Xincheng kara at tökezledi, gerçek kontrolör gözaltına alındı veya 80 milyar borcun temerrüt batağına düşmesine neden oldu
New City Holdings (601155.SH), New City Development (HK.01030) ve New City Yue'nin (HK.01755) listelenen üç platformundaki on binlerce hissedar ve birçok alacaklı için bu uzun ve eziyetli bir gece olacak.
3 Temmuz akşamı, Xincheng Holdings, şirketin 3 Temmuz 2019'da Şangay Kamu Güvenliği Bürosunun Putuo Şubesinden bir bildirim aldığını belirten bir duyuru yayınladı. Şirketin gerçek kontrolörü ve başkanı Bay Wang Zhenhua kişisel nedenlerle gözaltına alındı. Şirket 2019 yılında gözaltına alındı. İkinci yönetim kurulunun 16. toplantısı 3 Temmuz'da yapıldı.
Şirket aynı gün bir yönetim kurulu toplantısı düzenledi, Wang Zhenhua katılmadı ve toplantıya müdür ve başkan Wang Xiaosong başkanlık etti. 8 lehte, 0 aleyhte ve 0 çekimser oyla, yönetim kurulu "Yönetim Kurulu İkinci Başkanının Seçilmesine İlişkin Öneriyi" gözden geçirip onayladı ve şirketin ikinci yönetim kurulu başkanı olarak şirketin direktörü ve başkanı Wang Xiaosong'u seçti. Yönetim kurulunun görev süresi aynıdır. "Ana Sözleşme" ye göre Wang Xiaosong, yasal temsilcinin yetkilerini kullanacak ve şirketin yasal temsilcisi tarafından imzalanması gereken önemli sözleşmeleri, önemli belgeleri ve diğer belgeleri imzalayacaktır. Wang Zhenhua, şirketin ikinci yönetim kurulunun müdürü olarak hizmet vermeye devam edecek.
Duyurunun ifşa edilmesi, piyasada şirketin başkanı Wang Zhenhua'nın zorlayıcı önlemlere maruz kaldığına dair söylentileri doğruladı. Haber ilk olarak 3. gün saat 3 civarında çıktı.O sırada A-hisseleri kapandı.Şirketin A-hisse platformu Xincheng Holdings'in hisse senedi fiyatı etkilenmedi ve 96.34 milyar yuan toplam piyasa değeri ile% 3.79 yükseldi.
Ancak, ilgili Hong Kong hisse senedi listeleme platformu yatırımcılar tarafından terk edildi. Xincheng Development ve Xinchengyue, son yarım saatte aniden çöktü ve sonunda 16 milyardan fazla birleşik piyasa değeriyle her ikisi de% 23'ten fazla düştü.
Aynı zamanda şirketin 2023'te vadesi gelen ABD doları borcu da tarihteki en yüksek düşüşü yaşadı. İstatistiklere göre, Newtown Holdings ve Newtown Development Holdings'in iki platformu, süreli toplam 26 tahvile sahip. 2018 sonu itibariyle, şirketin defterlerdeki ödenmemiş kredileri ve dönüştürülebilir tahvilleri 83.572 milyar yuan idi.
Xincheng şirketinin çalışanları için bu gece uyku yok. 3'ün akşamı China Business News'ten bir muhabir, Shanghai Xincheng Holdings'in merkez binasında binanın on katından fazlasının parlak bir şekilde aydınlatıldığını gördü.Sipariş dışarıdan normal olsa da, tüm Xincheng genel merkezi güvenliği sürekli olarak güçlendiriyor ve yabancı personel ekstra ihtiyatlı davranıyor.
Southwest Siyaset Bilimi ve Hukuk Üniversitesi'nde profesör olan Wang Huaiyong, China Business News'e, borsaya kote şirketlerin, şirket yöneticilerinin, denetçilerin ve üst düzey yöneticilerin bilgi ifşasının yönetilmesine ilişkin düzenlemelere göre yetkili makamlar tarafından soruşturulduğunu veya şüpheli yasa ve disiplin ihlalleri için zorunlu önlemler alındığını söyledi. Listelenen şirketler haberdar olursa, bunları zamanında ifşa etmeleri gerektiğini söyledi. Zaman sınırı, başlangıç tarihinden veya ifşa tarihinden itibaren iki işlem günü içindedir. Büyük olaylar sızdırılmışsa veya piyasa skandalları meydana gelirse, borsaya kote şirketler, olayın ilerlemesini etkileyebilecek ilgili konuların veya ilgili risk faktörlerinin durumunu derhal açıklamalıdır.
