Piyasada halka arz edilen ilk MOM grubu yolda! 7 üründen oluşan ilk parti rapor edildi. Kombinasyon yapısı ve dinamik yönetim temeldir ve sistem yapımı zorluktur
Tüm pazarda halka açık olarak sunulan MOM ürünlerinin ilk partisi hatta. Chuangjin Hexin Fund ve China Merchants Fund'ın 25 Aralık 2019'da MOM ürünleri için ilk kez başvurmasının ardından Ping An Fund, China Asset Management ve CCB Fund da MOM ürün malzemelerini bildirdi. Şimdiye kadar, halka arz edilmiş toplam 7 MOM, tüm pazarda onay için sunulmuştur.
Bu ürünlerin çoğu, MOM ürünlerinin uzun vadeli değer yatırımına daha fazla önem verdiğini ve uzun vadeli değer yatırımını gerçekleştirmenin bir yolu olan yatırım döngüsünü uygun şekilde uzattığını gösteren bir yıllık elde tutma süresi için tasarlanmıştır.
Mevcut MOM geliştirme sorunları hakkında konuşurken, büyük bir fon şirketinden sorumlu ilgili bir iş adamı, bir aracı kurum Çin muhabirine, eksiksiz bir MOM sistemi oluşturmanın şirketin bu aşamada ürün ilerlemesini teşvik etmek için karşı karşıya olduğu bir zorluk olduğunu söyledi.
Özellikle, ana yöneticinin en az üç varlık birimi yatırım danışmanı ile donatılmış olması ve bir gün içinde yatırım danışmanları tarafından sunulan işlem talimatlarının ana yönetici tarafından aynı gün içinde gözden geçirilmesi ve tamamlanması gerekir. Bu tür bir işbirliği ilişkisi, ekibin yüksek derecede Eksiksiz bir değerleme sistemi ve risk kontrol sistemi son derece zahmetlidir.
Ping An Fundun MOM ekibi ayrıca, "MOM ürünlerinin işlem yürütmesi üst yönetici düzeyinde uygulanmaktadır. Moleküler hesap yönetimi, grup değerlemesi ve diğer işlem modları diğer ana akım aktif yönetim ürünlerinden farklıdır ve birçok operasyonel ayrıntı içerir. Bu nedenle, Ticaret, risk kontrolü, sistemler ve diğer operasyonel seviyeler için gereklilikler çok yüksek ve erken aşamada çok fazla yatırım gerekiyor. Bir yandan kaynak yatırımı, diğer yandan yatırım yönetimi ve operasyon deneyimi biriktirmek. "
7 MOM ürünü rapor edildi
Aşağıdaki ürünler, 5 fon şirketi tarafından 25 Aralık ve 26 Aralık 2019 tarihlerinde bildirilen 7 MOM ürünüdür.
Ürün isimleri açısından bakıldığında 5 ürün hibrid, 1 ürün stok tipi ve 1 ürün bond tipidir. Tahvil fonları hariç, diğer 6 fonun 1 yıllık elde tutma süresi vardır. Her üç fonun da sponsorluk tipini benimsediğini belirtmekte fayda var Sponsorluk fonu, fona abone olan fon destekçileri olarak belirli sayıda fon yöneticisi ve üst düzey yöneticiler tarafından başlatılan ve kurulan bir fondur. MOM ürünlerinin kamuoyu tarafından kabulünün yüksek olmadığı ilk günlerde, Bu mekanizma, kaynak yaratma tesisinin eşiğini etkili bir şekilde düşürebilir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından Aralık 2019'da yayınlanan "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler İşletme Kurumları Yöneticileri için Yönergeler (MOM) Ürün Yönergeleri (Deneme)", Çin'deki ilk resmi MOM operasyon rehberidir. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, kılavuzların, çeşitli orta ve uzun vadeli fonların varlık tahsis ihtiyaçlarını daha iyi üstlenmeleri ve sermaye piyasası için daha fazla orta ve uzun vadeli fonlar sunmaları için menkul kıymetler ve vadeli işlem operatörlerini desteklemeye dayalı olarak yayınlandığını belirtti.
CCB Fonu'nun ilgili kişisi, halka arz edilen MOM ürünlerinin, yatırımcılar için yatırım danışmanları seçmek ve ürün performansını iyileştirmek için şirketin genel gücü, yatırım yetenekleri ve risk yönetimi yetenekleri gibi çeşitli boyutlardan halka arz yöneticilerini dikkate almayı planladığını belirtti. 2015 yılından bu yana, şirket özel hesap MOM iş alanında yer almış ve dahili sistemlere, bilgi sistemlerine, yatırım ekiplerine, ürün operasyonlarına vb. Yatırım yapmaya devam etmiş ve kamu tarafından finanse edilen MOM'ların piyasaya sürülmesi için zengin uygulamalar biriktiren eksiksiz bir MOM ürün operasyon süreci oluşturmuştur. Lanet bir deneyim.
