bir şekilde Meksika'ya karşı bir gümrük vergisi saldırısı başlattı ve bu, diğer ülkelerle olan ticaret anlaşmazlığını daha da tırmandırdı. . Ancak, küresel ekonomik görünümün gerilemesi ve ABD'de devam eden durgun enflasyon nedeniyle piyasa, Fed'in yıl boyunca faiz oranlarını neredeyse kesin olarak düşüreceğini ve doların nihai kazanımlarının daralmasını bekliyor.
İngiltere Başbakanı Theresa May'in ayrılış zaman çizelgesini açıklamasının ardından, Brexit taraftarları başbakan için rekabet ettiler Anlaşmasız Brexit riski arttı ve sterlin% 3'ten fazla düştü. Avrupa Parlamentosu seçimlerinin sonuçları açıklandı ve aşırı sağ ve milliyetçi partilerin koltukları önemli ölçüde arttı. İtalya'nın mali disiplini ihlal ettiği için AB yetkilileriyle karşı karşıya kalmasıyla birlikte, euro iki yılın en düşük seviyesini vurdu.
Fed bu yıl neredeyse kesin olarak faiz oranlarını düşürecek
Fed Başkanı Powell, 1 Mayıs Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, enflasyonu düşüren faktörlerin "geçici" olabileceğini ve her iki yönde de faiz oranı ayarlamaları için güçlü bir gerekçe görmediğini söyledi.
Amerika Birleşik Devletleri Nisan ayında 263.000 tarım dışı iş ekledi ve işsizlik oranı 49 yılın en düşük seviyesi olan% 3.6'ya ulaştı.Mayıs ayında ABD'de tüketici güveni 4,9 puan yükselerek 134,1'e yükseldi, geçen yıl Kasım ayında kaydedilen yaklaşık 18 yılın en yüksek seviyesine yakın. Bütün bunlar Powell'ın görüşlerini destekliyor gibi görünüyor.
Ancak enflasyon yavaş, enflasyon beklentileri rekor düşük ve ücretler zayıf. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Nisan ayında saatlik ücret artışının yıllık oranı değişmeyerek% 3,2 ile beklenen% 3,3'ün altında kaldı. ISM imalat endeksi Nisan'da beklenmedik bir şekilde 52,8'e düştü ve hizmet sektörü PMI endeksi beklenmedik bir şekilde Nisan'da 20 ayın en düşük seviyesine geriledi.
İlk çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) geçen ayın başında tahmin edilen% 3,2'nin altında bir önceki yıla göre% 3,1 arttı. Ticaret, envanter ve devlet harcamaları hariç, ABD ekonomisi 2013'ün ikinci çeyreğinden bu yana en düşük seviye olan% 1,3 büyümüştür.
Tahvil getiri eğrisi daha da tersine döndü ve ABD ekonomik durgunluk riskinin arttığını gösteriyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi, 12 Eylül 2017'den bu yana en düşük seviye olan ayın son işlem gününde% 2,124'e geriledi. Dolar endeksi, Mayıs 2017'den bu yana bu ay belirlenen yeni yüksek seviye olan 98.373'ten keskin bir düşüşle son işlemde% 0.23 artışla 97.746'ya kapandı.
ABD para piyasası, Fed'in bu yıl faiz oranlarını neredeyse kesin olarak düşüreceğine dair iddiaya girdi. CME Fed Gözlem Aracı, Fed'in Eylül ayı politika toplantısının faiz oranlarını düşürme olasılığının% 75,3 gibi yüksek olduğunu ve yıl sonundan önce iki faiz indirimi olasılığının da% 71 olduğunu gösteriyor.
Ticaret anlaşmazlıkları aniden genişledi
Çin-ABD ticaret anlaşmazlığının yakında sona ereceğine dair hiçbir işaret yok ve Pekin'in söylemi daha yoğun hale geldi. Çin Dışişleri Bakan Yardımcısı Zhang Hanhui, ABD'yi "ekonomik terörizm" le suçladı. Bununla birlikte, Trump, ayın sonunda beklenmedik bir gümrük vergisi saldırısı başlatmaya devam etti ve Meksika'nın ABD'ye yaptığı tüm ihracatlarda% 5'lik bir tarifeyi açıkladı.
ABD, diğer ülkelerle ticaret çatışmalarını daha da tırmandırarak, küresel finans piyasasına karşı zaten kırılgan olan yatırımcı güvenini sarsıyor ve insanların küresel ekonomik yavaşlama konusundaki endişelerini artırıyor. ABD dolarına olan piyasa talebi ivmesini zayıflatmadı ve güvenli liman yen dört ayın en yüksek seviyesini vurdu. Dolar, yen karşısında% 2.83 düşüşle 108.27 oldu. Dolar, İsviçre frangı karşısında% 1,86 düşüşle 1.0001'e kapandı ve önceki ayın kazançlarının çoğunu geri verdi.
