Sunucu Özel Raporu: Uzak ofis talebindeki artıştan kısa vadeli fayda, 5G geliştirmeden orta ve uzun vadeli fayda
(Rapor için lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'u ziyaret edin)
1. Sunucu pazarına genel bakış
Sunucu bir bilgisayar türüdür.Ağdaki istemci bilgisayarlar için çeşitli hizmetler sağlayan yüksek performanslı bir bilgisayardır.Basit bir şekilde bilgi işlem ve depolama olarak ikiye ayrılabilir.
Sunucular yüksek depolama kapasitesine ve bilgi işlem gücüne sahip olduklarından, 5G çağına adım attıktan sonra, verilerin patlayıcı bir şekilde büyümesi ve çeşitli sunucuların yüksek bilgi işlem gücüyle sunucu endüstrisinin istikrar getireceğine inanıyoruz. Ve uzun vadeli büyüme.
1.1 Sunucu geçmişte nasıl bir performans gösterdi?
Yıllar boyunca küresel GPU'ların ve sunucuların tek çeyrek sevkiyatlarını da izledik ve aşağıdaki veriler aracılığıyla buna inanıyoruz:
1) Küresel GPU gönderileri, bir dereceye kadar GPU sunucularının büyümesini temsil eden geri tepti ve kurtarıldı;
2) Küresel sunucu gönderileri yavaş yavaş iyileşiyor ve tek bir sunucunun değeri hızla artıyor.
2019'daki çoklu raporumuzda, küresel elektronik sektörünün aynı anda rezonansa girmesi ve iyileşmesi için tüketici elektroniği, iletişim ve veri merkezlerinin üç büyük sektörünü açtığını ve böylece küresel elektronik endüstrisinin iyileşmesini ve refahını artırdığını açıkladık.
GPU'ların ve sunucuların sevkiyatlarına göre, 19Ç2 ve 3'üncü çeyrekteki tek sezonluk sevkiyatların hızlı bir yükseliş eğilimi gösterdiğini görebiliyoruz.Buradaki sebebin 5G'nin yeni bir yükseltme talebi oluşturduğuna inanıyoruz. Ayrıca, 17Ç1'den başlayarak küresel sunucu gönderilerinin verilerine baktığımızda, sunucu gelirinin artık geçmişte olduğu gibi gönderilerle artmadığını ve azaldığını, ancak daha yüksek bir büyüme oranına ulaştığını görebiliyoruz. Tek bir sunucunun değeri artmaya devam ederken, sunucuların ortalama fiyatı 18Ç2'de sabitlendi.
2017 yılında başlayan sunucu fiyat artışı kısmen dahili yonga ve depolama fiyatlarındaki artıştan kaynaklansa da sunucu ürününün de sürekli yükseltmelerden geçtiği yadsınamaz.Dahili CPU / GPU yongaları için Dram, Veya en temel PCB ve hammaddesi CCL, daha yüksek teknik gereksinimler veya daha fazla miktar gereksinimi ortaya koymuştur.
Mevcut ortalama sunucu fiyatı istikrar kazanmış olsa da, gelecekte 5G'nin çekilmesiyle dahili yükseltmelerin kesintisiz olacağına inanıyoruz. 5G ağının getirdiği aktarım hızı niteliksel olarak 4G'den daha yüksek olacak ve sunucular buna cevap verecek. Depolama gereksinimleri katlanarak artarken, yüksek bant genişliği, düşük gecikme süresi ve yüksek kararlılık gereksinimlerini korumak da gereklidir.Sunucular için, performans açısından daha yüksek gereksinimlerin öne sürüldüğüne hiç şüphe yoktur. Sunucuların gelecekte değerde daha fazla artış elde etmesi ve artan fiyat ve hacimlere sahip bir platforma ulaşması beklenebilir.
