Tesla Yerelleştirme Özel Raporu:% 30'dan% 100'e yerelleştirme oranı fırsatları
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Tesla Model 3'ün yerelleştirme süreci beklentileri aşmaya devam ediyor Seri üretim ve teslimat Ocak 2020'de başlayacak. Amerika Birleşik Devletleri'nde Model Y'nin seri üretim süreci planlanandan ileride ve Çin'de ilerlemesi bekleniyor. Model 3 / Y'nin pazar segmenti milyonlarca birim kadar yüksektir ve olağanüstü ürün rekabet gücü, üretim ve satışta bir patlama yaratacaktır. Gelecekte Model 3'ün yerelleştirme oranının% 30'dan% 100'e çıkması ve Model Y'nin sabit nokta promosyonu dikkate alındığında ilgili sektör zinciri yararlanmaya devam edecektir. Otomobil parçaları açısından, üç ana yatırım türü vardır: yüksek destek değeri, yüksek gelir esnekliği ve potansiyel atılımlar Tuopu Group, Yinlun, Ningbo Huaxiang'ı öneriyoruz ve Joyson Electronics, Aotejia ve Guangdong Hongtu'ya odaklanıyoruz. Akü endüstrisi zincirinde, güç akülü bisikletlerin değeri büyüktür, tedarik payı istikrarlı bir şekilde artmıştır ve performans esnekliği yüksektir Protel, Dangsheng Technology, Enjie ve Xinzhoubang'a odaklanarak Ningde dönemi tavsiye edilmektedir.
19Ç4 mali raporu beklentileri aştı, ürün hattı iyileştirildi ve üretim kapasitesi genişlemeye devam ediyor
19Ç4 mali raporu yayınlandı, satış hacmi ve performans beklentileri aştı
29 Ocak 2020'de Tesla, 20194.Çeyrek finansal raporunu yayınladı.Üretim ve satış hacmi ve performansı piyasa beklentilerini aşarak hisse senedi fiyatlarının yükselmeye devam etmesini sağladı.
Üretim ve satışlar piyasa beklentilerini biraz aştı. 2019Q4'te Tesla, yıllık bazda% 23 artışla pazar beklentilerinin biraz üzerinde 112.000 araç teslim etti. Bunlar arasında Model 393.000 ve Model SX 19.000 idi. 2019 yılında bir önceki yıla göre% 50 artışla toplam 367.000 araç teslim edildi.Bunlardan Model S / X 67.000, Model 3 ise 301.000 araç teslim etti.
2019Ç4'te şirketin küresel otomotiv envanter döngüsü yalnızca 11 gündü ve yıllık% 42 düşüşle sektör ortalamasının çok altında, bu da son derece güçlü ürün talebini gösteriyor. Şirket, 2020 yılında teslimat hacminin 500.000'i (+% 36) kolayca aşmasını bekliyor. Bunun başlıca nedeni, Şangay fabrikasının devreye alınması ve Model Y modellerinin seri üretiminden kaynaklanıyor.
Araç teslimatlarındaki artış, gelirde artış getirdi. 2019'un 4. çeyreğinde şirket, bir önceki yıla göre% 2 artışla 7.38 milyar ABD doları gelir elde etti; 2019'daki gelir ise yıllık% 15 artışla 24.58 milyar dolar oldu. Gelecekte, Şangay fabrikasından ve Model Y seri üretiminden gelen üretim ve satışların sürekli büyümesiyle, şirketin gelirinin hızla artması bekleniyor.
Art arda iki çeyrek için karlı. 20194.Çeyrek karı 105 milyon ABD doları oldu (yıllık% 25 düşüşle) ve 2 çeyrek sürdürülebilir kar elde etti; 281 milyon ABD doları öz sermaye teşvik ücretlerini ayarladıktan sonra, ana şirkete atfedilen 20194.Çeyrek GAAP dışı net kar 386 milyon ABD doları oldu ve öncekinden daha yüksek piyasa beklentisi. Yılın ilk yarısından etkilenen 2019'un tüm yıl net zararı 860 milyon ABD doları olarak daraldı; ileride çeyreklik kar artmaya devam ederken kademeli olarak yıllık kar elde etmesi bekleniyor.
Brüt kar marjı beklenenden yüksek. 2019Q4'te Tesla'nın brüt kar marjı, temelde aylık bazda aynı olan% 18,8; en yüksek gelir payına sahip otomotiv sektörünün brüt kar marjı, 19Ç3'teki% 22,8'den hafif bir düşüşle% 22,5 oldu. Ancak, puan gelirinin etkisi hariç tutulursa, otomotiv sektörünün düzeltilmiş brüt kar marjı% 20,9 olacak ve bu, 19Ç3'teki% 20,8'den piyasa beklentilerini aşan hafif bir artış anlamına geliyor.
Gider oranı düşmeye devam ediyor. Çeşitli maliyet azaltma önlemleri ve ölçek etkisinin iyileştirilmesi sayesinde Tesla'nın gider oranı düşmeye devam ediyor. 19Ç4'te faaliyet gideri oranı% 14,0 oldu, 18Ç4'e göre 0,3 yüzde azaldı ve 19Ç3'e göre yüzde 0,8 azaldı. Bunların arasında 2019Ç4'teki Ar-Ge harcamaları temelde bir önceki aya göre aynıydı ve SGA harcamaları, stok teşvik planının giderlerindeki artıştan kaynaklanıyor olabilir. Gelecekte üretim ve satış ölçeği genişledikçe, gider oranının düşmeye devam etmesi ve bunun da kârlılığın artmasına yol açması beklenmektedir.
Tarihteki en iyi nakit akışı. Üretim ve satışlardaki artışla birlikte Tesla'nın 20194.Çeyrek işletme nakit akışı 1.425 milyar ABD dolarına, sermaye harcamaları ise bir önceki aya göre bir miktar arttı. Serbest nakit akışı 1.013 milyar ABD dolarına, tüm yıl 1.078 milyar ABD dolarına ulaştı. Hem işletme nakit akışı hem de serbest nakit akışı, tarihteki en iyi seviyeyi yarattı.
Aşağıdaki şekilden de görülebileceği gibi Tesla araç teslimatları, serbest nakit akışı ile yakından ilgilidir. Şu anda Tesla kapasite darboğazı dönemini geçti. Şangay fabrikası sorunsuz ilerliyor.Gelecekte üretim ve satışlar yüksek bir seviyede büyüyecek. Serbest nakit akışının yüksek bir seviyede kalması bekleniyor ve bu Amazon'un geçirdiği parlak yolculuğun aynısı olması bekleniyor.
Ürün hatları kademeli olarak iyileştirilir ve küresel üretim kapasitesi genişlemeye devam eder
Ürün geliştirme stratejisi açısından Tesla, ilk aşamada "üç adımlı" bir strateji formüle etti ve kademeli olarak üst düzey ürünlerden orta düzey ürünlere indi.