Anlaşmasız Brexit riski artıyor
Pound, ABD doları karşısında% 3'ün üzerinde düşerek art arda beş ana bariyer olan 1.30, 1.29, 1.28, 1.27 ve 1.26'nın altına düşerek dört ayın en düşük seviyesi 1.2559'u kaydetti. İngiltere Başbakanı Theresa May'in ayrılış zaman çizelgesini açıklamasının ardından, katı Brexit halkı başbakan için rekabet etti ve anlaşmasız Brexit riski arttı.
Siyasi belirsizlik piyasayı kaplıyor ve İngiltere'nin 31 Ekim'de Brexit için son tarihiyle ilgili endişenin arttığını gösteriyor. İngiltere Merkez Bankası bu ay faiz oranlarını değiştirmeyerek% 0,75'te tuttu. Çok az analist, İngiltere Merkez Bankası'nın Brexit belirsizliği ortadan kalkmadan harekete geçeceğine inanıyor.
Şu anda en üst konum için yarışan yaklaşık 12 aday var ve piyasanın en umut verici olanı eski Dışişleri Bakanı Johnson. Bir anlaşmaya varılıp varılmadığına bakılmaksızın İngiltere'nin 31 Ekim'de Avrupa Birliği'nden çekilmesi gerektiğini belirtti.
May'in halefinin Avrupa Birliği ile çatışmayı tetikleyebileceğine dair artan endişeler var. Teresa May'in istifa planını açıkladıktan sonra, Brexit olasılığı tozlu hale geldi ve bu da iktidardaki Muhafazakar Parti içinde liderlik için bir mücadeleyi tetikledi ve bu da AB'den daha kararlı bir şekilde ayrılmak isteyen yeni bir başbakanla sonuçlanabilir.
Avrupa Parlamentosu için yapılan önceki seçimlerde Brexit Partisi iktidardaki Muhafazakar Parti'yi kazandı, bu nedenle Başbakan pozisyonu için yarışan birçok Muhafazakar aday AB'den daha kararlı bir şekilde ayrılma baskısı altında.
AB Yürütme Komitesi Başkanı Juncker, AB'nin İngiltere Başbakanı Theresa May ile varılan Brexit anlaşmasını yeniden müzakere etmeyeceğini söyledi. İrlanda Başbakanı Varadka, "Anlaşmasız Brexit riskinin arttığını düşünüyorum. Yeni İngiltere Başbakanı Brexit anlaşmasını reddetmeye çalışabilir" dedi.
İtalya kırmızı çizgiyi aşıyor ve AB içindeki Avrupalı şüphe güçleri büyüyor
Avrupa Parlamentosu seçimlerinin sonuçları açıklandı ve aşırı sağ ve milliyetçi partilerin koltukları önemli ölçüde arttı. Mali disiplini ihlal ettiği için AB yetkilileriyle karşı karşıya olan İtalya ile birleştiğinde, Avrupa Merkez Bankası yeni baskılarla karşı karşıya. Euro, Mayıs 2017'den bu yana en düşük seviyesini 1,1107'ye yükseltti ve arka arkaya beşinci ayda kapandı.
Avrupa Halk Partisi ve Sosyal Demokrat Parti'den oluşan iki partili "büyük koalisyon" artık sandalyelerin çoğunluğunu elinde tutmadığından, Avrupa Parlamentosu'nun bazı kararları gelecekte daha karmaşık hale gelebilir. 100 sandalyeli Liberal Parti ve 70 sandalyeli Yeşil Parti daha büyük bir ses elde etmeyi umut edecek.
Avrupa Birliği, İtalyan hükümetine, kamu maliyesindeki bozulmanın nedenlerini açıklamasını isteyen bir mektup yazdı. Bu mektup, AB yürütme kurumlarının önümüzdeki hafta Roma'ya karşı disiplin önlemleri almasının önünü açacak bir prosedür adımıdır. Avrupa Komisyonu, 3,5 milyar avro para cezasına çarptırılabilecek İtalya'ya disiplin cezası uygulamayı düşünüyor. Bu ceza, büyük olasılıkla 5 Haziran'da yayınlanacak olan AB'nin düzenli bütçe izleme raporuna dahil edilebilir ve İtalya ile AB arasındaki bütçe anlaşmazlığının tırmanmasına işaret edecektir.
Avrupa Merkez Bankası tarafından açıklanan 10 Nisan toplantısının tutanakları, politika yapıcıların euro bölgesinin ekonomik büyümesinin beklenenden daha zayıf olacağından endişe duyduklarını ve yılın ikinci yarısında ekonomik toparlanmaya olan güvenlerini zedelediğini gösterdi. Avrupa Merkez Bankası, son birkaç aydaki beklenmedik zayıf ekonomik büyüme nedeniyle ekonomiye daha fazla destek sağlama olasılığını artırdı.
