Düzenleyici otoriteler hafta sonları yoğun bir şekilde konuştu! Emeklilik fonları, piyasaya daha fazla orta ve uzun vadeli fon sağlamak için hisse senedi varlıklarının tahsisini artırır
11 Ocak'ta, Maliye Bakanlığı, Çin Bankası ve Çin Halkın Siyasi Danışma Konferansı liderleri ve diğer düzenleyici kurumlar, emeklilik yatırımı, pazara uzun vadeli sermaye girişi ve emeklilik sigortası sisteminin reformu üzerine seslerini duyurdular ve ağır sinyaller verdiler!
Hızlı genel bakış
Yatırım ve finansmanın dengeli gelişimine dikkat edin ve pazara girmek için daha fazla orta ve uzun vadeli fonları teşvik edin
Emeklilik yatırımı ile sermaye piyasası arasındaki zararsız etkileşimin teşvik edilmesi, uzun ve kısa ve çoklu önlemlerin bir kombinasyonunu gerektirir
Emeklilik yatırımlarının çeşitlendirilmesini daha da artırmak ve öz sermaye varlıklarının ve alternatif varlıkların dağılımını artırmak
Üçüncü sütun emeklilik tarafından biriktirilen yatırım gelirinin vergi muafiyeti için ilgili politikaları formüle edin ve tanıtın
Etkili risk kontrolü öncülüğünde zamanında genişleme Deniz Yabancı varlık tahsis oranı
Çin'in Üç Sütunlu Emeklilik Sigortası Sistemi Reformunu Planlayan "İki Adım"
Vergi ertelemeli ticari emeklilik sigortası pilot politikasını mümkün olan en kısa sürede iyileştirin ve kişisel tasarrufları kişisel tasarruf emekliliğine dönüştürmek için politikaları ve önlemleri inceleyin ve formüle edinYan Qingmin: Yatırım ve finansmanın dengeli gelişimine odaklanın
Pazara daha fazla orta ve uzun vadeli fon sağlamak
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Başkan Yardımcısı Yan Qingmin
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Yan Qingmin, 24. (2020) Çin Sermaye Piyasası Forumu'nda, piyasaya daha fazla orta ve uzun vadeli fon sağlanması gerektiğini defalarca vurguladı.
Yan Qingmin, sermaye piyasasının kapsamlı derinleşmesine iyi bir başlangıcın beş açıdan yansıtıldığını söyledi: Birincisi, bir bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun kurulması ve pilot kayıt sisteminin başarılı bir şekilde uygulanması; ikincisi, sermaye piyasasının kapsamlı derinleşmesinin üst düzey tasarımını güçlendirmek; üçüncüsü, borsaya kayıtlı şirketlerin kalitesini güçlü bir şekilde artırmak. Dördüncüsü, hukukun üstünlüğünün arzını artırmak için Menkul Kıymetler Kanununun revizyonunu teşvik etmektir ve beşincisi, diğer reform önlemlerinin düzenli olarak getirilmesidir.
Yan Qingmin, yeni üçüncü kurul reformunun önemli adımlar atması, yeniden finansman reform planının kamuoyuna talep edilmesi, kamu fonu ürünlerinin kayıt mekanizmasının yeniden düzenlenmesi ve pazara giren orta ve uzun vadeli fonlar üzerindeki kısıtlamaların gevşetilmesi gibi bir dizi reform önleminin düzenli bir şekilde uygulandığına işaret etti. 14 emtia vadeli işlem seçeneği, hisse senedi endeksi seçeneklerinin pilot genişlemesi ve Şangay ve Shenzhen 300 hisse senedi endeksi seçenekleri listelenmiştir.
Yan Qingmin, yüksek kaliteli bir sermaye piyasasının inşasını hızlandırma ihtiyacını vurguladı. İlk olarak, ihraç, listeleme, işlem mutabakatı ve çıkış gibi temel sistemleri iyileştirmek için kayıt sistemi reformu fırsatını değerlendirin; ikincisi, üst düzey tasarımı güçlendirin, tüm tarafların çabalarını birleştirin ve listelenen şirketlerin kalitesini artırmaya devam edin; üçüncüsü, yatırım ve finansmanın dengeli gelişimine odaklanın ve daha fazlasını teşvik edin Endüstri kurumlarının servet yönetimi yeteneklerini geliştirmek için piyasaya daha fazla orta ve uzun vadeli fon giriyor; dördüncüsü, sermaye piyasası açıklığının faktör akışından kurumsal açılıma dönüşümünü teşvik etmektir; beşincisi, açık koşullar altında risk önleme yeteneklerini ve düzenleyici yapı yeteneklerini güçlendirmektir.