İlk adım, niş için yüksek performanslı üst düzey modeller başlatmak ve üst düzey elektrikli araçların marka imajını oluşturmaktır. Tamamen elektrikli bir süper spor otomobil olan roadster, 2008 yılında piyasaya sürüldü. İlk parti araç montaj hattından çıktı ve 109.000 ABD dolarına kadar fiyatla Ekim ayında teslim edilmeye başlandı. Yeni nesil Roadster resmi olarak 2017'de piyasaya sürüldü ve seri üretim 2020'de gerçekleştirilecek. Yeni otomobilin performansı daha da geliştirildi. 100 kilometreden hızlanmak yalnızca 1.9 saniye sürüyor, en yüksek hız 400 km / saate ulaşabiliyor ve seyir menzili yaklaşık 1000 km.
İkinci adım, pazar kapsamını daha da genişletmek için nispeten zengin sınıf için orta-üst düzey saf elektrikli araçları piyasaya sürmektir. 2012'de piyasaya sürülen Model S ve 2015'te piyasaya sürülen Model X, orta-üst düzey modeller olarak konumlandırıldı. Fiyatı Roadster'dan önemli ölçüde daha düşük ve satışlar iki katına çıktı. 2019'da Model S / X'in teslimatı 67.000 oldu.
Üçüncü adım, çok sayıda kullanıcıyla kitlesel pazarı keşfetmek ve ani karlılık aşamasına girmek. Temmuz 2017'de Tesla, yalnızca 35.000 ABD Doları başlangıç fiyatı ile kitlesel tüketici pazarını hedefleyen tamamen elektrikli bir otomobil olan Model 3'ü piyasaya sürdü. Mevcut yerel fiyat 299.000 ila 1.500.99 milyon arasında. Model 3'ün brüt kar marjı hedefi% 25. Üretim kapasitesi ve satışlar arttıkça Tesla'nın zararları kâra dönüştürmesi önemli bir itici güç haline gelecektir. Mart 2019'da piyasaya sürülen Model Y, orta büyüklükte bir SUV olarak konumlandırılıyor.Model 3 platformu üzerine kurulu ve parçalarının% 75'ini paylaşıyor, daha yüksek satış ve kar marjları elde etmesi bekleniyor.
Ürün yelpazesi kademeli olarak geliştirildi. Şu anda Tesla, seri olarak üretilen Model Roadster / S / X / 3 / Y'ye sahiptir.Ayrıca, saf elektrikli pikap Model P ve saf elektrikli ağır hizmet Yarı Kamyonunun 2020'de seri üretime ulaşması bekleniyor. Ürün yelpazesi kademeli olarak geliştirilerek, sonraki satış büyümesi için sağlam bir temel atılır.
Tesla, Mart 2019'da Model Y'yi piyasaya sürdü ve başlangıçta 2020'nin ortalarında seri üretime ulaşmayı planladı. Geçtiğimiz günlerde, Model Y'nin Ocak ayında Amerika Birleşik Devletleri'nde seri üretim rampasına başladığını ve ilk çeyreğin sonunda teslimata başlamayı planladığını ve seri üretim süresinin beklentileri aştığını duyurdu.
Küresel çok alanlı yerleşim düzeni, üretim kapasitesinin sürekli genişletilmesi . Tesla'nın 2019Q4 mali raporuna göre, mevcut araç üretim kapasitesi esas olarak Fremont'un 490.000 üretim kapasitesini (400.000 Model3 / Y ve 90.000 Model S / X, Model 3 / Y üretim kapasitesi 2020 ortalarında 500.000'e çıkacak) içermektedir. Araçlar), Çin'in şu anda 150.000 Model 3 üretim kapasitesi vardır ve 150.000 Model Y üretim kapasitesinin 2020 sonunda tamamlanması beklenmektedir. Uzun vadeli planlanan toplam üretim kapasitesi 500.000'dir.
Tesla Kasım 2019'da, Berlin yakınlarındaki bir süper fabrikada pil, güç aktarma sistemi ve komple araç üretimi de dahil olmak üzere 500.000 Model Y ve Model 3 üretim kapasitesi oluşturacağını duyurdu. Berlin fabrikasında seri üretilen ilk modelin, ilk aşamada 250.000 adet üretim kapasitesi ile Model Y olması ve inşaatın 2021 yılında tamamlanması bekleniyor.
Genel olarak, Tesla'nın toplam üretim kapasitesi 2019 sonunda 640.000'e, 2020 sonunda en az 890.000'e ulaştı ve 2021 yılı sonunda 1.14 milyonu aşması bekleniyor (pikap ve ağır kamyonların üretim kapasitesi dikkate alındığında, üretim kapasitesi 2020-2021'de daha yüksek olabilir) . Amerika Birleşik Devletleri, Çin, Almanya ve diğer yerlerdeki küresel dağıtım sayesinde, yüksek satış büyümesini sağlamak için kapasite darboğazı kademeli olarak çözülecektir.
Yerli MODEL 3'ün ilerlemesi beklentileri aştı ve yerli MODEL Y projesi başlatıldı
Yerli Model 3'ün ilerlemesi beklentileri aştı ve toplu teslimatlar başladı
Çin şu anda dünyanın en büyük yeni enerjili araç pazarıdır. EVSales verilerine göre, plug-in hibrit, saf elektrikli ve yakıt hücreleri dahil olmak üzere dar tanımlanmış yeni enerji araçlarının küresel satışları 2019 yılında 2,21 milyon adede ulaştı ve Çinin yeni enerjili araç satışları 1,206 milyon adede ulaştı. Pay% 55'e ulaştı.
Tesla için Çin aynı zamanda en önemli pazarlarından biridir. Ancak 2016'dan 2018'e kadar Tesla'nın yurt içi geliri yalnızca% 8-% 17 olarak gerçekleşti. 2018'de Çin-ABD ticaret sürtüşmesi nedeniyle yurt içi gelir düştü. Çin'in geliri yalnızca% 8'di. Enerji taşıtlarının satışlarının% 53'ü çok geride kaldı ve gelecekte daha büyük geliştirme fırsatları var. Bu nedenle Tesla, iç pazarı da aktif olarak araştırıyor.
Tesla uzun zamandır Çin'de bir üretim üssü kurmayı planlıyor. Birden fazla yer seçiminden sonra nihayet Şangay seçildi. Bir yandan, Şangay Çin'in kuzeyi ve güneyi arasında yer alıyor ve toprak ve su pürüzsüz, bu da ulusal pazarı yaymak ve Asya pazarına ihracat yapmak için uygun. Bir yandan, Şangay, Jiangsu ve Zhejiang'daki otomobil endüstrisi iyi gelişmiştir ve destekleyici endüstriler çok eksiksizdir.
