Tesla'nın tamamen sahip olduğu Çin'deki fabrikası aşağı mı çekildi? Beş soru çok yakında
Nevada, Reno'nun dışındaki Gigafactory'de Tesla CEO'su Elon Musk çatıya bir çadır kurdu ve ardından kamp durumunu tweetledi.
46 yaşındaki Musk, bu kamp evinin romantik olduğunu ve yağlı, orta yaşlı bir adama dönüşmekten kaçınabileceğini düşünüyor, ancak "Reno'daki bir otelden arabayla gitmek (fabrikaya) çok daha az zaman aldığı için" gel."
Musk gigabit fabrikaları konusunda neden bu kadar endişeli? Çünkü bu, Tesla Model 3 elektrikli araçların başarısı veya başarısızlığı ile ilgili ve Model 3'ün kendisi de Tesla'nın stratejik modelidir. Tesla'nın geleceğinin cennete mi yoksa düşmeye mi gideceğini söylemek abartı olmaz ve özellikleri de etkileyecektir. Sla'nın o büyük doğu ülkesiyle kaderi.
Bununla birlikte, Model 3'ün bu stratejik modelinin performansı olan "son çeyrekteki hedef üretim ve satışların yedide biri" Tesla'nın beklentileri üzerinde bir sis tabakası oluşturacak gibi görünüyor.
Stratejik modeller Çin'deki fabrikaların inşasını mı yavaşlatıyor?
Tesla'nın hisse senedi fiyatı 2013'ten 2015'e yükseldiğinde, çoğu insan beklentileri konusunda iyimserdi, ancak beklenen değeri 300 dolardan fazla olduğu için, o zaman yalnızca Morgan Stanley bir sonuca varmaya cesaret edebildi. Analistler Tesla'ya inanıyor. Hisse senedi fiyatı 320 dolara yükselebilir.
Neden ve ihtiyaç duyulan destek? Motorsports, giriş seviyesi araçların Tesla'nın küresel yıllık 500.000 araç satışına ulaşmasına ve karlılık elde etmesine yardımcı olabileceğini söyledi ve bu büyüme 320 dolarlık bir hisse senedi fiyatı ile onaylandı. Ve bu anlamlı giriş arabası daha sonra Model 3 olarak biliniyordu.
Bugün Tesla, 320 dolarlık hisse senedi fiyatına ulaştı ve onu geçti, ancak Model 3'ün ilerlemesi o kadar pürüzsüz görünmüyor.
Ekim ayı başında Tesla, bu yılın üçüncü çeyreğinde sadece 260 Model S ürettiğini ve beklenen 1.500 modelin çok altında olduğunu açıkladı. Nedeni sadece belirsiz bir şekilde "kapasite darboğazına" atıfta bulunmaktı. Tesla birkaç gün önce 26.137 yeni otomobil sevkiyatıyla üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Bunlar arasında Model S ve Model X modellerinin toplam sevkiyat hacmi 25.915, bir önceki yıla göre% 4,5 artış, Model 3 modellerinin sevkiyat hacmi 222 oldu.
Son olarak, 31 Ekim'deki Panasonic finansal rapor konferansında CEO Tsuga Kazuhiro açık bir şekilde şunları söyledi: Tesla Model 3'ün çıktısının beklentilerin çok altında kalmasının nedeni, Tesla'nın en kritik ortağı Panasonic; Mega Fabrikanın otomatik akü üretim hattı yerinde değil ve akü tedariki yetersiz, bu da Model 3'ün üretim ve teslimatı planlandığı gibi tamamlamamasına neden oluyor.
Bu nedenle Musk'ın Reno'daki konağını ve konforlu otelini neden gigabit fabrikasının çatısındaki çadırda yıldızları saymak için terk ettiğini anlayabiliriz.
