CICC: Nisan ayında ihracat beklenenden önemli ölçüde yüksekti ve dış talep hala aşağı yönlü risklerle karşı karşıya
Yayınlanan veriler, Nisan ayında ihracat artış hızı ve fazlasının beklentileri aştığını ve ithalat artış hızının beklenenden düşük olduğunu gösterdi. İhracat birçok faktörden etkilenen Nisan ayında hızlı büyümesini sürdürdü. Petrol fiyatlarındaki düşüş, ithalatı daha fazla etkiliyor. Kısa vadede dış talep hala aşağı yönlü risklerle karşı karşıyadır, ancak denizaşırı salgınlardaki iyileşmenin marjinal işaretleriyle yılın ikinci yarısında dış talep toparlanmaya başlayabilir. Çin'in ABD'den yaptığı ithalatın büyüme oranı hala düşük.
İhracatın büyüme hızı ve fazlası beklentileri büyük ölçüde aştı, ithalat artış hızı beklentilerin altında kaldı.
Dolar bazında (aşağıda aynı), Nisan ayında ihracat Mart'taki -% 6,6'dan yıllık bazda% 3,5 artarak -% 11 olan piyasa beklentilerinin önemli ölçüde üzerinde; ithalat bir önceki yıla göre% 14,2, Mart ayına göre -% 0,9 düştü Keskin bir şekilde düştü, pazarın beklenen büyüme oranının -% 10'un altına düştü. Nisan ayında ticaret fazlası 45,34 milyar ABD doları olarak gerçekleşti, Mart ayındaki 19,9 milyar ABD dolarından keskin bir artış ve geçen yılın aynı dönemindeki 13 milyar ABD dolarının çok üzerinde.
Grafik: Nisan ayında ihracat artışı artarken, ithalat düşüşü arttı
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayındaki fazla, Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif tutardır
İhracat, birçok faktörden etkilenen Nisan ayında hızlı büyümesini sürdürdü:
? Geçen yılın Nisan ayında ihracatın bir önceki yıla göre artış hızı Mart'taki% 14,2'den% -2,7'ye gerilerken, baz rakamındaki düşüş bu ay ihracatın büyümesine katkı sağladı.
? Salgın, anti-salgın malzemelere ve uzak ofis ürünlerine olan talebi artırdı. Nisan ayında, maskeler dahil tekstil ihracatı bir önceki yıla göre% 49,4 artarak ihracat artış oranını% 2,5 artırdı; tıbbi alet ve ekipman ihracatı bir önceki yıla göre% 50,3 arttı, ancak miktar küçüktü; otomatik bilgi işlem ekipmanı ile parçalarının ve bileşenlerinin ihracatı bir önceki yıla göre 49,9 arttı ihracat büyüme oranını 3,3 puan artırıyor.
Grafik: Tekstil ihracatında önemli büyüme
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayı verileri, Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif miktardır.
Grafik: Tıbbi malzeme ihracatında önemli büyüme
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayı verileri, Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif miktardır.
Grafik: Otomatik işleme ekipmanı ihracatı yıldan yıla önemli ölçüde arttı
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayı verileri, Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif miktardır.
? Salgının patlak vermesinin ardından dünyanın birçok bölgesinde kilitlenme ve işin durdurulması gibi önlemler alındı. Ancak genel olarak, imalat sanayi üzerindeki etki hizmet sektöründen daha azdır ve mal ticareti üzerindeki etki, turizm gibi hizmet ticaretindeki etkiden daha azdır.
? Büyük ekonomilerde salgının patlak vermesinden sonra, gevşek para politikalarının ve mali yardım programlarının uygulamaya konulması nispeten zamanında gerçekleşti ve bu, küresel talepteki düşüşün hafifletilmesinde belirli bir rol oynadı.
? Dış talepteki düşüşün etkisinde bir gecikme olabilir. Çin'in imalat ihracat siparişleri endeksi Mart'ta 46,4'e yükseldi, ancak Nisan'da 33,5'e geriledi. Mart-Nisan dönemindeki ihracatta hala ön sipariş veriliyor olabilir.
Grafik: Çin'in imalat ihracat siparişleri Nisan ayında yeniden düştü
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayı verileri, Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif miktardır.