Çin'deki mevcut finansal sistemin "daha fazla para birimi ve daha az sermaye" özelliklerini taşıdığını, finansman yapısını optimize etmek ve finansal sistemin reel ekonomiye uyumluluğunu iyileştirmek gerektiğini belirtti. Geleneksel bankalarla karşılaştırıldığında, Çin menkul kıymetlerinin ve fon kurumlarının piyasa rekabet gücünün hala zayıf olduğunu ve ulusal ekonomide istikrar sağlayıcı bir rol oynama yeteneğinin geliştirilmesi gerektiğini vurguladı. Hisse senedi fonlarının sayısının hala az olduğunu ve orta ve uzun vadeli yatırım fonlarının artması gerektiğini söyledi.
Fan Yifei: Teşvik etmek için birden fazla önlem alın
Emeklilik yatırımı ve sermaye piyasası arasında olumlu etkileşim
Fan Yifei, Çin Halk Bankası Başkan Yardımcısı
Çin Halk Bankası başkan yardımcısı Fan Yifei, Küresel Varlık Yönetimi Forumu'nun 2020 İlk Çeyrek Zirvesi'nde, emeklilik yatırımı ile sermaye piyasaları arasındaki iyi huylu etkileşimi teşvik etmenin uzun ve kısa ve çoklu önlemlerin bir kombinasyonunu gerektirdiğini söyledi.
Özellikle, Birincisi, sistem yapısını güçlendirmek, emeklilik yatırımına uygun mali düzenleyici önlemleri formüle etmek, sermaye piyasası risk faktörlerini azaltmak ve emeklilik varlıklarına yatırım yapma istekliliğini artırmaktır. Örneğin, en güçlü olanın hayatta kalmasını sağlamak için emeklilik varlık yöneticilerinin yeterlilik incelemesi düzenli olarak yapılır.
İkincisi, yatırım operasyon sistemi ve mekanizmasının piyasalaşma ilkesine uygun olarak iyileştirilmesi ve emeklilik yönetimi kurumlarının yatırım yönetimi kabiliyetlerinin artırılmasıdır. Sakinlerin finansal okuryazarlığının genellikle düşük olduğu gerçeğine yanıt olarak, profesyonel kurumsal yatırımcılar, emeklilik sahiplerine, bireyin bilgi ve katılım hakkını koruma temelinde daha özlü, kişiselleştirilmiş ve esnek emeklilik yatırımı sağlamak için güçlü bir şekilde geliştirilmelidir. hizmet.
Üçüncüsü, yatırım ürünlerinin kapsamını genişletmektir. Uluslararası piyasadaki düşük faiz ortamı hatırı sayılır bir süre devam edebilir.Uzun vadeli yatırım ilkesine bağlı kalınmalı, uygun riskler tolere edilmeli, emeklilik yatırımlarının çeşitlendirilmesi daha da artırılmalı, öz kaynak ve alternatif varlıkların tahsisi artırılmalıdır.
Dördüncüsü, Singapur'dan öğrenmek gibi yatırım getirisi değerlendirme mekanizmasını iyileştirmektir. hükümet Yatırım şirketi (GIC) yaklaşımı, aşırı emeklilik yatırımı kararlarından kaçınmak için değerlendirme kriteri olarak enflasyon düşüldükten sonra uzun vadeli ortalama getiri düzeyini kullanır. Dikkat Kısa vadeli piyasa dalgalanmaları.
Beşincisi, dış dünyaya finansal açılımı daha da genişletmektir. Gelişmiş ülkelerdeki finansal piyasalar, emeklilik sistemlerine hizmet verme konusunda zengin deneyime sahiptir.Çin'in emeklilik yatırım yönetimine katılmak için daha fazla yabancı finans kurumu tanıtmak, iyi deneyim ve uygulamaları getirebilir, emeklilik fonu yöneticileri arasında sağlıklı rekabeti teşvik edebilir ve sermaye piyasasının sağlıklı gelişimine yardımcı olabilir. Ek olarak, uluslararası deneyim, etkin risk kontrolü öncülüğünde referans ve zamanında genişleme için kullanılabilir. Deniz Yabancı varlıkların tahsis oranı.
