Dalma ve düşme, ham petrolün geleceği nerede?
Görüntü kaynağı @Visual China
Wen | Chen Gen
Hikayeye kaza da deniyor ve şöyle oldu:
Bu yılın başından bu yana ham petrol fiyatları düşüyor ve giderek daha fazla yatırımcı, Çin Merkez Bankası'nın ham petrol ürünleri üzerinden uluslararası petrol fiyatlarına yatırım yapıyor.Yatırımcılar, ham petrolün düşük olduğunu düşündüklerinde "dipten satın almayı" seçtiler.
Ancak 20 Nisan akşamı gecelik ham petrol piyasasında çok tarihi bir manzara yaşandı ... WTI May kontratı teslim edilmek üzereydi ve sözleşme fiyatı düştü, 11 ABD doları, 5 ABD doları, 1 ABD doları, -1 ABD doları, -40 ABD doları ... Son olarak Kapanışta% 300'ün üzerinde bir düşüşle -37,63 ABD doları / varil seviyesine geriledi.Tarihte ilk kez kapanış fiyatının negatif olduğu görüldü.
Bu, bu yatırımcıların sadece anaparalarını kaybetmekle kalmayıp, aynı zamanda banka parası borçlu olma durumuyla da karşı karşıya kaldığı anlamına geliyor.
İnternette dolaşan bir müşteri beyanı, Bank of China tarafından yatırımcıya gönderilen uzlaşma fiyatının -266.12 yuan, yatırımcının açılış anaparasının 194.23 yuan ve anaparanın 3.8846 milyon yuan olduğunu, ancak ham petrolün negatif değerinden sonra genel zararın şu anda olduğunu gösteriyor. 9.207 milyon yuan, 5.3224 milyon yuan bankaya borçluydu.
İnternette Bank of China olaylarının açıklamasına göre: "Yurtiçi müşteriler ham petrol vadeli işlemlerine yatırım talebini artırdı. Mart ayının başından bu yana, Banka'nın ham petrol hazinesinin bireysel müşterileri 3 bin'den 13.700'e, haftalık ticaret hacmi 32 milyon yuan'dan 1.245 milyar. Bu hesaplamaya göre, bankamızın uzun pozisyonlarına sahip bireysel müşterilerin 210 milyon yuan zararı var ve müşterilerin hala 370 milyon yuan ödemesi gerekiyor. "
Diğer bir deyişle, müşteri yalnızca 210 milyon yuan kaybetmekle kalmadı, aynı zamanda toplam 580 milyon yuan zarar için 370 milyon yuan daha ödemek zorunda kaldı. Bu 580 milyon yuan 3621 çoklu yatırım hesabına bölünürse, müşteri başına ortalama kayıp 160.000 yuan'dır.
Bank of China ham petrol hazinesinin bu dalgası, şiddetli operasyonlar, yerde gök gürültüsü olarak tanımlanabilir ve olay hala mayalanmaya devam ediyor. Şu anda piyasa Çin Merkez Bankası'nı çoktan eleştirdi.Yatırımcılar toplu bir eylemde bulunmak istiyor O halde Bank of China ham petrol hazinesini kim suçlayacak? Bizi olayın arkasına getiren yansıma nedir?
Ham petrol neden negatif değere düştü?
Negatif bir değere düşen ham petrol, "geri" mekanizmasına yol açmıştır Basitçe ifade etmek gerekirse, "geri" mekanizması, bir ürüne yatırım yapmak için 100 yuan harcamanız anlamına gelir ve bu ürünün fiyatı 100 yuan'dır. Daha sonra bu ürünün fiyatı keskin bir şekilde düştü ve sıfıra düştü. Şu anda hesap yatırımınız para kaybedecek ve o da sıfır olacak. Bu, çoğu yatırımcının düşünebileceği sınırdır.
Ancak bu ürünün fiyatı düşmeye devam edip eksi 100'e düşerse elinizde tuttuğunuz ürünün değeri eksi 100 yani 100 yuan borcunuz var.
Bu tür sezgisel aritmetiğin anlaşılması zor değil, peki ham petrolün negatif değerine ne sebep oldu?
Ham petrolün çöküşünün en temel nedeni, arz ve talep arasındaki dengesizlik, aşırı arz ve durgun talebin hala artmasıdır.
