Zhenai.com, Alman-Avusturya Genel Havacılığını listelemede engellerle karşılaştı
Cui Qibin Gao Ping Pekin Ticari Günlük
Yeniden yapılanmanın sona ermesinin duyurusu, Zhenai.com'un DEA General Aviation'ın (002260) "evliliği" yoluyla bir eğri listesi elde etme girişiminin başarısız olduğunu duyurdu. 2 Kasım akşamı DEA General Aviation, Zhenai.com'un devralımının yeniden yapılanmasına son verildiğini duyurdu. Sektör içerisindeki kişilere göre, Baihe.com gibi aynı sektördeki benzer şirketler A hisselerine sahip olma sürecinde bir miktar ilerleme kaydettiklerinde, DEA General Aviationın Zhenai.comu satın almasının sona ermesi de Zhenai.comun A hisselerine inişine bazı katlanmalar ve dönüşler ekledi.
01
Yeniden yapılanmanın sona erdirmekten başka seçeneği yoktur
10 ayı aşkın planlamanın ardından, pazarın büyük ilgisini çeken Zhenai.com'un satın alınmasının sona ereceği duyuruldu. 2 Kasım akşamı DEA General Aviation, yeniden yapılandırma hedefinin orijinal VIE yapısı altındaki yabancı hissedarlar olan Zhenai (Cayman) ve Zhenai'nin (BVI) ilgili hissedarları / hissedarları ve yöneticilerinin / kurullarının işlemi onaylamadığını belirten bir yeniden yapılanma fesih duyurusu yayınladı. , Şirketin ve Zhenai.com'un yeniden yapılanmasına nihayet son verildi.
DEA General Aviation'ın geçmiş duyurusuna bakıldığında, Zhenai.com'un DEA General Aviation tarafından satın alınmasının uzun bir süreçten geçtiği görülmektedir. DEA General Aviation, büyük olayların planlanması nedeniyle 19 Aralık 2016'da ticaretin askıya alındığını duyurdu. Konunun gelişmesiyle birlikte, iki ay sonra DEA General Aviation 16 Şubat 2017'de yeniden yapılanma konusunu açıklayacağını duyurdu. duvak. DEA General Aviation, başlangıçta Zhenai.com'un hisselerinin% 100'ünü hisse çıkararak satın alacağını duyurdu. Farklı ana iş alanlarına sahip iki firmanın evliliği sektörde pek çok spekülasyona yol açmış, yeniden yapılanma hedefi açıklanır duyurulmaz hızla birçok yatırımcının ilgisini çekmiş ve pazarın ilgi odağı haline gelmiştir.
Ardından yatırımcıların beklentisiyle DEA General Aviation'ın Zhenai.com'u satın almaya yönelik işlem planı 5 Ağustos'ta açıklandı. Plana göre, satın alma, ilk plandan hisse satın almaya kadar nakit satın almaya değiştirildi. Spesifik olarak, bu işlemde, DEA General Aviation'ın tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Shenzhen Qianhai Yilipu Asset Management Co., Ltd., karşı tarafla etkin koşullara sahip bir "Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması" imzaladı. Qianhai Yilipu, fon yöneticisi olarak hareket edecek. Ve bu işlem için özel olarak bir fon yaratacak ve oluşturacak genel ortak [adı geçici olarak "Deao Zhenai Ortaklığı (Sınırlı Ortaklık)" olarak adlandırılır ve son olarak endüstriyel ve ticari tescil departmanı tarafından onaylanan ada tabidir, bundan sonra "Deao Zhenai" olarak anılacaktır] ve birlikte Diğer yatırımcılar ortaklaşa olarak Zhenai.com'a 2 milyar yuan yatırım yaptı. Zhenai.com, Zhenai'nin (Shenzhen) öz sermayesinin% 100'ünü satın almak için yukarıda belirtilen yatırım fonlarını ve 277 milyon yuan, yani toplam 2.277 milyar yuan özkaynaklarını kullandı.Aynı zamanda, öz sermaye transfer parası VIE yapısının yıkımı için ödeme olarak kullanıldı.
Genel olarak, bu satın almanın hedef şirketi olan Zhenai.com'un% 100 özsermayesinin toplam fiyatı 2,74 milyar yuan ve Deao Zhenai'nin yatırımının tamamlanmasının ardından Zhenai.com'un% 51 hissesine sahip olmanın işlem fiyatı 1,397 milyar yuan.
İşlem tamamlandıktan sonra Zhenai.com, Deao Zhenai'nin holding iştiraki olacak.Deao General Aviation, Zhenai.com'u Deao Zhenai aracılığıyla dolaylı olarak kontrol edecek, diğer yatırımcılar Zhenai.com hisselerinin% 22'sine sahip olacak.