Fan Yifei, "Yukarıdaki politikalara ek olarak, maliye ve vergilendirme politikalarının rehberliğine ve devlete ait işletmelerde reform gibi ilgili destekleyici politikalara ve önlemlere de ihtiyaç var." Dedi.
Finansal teknolojinin güçlendirilmesinin emeklilik yönetimi ve yatırım için daha iyi koşullar yarattığını belirtmekte fayda var.
Emeklilik yatırımı ve yönetimi açısından fintech de umut verici. Fan Yifei, öncelikle finansal teknolojinin katılımın önündeki engelleri azaltabileceğine, finansal katılımı artırabileceğine ve yatırımcıların kişiselleştirilmiş emeklilik hizmetlerini seçmelerini kolaylaştırabileceğine inanıyor. İkinci olarak, bilimsel ve teknolojik araçlar, yatırım sistemini optimize ederken fonların güvenliğini ve yatırım getirilerinin istikrarını sağlayabilir. Üçüncüsü, emeklilik fonlarının işletme ve yönetim verimliliğini artırmasına yardımcı olmak için finansal teknolojiyi kullanmaktır.
Fan Yifei ayrıca, Çinin emeklilik yatırımına yardımcı olmak için finansal teknolojiyi aktif olarak kullanırken, teknolojinin kendisinin de olası eksikliklerinin farkında olmamız gerektiğini vurguladı. Yatırımı korumak için emeklilik yönetimi ve emeklilik yatırımıyla ilgili teknolojinin kullanımına yönelik kuralları, kanunları ve düzenlemeleri dikkatlice formüle etmemiz gerektiğini vurguladı. Haklar. Kapatacağız Dikkat Finansal teknoloji, emeklilik yatırımında çeşitli konulara hizmet eder.Örneğin, büyük emeklilik yatırım yönetimi kurumları gelecekte yatırım ürünü platformları oluşturmak için finansal teknolojiyi kullanırsa, kullanıcı karşılaştırmasını ve yatırım yönetimi seçimini kolaylaştırmak için birleşik endüstri bilgi alışverişi standartlarını geliştirmek gerekebilir. insanlar.
Huang Hong: "İki Adım" Planı
Çin'in Üç Sütunlu Emeklilik Sigorta Sisteminin Reformu
Huang Hong, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Başkan Yardımcısı
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Huang Hong, Küresel Varlık Yönetimi Forumu'nun 2020 İlk Çeyrek Zirvesi'nde Çin'in üç sütunlu emeklilik sigortası sisteminin reformunun planlanmasının iki adıma bölünebileceğini söyledi. İlk adım, fiili duruma dayalı olarak emeklilik korumasındaki boşluğu kapatmaktır. Güçlü bir şekilde "gelir garantisi, uzun vadeli kilitlenme" geliştirmek, ömür boyu "Alım, karşılıklı yardım ve karşılıklı yardım" ticari emeklilik sigortası, özellikle " ömür boyu "Alma" ve "karşılıklı yardım ve karşılıklı yardım" işlevleri, Çinin emeklilik sistemindeki boşluğun kapatılmasında rol oynayacak.
İkinci adım, yaşlı bakım hizmetlerinin kalitesinin daha yüksek gereksinimlere göre iyileştirilmesidir. Çin'in emeklilik sisteminin belli bir aşamaya gelmesinin ardından, üç ayaklı emeklilik sistemi daha dengeli hale geldi ve emeklilik ikame oranı uluslararası düzey olan% 70'e yaklaştı, emeklilik hizmetlerinin kalitesinin daha da iyileştirilmesi gündeme gelebilir. Ticari sigorta, servet yönetimi, tröstler ve fonlar gibi çeşitli emeklilik finansal ürünlerinin geliştirilmesini teşvik ederek ve ev emekli aylığı, topluluk emekliliği, konut emekliliği ve ticari emeklilik gibi çeşitli emeklilik düzenlemeleri sağlayarak, Çin'in emeklilik sisteminin inşası için pastaya krema olacak. İnsanların emeklilik güvenliği ve varlık yönetimi ihtiyaçlarını daha iyi karşılama işlevi.