Doğu cephesindeki "iyi haberler" bile Musk'ın kaygısını dindiremeyebilir. "Çin'de şahıs şirketi olacağına" dair sık sık haberler gelse de, Model 3 sorunsuz bir şekilde ilerleyemezse, Tesla'nın Çin'deki tüm projesini de sekteye uğratacaktır. Neden?
Bileşen tedarikçilerinden "Daily Cars" kaynaklarına göre Tesla'nın yurt içinde ürettiği modeller Model 3 sedan'ı ve geleceğin Model Y giriş seviyesi SUV'u tercih ediyor. Bu iki otomobilin mevcut yerli üretimi sadece bir niyet olup, fiyat ve hacim olarak "kesinleşmiş" anlamına gelmese de amiral gemisi sedan Model S ve amiral gemisi SUV Model S'ye göre hiç şüphesiz yerli üretime daha uygundur.
Gigabit fabrikasının pil tedariki Model 3 planının hızına ayak uyduramazsa, ABD pazarı yine de bunalmış olacak ve Çin'de yerelleştirilmiş üretimin teşviki sermaye ve teknoloji açısından daha da sınırlı olacaktır.
Tesla'nın Çin'de üretime başlaması durumunda, onu değiştirecek yerel Çinli tedarikçiler bulacağı doğrudur. "Daily Auto", Hitachi'nin yerini alacak Shanghai Shanshan Co., Ltd. ve Shenzhen Beiterui gibi bilinen ve potansiyel yerel tedarikçileri bile sıralar. Akü anot malzemesi tedarikçileri vb. Ama Kuzey Amerika'daki "model evler" bile yapılmazsa, kopyalar yoluyla Çin'de büyümeyi nasıl konuşabiliriz?
Üretim işi düzeltilemezse, satış çalışması da dahil edilecektir. Fiyat açısından bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni arabanın başlangıç fiyatı 35.000 ABD doları, yani yaklaşık 220.000 yuan.İthalat aşamasında iç fiyatın 300.000 yuan'ı geçmesi bekleniyor.Yerel üretimin fiyatı düşürmek için vergiden kaçıp kaçamayacağı hala bilinmiyor. Ne de olsa Wall Street Journal'ın açıklamasına göre Ekim ayında Teslanın tek mülkiyeti haberini yayınladığında, fabrika serbest ticaret bölgesinde inşa edildi. Tamamen sahip olunan bir yöntemdi ve yabancı otomobil üreticilerinin ve Çinli partilerin 50-50 hissesini tamamen kırdı. İşbirliği şeklinden daha fazla, ancak muhtemelen% 25 tarifeleri taşıyacak. Bu nedenle, imtiyazlı tarifeler tek mülkiyet modeli ile uyumlu olmayabilir.
Aynı platformda geliştirilen Model Y SUV, vücut formu açısından Çinli tüketiciler arasında daha popüler, ancak Model 3, Model Y'nin temelini oluşturuyor. Yalnızca birincisi iyi ilerlediğinde, ikincisinin daha büyük etkiler yaratması garanti edilebilir.
Efsanevi "Trump'ın Tesla'nın yerli üretimini tanıtmak için Çin'e ziyareti" ise daha da gıdıklayıcı. Trump'ın Silikon Vadisi'ndeki kodamanlara karşı çıktığını ve Çin'deki izinleri almak için siyasi gücü kullandığından bahsetmiyorum bile.Bu, ABD'deki Gigabit fabrikalarının ve gelecekteki Çin Gigabit fabrikalarının sorunsuz gidebileceğini garanti etmiyor.
Wall Street'ten beş soru
Bu yılın üçüncü çeyreğinde Tesla Motors geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 2,298 milyar ABD dolarının üzerinde 2,985 milyar ABD doları, geçen yılın aynı dönemindeki karbon emisyon noktası satışına göre ise net zarar 671 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Net kar 22 milyon dolardı.