1.2 Tarihten öğrenen aşağı akış Capex, sektörü belirler
Küresel sunucu endüstrisi uzun yıllar yaşadı ve sevkiyatları da 2013'ten 2018'e inişler ve çıkışlar yaşadı. Geçmişe bakmak:
1. 2013 ile 2014 Arası , Bulut bilişim ve tüketici elektroniğinin yenilikleri ve yükseltmeleri, Çevrimiçi Hizmetlere olan talebi artırdı ve sunucu endüstrisine nispeten istikrarlı bir büyüme sağladı;
2. 2015'e kadar , Facebook, Google ve Microsoft gibi büyük yeni veri merkezlerinin sürekli büyümesi nedeniyle, sunucu endüstrisi 2015 yılında yaklaşık% 10'luk bir büyüme oranı yakalayarak yıllık yaklaşık 11,1 milyon adet sevkiyata ulaştı;
3. 17Ç1'de, Facbook, Google, Amazon ve diğer şirketler Intelin yeni veri merkezi yongalarını piyasaya sürmesini beklemek için yeni sunucuların satın alınmasını yavaşlattılar; aynı zamanda bu tür denizaşırı devler, bilgi işlem kaynaklarını kurumsal kullanıcılara satmaya başladı ve 17Ç1'de sunucu sevkiyatlarında düşüşe neden oldu;
4. 17Ç2'den itibaren, Sunucu pazarı, bulut hizmet sağlayıcılarının genişlemesi nedeniyle sevkiyatlarda artış sağladı;
5. 17Ç3'ten başlayarak, Çin, esas olarak Çinli operatörlerin tedarik güdüsü ve işletme / hükümet pazarının ihtiyaçları nedeniyle yıllık% 9,5'lik büyüme oranıyla X86 sunucuları için dünyadaki ana büyüme pazarı haline geldi;
6. 2018 yılına kadar, Küresel sunucu pazarı gönderileri, temel olarak internet şirketlerinin altyapı ölçeğinin bulut bilişim, büyük veri ve yapay zeka gibi yeni nesil teknolojilerle sürekli genişlemesi ve aynı zamanda geleneksel kurumsal kullanıcılar tarafından satın alımları teşvik etmesi nedeniyle bir kez daha% 10'dan fazla büyüme elde etti. talep;
7. 2019'a kadar, Kurumsal alıcıların ve ultra büyük ölçekli şirketlerin ODM aracılığıyla satın alma talebi, önceki çeyreklere kıyasla azaldı ve bu, ilk çeyrekte pazar büyüme oranını etkiledi, ancak yüksek yapılandırmalı sunuculara yönelik kullanıcı talebi, ortalama satış fiyatlarındaki artışı daha da destekleyecektir.
Bununla birlikte, yukarıdakilere dayanarak, geçmişte İnternet endüstrisi devlerinin sunuculara yönelik talebinin neredeyse doğrudan her yıl üç aylık sunucu gönderilerini belirlediğini ve bunlara karşılık gelen türlerin denizaşırı Facebook, Amazon, Microsoft ve yerel BAT olduğunu görebiliyoruz. İşletmenin sermaye harcamaları da dolaylı olarak sunucu endüstrisinin geleceğini belirler.
IoT, AI (özellikle akıllı güvenlik) ve akıllı sürüşün ortaya çıkmasıyla birlikte, uç bilgi işlemin hızlı büyümesinin getirdiği performans gereksinimleri, orta ve uzun vadeli yarı iletkenlerin büyüme itici gücü olacak! Veri merkezlerindeki sunuculara olan talep, genel sunucu pazarının büyümesinin anahtarı haline geldi. Son iki yıldaki veri merkezi sunucularına olan talebin 2020 yılına kadar planlanmasını ve yıllık% 20 ila 30 büyüme oranını koruyarak sunucu sevkiyatlarını ve pazar büyümesini artıracağını umuyoruz.
1.3 Intel: Sunucu endüstrisinin önde gelen göstergesi
DRAMeXcahnge tarafından yapılan bir ankete göre, genel sunucu pazarındaki sunucuların yaklaşık% 96'sı şu anda Intel X86 yongaları kullanırken, kalan% 4'lük bazı sunucular da Intel olmayan sunucu yongaları ve nispeten az sayıda Intel dışı sunucu yongaları kullanıyor.