Huang Hong, üçüncü sütun emeklilik sisteminin reformunu ve gelişimini daha iyi teşvik etmek için dört öneri öne sürdü.
Birincisi, stratejik planlamayı güçlendirin ve üçüncü sütun emekli maaşının gelişimini ulusal temel kalkınma stratejisinin doruk noktasından itibaren planlayın. Bu çalışmayı ulusal ekonomik ve sosyal kalkınma için on dördüncü beş yıllık plana dahil edin, üst düzey tasarımı ve stratejik rehberliği güçlendirin, üçüncü sütun emekliliğinin güçlü paydaş doğasına ve zor ayarlamalara uyum sağlayın ve finansal arz yönünden yapısal özellikleri teşvik edin. Reformun yüksekliği, üçüncü sütun emeklilik sisteminin bilimsel, ileriye dönük, sistematik ve kapsayıcı tasarımını geliştiriyor.
İkincisi, politika desteğini iyileştirin. Biri hükümet Çeşitli politika teşvikleri uygulayın, tanıtım ve rehberliği güçlendirin, kişisel emeklilik farkındalığını artırın, bireyleri emeklilik birikimini artırmaya teşvik edin ve nispeten kısa bir süre içinde üçüncü sütunun oluşumunu teşvik edin. İkincisi, vergi ertelenmiş ticari emeklilik sigortası pilot politikasını, pilotun kapsamını genişletmek ve kişisel ödeme miktarını artırmak da dahil olmak üzere en kısa sürede iyileştirmektir. Üçüncüsü, kişisel tasarrufları kişisel tasarruf emekliliğine dönüştürmek için politikaları ve önlemleri incelemek ve formüle etmektir. Dördüncüsü, üçüncü sütun emeklilik tarafından biriktirilen yatırım gelirinin vergi muafiyeti için ilgili politikaları formüle etmek ve uygulamaya koymaktır.
Üçüncüsü, reformu derinleştir ve aç. Üçüncü sütun emeklilik piyasasının gelişimini daha da teşvik etmek için profesyonel emeklilik kurumlarının kurulmasını teşvik edin. Emeklilik ürün geliştirme ve hizmet temini gibi alanlardaki reformları derinleştirmek, piyasa kurumlarını desteklemek, kitlelerin ihtiyaçlarına göre hedeflenen üçüncü sütun emeklilik sigortası ürünleri geliştirmek, emeklilik hizmetlerinin seviyesini iyileştirmek, açılımları artırmak ve uluslararası profesyonel emeklilik kurumlarını Çin pazarına girmeye teşvik etmek , Risk fiyatlandırması ve risk yönetiminde uluslararası kuruluşların avantajlarından tam anlamıyla yararlanmak.
Dördüncüsü, kapasite geliştirmenin güçlendirilmesi ve üçüncü sütun emeklilik altyapısının iyileştirilmesi. Mevcut finansal altyapı temelinde, kaynakların entegrasyonunu güçlendirin, bilgi sistemlerinin entegrasyonunu ve standardizasyonunu teşvik edin ve ticari emeklilik kurumlarının uzun vadeli gelişimi için temelleri sağlamlaştırın.
Zou Jiayi: Pilot durumu birleştirecek
Kişisel vergi ertelenmiş ticari emeklilik sigortasının tanıtımı
Zou Jiayi, Maliye Bakan Yardımcısı
Maliye Bakan Yardımcısı Zou Jiayi, Küresel Varlık Yönetimi Forumu'nun 2020 ilk çeyrek zirvesinde 11'inde yaptığı açıklamada, mevcut durumda Çin'in çok sütunlu bir emeklilik güvenlik sistemi kurmasının zorunlu olduğunu söyledi. Nüfus döngüsü perspektifinden bakıldığında, Çin ciddi bir nüfus yaşlanması sorunuyla karşı karşıyadır. Sistem bileşimi açısından bakıldığında üç sütunun gelişimi eşitsizdir, ülkemiz gelişmiş ülkelere göre daha yüksek, ikinci ve üçüncü sütun oranlarına göre daha düşük oranlara sahiptir. Yaşlanan nüfus bağlamında, böyle bir yapının birinci sütunun desteklenmesinin zor olduğu bir duruma sahip olma olasılığı daha yüksektir, bu nedenle ikinci ve üçüncü sütunların gelişimini güçlendirmek gerekir. Teminat ve garanti oranından bölgesel dengesizlik var. Yatırım getirileri açısından, emeklilik sigortası fonlarının yatırım gelirlerinin daha da iyileştirilmesi gerekmektedir.