Xincheng'in birçok küçük ve orta ölçekli hissedarı, Xincheng Holdings'in hisse fiyatı hakkındaki endişelerini dile getirdi. Bir Xincheng hissedarı gazetecilere verdiği demeçte, "Yönetimin bir alım satım durdurma kararı verebileceğini umuyorum, aksi takdirde hisse senedi fiyatı kontrolsüz bir şekilde düşecektir."
Yüzey sakinliği altında, son iki yılda en iyi 10 emlak satış çizelgesi arasında yer alan bu yeni başlayan gayrimenkul, şimdiden bir girdap içinde.
Gayrimenkulde yeni başlayanlar "retrograd su" ile buluşuyor
Xincheng merkezli şirketler, son yıllarda emlak endüstrisinin karanlık atı oldular.Üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerin kapsamlı yerleşimi ile şirketin ölçeği hızla genişledi. Emlak sektörünün içinden gelenlerin gözünde, Xincheng her zaman son derece yüksek iş yoğunluğuna sahip, düşük anahtarlı, dahili olarak kurt gibi bir şirket olmuştur. Birkaç yıldan beri, şirketin birçok departman toplantısı hafta sonları yapmak için kullanılıyordu ve çalışanlar da bundan şikayet ediyordu.
Şirketin kurucusu ve başkanı Wang Zhenhua, Hong Kong'da listelenen Xincheng Development Holdings de dahil olmak üzere çok sayıda denizaşırı ilişkiler aracılığıyla A hissesine kayıtlı Xincheng Holdings şirketinin hisselerine sahiptir. Bundan önce, Wang Zhenhua aynı zamanda şirketin başkanı ve başkanı olarak görev yaptı. 24 Ağustos 2018 akşamı New Town Holding Group, şirket başkanının değiştiğini açıkladı. Wang Zhenhua istifa etti ve mevcut yönetim kurulu ile aynı dönem için şirketin başkanı olarak oğlu Wang Xiaosong'u işe aldı. Wang Zhenhua'nın istifasından sonra, şirketin başkanı, aday gösterme komitesi üyesi ve strateji komitesi başkanı olarak görev yapmaya devam edecek.
Xincheng Holdings, kurulduğundan bu yana uzun yıllardır Changzhou, Jiangsu'da yerel bir geliştirici olmuştur ve dış dünyadan çok fazla ilgi görmemiştir. 2016 yılına kadar, parlak gelişme dönemine girmeden önce büyük ölçekli bir genişleme stratejisi başlatmaya başlamıştı.
Verilere göre, Xincheng Holdings 2016'dan beri hızlı bir gelişim dönemine girdi. Kerrey'in istatistiklerine göre 2016'daki satış miktarı 68,52 milyar yuan, o yıl emlak satış sıralamasında 15. sırada yer aldı ve 2017'de satış miktarı 1260.1 oldu. O yıl, yıllık% 74,93 artışla 221,098 milyar RMB'ye yükselerek 13. sırada yer aldı ve onu ilk 10'a ve 8. sırada yer aldı.
Suntown Holdings, ana iş modeli olarak "konut + ticari" modelini alır. Kentsel yerleşim açısından Şangay merkezdir ve Yangtze Nehri Deltası merkezdir. Aynı zamanda Bohai Rim, Midwest, Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area ve diğer yerleri geliştirir. Raporlama döneminde şirket girdi Ülke genelinde, 18.120.600 metrekare satış alanı, bir önceki yıla göre% 95,21 artış ve ön ulusal yerleşim planına sahip 98 büyük ve orta ölçekli şehir bulunmaktadır.
Şirket performansı açısından, 2018 yılında, Xincheng Holdings, yıllık% 33,58 artışla 54,133 milyar yuan işletme geliri, 10,491 milyar net kar, yıllık% 74 artış, yıllık% 51,87 artışla 7,597 milyar net olmayan kar indirdi.