Amerika Birleşik Devletleri'nin Avrupa otomobillerine uyguladığı gümrük vergisi tehdidi ve Avrupa bölgesindeki siyasi belirsizlik, Avrupa Merkez Bankası'na yeni bir teşvik dalgası başlatmasa bile mevcut teşvik tedbirlerini sürdürmesi için baskı oluşturdu.
Kanada Bankası: Ekonomi tekrar yavaşlayabilir
Kanada Merkez Bankası, bu ay% 1,75 faiz oranını beklendiği gibi değiştirmedi, ekonomik yavaşlamanın geçici olduğuna dair kanıtlar olduğunu söyleyerek mevcut faiz oranının hala "uygun" olduğunu ve enflasyonun önümüzdeki aylarda% 2 hedef seviyesinin yakınında kalmasının beklendiğini tekrarladı. .
Ancak Kanada Merkez Bankası, daha fazla kanıtın, Kanada ekonomisinin ikinci çeyrekte toparlandıktan sonra tekrar yavaşlayacağını gösterdiğini söyledi. Bu, ekonomik kalkınmayı izlemek için hala bekle ve gör tutumunu sürdüreceğimizi ima etmekle eşdeğerdir. Kanada doları karşısında ABD doları dört ayın en yüksek seviyesi olan 1.3564'ü vurdu.
Kanada, Nisan ayında en yüksek aylık istihdam artışını kaydetti. Nisan ayında TÜFE yıllık oranı Mart'taki% 1.9'dan% 2.0'a yükseldi. Bununla birlikte, ciddi küresel ticaret durumu göz önüne alındığında, ticaret anlaşmazlıklarının artması, Kanada Merkez Bankasının politika görünümü için birincil risk olmaya devam ediyor. NYMEX ham petrolünün% 15 düştüğü ve 60 $ seviyesinin altına düştüğü gerçeğiyle birleştiğinde, bunların tümü Kanada doları için olumsuzdur.
Yeni Zelanda Merkez Bankası, gelişmiş ülkelerde faiz indirimlerinin ilk atışını yaptı
Yeni Zelanda Merkez Bankası faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek% 1,5'e düşürmeye karar verdi ve bu, Federal Rezerv'in Kasım 2016'dan bu yana ilk kez faiz oranlarını düşürmesi ve tarihteki en düşük gösterge faiz oranını belirlemesi oldu. Bu ay ABD doları karşısında Yeni Zelanda doları geçen yılın Kasım ayından bu yana 0,6478 ile rekor düşük seviyeye ulaştı. Yıl sonundan önce Yeni Zelanda yine de faiz oranlarında indirim yapabilir.
Yeni Zelanda Merkez Bankası, tahmin döneminde faiz oranlarını düşürmenin uygun olduğuna inanıyor. Komite üyeleri, iç tüketim, beklenen ekonomik büyüme ve istihdam baskıları göz önüne alındığında, teşvikin daha da genişletilmesi gerektiği konusunda hemfikir oldular ve enflasyona yönelik genel riskin temelde dengeli olduğu konusunda anlaştılar. Komite aynı zamanda yatırım görünümünün yukarı ve aşağı risklerine dikkat çekerek, nominal ücret artışının tüketici fiyat enflasyonuna aktarımının sınırlı olduğunu belirtti.
Fed aynı zamanda, küresel ekonomik büyümedeki yavaşlamanın Yeni Zelanda mal ve hizmetlerine olan talebin azalmasına yol açtığını ifade etti.Ekonomik beklentiler ve ticari kaygılar belirsizliğini koruyor.Ana risk, Avustralya ve diğer yerlerdeki ekonomik yavaşlamanın beklenenden fazla olmasıdır. Son zamanlarda, Yeni Zelanda'daki bir dizi önemli ekonomik veri, özellikle hayal kırıklığı yaratan istihdam raporu ve ilk çeyrekteki zayıf enflasyon genel olarak zayıfladı.
RBA seçim nedeniyle faiz indirimini erteledi
Avustralya Merkez Bankası, bu ay üst üste 30'uncu kez faiz oranlarını% 1,5'te değiştirmedi. Ancak analistler, Avustralya Merkez Bankası'nın genel seçimin zirvesine çekilmekten kaçınmak için faiz oranlarını düşürmek için sürekli artan baskıyı sürdürdüğünü söylediler. Dolayısıyla, Avustralya Merkez Bankasının duruşu, aslında yalnızca yapılması gereken faiz indirimini geciktiriyor.
Yatırımcılar şu anda Avustralya Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını düşürmesini bekliyor. Ülkenin işsizlik oranı Nisan ayında yükseldi ve Çin'in resmi imalat PMI'si Mayıs'ta 50'nin altına geri döndü, bu beklenti daha da şiddetlendi ve Avustralya dolarını Ocak ayından bu yana en düşük 0.6862 seviyesine itti.