Sunucu çipleri, sunucu ürünlerinin vazgeçilmez bir parçası olduğu için Intelin DCG (Veri Merkezi Grubu) gelirinin sunucu pazarının ileriye dönük göstergelerinden biri olabileceğini düşünüyoruz.
Intel DCG gelirinin yıldan yıla büyüme oranını çıkardık ve sunucu sektörünün yıllık büyüme oranını karşılaştırdık. 14Y2 ve 15Y1'de Intel DCG gelirinin büyüme oranının ve sunucu sevkiyatlarının büyüme oranının dörtte bir oranında arttığı görülebiliyor. Boşluk zirveye ulaştı. Ve benzer zaman noktaları 15Ç3 / 15Ç4, 17Ç1 / 17Ç2, 18Ç2 ve benzeridir.
Bu nedenle, Intel DCG'nin gelir büyüme oranının 0-1.5 çeyreğinde sunucu endüstrisi büyüme oranının önde gelen bir göstergesi olarak kullanılabileceğine inanıyoruz. 19Ç4 itibariyle, Intel DCG'nin gelir büyüme oranı bir kez daha yüksek bir noktaya ulaştı ve% 18,8'e ulaştı. Sonraki sunucu endüstrisi sevkiyatlarının da bu düzenli büyüme oranını izleyebileceğine inanıyoruz.
1.4 Ortadan uzun vadeye: 5G ile tahrik edilir, istikrarlı ve kalıcı büyüme
Sunucu sektörü için 5G'nin gelecekteki büyümenin ana itici gücü olacağına inanıyoruz.
Veri merkezi perspektifinden bakıldığında, Cisco ve Sumco'nun tahminlerine göre, küresel IP trafiği, 2019'daki 2,4 ZB'den% 23,04 daha yüksek bir YBBO olan 2023 yılına kadar yılda 5,5 ZB'den fazla bir değere ulaşacak. . Veri hacminin hızlı büyümesiyle, küresel veri merkezi sunucularının da hızlı büyümesini bekleyebiliriz.
Aynı zamanda, küresel genel bulut pazarı büyüklüğü IDC'nin tahminlerine göre büyümeye devam edecek ve 2021 yılına kadar 302,5 milyar ABD doları pazar büyüklüğüne ulaşması bekleniyor.
IDC ve Gartner'a göre geçtiğimiz çeyreklerdeki sunucu gönderilerini ve gelecekteki sunucu gönderilerini ayarladıktan sonra, sunucu endüstrisinin 2019'dan sonra 5G döneminden etkileneceğini ve uzun vadeli ve istikrarlı sevkiyat büyümesi sağlayacağını umuyoruz. Aynı zamanda, sunucu ürünlerinin sürekli yükseltilmesi nedeniyle, birim fiyatının da gelecekte kademeli olarak artmasını bekliyoruz. Küresel sunucu sevkiyatlarının 2020'de 12,2 milyon adede ulaşacağı ve 5G'nin kademeli olarak konuşlandırılmasıyla 2021'de yaklaşık% 10 büyümeye devam edeceği ve yıllık% 7 ila% 8 artması bekleniyor. Büyüme oranı istikrarlı ve sürekli büyümedir.
Çin'in yerel sunucu talebi ve sevkiyatları açısından 5G için en hızlı büyüyen ülke olarak Çin'in sunucu yapımında çok ileride olacağına inanıyoruz.Aynı zamanda Çin'in bu alandaki ilerlemesi denizaşırı ülkelerden biraz daha yavaş olduğu için server 2021'den önce piyasaya sürülecek. Hacim, platformda küresel büyüme oranından daha yüksek kalacak ve ardından kademeli olarak toparlanarak küresel sunucu büyüme oranına yaklaşacaktır.