DEA General Aviation, işlemin tamamlanmasının ardından borsada işlem gören şirketin evlilik ve aşk sektörüne gireceğini söyledi. O sırada, bazı piyasa katılımcıları Zhenai.com için, işlem tamamlanırsa Zhenai.com'un bir eğri listesi elde etmek için bunu kullanacağına inanıyordu. Maalesef yeniden yapılanma gerçekleşmedi.
02
VIE yapısı bir barikat haline getirildi
DEA General Aviation, yeniden yapılanmanın sona ermesinin nedenlerine ilişkin olarak, yeniden yapılanmaya konu olanın yurt dışı hissedarlar Zhenai (Cayman) ve Zhenai (BVI) hissedarlar toplantısı ve orijinal VIE yapısındaki yönetim kurulu olduğunu ve işlemi onaylamadığını belirtti. Aslında, bu işlemin duyurusunun başında, temeldeki VIE yapısının yıkılıp yıkılamayacağı pazarın dikkatinin odağı haline geldi.
3 Ağustos'ta DEA General Aviation'ın karşı tarafla nihai işlem planının temel şartları konusunda bir anlaşmaya vardığı ve VIE işletme kuruluşu, WFOE ve zhenai BVI hissedarları ile bir "yeniden yapılandırma çerçeve anlaşması" imzaladığı bildirildi. Anlaşmaya göre, bu büyük varlık yeniden yapılandırma işleminde, işlemin yetkisi ilgili hissedarlar / hissedarlar ve Zhenai (Cayman) ve Zhenai (BVI) yöneticileri / kurulu tarafından kararlar yoluyla onaylanmalıdır. Yetkili, herhangi bir taraf, diğer taraflara yazılı bir fesih bildiriminde bulunduktan sonra, Yeniden Düzenleme Çerçeve Anlaşmasını tek taraflı olarak feshetme hakkına sahiptir.
Bununla birlikte, DEA General Aviation, şimdiye kadar, Zhenai (Cayman) ve Zhenai'nin (BVI) ilgili hissedarlarının / hissedarlarının ve yöneticilerinin / kurullarının bu büyük varlık yeniden yapılandırma işlemini onaylayamadıklarını belirtti. Yukarıdaki nedenlere dayanarak, şirket bu büyük varlık yeniden yapılanmasını sonlandırmaya karar verdi.
Nitekim 16 Şubat'ta DEA General Aviation, yeniden yapılanmanın ilerlemesini açıkladığında, işlemin hedef şirketin VIE yapısının tamamlanması temelinde Zhenai.com'un öz sermayesinin% 100'ünü satın almak olduğunu söyledi. DEA General Aviation, işlem planında ayrıca planın imzalandığı tarih itibariyle Zhenai.com'da yer alan VIE sözleşmesinin feshedildiğini ancak VIE yapısının kaldırılması bedelinin ödenmediğini ve VIE yapısının tamamen kaldırılmadığını belirtti. Ek olarak, DEA General Aviation, işlemin Zhenai (Cayman) gibi bir hissedarlar toplantısı düzenleyerek Zhenai.com VIE sözleşmesini, Pudong flört ajansı VIE anlaşmasını ve Xuhui flört ajansı VIE anlaşmasını feshetmeyi kabul etmesi gibi prosedürleri yerine getirdiğini belirtti. Ancak o sırada DEA General Aviation, işlemin Zhenai (Cayman) ve Zhenai (BVI) gibi orijinal VIE yapısı altında ilgili hissedarlar / hissedar toplantıları ve yabancı hissedarların yönetim kurulu / yönetim kurulu / kurulları tarafından da onaylanması gerektiğini vurguladı.
Ünlü ekonomist Song Qinghui, VIE yapısının sökülmesi için genel olarak beş önemli adım olduğunu söyledi: Biri yabancı yatırımcıların çıkışını ve elde tutulmasını çözmek, diğeri VIE anlaşması kontrolünü tamamen sona erdirmek, üçüncüsü gerçek yerel işletme şirketini yeniden düzenlemek ve dördüncüsü denizaşırı çalışanların öz sermayesini sona erdirmek. Teşvik planları ve vergi ödemesi, beşincisi, yurtdışı kuruluşların döviz kayıtlarının iptali veya aktarılmasıdır. Song Qinghui, VIE yapısını yıkmanın uzun zaman aldığını ve her adımın belirsizlikle dolu olduğunu ve bunun da A'ya geri dönme sürecini etkilediğini söyledi. VIE yapısının yıkılma tarihinde, VIE'nin zaman alıcı ve eksik yıkımı nedeniyle A-share GEM için kaçırılan birçok fırsat örneği var.
DEA General Aviation işlem planını açıkladıktan sonra Beijing Capital Securities Araştırma Enstitüsü müdürü Wang Jianhui, Beijing Commercial Daily'den bir muhabirle yaptığı röportajda, VIE'nin kendi kendini parçalamasının zor olmadığını ve esas olarak işlemin iki taraf arasındaki karara bağlı olduğunu söyledi. Ancak, hissedarların dağılımını, hakları ve diğer konuları kapsadığında, işbirliğinin uzlaşmama ihtimali de vardır.