Yıllarca süren sıkı çalışmanın ardından, Çin'in üç ayaklı emeklilik güvenlik sisteminin şekillenmeye başladığını söyledi. Bireysel ticari emeklilik sigortasının üçüncü ayağı olarak, erken keşif ve geliştirme esasına dayanan, uluslararası deneyimle birleştirilen kişisel vergi ertelemeli ticari emeklilik sigortası pilotu başlatıldı. Bir sonraki adımda, pilot duruma göre terfi edilecektir.
Zou Jiayi, Çin'in emeklilik güvenlik sisteminin inşasını teşvik etmek için uluslararası deneyimlerden ders çıkarmanın ve Çin'in ulusal koşullarını birleştirmenin gerekli olduğunu vurguladı. Birincisi, hızlandırılmış gelişme ile dengeli gelişme arasındaki ilişkiyi kavramaktır. Bir sonraki adımda, alt çizgiyi takip edebilir, yoğun bir ağ kurabilir ve bir mekanizma kurabiliriz.İlk önce illere göre genel planlama ve ardından ülke genelinde genel planlama adımlarına göre, merkezi ayarlama ve transfer çabalarını artırma, temel emekli maaşlarının zamanında ve tam ödemesinin alt çizgisini sürdürme ve kentsel ve kırsal alanlar arasındaki boşluğu kademeli olarak daraltabiliriz. . Aynı zamanda, gelişmiş bölgeler, kurumsal gelirler ve kişisel ticari bağış sigortası için desteği artırmaya, gelişmiş deneyimleri ve başarılı modelleri aktif olarak keşfetmeye ve bağış güvenliği sistemini iyileştirmek için diğer bölgelere referans sağlamaya teşvik edilmektedir.
İkincisi, garanti seviyesi ile sürdürülebilirlik arasındaki ilişkiyi kavramaktır. Temel yaşlılık bakımı açısından, Çin'deki nüfus ve yaş yapısındaki değişiklikler, gelecekteki harcama ihtiyaçları ve mevcut mali kaynaklar gibi faktörlerin tam analizi ve kesin hesaplanması temelinde dinamik bir model oluşturulmalı ve Çin'e uyum sağlamanın temel gereksinimlerini keşfetmek için aktüeryal denge ilkesini takip etmelidir. Emeklilik sigortası için dinamik bir yönetim çerçevesi. İşletme gelirleri ve kişisel ticari bağış sigortası da piyasalaşma ilkelerini takip etmeli ve uzun vadeli sürdürülebilirliği sağlamak için katkı oranını ve güvenlik seviyesini makul bir şekilde belirlemelidir.
Üçüncüsü, fon güvenliği ile uygun getiriler arasındaki ilişkiyi kavramaktır. Emeklilik sigortası yatırımı önce güvenliği sağlamalı ve ikinci olarak karlılığı ve likiditeyi dengelemelidir. Uluslararası deneyimlerden yola çıkarak, oldukça piyasa odaklı bir emeklilik yönetimi kurumu, öz sermaye gibi yüksek getirili varlıkların oranını uygun şekilde artırabilir.
Dördüncüsü, kişisel yatırım ve politika desteği arasındaki ilişkiyi kavramaktır. Politika desteği, temel emekli maaşlarının ödenmesini sağlamak için alt satıra dayalı olarak odağı netleştirmeli ve miktarı artırmalı, diğer yandan işletmeleri ve bireyleri ikinci ve üçüncü sütunlarda yatırımları artırmaya yönlendirecek ve teşvik edecek iyi bir politika ortamı oluşturmalıdır. Politikadan yararlanmaya, vakıf sigortasına yatırım yapmak için daha fazla sosyal fon kullanmaya ve insanların yaşlılığı için daha sağlam bir garanti sağlamaya odaklanmalıyız. (Gazetemizden muhabirler: Peng Yang, Ouyang Jianhuan ve Zan Xiuli)
Editör: Li Ruoyu Cao Shuai