1.5 Kısa vadeli: 2020 salgını, sunucu talebinin patlak vermesini hızlandıracak
2020 Bahar Şenliği sırasında SARI virüsünün ani salgını nedeniyle, salgın önleme aşaması Çin'in çeşitli bölgelerine girdikten sonra, çevrimiçi eğitim, video ofisi ve SOHO ofisi için yeni ihtiyaçlar ortaya çıktı. Ülke çapında on milyonlarca işletmenin ve yüz milyonlarca insanın ev ofis modunun açılmasıyla, Alibaba, Huawei ve Tencent gibi büyük çevrimiçi ofis platformları da pazar talebini karşılamak için sunucularını acilen genişletiyor.
Salgının salgın sırasında yalnızca çevrimdışı ofisleri ve toplantıları çevrimiçi ortama taşımakla kalmadığını, aynı zamanda Çin'deki uzak ofise kapıyı açtığına ve Çin'deki uzak ofis penetrasyon oranını artırdığına inanıyoruz. Öngörü Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nün istatistiklerine göre, 2017 itibariyle, ABD şirketlerinin% 80'inden fazlası tele-çalışmayı başlattı ve 30 milyondan fazla insan evden evden evden çalışıyor, bu da ABD çalışan nüfusunun% 16 ila% 19'unu oluşturuyor. 2020 yılına kadar, teknoloji şirketlerinin yaklaşık% 50'si çalışanlarının yaklaşık% 30'unun uzaktan çalışmasına sahip olacak ve Çin'de uzaktan çalışma uygulayan kişi sayısı denizaşırı ülkelerden çok daha düşükse, gelecekteki büyüme çok önemli olabilir ve daha da ileriye götürür. Çevrimiçi platformların sunucular için daha fazla talebi vardır.
2. Sunucuların endüstri zinciri üzerindeki etkisi
Bir sunucu temel olarak sabit disk, CPU / GPU, depolama, bellek ve çeşitli PCB kartlarından oluşur.Sunucuların çoğalmasıyla, depolama, yonga, PCB ve yukarı akış CCL endüstrilerinin gelişimini yönlendireceğine inanıyoruz.
Sunucuları hâlâ Gartner ve IDC verilerine göre sınıflandırıyoruz: yüksek performanslı bilgi işlem sunucuları ve geleneksel sunucular. Tahminlere göre, önümüzdeki birkaç yıl içinde sunucu pazarının büyümesi, yapay zeka hesaplamayı destekleyebilen yüksek performanslı sunucular tarafından domine edilecek ve aynı zamanda CPU / GPU ve Dram'ın yüksek büyümesini destekleyecek.
Sunucu yükseltmeleri ile CPU / GPU ve Dram maliyetleri fırladı. Örnek olarak endüstri lideri Nvidia tarafından başlatılan DGX-1 sunucusunu ele alalım. 8 Tesla P100 hızlandırma çipi kullanıyor.JD'nin birim fiyatı 44.999 yuan ve toplam maliyet yaklaşık 360.000 yuan, maliyetin yaklaşık% 70'ini oluşturuyor. Mart 2018'de Nvidia, en son nesil sunucusu DGX-2'yi 2,5 milyon yuan resmi fiyatla piyasaya sürdü; 16 Tesla V100 hızlandırıcı kartı 16x32 GB HBM bellek, 1,5 TB yüksek performanslı sunucu DRAM + 30 TB ile bir milyon yuan'dan fazlaya mal oldu. NVMe NAND Flash depolamanın toplam maliyeti yaklaşık 320.000 RMB'dir.
GPU'nun hala maliyetin yaklaşık% 70'ini oluşturduğu görülüyor, ancak depolama maliyeti önceki neslin% 14'ünden mevcut% 20'ye yükseldi.Üst düzey sunucularda çekirdek bileşenlerin maliyetinin daha fazla olduğu görülebilir. İyileştirin, bu nedenle bu makalede aşağıdaki üç alana daha fazla odaklanıyoruz.