Salgından etkilenen küresel ham petrole olan talep düştü. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), bu yılki küresel petrol talebinin geçen yıla göre 9,3 milyon varil / gün azalacağını ve Nisan ayında talebin geçen yılın aynı dönemine göre 29 milyon varil / gün azalacağını ve 1995'ten bu yana en düşük seviyeye gerileyeceğini tahmin ediyor. Bununla birlikte, petrol üretim kapasitesini kontrol eden OPEC, kendi amaçları için, ham petrole yönelik küresel talep düştüğünde üretimi kısmakla kalmıyor, fiyatları da düşürüyor. Bu tür normal dışı mantık operasyonlarının, bazı yatırımcıların IQ'larını fazla hesaplamalarının ve çaresizce "dibi satın almak" için acele etmelerinin tam da nedeni olduğu söylenebilir.
Batı kapitalizminin durgunluk döneminde, süt döken kapitalistler, aşırı arz olgusunu yansıtıyordu, ürün birikimi ve yüksek depolama maliyetleri nedeniyle, onu terk etmeyi tercih ediyorlardı.
Ancak herkes bir sorunu gözden kaçırdı, yani ham petrol arzı talebi aştığında ham petrol için depolama alanı acele ediyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) tarafından hafta ortası açıklanan veriler, 10 Nisan haftası itibarıyla ABD ham petrol stoklarının (stratejik petrol rezervleri hariç) bir önceki haftaya göre 19.248 milyon varil arttığını, ABD ham petrol stoklarındaki değişimin 12 hafta üst üste kaydedildiğini gösteriyor. Büyüme oranı rekor seviyeye ulaşmaya devam etti. Oklahoma'da Cushing ham petrol stokları, önceki değere göre 6.417 milyon varil artışla 5.724 milyon varil artarken, Cushing ham petrol stoklarındaki değişim art arda 6 hafta artmaya devam etti.
Çok büyük tankerlerin (VLCC) kira ücretleri yükseldi, denizde seyreden bu dev 2 milyon varil petrol tutabilir. Bir VLCC'yi altı aylığına kiralamanın ortalama günlük oranı yaklaşık 100.000 ABD Dolarıdır ve bir yıl önce 29.000 ABD Dolarını çok aşmıştır. Bir yıllık kiralama için ortalama günlük oran, bir yıl önceki 30.500 $ 'a kıyasla 72.500 $ idi. Mevcut kira ücreti beş kat artarak günde yaklaşık 150.000 dolara ulaştı.
Bu rakam dizisi, tüccarların yakında ham petrolü depolamak için yeterli alana sahip olmayacağı anlamına geliyor. Dünyanın dört bir yanındaki milyarlarca insan, ölümcül yeni kraliyet salgınının yayılmasını yavaşlatmak için salgını yerinde önlemeye başladığından beri, petrol rafinerileri, depolama tesisleri, boru hatları ve hatta okyanus tankerleri hızla dolduruldu. Bu nedenle ham petrol üreticileri, envanter baskısından kurtulmak için ham petrol alıcılarına petrolü ellerinden almaları için ödeme yapmak da dahil olmak üzere aşırı önlemler almak zorunda kalıyor.
Finans açısından ham petrol vadeli işlemleri üzerine spekülasyon yapan pek çok oyuncu var Vadeli işlemler kaldıraç etkisine sahip, pozisyonları zorla tasfiye ediyor, izdiham oluşturuyor ve aynı zamanda ham petrolün negatif değerine yol açıyor.
Vadeli işlemler kaldıraçlı. Bir sözleşmenin 1.000 varil ve bir varilin 20 dolar olduğunu varsayalım. Bir sözleşmenin değeri 20.000 dolar. Bu sözleşmeyi satın almak için 20.000 dolar ödemeniz gerekmez. Teminatın yalnızca% 10'unu yani 2.000 doları ödemeniz gerekir. Bir kontrat için kaldıraç 10 kat, marj% 5 olduğunda 20 kat kaldıraçtır.
Ham petrol fiyatlarındaki düşüş, 10 kat kaldıraç varsayımı ve fiyatın% 10 düştüğü varsayıldığında, bir sözleşmenin marjı kaybedilecek, ya marjı yenilemek ya da yatırım bankası tarafından aracı kurum tarafından pozisyonu tasfiye etmek zorunda kalacak. Ham petroldeki son düşüşe de bakıyoruz. Geldiğinde, her fırsatta% 5,% 10 değil, ancak% 20,% 30 ve hatta% 40 düşüyor. Pek çok kişinin marjı arayacak vakti yok ve zaten tasfiye hattının altına düştü, bu nedenle sistem otomatik olarak elinizdekileri satmaya başlayacak Ham petrol vadeli işlem sözleşmelerinin, ham petrol vadeli işlem fiyatlarındaki düşüşü yoğunlaştırdı.
