Yukarı aşağı düş, aşağı yukarı aşağı yukarı aşağı yukarı aşağı yukarı ...
Büyük bir şeyle uyanın!
23 Mart'ta Merkez Bankası "sınırsız QE" yi başlattı, bu önlemin uyarıcı etkisi o gün ortaya çıkmadı. Herkes piyasanın "satın alma" nın durmadığından ve ABD borsasının 24'ünde keskin bir yükselişle Ekim 2008'den bu yana en iyi tek günlük performansını belirlediğinden yakınıyordu.
Bu resim çok tanıdık. 9 Mart tarihindeki ikinci sigorta dan bu yana, ABD hisse senetleri çok duygusal hale geldi: gerekli teşvik politikalarını görmeden düşmeye devam ediyorlar ve iyi haberler gelir gelmez hemen yükseliyorlar.
Peki bu sefer "sınırsız QE" gerçekten işe yarıyor mu?
Video yükleniyor ...
Video kaynağı: CCTV News"Sınırsız QE" nedir?
"QE", geleneksel olmayan bir para politikası olan niceliksel genişlemeyi ifade eder. Esas olarak, merkez bankasının, para tabanı arzını artırmak ve piyasaya büyük miktarda para enjekte etmek için hazine bonoları ve diğer orta ve uzun vadeli tahvilleri satın alarak sıfır faiz oranı veya sıfıra yakın faiz oranı politikası uygulamasını ifade eder. Likit fonlar. Niceliksel genişleme genellikle basitçe "paranın dolaylı basımı" olarak tanımlanır.
Sözde "sınırsız QE", ekonomiyi desteklemek için çok çeşitli yeni önlemlerin benimsenmesini, piyasanın düzgün işleyişini desteklemek için ABD Hazine bonolarının ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin sürekli satın alınmasını ifade eder ve üst sınır yoktur.
Fed, bu politikayı açıklarken şunları söyledi: Bu önlemlerin benimsenmesinin nedeni, yeni taç pnömoni salgınının Amerika Birleşik Devletleri ve dünyada büyük zorluklara neden olmasıdır.
"Ekonomimiz ciddi bir kaosla karşı karşıya kalacak, bu apaçık ortada." Kamu ve özel sektör kayıpları istihdam ve gelirle sınırlandırmak için aktif önlemler almalı ve salgın kontrol altına alındıktan sonra hızlı ekonomik iyileşmeyi teşvik etmelidir.
Bu nedenle, Merkez Bankası, piyasanın düzgün işleyişini ve para politikasının etkin bir şekilde iletilmesini desteklemek için gerekli ölçekte hazine bonoları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alacak ve satın alma kategorisine kurumsal ticari ipoteğe dayalı menkul kıymetleri dahil edecektir.
Aynı zamanda Federal Rezerv, hanelere, küçük işletmelere ve büyük işverenlere eşi görülmemiş kredi desteği sağlamaya başlayacak.
"Sınırsız QE" çalışıyor mu?
Tarihsel olarak, 2008'in sonundan Ekim 2014'e kadar, Federal Rezerv, toplamda yaklaşık 3,9 trilyon ABD doları tutarında varlık satın alarak art arda üç tur niceliksel genişleme politikası uygulamaya koymuştur.
Fed ayrıca niceliksel genişlemenin sık kullanımı nedeniyle çaresiz durumda. 2008'den sonraki on yıl içinde, dünya nihayet büyük miktarda para birimi sayesinde yaklaşık% 2'lik bir büyüme oranına ulaştı. 2020 yılında salgının etkisiyle dünyanın büyük ölçekli negatif büyüme görmesi ihtimali yüksek. Şu anda, bankalar kesinlikle krediyi genişletme konusunda isteksizler, çünkü sadece gelir yok, aynı zamanda çok fazla kredi riski de olacak. Bu yüzden kredi genişlemesi için sadece merkez bankasına güvenin.
Yuekai Securities'in baş ekonomisti Li Qilin de, yatırımcıların salgının etkili bir şekilde önlenip kontrol altına alınamayacağına dikkat etmeleri gerektiğini söyledi.Fed'in yapabileceği tek şey, takas süresini ertelemek. Salgın kontrol altına alınmadan takasın kaderini değiştiremez. Bu nedenle, bu hareket, "uzay için zaman değiş tokuşundan" başka bir şey değildir.
Piyasa neyi endişelendiriyor?
Borsa, piyasa güveninin barometresidir. Evergrande Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Ren Zeping'e göre, mevcut "duygusal" tepki, piyasanın hala üç büyük endişesi olduğunu gösteriyor.
Birincisi, piyasa salgının ne zaman kontrol altına alınacağından endişe ediyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Johns Hopkins Üniversitesi'nden alınan en son verilere göre, 24 Mart Pekin saatiyle 6:36 itibariyle dünya çapında doğrulanmış vakaların kümülatif sayısı 370.000'i aştı ve Amerika Birleşik Devletleri'nde doğrulanmış vaka sayısı 43.000'i aşarak dünyada üçüncü sırada yer aldı.
Açıktır ki, parasal ve mali teşviklerin salgını kontrol etmede çok az etkisi var: Asıl sınav, ülkenin seferberlik yeteneğidir.
Doğru adım, önce salgını kontrol altına almak, ardından üretime ve yaşama devam etmek ve nihayet iç talebi genişletmek olmalıdır.
Üçüncüsü, para birimi tüm sorunları çözebilir mi? Örneğin, borsa balonları, yüksek kurumsal borç kaldıracı, imalatın yeniden konumlandırılması, sektörün iç içe geçmesi, genişleyen gelir aralığı, zengin ve yoksullar arasındaki kutuplaşma, sosyal yırtılma ve kasvetli Amerikan rüyası, bunlar geçmişte uzun vadeli aşırı para arzının neden olduğu risklerdir. Susuzluğu gidermek için zehir içmek yine kısır döngüye girecek mi?
Pek çok piyasa sesi, "zili takması gereken biri tarafından kaldırılması gerektiğine" inanıyor. Bu "çan" mevcut salgın ve "çan bağı" salgının zirvesidir ve iyileşme belirtileri gösterir. Bu nedenle, fonların çoğu kenarda ve böylesine çalkantılı bir zamanda piyasaya aceleyle girmeye cesaret edemiyor.
Fed bu büyük iddiaya devam etmeye istekli olsun, bekleyip görelim.
Kaynak: Xinhuanet.com The Paper, China News, Economic Daily, vs.'den derlenmiştir. Planlama: Liu Juan Yapımcı: Tang Xinyi Kurgu: Zhou Jiamiao Redaksiyon: Fu Jing