Tesla (Shanghai) Co., Ltd., 15 Ekim 2018 tarihinde, Şangay Lingang Ekipman Sanayi Bölgesi'nde 973 milyon yuan karşılığında yaklaşık 1.300 dönümlük sanayi arazisi kazandı.Ar-Ge, üretim ve satışı entegre eden Lingang Bölgesi'nde tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş kuracak. Yıllık 500.000 araçlık üretim kapasitesi planlanan Gigafactory 3 (Gigafactory 3), yabancı mülkiyeti serbestleştirdikten sonra Çin'in yeni enerji aracı sektöründe ilk tamamen yabancı sermayeli proje oldu. Tesla Şangay Süper Fabrikası 7 Ocak 2019'da inşaata başladı.Sadece 10 ay sürdü.İlk inşaatı Ekim 2019'da tamamlandı ve Model 3 modellerinin gövde boyamasından son montaja kadar deneme üretimine başlandı. Aralık 2019'da Şangay fabrikası küçük seri üretime başladı.
30 Aralık 2019'da yerli Tesla Model 3, 15 çalışan sahibinin ilk partisinin teslimatını başlattı. Tesla CEO'su Musk, 7 Ocak 2020'de Şangay'daki Tesla Süper Fabrikasında Çin yapımı Model 3 teslimat törenine katıldı ve resmi olarak topluma teslim etmeye başladı.
Şangay fabrikasının Model Y projesi başladı veya planlanandan önce tamamlanacak
Yerli olarak üretilen Model 3'ün ilk partisinin 7 Ocak 2020'de teslim edilmesiyle aynı zamanda Tesla, Şangay Süper Fabrikasında Model Y otomobilleri üretme projesinin başladığını duyurdu.
Model Y ve Model 3 aynı platform üzerine kurulur ve ikisi parçaların% 75'ini paylaşabilir, bu nedenle Shanghai Gigafactory 3 fabrikasının biriktirdiği Model 3 üretim deneyimi ve süreç optimizasyonu Model Y üretimi için kullanılabilir. Plana göre, Model Y yeni bir kablolama yapısı benimseyecek ve tüm araç için kablo demetinin toplam uzunluğu Model 3'tekinden önemli ölçüde daha kısa olacak ve bu da üretim verimliliğini artırmaya yardımcı olacaktır. Ayrıca yurt içinde üretilen Model 3 parçalarının yerlileştirme oranı şu anda% 30 civarında olup, Y Modelinin yerli üretimini daha da hızlandırması beklenen 2020 yılı sonuna kadar yerli üretimin gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
Plana göre Şangay fabrikası, Kasım 2020'de haftada 2.000 araçlık ilk üretim kapasitesiyle Model Y üretimine başlayacak ve haftada 5.000 araca hızla tırmanacak. Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri'nde Model Y'nin seri üretim zamanı orijinal planın ilerisindedir ve Şangay fabrikasının ilerlemesi de daha erken olabilir.
Mevcut Şangay fabrikası yıllık 150.000 araç üretim kapasitesine sahip ve 2020 yılı sonuna kadar 300.000 araca ulaşması bekleniyor. Tesla'nın planına göre, uzun vadeli üretim kapasitesi 500.000 araç / yıl olup, bu da iç talebi daha iyi karşılayacak.
Geniş pazar alanı, büyük rekabet avantajları satışların patlamasına yardımcı olur
Model 3 / Y, yerel olarak üretilen potansiyel pazar alanı bir milyon aracı aşıyor
1) Model boyutu açısından, yerel olarak üretilen potansiyel Model 3 / Y bir milyon aracı aşıyor
Model 3'ün uzunluğu, genişliği ve yüksekliği 4694 * 1849 * 1443 mm ve dingil mesafesi 2875 mm'dir.Dingil mesafesi açısından B sınıfı sedana aittir.Rakip modeller arasında BMW 3 Serisi, Audi A4 ve Mercedes-Benz C sınıfı yer alır. Musk'a göre Model Y'nin gövde alanı Model 3'ünkinden yaklaşık% 10 daha büyük olacak. Boyut açısından bakıldığında A sınıfı ve B sınıfı SUV'lar arasında olması bekleniyor.Rakip modeller arasında BMW X1 / X3, Audi Q3 / Q5, Mercedes-Benz GLA / GLC vb.
Yolcu Derneği'nin verilerine göre, 2019'da yerli üretim lüks B sınıfı sedanların, lüks B sınıfı SUV'lerin ve lüks A sınıfı SUV'lerin satışları sırasıyla 504.000, 559.000 ve 311.000 oldu ve toplam satış hacmi 1,37 milyondu ve büyümeye devam ediyor. içinde.
Bu nedenle, yalnızca model boyutu açısından bakıldığında, Tesla Model 3 / Y için yerli üretimden sonraki potansiyel pazar alanı bir milyonu aşıyor. İthal lüks arabaları (Lexus, vb.) Ve ortak girişim markalarının üst düzey modellerini düşünürseniz, pazar alanı daha geniş olacaktır.
2) Geniş fiyat aralığına bakıldığında, yerel olarak üretilen potansiyel Model 3 / Y 5 milyon aracı aşıyor
Tesla'nın resmi web sitesine göre, 3 Ocak 2020'de yerel Tesla fiyatı 355.800 yuan'dan 323.800 yuan'a düşürülecek (yaklaşık% 9'luk bir düşüş). Aynı zamanda, ulusal politikalara göre tüm Model 3 modelleri satın alma vergisi muafiyeti politikasından yararlanabilir ve Yeni enerji sübvansiyonu miktarı 24.750 yuan ve Çin yapımı Model 3'ün sübvansiyonlu fiyatı 299.050 yuan, bu sübvansiyonsuz önceki 355.800 yuan araba satın alımından yaklaşık% 16 daha düşük. (Ev şarj hizmet paketinin isteğe bağlı olarak değiştirildiği düşünüldüğünde, gerçek düşüş biraz daha düşüktür. bu).
Fiyat düşüşü, alım vergisi durumu ve yeni enerjili araç sübvansiyonları göz önüne alındığında, Tesla Model 3'ün yerelleştirme sonrası satış fiyatı üzerinde hassasiyet analizi yapabiliriz.
Tesla'nın resmi web sitesine göre, ABD Tesla Model 3'ün fiyatı yaklaşık 35.000-56.990 ABD Doları (35.000 ABD Doları olan sürüm şu anda satış için mevcut değildir) ve 7000 ABD Doları FSD'nin fiyatı yaklaşık 42.000-63.990 ABD Dolarıdır. Mevcut döviz kuruna göre, RMB eşdeğeri 245-398.9 bin ve 294-40-447.9 bin yuan'dır ve bu, yerel Model 3'ün sonraki fiyatlandırması için referans olarak kullanılabilir.
Maliyet açısından bakıldığında, bir yandan Şangay Süper Fabrikasının üretim maliyeti daha düşük (Tencent.com'un raporuna göre, Şangay fabrikasının inşaat maliyeti, birim kapasite başına sermaye harcamasına dayalı olarak Birleşik Devletler'deki Model 3 üretim hattından yaklaşık% 65 daha düşük). Bir yandan, yerelleştirme oranındaki kademeli artışla birlikte, yüksek kaliteli ve ucuz parçaların yerel tedarikçileri yerelleştirilmiş ürün reçetesinin maliyetini düşürecektir. Science and Technology Innovation Board Daily'ye göre Tesla'nın Şangay fabrikası off-line araçlarının parça ve bileşenlerinin 2019 sonunda yerelleştirme oranı% 30'a, 2020 ortalarında% 80'e ulaştı ve yıl sonuna kadar% 100 yerli üretime ulaşması bekleniyor. Şangay tesisinin kapasitesinin kullanım oranının ve parçaların yerelleştirme oranının artmasıyla, yerli Tesla'nın maliyetinin düşmeye devam etmesi ve fiyatın daha da düşmesi bekleniyor. Ana yerli Model 3 modelinin fiyatının sonunda 250.000 ila 400.000 yuan'a düşeceğini tahmin ediyoruz. .