Ne kadar çok düşersen, o kadar çok pozisyonunu kapatmaya zorlanacaksın ve pozisyonunu kapatmaya zorlanacaksın ve karşı tarafı bulamayacaksın, bu yüzden negatif bir aralığa gelir.
Bu gümüş tencere geri mi geldi?
Şimdi bunu da biliyoruz, çiğ pirinç yulaf lapasında pişiriliyor, bu da müşteriler için büyük kayıplara neden oluyor. Yatırımcılar toplu dava davaları istiyor. Piyasa Bank of China'yı birbiri ardına eleştiriyor, eğer kayıp olursa, Bank of China bu sorumluluğu üstlenmeli. ?
Bank of China açısından, yasal olarak sorumlu olmasa bile, müşteriler için bir yatırım kurumu olarak sorumluluğundan kaçmak zordur. Olumsuz ham petrol olayında bile, Bank of China başından sonuna kadar bir dizi inanılmaz operasyon gerçekleştirdi.
1. Çin Merkez Bankası pozisyonları önceden değiştirmedi.
Normalde, petrol fonu ETF'si veya bankanın kağıt petrol ürünleri ne olursa olsun, bir haftadan fazla bir süre önceden teslim etmeyi seçeceklerdir. Bunun temel nedeni, petrol fonu ETF'lerinin ve banka kağıdı yağının, spot teslimata katılmayı hiç düşünmemiş tamamen spekülatif tüccarlar olmasıdır.
Dünyanın en büyük petrol ETF fonu olan ABD'deki USO fonu, 14 Nisan'dan önce konumunu değiştirdi. Bank of China dışında, ICBC ve China Construction Bank gibi diğer yerli kağıt petrol ürünleri de taşınmayı 14 Nisan'da tamamladı. 14 Nisan, WTI ham petrol teslim tarihi olan 21 Nisan teslim tarihinden bir hafta ileridir.
Yani başlangıçta petrol spotunun teslimatına katılma niyetinde olmayan bu tür petrol fonu, bir hafta önceden pozisyonunu değiştirdi. Ancak, spot petrol teslimatına katılamayan bir yatırım ürünü olarak, Bank of China'nın pozisyonu taşımak için ham petrol hazinesini teslim tarihinden önceki son güne kadar beklenmedik şekilde sürüklediğini gördük.
Bu nedenle WTI ham petrolü 21 Nisan'da teslim edildi. Sonuç olarak, Çin Merkez Bankası, müşterileri 20 Nisan saat 22: 00'de ticareti durdurana kadar pozisyon değiştirmeye zorlamadı. Çin Merkez Bankası'nın işleyişinin inanılmaz olduğu ve hatta Çin Merkez Bankası'nın uluslararası finans piyasasında en temel risk kontrolü bilincine sahip olup olmadığı konusunda insanları biraz şüpheye düşürdüğü söylenmelidir.
Aksi takdirde, müşteriler için çok az düşünce olsa bile, biraz risk kontrol duygusu olsa bile. Bank of China, yatırımcı ticaretini ayın 20'sinde 22: 00'de durdurmalı ve pozisyonları otomatik olarak değiştirmeli çünkü bu ham petrol hazine yatırımcılarının kaçması için son şans.
2. Risk kontrolü ve risk uyarısı sorunları.
Ham Petrolün ölçeği ve konumu hala bilinmemektedir, ancak o gece çok nadir bir dalgalanma ile karşılaştı.Ham petrol fiyatı sıfıra yakın veya hatta negatif olduğunda, Bank of China Ham Petrol ürününün risk kontrolü uygulayacak herhangi bir tüccar olup olmadığına bakılmaksızın. Fiyatın negatif değerin altına düştüğünü izledim ve sonunda -37.63 dolarlık tarihin en düşük fiyatına yaklaştım.