Petrol fiyatlarındaki düşüş, ithalatı daha fazla etkiledi ve aynı zamanda Çin'in ticaret hadlerinde iyileşmeler getirdi.
Ham petrol ithalat fiyatları Nisan ayında yıllık% 45 düşüşle Mart ayındaki% 13,7'lik düşüşün üzerinde gerçekleşti. Nisan ayında ham petrol ithalatı bir önceki yıla göre% 49,3 gerileyerek, ithalat artış oranını% 5,9 düşürdü. Çin net bir ham petrol ithalatçısı olduğundan, düşen petrol fiyatları genellikle Çin'e zarar vermekten daha fazla fayda sağlayacaktır.
Grafik: Ham petrol ithalat fiyatları sert düşüş gösterdi
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı Not: Şubat ayı verileri Ocak'tan Şubat'a kadar olan kümülatif ithalat hacmidir.
Kısa vadede dış talep hala aşağı yönlü risklerle karşı karşıyadır, ancak denizaşırı salgınlardaki iyileşmenin marjinal işaretleriyle yılın ikinci yarısında dış talep toparlanmaya başlayabilir.
Nisan ayında, başlıca küresel ekonomilerin imalat PMI'si genel olarak gerilerken, ikinci çeyrekte Avrupa ve Amerika ekonomileri üzerindeki aşağı yönlü baskı arttı. Önümüzdeki birkaç ay içinde dış talebin yine de aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki salgının büyümesi bir platoya girdikçe, küresel yeni taç doğrulanmış vaka sayısının büyüme hızı yavaşladı ve Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri çalışmaya ve üretime devam etmeye başladı. İşe yeniden başlama hızı iniş çıkışlarla karşılaşsa ve daha büyük belirsizlikler olsa da, marjda iyi bir yönde gelişiyor olabilir. Çin ekonomisinin ikinci çeyrekte toparlanmada başı çekebileceğini ve küresel ekonominin de yılın ikinci yarısında istikrar kazanmasının beklendiğini tahmin ediyoruz.
Grafik: Başlıca ekonomilerin imalat PMI Nisan ayında keskin düşüş gösterdi
Kaynak: Haver, CICC Research
Grafik: Çin dışında taç onaylı yeni vakaların büyüme oranı keskin bir şekilde yavaşladı
Kaynak: JHU, CICC Araştırma Departmanı
Çin'in ABD'den yaptığı ithalatın büyüme oranı hala düşük.
Salgından etkilenen Çin'in ABD'den mal ithalatı, 2017'nin aynı dönemine göre 13,4 milyar dolar düşüşle yılın başından bu yana yıllık bazda% 5,6 düşüş gösterdi. Nisan ayında, Çin'in ABD'den ithalatı, Mart ayındaki% 12,8'lik düşüşten biraz daha dar bir şekilde, yıllık% 11,1 düştü. İlk çeyrekte, Çin'in ABD'den domuz eti ithalatı keskin bir şekilde arttı ve ABD'den soya fasulyesi ithalatı bir miktar toparlandı, ancak ABD'den enerji ve mamul mal ithalatı yavaş büyüdü. Çin-ABD ticaretinin ilerleyişini takip etmeye devam edeceğiz.
Grafik: Çin'in ABD'den ithalatı yıllık bazda düşmeye devam ediyor
Kaynak: CEIC, CICC Araştırma Departmanı
Grafik: Çin'in ABD'den domuz eti ithalatı önemli ölçüde arttı
Kaynak: Genel Gümrük İdaresi, CICC Araştırma Departmanı
Grafik: Çin'in ABD'den soya fasulyesi ithalatı toparlandı
Kaynak: Genel Gümrük İdaresi, CICC Araştırma Departmanı
Makale Kaynağı
Bu makale, 7 Mayıs 2020'de yayınlanan "İhracatlar beklenenden önemli ölçüde yüksek ve dış talep hala aşağı yönlü risklerle karşı karşıya | Nisan Ticaret Verileri Hızlı İncelemesi" kaynağından alınmıştır.
Bu makale finans sektörü web sitesinden geliyor