Model Y'nin ithal edilen versiyonunun şu anki fiyatı 488-53,5 milyon yuan'dır (uzun dayanıklılık versiyonu ve yüksek performanslı versiyon, destekli sürüş fonksiyonlarının temel versiyonu dahil, ancak tam otomatik sürüş özelliği konfigürasyonunu içermez), yerelleştirmenin getirdiği maliyet azaltma ve standart pil ömrü dikkate alındığında Sürümün piyasaya sürülmesinden sonra, Model Y'nin fiyatının yerelleştirme sonrasında 300.000-500.000'e (standart pil ömrü versiyonu dahil) düşmesi bekleniyor.
Ek olarak, Tesla'nın bazı pazarlarda ek lisans ücreti gerektirmediği göz önüne alındığında, genel pazar potansiyelinin daha fazla araştırılması bekleniyor. Ocak 2020'de Şangay'da yapılan bir lisans ihalesinin ortalama işlem fiyatı 90.557 yuan idi. Örnek olarak Şangayın toplam 300.000 yuan araba satın alma bütçesini ele alırsak, 300.000 yuan yeni enerji araçları artı yeni enerji lisansları veya 193.000 yuan normal yakıtlı araçlar (17.000 satın alma vergisi) artı Şangay normal plakaları (yaklaşık 90.000 yuan) satın alabilirsiniz. Bu nedenle Model 3 / Y'nin rakip modellerinin fiyatı daha da düşebilir.
Sohu.com'dan alınan verilere göre 2019 yılında çeşitli fiyat aralıklarında binek araçların satış verilerini ve oranlarını hesapladık. Bunlar arasında 170.000 - 28 milyon, 28 - 420.000 ve 4.200.000 - 700.000 fiyat aralığındaki satışlar sırasıyla 3.834 milyon, 1.52 milyon ve 77.4 oldu. Sırasıyla% 19.0,% 7.4 ve% 3.8 olan 10.000 araç.
Satın alma vergisi indirimleri ve yeni enerji plakaları gibi olumlu faktörler dikkate alındığında, Tesla'nın yerel olarak üretilen Model 3 / Y'nin rakip modellerinin fiyat aralığı yaklaşık 170-500.000 RMB'ye genişletilebilir. Sohu.com'un verilerine göre 170-42 milyon model satışı 2019'da 5.336 milyona ulaştı. Bu nedenle yerli Model 3 / Y'nin büyük bir potansiyel pazarı var.
Yeni enerji ve otonom sürüş, bariz rekabet avantajları ile performansta lider konumdadır.
Üst düzey kullanıcılar için, elektrikli araçların hızlanması ve diğer performansı daha iyidir ve otomatik sürüş ve diğer yapılandırmalar da daha fazladır, bu da daha iyi kullanıcı deneyimi sağlayabilir ve satış büyümesini teşvik edebilir.
Model 3 / Y, pil ömrü, hızlanma ve otopilot gibi performansta tam öndedir
Model 3'ün ana yakıt yarışması modelleri arasında BMW 3 Serisi, Mercedes-Benz C-Sınıfı, Audi A4 ve benzeri yer alır. Karşılaştırma parametrelerinden, Tesla Model 3'ün yerli versiyonunun 299.100 yuan'dan başladığı ve gelecekte ana rakip modellere eşdeğer olarak azaltılmasının beklendiği; seyir menzili günlük ihtiyaçları karşılamak için 445-595km; hızlanma performansı yakıtlı araçlarınkinden çok daha iyi ve otomatiktir. Sürüş konfigürasyonu daha fazladır.
Model 3, nispeten az sayıda yeni enerji yarışması modeline sahiptir.Mercedes-Benz, BMW, Audi ve diğer modeller henüz kıyaslanmamıştır ve Polestar 2 daha yakın. Polestar 2 ile karşılaştırıldığında, Model 3, otomatik sürüş ve diğer işlevlerde bariz avantajlara sahiptir ve bazı versiyonlar da seyir menzilinde daha büyük avantajlara sahiptir.
Model Y'nin ana yakıt yarışması modelleri arasında Mercedes-Benz GLC, BMW X3, Audi Q5 vb. Model Y'nin mevcut fiyatı nispeten yüksektir, ancak gelecekte kamulaştırmadan sonra makul bir seviyeye düşmesi beklenmektedir. Hızlanma performansı ve otonom sürüş yetenekleri açısından Model Y'nin daha büyük avantajları vardır.
Yeni enerji modelleri açısından, Mercedes-Benz, BMW ve Audi şu anda rakip modellere sahip değil, daha benzer olanlar ise çoğunlukla Weilai ES6, BYD Tang, SAIC Marvel X, GAC Aion LX vb. Seyir menzili ve otopilot yeteneği açısından Model Y'nin daha büyük avantajları vardır.
Yukarıdaki performans parametrelerine ek olarak Tesla, otomatik sürüş fonksiyonları, algoritmalar ve çipler, elektronik ve elektrik mimarisi, yazılım çevrimiçi yükseltmeleri, pil BMS, elektronik kontrollü invertörler, şarj gücü ve şarj açısından akıllı sürüş ve yeni enerji gibi temel teknolojilerde uzmanlaşmıştır. Ağlar ve diğer alanlar, ürünleri için güçlü rekabet gücü sağlayan küresel liderliğe ulaştı.
Otopilot işlevi sürekli olarak yükseltilir, kendi geliştirdiği FSD çip performansı çok ileride
Otonom sürüş açısından Tesla erken başladı. Otopilot 1.0 sistemi 2014'te çıktı ve seri üretilen ilk nesil Tesla Model S ile donatıldı. Araştırma ve geliştirme ve model güncellemelerinin ilerlemesiyle, mevcut donanım sürümü HW3.0'a yükseltildi ve yazılım sürümü V10.0'a yükseltildi.
En son sürümde, Otopilot etkinleştirildiğinde araç, sürüş şeridindeki diğer araçlara ve yayalara göre direksiyon, hızlanma ve frenlemeye otomatik olarak yardımcı olabilir. Diğer işlevler şunlardır: 1) Otomatik yardımlı navigasyon ve sürüş, ulaşmak veya kavşaklara ulaşmak için otomatik olarak otoyola girip çıkma. 2) Otomatik olarak park alanına girip çıkarak "aramayı" bekleyen işlevi çağırın. 3) Otomatik park, tek tuşla otomatik paralel park veya dikey park. 4) Şerit değişikliğine otomatik olarak yardımcı olun, otoyollarda şerit değişikliğine otomatik olarak yardımcı olun.