Ölçek ve performanstaki hızlı büyüme, Xincheng Holdings'i A-hisse pazarındaki en sıcak gayrimenkul hissesi haline getirdi. 3 Temmuz itibarıyla, 300 Gayrimenkul (SZ29952) yalnızca% 25'lik bir kümülatif artışa sahipken, önde gelen gayrimenkul stoklarından biri olan Vanke (000002) ise% 22,46'lık bir kümülatif artışa sahipti. Bununla birlikte, Xincheng Holdings aynı dönemde% 88,01'e varan bir artış göstererek gayrimenkul hisselerinde liderlik eğilimi gösterdi. Baima hisselerinden daha fazlası, Ping An of China, China Merchants Bank ve Hengrui Pharmaceuticals.
Ancak, New Town Holdings'in uzun vadeli gelişiminin arkasında gizli tehlikeler de var. 2 Nisan akşamı, Şangay Menkul Kıymetler Borsası, şirketin yıllık rapor verilerine ilişkin dört soruşturma yayınlayarak, şirketten envanter artışı, faiz kapitalizasyonu ve yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler hakkında daha fazla açıklama sağlamasını istedi.
İstatistikler, 2018'de Xincheng Holdings'in toplam varlığının hızla büyüdüğünü ve 330 milyara ulaştığını, yıllık% 80'lik bir artış olduğunu, bunun envanterinin 145.573 milyar olduğunu, yıllık% 90.59'luk bir artış olduğunu ve envanterdeki artışın toplam varlıkların% 44.07'sini oluşturduğunu gösteriyor.
Aslında, hızla büyüyen New Town Holdings, iki yıl üst üste toplam varlıklarda% 70'in üzerinde ve envanterde% 90'ın üzerinde bir oranda büyümüştür Şirketin ölçek genişleme ivmesi oldukça güçlüdür. Bununla birlikte, piyasadaki yatay ya da daralma eğilimi altında, grubun karşılaştığı stok boşaltma baskısı da su yüzüne çıktı. Özellikle üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerdeki büyük ölçekli şirket yerleşimi, stokları temizleme görevine yeni zorluklar getiriyor.
Borç krizi patlatılabilir
Üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerde piyasadaki düşüşün ve stokların azaltılmasının baskısının Xincheng Holdings'in "öngörüsü" olduğu söylenirse, o zaman şirketin uygulamaya dahil olan gerçek denetleyici için "acil endişeleri".
Xincheng Holdings'in hakim hissedarı Fuyu Development Group'tur Fuyu Development Group, Xincheng Holdings'in% 61.06'sına sahiptir.Ayrıca, Xincheng Holdings'in Changzhou Derun'un elinde 6.11 hisse senedi vardır. İkisi birlikte Xincheng Holdings 67.17'yi elinde tutuyor. % Eşitlik.
Fuyu Development veya Changzhou Derun olup olmadığına bakılmaksızın, tek hissedarları Hong Kong Chuangtuo'dur, bu da Hong Kong Chuangtuo'nun Fuyu Development ve Changzhou Derun'u% 100 kontrol ettiği anlamına gelir. Hong Kong Chuangtuo, Hong Kong'da listelenen Xincheng Development Holdings şirketinin tamamına sahip olduğu bir yan kuruluşudur. Daha da yukarı doğru, New Town Development Holdings'in en büyük hissedarı,% 71.23'lük bir hissedarlık oranıyla Fuyu Hong Kong iken, Wang Zhenhua, Fuyu Hong Kong'u iki katmanlı bir offshore şirket aracılığıyla tamamen kontrol ediyor. Yani Wang Zhenhua, Xincheng Development'ın% 71.23 hissesine ve kontrol ettiği şirket aracılığıyla Xincheng Holdings'in% 47.845 hissesine sahip.
Sözleşmeye göre, borsada işlem gören şirketin gerçek kontrolörü, kazalar veya zorunlu önlemler nedeniyle şirketin yönetim görevlerini yerine getiremiyor, bu da genellikle şirketin ömür boyu finansmanının ve müteakip finansmanının temerrüdünü doğrudan tetikliyor. Bu sefer Wang Zhenhuanın vakaya kişisel katılımı Xincheng şirketinin borç krizini patlatabilir. .