Ping An Fund'ın MOM Yatırım Departmanı Direktörü Xia Tianliang, 21 yıllık bir gelişmeden sonra, kamu fonu endüstrisi en eksiksiz temel sisteme ve en şeffaf olan bir finans yan endüstrisidir. Aynı zamanda, halka arz edilen MOM'un özü hala bir kamu fonudur. Özel MOM ürünleriyle karşılaştırıldığında, yatırım yapılabilecek temel varlıkların tümü standartlaştırılmış varlıklardır ve açıklık ve şeffaflık derecesi nispeten daha yüksektir. "
MOM işi, yatırım kurumlarının operasyon ve yönetim yetenekleri için daha yüksek gereksinimlere sahip olduğundan, kamu fonları nispeten daha eksiksiz operasyonel desteğe sahipken, özel sermaye MOM bazı niş butik stratejileri tasarlarken daha fazla esnekliğe sahiptir.
Sistem yapımı, MOM işinde büyük bir zorluk haline geldi
Halihazırda piyasada portföy fonu yatırımı şeklindeki halka arz ürünleri halihazırda halka arz FOF, halka arz emeklilik FOF, özel sermaye FOF ve özel sermaye MOM ürünlerini içermektedir.Birçok kurum portföy fonu ürünlerinde belirli bir miktar yatırım operasyonu deneyimi biriktirmiş olup, ilgili yetenek ve deneyim tespit edilebilmektedir. MOM ürün yönetimi işlemine geçiş yapın.
Ancak, çok yönlü kaynakların sistematik inşası, şu anda MOM işini teşvik etmek için halka arzlarla karşılaşan büyük bir zorluktur.
Ping An Fundun MOM ekibi, Brokers Chinadan gazetecilere verdiği demeçte, "MOM ürünlerinin işlem yürütmesi üst yönetici düzeyinde uygulanmaktadır. Moleküler hesap yönetimi, grup değerlemesi ve diğer işletim modları, birçok operasyonel ayrıntıyı içeren diğer ana akım aktif yönetim ürünlerinden farklıdır. Bu nedenle, ticaret, risk kontrolü, sistemler ve diğer operasyonel konular için gereklilikler çok yüksek ve erken aşamada büyük yatırım gerekiyor. Bir yandan kaynak yatırımı, diğer yandan yatırım yönetimi ve işletme deneyimi biriktirmek. "
Ayrıca, muhabirlere ana yöneticinin en az üç varlık birimi yatırım danışmanı ile donatılması gerektiğini ve yatırım danışmanları tarafından bir gün içinde verilen alım satım talimatlarının aynı gün içinde ana yönetici tarafından gözden geçirilmesi gerektiğini söyleyen bir ana fon şirketi ile ilgili iş adamı da bulunmaktadır. Böyle bir işbirliğine dayalı ilişkiyi tamamlamak için ekibin oldukça karmaşık bir değerleme sistemine ve son derece zorlu bir risk kontrol sistemine sahip olması gerekir.
Ek olarak, fonların sistem konfigürasyonu da büyük bir zorluktur. Fonlar MOM sisteminde makul bir şekilde tahsis edileceğinden, her bir alt yöneticinin belirli miktarda fona ihtiyacı vardır.MOM ürününün fon büyüklüğü ideal değilse, tahsis sırasında alt yöneticilerin coşkusu etkilenecektir.
FOF ürünlerinin mevcut kaynak yaratma durumuna bakılırsa, satış kanalı tarafındaki geri bildirimler ideal değildir.
"MOM ürünleri, farklı kamu veya özel sermaye şirketlerinin çok sayıda ödenmemiş fon yöneticileri arasında büyük ölçekli varlık dağılımını dağıtmasına rağmen, teorik olarak yatırım risklerini büyük ölçüde çeşitlendiriyor, eğer sistem inşası yerinde değilse, beklenen sonuçların elde edilememesi muhtemeldir." Yetkili kişi dedi.
Bu bağlamda bazı kurumlar aktif keşifler başlattı. Ping An'ın MOM ekibi, "Kombinasyon oluşturma ve dinamik portföy yönetimi, MOM'un temel bağlantılarından biridir. MOM modeli, doğru kişilerin seçilmesiyle tamamlanamaz. Doğru kişilerin doğru kombinasyona nasıl yerleştirileceği ve dinamik olarak nasıl yeniden dengeleneceği eşit derecede önemlidir. .
İş bölümü açısından, MOM yöneticileri, varlık tahsisi ve kilit aşamaların zamanlamasından sorumludur; yatırım danışmanları, portföyün riske göre ayarlanmış getirilerini optimize etmek için bireysel hisse senedi / tahvilleri seçmek ve profesyonel ve bilimsel iş bölümünü kullanmaktan sorumludur; bir yandan portföy tahsisi açısından Piyasadaki en iyi kişileri seçin ve en iyi kombinasyonu oluşturmak için en iyi kişileri bir araya getirin.
Örneğin, MOM'un menajeri bir futbol koçuna eşdeğerdir.Bir yandan, çeşitli pozisyonlarda, forvetlerde, orta sahalarda, savunmacılarda ve kalecilerde insanları seçmek ve en iyi kişileri seçmek gerekir. Öte yandan, en güçlü dizilişi organize etmek ve inşa etmek için stratejiler ve taktikler geliştirirler. Taktik oyun. Son olarak, portföyün gerçek zamanlı izlenmesi, izlenmesi ve dinamik olarak ayarlanmasını gerçekleştirmek ve ana ve alt hesapların portföy stilini ve yatırım performansını izlemek için MOM yatırım yönetimi sistemine güvenmek. "