Bank of China da yaptığı açıklamada Ham Petrol Bao'nun kaldıraçsız bir ürün olduğunu doğruladı. Yatırımcılar teorik olarak en fazla sadece anaparalarını kaybedeceklerine inanırlar. Şikago Ticaret Borsası, negatif petrol fiyatları ile başa çıkmak için 15 Nisan gibi erken bir tarihte yazılım programlamasını değiştirdi, ancak Çin Merkez Bankası henüz buna karşılık gelen ödeme risklerini açıklamadı.
Uluslararası sermaye piyasasında, uzun ve kısa pozisyonlar alışılmadık şekilde yaygındır, finansal piyasalar son derece çalkantılıdır ve yapay zeka kantitatif ticaret teknolojisi oldukça olgunlaşmıştır. Geçmişte, Microsoft yapay zeka Suphx mahjong'un üst düzeyini aştı. Daha sonra, salgın önleme ve kontrolüne yardımcı olacak çeşitli siyah teknolojiler var. Bir yandan, yapay zekanın kantitatif ticareti uzun zamandır olgunlaştı. Neden teknik hatalar büyük kayıplara neden oldu? Bu, Çin Merkez Bankası'nın risk kontrol yönetim sisteminin düşünmeyi gerektirdiğini söyleyemez.
Pazarlık avcılığı risklidir, girerken dikkatli olmalısınız
Yatırımcılar açısından akıl dışı ve profesyonel olmayan koşullar altında oyuna girdiler. Bu sefer sözde "pazarlık avı", birçok insanın ham petrolü ve hatta temel terimleri bile anlamadan çok düştüklerini hissetmeleridir. Dip satın alma vakti gelmişti, bu yüzden ham petrol piyasasına koştu ve tüm yolu ayaklar altına aldı.
Yatırımcılar için, uluslararası finans piyasası hakkında yeterli bilgiye sahip değillerse, sadece sızıntıları tespit etmeyi veya düşüş satın alma hakkında konuşmayı düşünmeyin.Dip ticareti hakkında konuşmak güç ve duyarlılık gerektirir. Çoğu durumda, sözde düşüşler dağın ortasında kopyalanır.
Küçük bir pırasa olsam da kapitalist pazara pırasa kesmek için gitmek istiyorum, Luckin Coffee gibi sonunda sadece kendi pırasa tohumlarımla oynayabilirim. Çoğu insan için insanlar ancak bilişsel yetenekleri çerçevesinde para kazanabiliyorlar, aşinalığımız dahilinde para bile kazanamıyoruz ve hala uluslararası finansın çamurlu suları içindeyiz.
Daha fazla para kazanmak istiyorsak, bilişsel aralığımızın dışında para kazanmak istiyorsak, bilişsel sınırlarımızı genişletmek için çok çalışmaya devam etmeliyiz. Uluslararası finans piyasasına A hissesi satın alarak girebileceğinizi düşünmeyin A hisseleri, dünyadaki en yatırımcı korumalı ticaret sistemidir. Kalabalık olmayın, cesaretinizin korkunun ötesine geçmesine izin vermeyin, IQ'nuzu ve yeteneklerinizi abartmayın.
Yatırım işlemleri duygular tarafından yönlendirildiğinde ve yatırımcıların kendileri mesleki bilgi, bilgi ve risk bilincinden yoksun olduğunda, pazarlık avı genellikle dağın ortasındadır. Bu dünyada bedava öğle yemeği yok ve bizim için alabileceğimiz çok şey yok çünkü bu dünyada "akıllı" insan sıkıntısı yok. Bununla birlikte, insan doğası, açgözlülük ve kumarın üstesinden gelmek için genellikle zordur ve genellikle çıkarların cazibesi altında rasyonalitesini kaybeder. Ham petrol vadeli işlemleriyle karşılaştırıldığında, genel halk için, belki de P2P daha iyi bir sona sahip olacak, en azından sadece sermayeyi çekecek.
Son olarak, Bank of China risk kontrolünde kusurlar olsa da, Bank of China'nın herhangi bir yasal sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu sefer kaybolan yatırımcılar için mükemmellik bir ders çıkarmalı, naifliğinizi ve cehaletinizi geçit töreni yapmak, pankartları çekmek ve sakince kendinizi düşünmek için kullanmayın.
Öz farkındalığı, öz-sınırları ve öz-yeteneği aşan tüm açgözlülük, nihayetinde acı verici bir bedel ödemek zorunda kalacaktır.