Kullanıcı geri bildirimlerine göre, Tesla'nın destekli sürüş sisteminin mevcut sistem seviyesi yaklaşık olarak L2 seviyesine eşit olsa da, kullanıcı deneyimi genel otomobil şirketlerinin L2 destekli sürüş sisteminden çok daha üstün. Ayrıca Model 3 ve diğer modeller standart olarak gelişmiş tam otomatik sürüş donanımı ile donatılmıştır.Gelecekte OTA yazılım güncellemeleri ile araçlar sürekli olarak yükseltilebilir ve mükemmelleştirilebilir ve gelecekte tam otomatik sürüş gerçekleştirilecektir.
Nisan 2019'da Tesla, performans ve güç tüketimi açısından rakiplerini geride bırakan kendi geliştirdiği Tesla FSD çipini piyasaya sürdü. Tipik bir otopilot devre kartı, ikili sinir ağı işlemci yedeklilik modunu uygulamak için iki Tesla FSD yongasını entegre eder.İki işlemci birbirinden bağımsızdır ve biri başarısız olsa bile diğeri her zamanki gibi çalışabilir. Her işlemci saniyede 1 TB veriyi 36TOPS nominal performansla toplam 72TOPS işleyebilir. Güç tüketimi mil başına 250 W, orijinal NVIDIA çözümünün yalnızca yedide biri ve maliyet yalnızca yedide biri.
Tesla dışında, diğer araç şirketleri yalnızca Nvidia veya Intel işlemci yongaları ve yeniden geliştirme satın alabilirler, bu da zaman, maliyet ve güç tüketimi açısından çok geride kaldı. Tesla, yongayı 2-3 yıl içinde değiştirmeyi umuyor ve performansın ikiye katlanması bekleniyor ve liderliğin genişlemesi bekleniyor.
Tesla'nın elektrik ve elektronik mimarisi 6 yıldan fazla bir süredir diğer otomobil şirketlerine liderlik ediyor
Elektrik / Elektronik Mimari (EEA), işlevsel gereksinimler, düzenlemeler ve tasarım gereksinimleri gibi belirli kısıtlamalar altında işlevleri, performansı, maliyeti ve montajı analiz ederek elde edilen optimum bir elektronik ve elektrik sistemi modelidir. , Otomotiv elektronik ve elektrik sistemlerinin genel yerleşim düzenine eşdeğerdir. Bosch tarafından önerilen altı katmanlı elektronik ve elektrik mimarisi teorisine göre, gelecekteki araçlar CAN veriyolu düzenine dayalı mevcut dağıtılmış ECU mimarisinden Ethernet ve etki alanı denetleyicisi aşamasına ve ardından etki alanı denetleyicisi çağından araç bilgisayarına geçecek. Bulut bilişim yönündeki evrim, sonunda araçları kontrol etmek için bulut bilişim seviyesine ulaşacaktır.
Şu anda, araç şirketlerinin elektronik ve elektrik mimarilerinin çoğu hala dağıtılmış aşamada ve her fonksiyonun bağımsız bir ECU'su var.Örneğin bazı Volkswagen modellerinde 70 ECU var. Teslanın ilk Model Ssi de benzer bir çözümü benimsedi, ancak en son Model 3'te elektrik ve elektronik mimari CCM (Merkezi Hesaplama Modülü), BCM LH (Sol Gövde Kontrol Modülü) ve BCM RH'den (Sağ Karoseri Kontrol Modülü) oluşuyor. Yapının bir kısmı zaten en gelişmiş merkezi elektrik ve elektronik mimari. Nikkei tahminlerine göre Tesla'nın elektrik ve elektronik mimarisi diğer otomobil şirketlerinden en az 6 yıl ileride.
EEA'nın konsantrasyonu ne kadar yüksekse, ECU'ların maliyetini düşürmekle kalmayıp aynı zamanda ECU'lar arasındaki kablolamayı azaltarak ağırlığı azaltmayı ve yerden tasarruf etmeyi kolaylaştıran ECU sayısı da o kadar az olur.Aynı zamanda, merkezi tip OTA (havadan indirme) işlevlerinin gerçekleştirilmesine de yardımcı olur. Tesla, Model Y'nin içindeki kablo demetinin toplam uzunluğunun, Model 3 için 1.500 metreden ve Model S için 3.000 metreden önemli ölçüde daha düşük olan 100 metrede kontrol edilmesini bekliyor. Kablo demetinin kısaltılması, enerji tüketimini azaltmada ve pil ömrünü uzatmada olumlu bir rol oynayacak, aynı zamanda üretim süreci ve montaj hızı da iyileştirilecektir.
Tesla, OTA'ya öncülük etti ve performansı diğer otomobil şirketlerinin önünde
OTA, kablosuz bir ağ üzerinden veri paketlerini indirerek sistemi yükseltmenin bir yolu olan (İçerikler) Havadan, yani havadan indirme teknolojisini ifade eder. OTA teknolojisi sayesinde, otomobil şirketleri uzaktan araç teşhisi ve büyük veri uygulamaları gerçekleştirebilir, sistem arızalarını hızla onarabilir ve yeni işlevler ekleyebilir.
Şu anda OTA temel olarak iki türe ayrılmıştır: FOTA (Firmware over-the-air, firmware online upgrade) ve SOTA (Software-over-the-air, software online upgrade). FOTA, araca tam bir ürün yazılımı görüntüsü indirmeyi veya mevcut donanım yazılımını yamamayı ifade eder. Örneğin, sürüş işlemlerini kolaylaştırmak için aracın direksiyon sistemi yükseltilebilir ve gaz pedalının tepkisi hızlanmayı daha doğrusal ve konforlu hale getirmek için yükseltilebilir. SOTA genellikle yinelemeli güncellemelerin bir "artımı" olarak görünür. Otomobil üreticilerinin, "yama" işlemine benzer şekilde yalnızca değiştirilmesi gereken parçaları göndermesi gerekir. Örneğin, multimedya sistemini güncelliyoruz, işletim arayüzünü, temayı değiştiriyoruz ve hatta gösterge tablosu ekran stilini değiştiriyoruz. FOTA daha eksiksiz bir sistem güncellemesidir ve SOTA yinelemeli bir güncelleme yöntemidir. SOTA ile karşılaştırıldığında, FOTA teknolojisi daha yüksek altın içeriğine sahiptir.
Tesla, FOTA teknolojisini ilk olarak araç şirketlerinde kullandı, Wi-Fi ağları aracılığıyla düzenli olarak kablosuz yazılım güncellemelerini aldı ve sürekli olarak yeni özellikler ekledi ve mevcut özellikleri geliştirdi. Örneğin, erken Model 3 piyasaya sürüldükten sonra fren mantığında problemler yaşandı. 100 km / s'lik fren mesafesi 46 metre oldu. Sonraki OTA güncellemesinden sonra fren mesafesi 6 metre kısaltıldı ve bu da sürüş performansını büyük ölçüde iyileştirdi. Emniyet. Genel olarak, araç şirketleri araç elektroniği ve elektrik mimarisi, teknik yetenekler ve diğer faktörlerle sınırlıdır ve yalnızca SOTA'yı yazılımı çevrimiçi yükseltmek için kullanabilir. Bu nedenle, OTA performansı açısından Tesla, ana akım otomobil şirketlerinin de çok ilerisindedir ve en yeni özellikleri sağlayabilir.