2.1 Dram: Artan penetrasyon oranı pazar alanına yardımcı olur
Sunucu DRAM pazar alanının 30 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor ve bit birim fiyatlarındaki düşüş penetrasyonun artmasına yardımcı oldu. Geleneksel sunucular açısından, bağımsız DRAM kullanımının istikrarlı bir şekilde artması bekleniyor ve 2025'te 0,5 TB seviyesine yaklaşabilir. Piyasadaki yüksek performanslı sunucuların mevcut DRAM yapılandırmasının tek bir makine için 4 TB'a ulaştığı göz önüne alındığında, ihtiyatlı bir şekilde 2025 yılında yüksek performanslı sunucuların ortalama tek makineli DRAM tüketiminin, önceki sevkiyat tahminleri ve DRAM ile birlikte 2018'in başlarında piyasaya sürülen yaklaşık 1,5 TB olan DGX-2 seviyesine ulaşacağı tahmin edilmektedir. Bit fiyatlarında kademeli bir düşüş olduğu varsayıldığında, sunucu DRAM pazar alanının 2025 yılında yaklaşık 30 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor.
2.2 CPU / GPU: Çok kanallı çok çekirdekli + AI algoritmasından yararlanın
Moore Yasasının evrimi yavaşladıkça, tek CPU çekirdeklerinin sayısı artar ve döngü uzar ve tek bir CPU'nun performansı yavaş yavaş darboğaza yaklaşır. Çok kanallı çok çekirdekli CPU'ların, tek kanallı çok çekirdekli CPU'ların büyüme yolunu kopyalayacağına inanıyoruz.HPC çift kanallı CPU'ların artık standart olduğu ve 16 CPU'nun piyasaya sürüldüğü göz önüne alındığında, ihtiyatlı bir şekilde her HPC sunucusunun 2025'te 3,5 CPU kullanacağı tahmin ediliyor. Pazar büyüklüğü açısından, HPC talebinin büyümesiyle birleştiğinde, 2021'de sunucu CPU pazar boyutu 100 milyar ABD doları eşiğini aşabilir.
AI eğitimine odaklanan bazı sunucular için CPU'dan çok GPU'ya bağımlıdırlar.NVIDIA DGX, Facebook Big Sur ve yaygın olarak kullanılan bazı yerel Inspur modelleri dahil olmak üzere önde gelen AI sunucularının yapılandırmalarını saydık. 8 ila 16 GPU ile. İhtiyatlı bir şekilde HPC tek makineli GPU kullanımının kademeli olarak 2 birime yaklaşacağını tahmin ediyoruz. Özel bilgi işlem kartlarının mevcut fiyatı birleştirildiğinde, yüksek performanslı bilgi işlem sunucuları için GPU pazar alanının 5-7 yıl içinde 100 milyar ABD dolarına ulaşması beklenmektedir.
2.3 PCB / CCL: Artan sevkiyat ve yükseltmelerden tam olarak yararlanın
Prismark veri istatistiklerine ve Prismark tahminlerine dayanan verilerimize göre, 2019 yılında PCB sunucularının / veri depolamanın pazar büyüklüğü yaklaşık 5,2 milyar ABD dolarıdır ve 2022 yılına kadar 6 milyar ABD dolarının üzerinde bir pazar büyüklüğüne ulaşması beklenmektedir ve CAGR artacaktır. Hız% 6.4'e ulaştı.
Ayrıca, sunucu PCB'lerinin yüksek büyüme oranının arkasındaki nedenin yalnızca sunucu sevkiyatlarının istikrarlı büyümesi değil, aynı zamanda sunucu PCB'lerinin sürekli yükseltilmesinin getirdiği değer artışı olduğuna inanıyoruz.
Sunucu, iletişim ekipmanında daha önemli bir konuma sahip olduğundan, analizi iletişim ekipmanından ilerletmek için PCB analiz sunucu kartını kullanabiliriz.
Ayrıca, sunucu PCB'lerinin yüksek büyüme oranının arkasındaki nedenin yalnızca sunucu sevkiyatlarının istikrarlı büyümesi değil, aynı zamanda sunucu PCB'lerinin sürekli yükseltilmesinin getirdiği değer artışı olduğuna inanıyoruz. Sunucu, iletişim ekipmanında daha önemli bir konuma sahip olduğundan, analizi iletişim ekipmanından ilerletmek için PCB analiz sunucu kartını kullanabiliriz.