03
Zhenaiwang A'nın geriye doğru eğrisi dirençle buluşuyor
Ancak, yatırımcılar aylarca bekledikten sonra, yeniden yapılanma nihayet sona erdirme konusunda isteksizdi. Piyasa katılımcılarının gözünde bu, yalnızca DEA General Aviationın evlilik ve aşk endüstrisine girme niyetinin başarısız olduğu anlamına gelmiyor, aynı zamanda Zhenai.comun A-hisse pazarına girişinin engellendiği anlamına da geliyor.
Tüm evlilik ve aşk endüstrisi boyunca, Baihe.com ve Youyuan.com'un geliştirilmesiyle karşılaştırıldığında Zhenai.com biraz daha düşük görünüyor. Bunların arasında Baihe.com, 2015 ve 2016 yıllarında A hisseli Shengda Mining ve Baoxin Energy'yi art arda tanıttı ve Yeni Üçüncü Kurul'da listelendi ve ardından Century Jiayuan ile el ele verdi. Aynı zamanda, Youyuan.com'u işleten Youyuan, VIE yapısını halihazırda kaldırmış ve 2015 yılında izahnameyi önceden açıklayarak A hisseleri üzerinde bir etki başlatmıştır. Zhenai.com'un eğrisinin bu kez A-hisse pazarına girememesi, Zhenai.com'un A-hisse pazarına dönüşündeki kıvrımlara ve dönüşlere katkıda bulunuyor. İsimlendirilmek istemeyen bir sektör içerisinden bir kişi, aynı sektördeki benzer şirketlerin A hisselerini etkilemede veya A hisseleriyle evlenmede bir miktar ilerleme kaydettiği göz önüne alındığında, Zhenai.com'un Almanya-Avusturya General Aviation ile evliliğinin başarısızlığının A hisselerini biraz etkilediğini belirtti. Önemli ölçüde geride.
2004 yılı sonunda Zhenai.com'un kurucusu ve başkanı Li Song'un Çin'de ücretsiz bir tanışma sitesi olan "China Dating Center" satın aldığı anlaşılmaktadır. 4 aylık dönüşümün ardından 2005 yılında ciddi kör flört amaçlı evlilik ve flört sitesi "Zhenai.com" kurulmuştur. Nisan'da çevrimiçi olun Finansal veriler, 2016 yılında Zhenai.com'un yaklaşık 1.051 milyar yuan işletme geliri elde ettiğini, tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra ana şirkete atfedilebilen net karın yaklaşık 128 milyon yuan olduğunu ve işletme faaliyetlerinden net nakit akışının yaklaşık 191 milyon yuan olduğunu göstermektedir. Ayrıca, 2017 yılının Ocak-Mayıs ayları arasındaki işletme geliri yaklaşık 604 milyon yuan, tekrar etmeyen kar ve zararlar düşüldükten sonra ana şirkete atfedilebilen net kar 57.3892 milyon yuan ve işletme faaliyetlerinden net nakit akışı yaklaşık 184 milyon yuan idi.
DEA General Aviation ve Zhenai.com'un yeniden yapılanma sürecine genel bakış
Aralık 17, 2016
Planlanan büyük olaylar nedeniyle hisse senedi, nakit veya ikisinin bir kombinasyonu şeklinde varlık işlemlerinin yapılması planlanmaktadır.Ticaret edilecek varlıklar bilgi hizmetleri sektörü niteliğinde olup, 19 Aralık 2016 tarihinde piyasa açılışından itibaren alım satım durdurulacaktır.
Şubat 16, 2017
Bu büyük varlık yeniden yapılanmasının söz konusu varlığı Shenzhen Zhenai Information Technology Co., Ltd.'dir. Söz konusu şirketin VIE yapısının kaldırılmasının tamamlanması temelinde hisse ihraç ederek söz konusu şirketin% 100 öz sermayesini satın almayı planlamaktadır.
Ağustos 5, 2017
Büyük varlıkların satın alınması için belirli planları duyurun. İşlem tamamlandıktan sonra Zhenai.com, Deao Zhenai'nin holding yan kuruluşu olacak. Borsaya kayıtlı şirket dolaylı olarak Deao Zhenai aracılığıyla Zhenai.com'u kontrol ediyor. Planın imzalandığı tarih itibariyle VIE yapısı tamamen sökülmemiştir.
Kasım 2, 2017
Zhenai (Cayman) ve Zhenai'nin (BVI) ilgili hissedarları / hissedarları ve yöneticileri / kurulu bu büyük varlık yeniden yapılandırma işlemini onaylayamadığı için yeniden yapılanma sona erdirildi.