Pil düzeni BMS çekirdek patenti, pil ömrü ve zayıflama gibi üstün performans
Akü yönetim sistemi (Akü Yönetim Sistemi, BMS), elektrikli araç aküsünün temel kontrol bileşenidir.Başlıca görevi, akü paketinin güvenli bir aralıkta çalışmasını sağlamak, araç kontrolü için gerekli bilgileri sağlamak ve anormallikler meydana geldiğinde zamanında müdahale etmektir. Ortam sıcaklığı, pil durumu ve araç gereksinimleri pilin şarj ve deşarj gücünü belirler. İlk günlerdeki bağımsız araştırma ve geliştirmeye dayanan Tesla, 2007'den beri pil yönetim sistemi ve diğer alanların patentini alıyor ve Tesla'nın seyir menzili ve batarya performansı düşüşü gibi ürün performansını getiren BMS'nin çekirdek teknolojisinde liderliği elde etti. Sektördeki rakiplerinden üstün.
Tesla CEO'su Musk, Model 3'ün güç ünitesi ve gövdesinin tasarım ömrünün 1 milyon mile kadar olduğunu, bunun minimum pil ömrünün 1.500 şarj döngüsü olduğunu ve bunun 480.000 ila 800.000 kilometre sürüş menzilini garanti edebileceğini belirtti. Tencent.com'a göre, bir dizi veri Tesla'nın bataryasının 80.000 kilometre batarya kapasitesinin hala% 95'in üzerinde olduğunu ve 160.000 kilometrenin% 90 veya daha fazlasını garanti edebileceğini gösteriyor. Bu veriler, tüketicilerin elektrikli araç pillerinin bozulmasıyla ilgili endişelerini etkili bir şekilde ortadan kaldırdı ve Tesla'nın tüketimini büyük ölçüde teşvik etti.
Elektronik olarak kontrol edilen inverter, SiC'yi dünyada ilk kez kullanarak verimliliği artırır ve ağırlığı ve hacmi azaltır
Motor kontrolörü, tahrik motorunun çalışmasını kontrol etmek için önemli bir bileşendir ve sürücü, temeldir. Bir güç cihazı olarak, invertörler malzemelere göre sınıflandırılır ve şu anda başlıca Si IGBT, Si MOSFET ve SiC MOSFET'i içerir.
Geleneksel Si IGBT'lerle karşılaştırıldığında SiC MOSFET'ler aşağıdaki avantajlara sahiptir: 1) Daha düşük empedans, daha küçük ürün tasarımları ve daha yüksek verimlilik sağlar; 2) Pasif bileşenlerin daha iyi yapılmasını sağlayan daha yüksek frekanslı çalışma Küçük; 3) Daha yüksek sıcaklıklarda çalışabilme yeteneği, soğutma sisteminin daha basit olabileceği anlamına gelir. Örnek olarak 5kW DC / DC dönüştürücüyü ele alalım: Orijinal Si IGBT ile karşılaştırıldığında, güç kontrol panosu ağırlığı% 87, hacmi% 85 ve kaybı% 63 oranında azaltan SiC MOSFET'i kullanır.
Şu anda, sürüş motoru kontrolörü temel olarak IGBT'ye dayanıyor.SiC MOSFET mükemmel performansa sahip ancak nispeten yüksek bir maliyete sahip ROHM, SiC MOSFET'in 2021'den sonra kademeli olarak pazara gireceğini tahmin ediyor. Tesla, diğer otomobil şirketlerinden çok daha ileride, Model 3'e tam SiC güç modüllerini entegre eden dünyanın ilk otomobil şirketidir. Model S / X'te kullanılan IGBT ile karşılaştırıldığında, Model 3'te SiC Mosfet kullanımı inverter verimliliğini% 5-8 artırabilir ve bu da dayanıklılık performansını önemli ölçüde artırır.
Aşırı şarj, şarj süresini büyük ölçüde kısaltır ve şarj ağı ülkenin her yerindedir
Elektrikli araçlar için, şarj süresi ve şarj ağı her zaman tüketicileri rahatsız eden ana sorunlar olmuştur. Şarj gücü ne kadar yüksekse, şarj süresi o kadar kısadır, ancak şarj gücündeki artış maliyet, pil teknolojisi ve soğutma performansı gibi faktörlerle sınırlıdır. Şu anda, State Grid'in en büyük gücüne sahip DC yığının (hızlı şarj) gücü yaklaşık 60kW (500V / 120A) 'dır.Şarj gücün% 10'undan daha azıyla başlarsa, tam şarj için gereken süre genellikle 1 saatten fazladır.
Ve Tesla, Mart 2019'da 200kW ve en yüksek 250kW şarj gücü sağlayacak süper şarj istasyonu V3.0'ı piyasaya sürdü. Örnek olarak Model 3'ün uzun pil ömrüne sahip versiyonunu ele alalım.Maksimum şarj gücü durumunda, 5 dakikada yaklaşık 120 kilometre yol alabilir ve pil yaklaşık 15 dakikada% 80'e kadar şarj edilebilir.İdeal bir durumda, ortalama kullanıcı şarj süresi yaklaşık 50 azaltılabilir %.
Şarj ağı açısından, Tesla'nın resmi verileri şu anda dünyada 1.636 süper şarj istasyonu ve 14.497 süper şarj kazık olduğunu gösteriyor. 26 Ocak itibarıyla Çin'de 2.200'den fazla süper şarj kazığı ve 2.100 hedef şarj kazığı bulunmaktadır ve 2020'de 4.000'den fazla süper şarj kazığı eklenmesi planlanmaktadır. Eksiksiz bir şarj ağı, tüketiciler için kolaylık sağlar ve aynı zamanda ürün rekabet gücünü artırır.
Model 3 ABD satışları benzer modelleri eziyor ve yerli üretimin parlak bir geleceği var
Tesla, kuruluşundan bu yana Amerikan arabalarının elektrifikasyonunda öncü olmuştur. Model 3'ün seri üretiminden bu yana, satış hacmi pazar segmentlerinde çok ileride olmuştur. CleanTechnica'dan alınan verilere göre 2019'un dördüncü çeyreğindeki ABD Model 3 satışları BMW, Mercedes-Benz, Lexus ve Odi gibi lüks otomobil rakiplerinden çok daha yüksekti.