Sunucu, PCB'ye bu tür zorlu gereksinimleri koyduktan sonra, PCB ve onun yukarı akış ham maddesi CCL'nin, plakalar için 5G talebini karşılamak için ürünün dahili değerinde bir artışa öncülük edeceğine inanıyoruz.
Ek olarak, mevcut sunucudaki işlemci çekirdeği ve iş parçacığı sayısındaki sürekli artışla birlikte, daha karmaşık PCB'lere olan talep kendiliğinden ortaya çıkmış ve böylece sunucunun yüksek hesaplama gücü elde etmesine yardımcı olmuştur. Mevcut AMD'nin mimarisi ve ürünleri için planlama ilerlemesinden, Zen mimarisine verilen Dyzen işlemcinin üçüncü nesil Zen 3'ün tasarımını gerçekleştirdiğini ve ayrıca 7 nm + sürecini ve AMD GPU'nun RDNA mimarisini kullandığını görebiliriz. 7 nm + 'ye dönüşüm de tam olarak gerçekleşecek.Örneğin CPU, GPU, sunucu vb. Talebin PCB'yi adım adım yüksek değerli hacim yönüne yönlendireceğini görebiliyoruz.
3. Yatırım tavsiyesi
1. Orta ve uzun vadeli bakış açısından, sunucu pazarının, 5G'nin getirdiği verinin patlayıcı büyümesinden ve bilgi işlem gücüne olan talebin artmasından faydalandığına inanıyoruz. Sunucu pazarı tarafından desteklenen çipler ve elektronik bileşenler, Gelecekte istikrarlı ve sürdürülebilir büyüme;
2. Aynı zamanda sunucular, aşağı akış talebinin artması ve hem hacim hem de fiyat artışları sağlaması beklenen 5G'nin etkisi nedeniyle çip ucundan PCB kartının sonuna kadar kademeli olarak yükseltilecek ve elektronik üreticilerine daha büyük bir geliştirme potansiyeli sunacak;
3. Kısa vadede, mevcut Bahar Şenliği salgınının etkisi altında, Çin'in SOHO'sunun ofis modelini açması ve böylece orta ve uzun vadeli sunucu pazarının büyümesini daha da artırması beklenen, gelişmekte olan bir uzak ofis modeli ortaya çıktı;
4. Kısa vadede uzak ofis talebinin hızla patlak vermesiyle birlikte, büyük platform üreticileri sunucularını birkaç kez genişletti.Bunun, yukarı akım elektronik üreticilerinin kısa vadeli siparişlere ulaşmalarına ve performanslarını geliştirmelerine yardımcı olacağına inanıyoruz.
Bu nedenle, sunucuyla ilgili endüstri zinciri hedeflerine odaklanmanızı öneririz:
Yarı iletken
depolama: Zhaoyi Innovation, Beijing Junzheng;
simülasyon: Weir hisseleri, Shengbang paylaşıyor;
Radyo frekansı: Zhuo Shengwei, Sanan Optoelektronik;
Paketleme ve test etme: Changjiang Elektronik Teknolojisi, Tongfu Mikroelektronik, Jingfang Teknolojisi, Huatian Teknolojisi;
tasarım : Jingjiawei, Ziguang Guowei, Goodix, Broadcom Entegrasyonu, Zhongying Electronics;
ekipman: North Huachuang, China Micro Corporation, Jingce Electronics, Changchuan Technology, Zhichun Technology, Wanye Enterprise;
malzeme: Xingsen Teknolojisi, Jingrui, Dinglong, Nanda Optoelektronik.
PCB
Shengyi Technology, Shennan Circuit, Shanghai Electric Co., Ltd., Shenghong Technology, Xingsen Technology;
Jingwang Elektronik, Aoshikang, Suntak Teknolojisi.
(Rapor kaynağı: Guosheng Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