Bunlar arasında, otomobil satışlarından elde edilen gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 1,917 milyar ABD dolarının ve önceki çeyrekteki 2,014 milyar ABD dolarının üzerinde olan 2,077 milyar ABD dolarıydı; araba kiralama işinden elde edilen gelir, geçen yılın aynı döneminde 2,31'in üzerinde olan 286 milyon ABD dolarıydı. Önceki çeyrekte milyar ABD doları ve 273 milyon ABD doları. Otomotiv sektörünün toplam brüt kar marjı çeyrek dönem için% 18,3, geçen yılın aynı dönemine göre% 29,4'e göre 1,111 baz puan azalarak ve bir önceki çeyreğe göre% 27,9'a göre 964 baz puan düşüş kaydetti. US GAAP ile uyumlu olmayan (öz sermaye teşvik giderleri ve ZEV kredi geliri hariç), otomotiv sektörünün toplam brüt kar marjı, geçen yılın aynı dönemindeki ve önceki çeyrek dönemdeki% 25,0'dan 628 baz puan düşüşle% 18,7 oldu.
Ana göstergeler analistlerin beklediği kadar iyi değildi. Performans farkı ve Model 3'ün durgunluğu, yardımcı olamaz ama insanları Tesla'nın ilerlemesinden şüphe etmesine neden olur. Wall Street analistleri bir istisna değildir, bu yüzden Tesla'ya beş soru sordular.
1. Gerçek "kapasite darboğazı" nedir? Temel neden Tesla'nın gigabit fabrikasından mı geliyor?
Ekim ayının başında Tesla, bu yılın üçüncü çeyreğinde yalnızca 260 Model 3 ürettiğini ve beklenen 1.500'ün çok altında olduğunu açıkladı. Nedeni, sadece belirsiz bir şekilde "kapasite darboğazları" ndan bahsediyordu. Spekülasyonların çoğu Tesla'nın Fremont, California'daki otomobil fabrikasına odaklanıyor ve Nevada, Reno'nun dışındaki dev bir pil fabrikası olan gigabit fabrikası aslında üretimin anahtarı. Tesla, Ağustos ayında hissedarlara yazdığı bir mektupta, gigabit fabrikasının yeni üretim hattı tarafından yeni pil hücrelerini kullanan Model 3 sürücü üniteleri ve pil paketlerinin üretildiğini vurguladı.
Panasonic'in tanınmasıyla bu sorun temelde çözülebilir. Bloomberg verilerine göre, Tesla'nın hisse senedi fiyatı bu yıl% 50 arttı, ancak bu Pazartesi Bloomberg'in tüm yıl hedefinin% 6,5 altında kapattı.
2. Tesla ne kadar harcadı?
Tesla'nın altı aylık raporuna göre, 2017'nin ikinci çeyreğinin sonu itibarıyla, Tesla'nın elinde toplamda yaklaşık 3 milyar dolar nakit vardı ve Ağustos ayında ilk tahvil ihracı yoluyla 1.8 milyar dolar topladı. Genellikle yabancılar, Tesla'nın yılın ikinci yarısında Model 3'e yoğun yatırım yapmasını, çeşitli zorlukların giderilmesini ve seri üretimin hızlanmasını bekler. Ancak gerçek durum, Tesla'nın büyük hayalinin para yakmak için makul ve ayrıntılı bir planından yoksun olmasıdır.
Cowen ve Co. analisti Jeffrey Osborne 19 Ekim tarihli bir raporda, "Tesla'nın nakit yakma beklentileri için daha ayrıntılı bir plan almayı umuyoruz." Tesla, sermaye harcamaları için hala gerçeklik sağlamadı. Hem şirketin isteklerini hem de nakit yaratma yeteneklerini yansıtan uygulanabilir bir plan. "
3. Tesla'nın Çin'de bir fabrika kurma planı ne kadar?
Haziran 2017'de Tesla, "Şangay Belediye Hükümeti ile bir fabrika inşa etme olasılığını tartıştığını ve gerçekten de iş birliğinin tartışılmakta olduğunu" duyurdu. Yıl sonundan önce Çin'deki üretim için daha net bir plan açıklaması bekleniyor. Denizaşırı analistlerin görüşüne göre, Tesla Çin'de bir fabrika kurabilirse, tarifeleri% 25 düşürdükten sonra şüphesiz yerli otomobillerle rekabete daha elverişli olacaktır.