Tesla Model 3'ün ABD pazarındaki olağanüstü performansı ve iç pazarın büyük potansiyeli, Tesla'nın yurt içinde üretilen fiyat indirimlerinin artan rekabet gücü ve Şangay fabrikasının üretim kapasitesi ilerlemesiyle birleştiğinde, yerli üretim Model 3'ün satışlarının 2020'de 10'a ulaşmasını bekliyoruz. Orta ve uzun vadede 150.000 aracın yılda 200.000 ila 300.000 araca ulaşması bekleniyor. Yerli üretim Model Y'nin 2020 yılı sonunda seri üretime geçmesi planlanıyor. 2021 yılında 100.000 ila 150.000 araçlık satışa ulaşması, orta ve uzun vadede ise 200.000 ila 300.000 araca ulaşması bekleniyor.
% 30'dan% 100'e yerelleştirme oranı için büyük fırsat
Tesla'nın maliyet yapısı ve Model S / X tedarik zinciri
Gasgoo verilerine göre, genel saf elektrikli araçların malzeme maliyeti bileşiminde, güç sistemi yaklaşık% 50, şasi, gövde, iç, elektronik ve diğer bileşenler% 14,% 5,% 15,% 9, % 7. Tesla Model 3 / Y için, nispeten karmaşık akıllı sürüş sistemi nedeniyle, elektroniklerin maliyetinin nispeten yüksek olması bekleniyor.
Alman "WirtschaftsWoche" dergisine göre Tesla Model 3'ün malzeme maliyeti yaklaşık 18.000 dolar. Tahminimize göre, Tesla Model 3'ün güç sistemi, elektronik kontrol, gövde şasisi ve iç güvenlik değerleri sırasıyla% 53,% 18,% 14 ve% 16 olarak gerçekleşti.
Tesla Model S / X şu anda yalnızca Kuzey Amerika'da, Avrupa'daki montaj tesislerinde üretilmektedir. Endüstriyel zincir destekleme durumu perspektifinden bakıldığında, Model S / X tedarik zincirine esas olarak yabancı sermaye hakimdir ve tek yerli şirketler Xusheng, Sanhua Intelligent Control, Tuopu Group, Wencan, Daimei, Guangdong Hongtu, Ningbo Huaxiang'dır. Ve diğer şirketler, esas olarak gövde şasisi, iç güvenlik ve diğer sistem bileşenleri olmak üzere eşleştirmeye katılıyor.
% 30'dan% 100'e yerelleştirme oranı için büyük fırsat
Tesla'nın Şangay fabrikası, 2020 yılında büyük miktarlarda Model 3 / Y ve diğer modelleri yerel olarak üretecek ve yerli parça şirketleri büyük geliştirme fırsatlarının habercisi olacak. Science and Technology Innovation Board Daily'ye göre, Tesla'nın Şangay'daki montaj hattından 2019 sonunda çıkan araçlarının parça ve bileşenlerinin yerelleştirme oranı 2020 ortalarında% 30'a,% 80'e ulaştı ve yıl sonuna kadar yaklaşık% 100 yerelleştirmeye ulaşması bekleniyor.
Genel olarak uzun mesafeli nakliye maliyetini hesaba katarsak, büyük ve ağır parça ve komponentleri yüksek nakliye maliyetlerine sahip otomobil firmaları yakınlarda satın alacaklardır.Bu nedenle çoğu parça şirketi, komple araç üretim üssü etrafında endüstriyel kümeler oluşturur. Bu nedenle Tesla yurt içinde yapıldıktan sonra ilk lokalize parçaların gövde, iç ve dış kaplama, batarya, motor ve diğer parçalar olacağını ve sonraki ana parçaların kademeli olarak lokalize olacağını öngörebiliriz.
Tesla'nın Şangay fabrikasının coğrafi konumu, yakınlardaki yerel parçaların tedariki için uygundur. Yangtze Nehri Deltası, Çin'deki en büyük otomobil endüstrisi kümelerinden biridir.Tesla Şangay fabrikası, Pudong Yeni Bölgesi'nin Lingang bölgesinde yer almaktadır.Ningbo, Hangzhou, Changzhou, Nantong ve diğer parça ve bileşen şirketlerine 200 kilometre uzaklıktadır ve bu, yerelleştirilmiş parçaların geliştirilmesine çok elverişlidir. Satın alma ayrıca ilgili şirketler için iyi iş fırsatları sağlar.
Tesla'nın orijinal tedarikçilerinin yanı sıra doğru zaman, yer ve kişilerin yardımıyla birçok yerli parça ve bileşen Tesla yerelleştirme siparişleri veya yeni ürün siparişleri aldı. Aynı zamanda Model 3 yerli üretim ve Model Y'nin sürekli geliştirilmesiyle daha fazla firma Tesla'nın tedarik zincirine girecek.
Model S / X'e benzer şekilde, şu anda ABD'de üretilen Model 3 tedarikçileri ağırlıklı olarak dış finansmanlıdır ve Xusheng, Tuopu Group, Sanhua Intelligent Control, Joyson Electronics ve Hongfa Co., Ltd. gibi bazı yerli şirketler destekleyici tesisler uygulamaya koymuştur.
Şangay fabrikasının yerelleştirilmesinden sonra birçok şirket yerli Model 3 tedarik zincirine girdi ve bazı bisikletlerin değeri önemli ölçüde arttı. Şu anda, yerel tedarikçiler arasında Huayu Automobile, Tuopu Group, Sanhua Intelligent Control, Xusheng Co., Ltd., vb., Özellikle gövde şasisi ve iç kaplama alanlarında. Yerelleştirme oranının kademeli olarak artmasıyla birlikte güç sistemleri (Ningde Times, vb.), Elektronik kontroller (kameralar gibi temel bileşenler), vb. Kademeli olarak eşleştirmeyi gerçekleştirmesi ve ilgili şirketlerin bundan faydalanması beklenmektedir.
Tesla'nın Çin'deki inşasının istikrarlı bir şekilde ilerlemesi ve Tesla'nın stratejik modeli Model 3'ün yerelleştirilmesi ile Tesla'nın tedarik sistemine giren parça üreticileri, yerelleştirme sonrası satışlardaki artıştan önemli ölçüde yararlanacak. büyüme. Model 3'ün tespit edilen sabit nokta kısımlarına ek olarak, yurt içi Model Y ihalesi devam etmekte olup, bazı potansiyel tedarikçilerin de girmesi beklenmektedir, atılım gerçekleştiğinde büyük fayda sağlayacaktır.
Buna ek olarak, elektrikli araç alanında lider bir küresel tanıtım kuruluşu olarak Tesla'nın parça tedarikçileri, diğer lüks ve ortak girişim markası müşterilerini genişletmesine yardımcı olacak ve Tesla'nın tedarik zincirine girdikten sonra uzun vadeli gelişiminden yararlanacak.
Tesla'nın gelir esnekliği hesaplamasını desteklemek
1) Otomobil parçaları
Tedarikçilerin destekleyici parçalarının değerine ve Tesla'nın üretim ve satış tahminlerine dayanarak, Tesla'yı desteklemenin gelir ölçeğini ve performans esnekliğini hesaplayabiliriz.
