"Borsa çöküşü" geliyor, hükümet piyasayı kurtarmak istiyor mu?
Ünlü finansal yorumcu ve bağımsız ekonomist Mo Kaiwei tarafından
Bu yılın başından bu yana, A-hisse pazarı zayıftı.Salı günü, iki piyasa bir kez daha yılın yeni bir düşük seviyesini vurdu.Küçük ve orta boy tahta ve ChiNext, üç yıl önceki en düşük seviyelerini bile kırdı.
Salı günkü kapanış itibarıyla, Şangay Bileşik Endeksi yıl içinde% 19.42, Shenzhen Bileşen Endeksi% 26, CSI 300% 20.01, küçük ve orta boy pano endeksi% 26.22 ve ChiNext endeksi% 20.4 düştü.
Daha ciddisi, WIND istatistiklerine göre, Salı günkü kapanış itibarıyla, iki şehirdeki 2.400'den fazla A hissesi% 20'den fazla düşerek yaklaşık% 70'e tekabül ediyor. Yıl içinde 50'den fazla hisse senedi, tasfiye hattına dokunduğunu veya altına düştüğünü açıkladı.
Borsada böylesine durgun bir piyasa karşısında, sektördeki bazı kişiler, denetim makamlarını piyasa istikrarını korumak ve yatırımcı güvenini artırmak için çeşitli tedbirler veya tedbirler almaya çağırmaya başladı. Hatta piyasanın tamamen gerilemesine izin verilirse, hisse rehni krizinin ön plana çıkacağı, piyasanın finansman fonksiyonunun yavaş yavaş kaybolacağı ve reel ekonominin de etkileneceği düşünülmektedir.
Ancak pazarı körü körüne kurtarmamalıyız. Birincisi, 2015'teki şiddetli borsa oynaklığından sonra, hükümet, kapana kısılmış yatırımcıları rahatlatmak, popülerlik endeksini yeniden tesis etmek ve yatırımcı güvenini artırmak için, piyasayı zamanında kurtarmaya ve çeşitli milli takımların fonlarını A-hisse kuşatmasını kırmaya yönlendirdi. Sonuç olarak, üç yıldan fazla bir süredir. Şimdi, borsa hala bir gerileme döneminde ve şu anda pek yararlı görünmüyor.
İkincisi, öncekiyle karşılaştırıldığında, bugünün borsa düşüşünün nedenleri daha karmaşıktır Mevcut sermaye piyasası sistemi sürekli gelişmektedir ve düzenleyici otoritelerin neden olduğu sıkı denetim fırtınası borsadaki çeşitli kaosun düzeltilmesinde gerçekten etkili bir rol oynamıştır. Çin borsasının istikrarlı gelişimi ve hissiyatın yeniden canlanması bir rol oynadı.
Bununla birlikte, hızlandırılmış halka arz incelemesi de borsa düşüşü için bir katalizör haline gelmiş olabilir ve reel ekonomi sıkıntıdan çıkmamıştır, finansman zordur ve pahalı finansman hala temelde değişmemiştir ve borsa ekonomisinin temelleri hala konsolide değildir; Fedin sürekli faiz oranı artışlarının neden olduğu sermaye çıkışının etkisiyle birleştiğinde , Bu olumsuz etki gelecekte daha ciddi olabilir ve borsa üzerindeki etki uzun süre devam edecek. Bu nedenle, piyasayı kurtarmaya çalışırken çözülmesi gereken çok fazla sorun vardır ve kurtarmanın hemen bir etkisi olmayabilir.
Üç kural, borsada bir gerileme ve borsa endeksinde keskin bir düşüşle karşılaşırsanız, devletin piyasayı kurtaracağını düşünürsünüz, bu aslında iyi bir fenomen değil. Hissedarların çoğunluğunun ciddi bir kurtarma "bağımlılık sendromu" oluşturmasına neden olacaktır ki bu, yatırımcıların çoğunluğunun bir borsa yatırım riski bilinci oluşturmasını teşvik etmemektedir Bu, borsanın hükümetin "yumuşak kredisi" tarafından gerçekten bozulmamış olması gerçeğiyle aynıdır. Borsa değeri yatırımı kavramının gerçek oluşumuna yardımcı olur ve Çin borsası her zaman bir spekülasyon ve aldatmaca girdabında sıkışıp kalacaktır.
Bu nedenle, milli takım piyasayı sadece bir süreliğine kurtarabilir, bir ömür boyu değil.Çin borsasının anahtarı, temel ekonomik durumu pekiştirmek için yerel ekonomik büyüme kapasitemizin geliştirilmesine güvenmektir.Aynı zamanda, düzenleyici makamların sermaye piyasasının temel düzenleyici sistemini daha da iyileştirmesini de gerektirir. Hisse senedi piyasasının gelişimini daha rasyonel hale getirmek ve yasadışı faaliyetlerin soruşturulmasını ve cezalandırılmasını artırmak için halka arzların boyutunu daha da kontrol etmeyi, hatta halka arzları askıya almayı, piyasa beklentilerini dengelemeyi ve özellikle listeden çıkarma sistemi ve kayıt sistemini içeren zaman çizelgesi ve yol haritası gibi bir borsa reformları paketi başlatmayı düşünün. Ve piyasa kaosunu temelden frenlemek ve yatırımcıların Çin borsasına olan güvenini yeniden sağlamak için uygulanan baskıların yoğunluğu.