Bununla birlikte, Wall Street Journal Ekim ayında Teslanın şahıs şirketi ile ilgili haberi yayınladığında, tesisin tamamen sahip olunan bir yöntem olduğunu ve yabancı otomobil üreticileri ile Çin arasındaki önceki 50-50 hissedarlık işbirliğini tamamen bozduğunu belirtti. Ancak,% 25'lik bir tarife taşıması muhtemeldir. Bu nedenle, imtiyazlı tarifeler tek mülkiyet modeli ile uyumlu olmayabilir.
4. İşçi çatışması Fremont fabrikasının üretimini etkileyecek mi?
Kasım 2016'da satın alınan SolarCity dahil olmak üzere, Tesla'nın şu ana kadar dünya çapında yaklaşık 33.000 çalışanı (geçici çalışanlar dahil) ve 2.300 işyeri açık. Fremont fabrikasında toplam çalışan sayısı 10.000'i aşıyor. Daha fazla insanla doğanın hikayesi karmaşık hale gelir.
Her zaman huzursuz olan UAW (Birleşik Otomobil İşçileri) bu 10.000 kişilik fabrikaya bakıyor. Ekim ayında Tesla, Fremont fabrikasında az sayıda mühendislik işi ve çoğu idari ve geçici işçiler de dahil olmak üzere yüzlerce kişiyi kovdu.Farklı basında çıkan haberlere göre, yaklaşık 400 ila 700 kişi vardı. UAW, Ulusal Çalışma İlişkileri Kurulu NLRB'ye bir "Haksız Çalışma Davranışı Beyanı" sundu Tesla, endişeli ve endişeli sendikalaşmayı destekleyen bazı çalışanları ihraç etti ve şirketin herhangi bir suçunu inkar etti.
5. Otopilot'a ne oldu?
Musk bir zamanlar Tesla sürücüleri için yardımcı bir platform olarak Autopilot'un tam otomatik sürüşü gerçekleştirmek için bir donanım temeline sahip olduğuna söz verdi. Ancak bu yıl, Otopilot ekibi defalarca hayal kırıklığına uğradı ve Musk'ın Haikou'da övündüğü "geliştirilmiş Otopilot" ortadan kayboldu, Musk tarafından bir yıl önce belirlenen "otomatik sürüş" bir yana bırakıldı.
Musk'ın halka vaat ettiği şeyler arasında, otonom sürüş teknolojisinin yükseltilmesinin yanı sıra, teknolojinin de test edilmesi var. 2017'nin sonundan önce Kaliforniya ve New York arasında uzun mesafeli otonom sürüş testleri uygulamayı planlıyor, ancak bu projenin zamanlaması Tekrar geri itmeniz gerekebilir.
Tesla bir zamanlar otonom sürüş alanında bir lider olarak görülüyordu, ancak daha fazla otomobil üreticisi 2018 civarında benzer otonom sürüş işlevlerini başlatmaya hazırlanırken, Autopilot'un parlaklığı karardı ve yükseltme zamanı ertelendi. Ayrıca Tesla'nın, tamamen otonom sürüşe giden yol haritasında çözülmesi gereken çok sayıda sorunu olabileceği anlamına da geliyor.
Metin / Shi Jie, Zhang Yushuo
-------------------------------------------------- -------------------------
[WeChat "Otomatik Komün", "Cümle Yorumu" araması yapın ve WeChat resmi hesabını takip edin veya daha fazla endüstri bilgisi için "Günlük Otomatik" haber ağında oturum açın.