Bisikletlerin değeri açısından, yerel olarak üretilen Tesla'nın değeri Ningde Times, Huayu Automobile, Tuopu Group, Xusheng, Joyson Electronics, Sanhua Intelligent Control, Aotejia vb. Değerlerinden daha yüksek, çoğunlukla 2.000 yuan'ın üzerindedir. Tesla'nın satış büyümesinden önemli ölçüde yararlanacak.
Gelir oranı bakımından, Tesla Inc., Tuopu Group, Aotejia, Wencan, Sanhua Intelligent Control ve diğer Tesla'lar nispeten yüksek gelir esnekliğine sahiptir. Tesla'yı desteklemenin yüksek kar marjları dikkate alındığında, performans esnekliğinin genellikle gelir esnekliğinden daha yüksek olması beklenmektedir.
Ek olarak, Model Y'nin sürekli ilerlemesiyle Ningbo Huaxiang gibi bisikletlerin değerinin önemli ölçüde artması bekleniyor.
2) Pil endüstrisi zinciri
2020'de orta akım şirketlerin denizaşırı tedariki, güç pilleri ve diyaframlarının en yüksek esnekliğiyle patlayacak: Tesla'nın tedarik zincirinin ana hedeflerinin 2019-2021 arasındaki performans esnekliğini hesapladık. Hesaplama yöntemi, önce hedefin alt bölümündeki bisikletin değerini hesaplamak ve ardından Tesla tedarik zincirinde şirketin ağırlıklı ortalama tedarik oranını hesaplamaktır. Karşılık gelen gelir esnekliği ve kâr esnekliği. Hesaplama sonuçları gösteriyor ki 2019'da Enjie dışında diğer şirketlerin performans esnekliği 0 olsa da, o zamandan bu yana Tesla'nın satışlarının hızlı büyümesi ve tedarik payının artmasıyla performans esnekliği hızla arttı. 2020'de yurtdışında orta akım bir şirket olacak. Arzın ortaya çıktığı yıl. Alt bölümler açısından bakıldığında, güç pilleri, büyük miktarda bisiklet değeri ve tedarik payında istikrarlı bir artışa sahip bir Kademe 1 tedarikçidir. CATL, performansta daha fazla esneklik ile Tesla'nın satışlarındaki artıştan önemli ölçüde yararlanmıştır; diyafram endüstrisindeki iki lider şirket nispeten Denizaşırı tedarik zincirine erken girdi. Bunlar arasında, Enjie, Panasonic, Samsung SDI ve LG Chem dahil olmak üzere üç büyük uluslararası pil şirketinin tedarik zincirine girdi.Aynı zamanda, yüksek ağırlıklı ortalama tedarik payı ve daha yüksek performans esnekliği ile CATL çağında önemli bir tedarikçidir; katot malzemeleri Sıradaki elektrolit ve anot materyali.
Yatırım tavsiyesi
Yatırım tavsiyesi
Tesla Model 3'ün yerelleştirme süreci beklentileri aşmaya devam ediyor Ocak 2020'de seri üretim ve teslimat başlayacak. Amerika Birleşik Devletleri'nde Model Y'nin seri üretim süreci ilerledi ve yerli üretim sürecinin ilerlemesi bekleniyor. Model 3 / Y'nin pazar segmenti milyonlarca birim kadar yüksektir ve olağanüstü ürün rekabet gücü, üretim ve satışta bir patlama yaratacaktır. Gelecekte Model 3'ün yerelleştirme oranının% 30'dan% 100'e yükselmesi ve Model Y'nin sabit nokta promosyonu dikkate alındığında ilgili sektör zinciri yararlanmaya devam edecektir.
Otomobil parçaları açısından, Temelde üç ana yatırım hattına dikkat edin: 1) Yüksek destekleyici değer Mevcut destekleyici kuruluşların bakış açısından, daha yüksek değeri destekleyen yerli Tesla Huayu Automobile, Tuopu Group, Xusheng, Joyson Electronics ve Sanhua Intelligent Control'dür. , Aotejia, vb .; 2) Gelir esnekliği büyük. Hesaplamalara göre, Xusheng, Tuopu Group, Aotejia, Wencan, Sanhua Intelligent Control ve diğer destekleyici Tesla, nispeten yüksek bir gelir oranına sahip; 3) Potansiyel atılımlar Yurtiçinde üretilen Model 3 / Y'nin sürekli ilerlemesiyle Yinlun ve Guangdong Hongtu'nun 0'dan 1'e bir atılım elde etmesi beklenirken, Ningbo Huaxiang ve diğerlerinin destekleyici parçalar eklemesi ve bisikletlerin değerinin önemli ölçüde artması bekleniyor.
Akü endüstrisi zinciri , Güç bataryalı bisikletlerin değeri büyük, tedarik payı giderek artıyor ve performans esnekliği yüksek.Küresel rekabet gücüne sahip orta akım malzeme lideri Ningde döneminin ve Tesla tedarik zincirindeki oranının artması bekleniyor. Sheng Technology, Enjie hisseleri, Xinzhoubang vb.
Önerilen konu
Tuopu Group: Tesla'nın yerelleştirilmesinden yararlanarak hafif otomotiv elektroniği düzenini iyileştirin. Şirket, 2016 yılında Tesla tedarik sistemine girdi. Model S / X dövme alüminyum kontrol kollarını desteklemenin bisiklet değeri yaklaşık 750 yuan ve alt şasiyi, kontrol kolunu ve tavanı vb. Destekleyen yerli Model 3, bisiklet değeri yaklaşık 6000 yuan'a yükseldi ve büyük ölçüde faydalandı. Tesla'nın Lokalizasyonu. Şirket, otomotiv elektroniği ve diğer alanlarda ileriye dönük bir yerleşim düzenine sahip.EPS ve IBS ürünlerinin araştırma ve geliştirme çalışmaları ilerlemeye devam ediyor ve uzun vadeli beklentiler umut verici. Şirket, yüksek mukavemetli çelik ve hafif alaşımlı hafif ağırlıkta temel teknolojide uzmanlaşmıştır ve şasi alanında eksiksiz bir ürün yelpazesine sahiptir. Bisikletlerin değeri 4.000 RMB'yi aşmaktadır. Siparişlerin kademeli olarak seri üretimi, performansta hızlı büyümeyi teşvik edecektir. Yeni enerji alanında, şirketin alüminyum alaşımlı pil paketleri ve diğer ürünleri olağanüstü rekabet gücüne sahip ve daha fazla yeni enerji aracı müşterisi açması bekleniyor. Şirketin hisse başına 2019-2021 kazancının sırasıyla 0,44 yuan, 0,63 yuan ve 0,88 yuan olmasını bekliyoruz.Şirketin hafiflik, elektrifikasyon ve akıllılaştırma gibi alanlarda ileriye dönük düzeni umut vericidir ve bir satın alma notunu korur.
3,000-4,500 1,250-1,850 2019-20210.47 0.52 0.63
. SUV Model S/X Model 3Model Y 2019-2021 1.50 1.68 1.94
2019 50% 2020 7 1 2022 6 30 2019-2021 2.032.41 2.85
...
(Rapor kaynağı: Bank of China Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