H-hisse listeleme platformu Xincheng Development Holdings'e bakıldığında, Wande verileri şu anda Xincheng Development'ın bu süre boyunca toplam 5 borcu olduğunu ve en erken vade tarihinin 21 Temmuz 2019, yani gelmesi için 18 gün olduğunu gösteriyor. Borç dönemi ancak cari bakiye sıfırdır.
Diğer dört vade tarihi 16 Şubat 2020, 12 Eylül 2020, 22 Ocak 2021 ve 15 Nisan 2023'tür. Bunların tümü Xincheng Development'ın kurumsal tahvilleridir ve cari toplam bakiye 1,15 milyar. Dolar.
Daha önce belirtildiği gibi, Xincheng Development Holdings Xincheng Holdings, Xincheng Holdings hariç, Xincheng Development'ın toplam yükümlülükleri 14 milyar yuan'dır.
2018 sonunda, New Town Development'ın nakit ve eşdeğerlerinin defter değeri 31 Aralık 2017'de 20.54 milyar yuan'dan% 100.6 artarak 31 Aralık 2018'de 41.214 milyar yuan'a yükseldi. Aynı dönemde, New Town Development'ın ödenmemiş kredileri ve dönüştürülebilir tahvilleri 83.572 milyar yuan olarak gerçekleşti ve bunun 270.57'si bir yıl içinde geri ödenecek.
New Town Holdings açısından 2018 sonunda, toplam varlıkları bir önceki yıla göre% 79.98 artışla 330.32 milyar yuan; toplam yükümlülükler bir önceki yıla göre% 77.32 artışla 279.36 milyar yuan idi. Bunların arasında, cari borçlar bir önceki yıla göre% 72.82 artışla 225.50 milyar yuan ve cari olmayan borçlar bir önceki yıla göre% 99.00 artışla 53.87 milyar yuan idi.
2018'de New Town Holdings, Çin bankalar arası piyasasında arka arkaya orta vadeli tahviller, kalıcı orta vadeli tahviller, hedefli borç finansman araçları ve ultra kısa vadeli finansman tahvilleri çıkardı ve 7,9 milyar yuan yükseldi; Şanghay Borsası'nda varlığa dayalı menkul kıymetler, halka açık ve halka açık olmayan şirketlerin satın alımını tamamladı. Tahvil ihracı 5.553 milyar yuan fon sağladı; yurtdışında New Town Holdings, yüksek seviyeli ABD doları tahvil ihracı yoluyla 1.3 milyar ABD doları tutarında para topladı ve yıllık ortalama finansman maliyeti% 6.47 oldu.
Wande verilerine göre, şu anda yeni şehirde ultra kısa vadeli tahviller, şirket tahvilleri, özel plasman tahvilleri, orta vadeli tahviller, yönlü araçlar vb. Dahil olmak üzere toplam 25.755 milyar yuan ölçeğinde 21 tahvil bulunuyor.
Xincheng Holdings'in vadesi gelen en hızlı borcu, 11 Ekim 2019'da sona eren 19 Xincheng Holdings SCP001'dir ve cari bakiye 600 milyon yuan'dır.
Buna ek olarak, 2020'de iki vade olacak, kurumsal tahviller 15 Xincheng 01 ve yönlü araç 18 Xincheng PPN003, toplam 1.796 milyar yuan; 2021'de 4 özel plasman bonosu ve 3'ü de içeren 7 borç vadesi olacak Orta vadeli banknotlar toplam 9,3 milyar yuan.
2022'de 6 borç, 2023'te 4 borç ve 2024'te 1 borç vadesi var.
Xincheng Holdings'in 2018 yıllık raporuna göre, dönem sonu itibariyle şirketin kısa vadeli yükümlülükleri 2.27 milyar yuan, cari olmayan yükümlülükleri bir yıl içinde 10.75 milyar yuan ve şirketin parasal fonları aynı dönemde 40.009 milyar yuan idi.
Newtown Holdings dönem sonu hesaplarında yeterli paraya sahip olduğu için, kısa vadeli borçları ödemek fazlasıyla yeterlidir, ancak "kara kuğu olayı" meydana geldiğinde, Newtown Holdings'in sürekli operasyonlarını nasıl sürdüreceği hala bilinmemektedir.
