Li Qilin: Popülizmin yükselişi ve küreselleşme karşıtlığı
Popülizmin yükselişi ve küreselleşme karşıtı
Küreselleşme Çalışmaları Seri 1
Li Qilin, Baş Ekonomist ve Yuekai Securities Araştırma Enstitüsü Dekanı
Yuekai Securities'in Baş Makro Araştırmacısı Zhang Deli
2008 mali krizinden sonra ticari korumacılık ve küreselleşme karşıtı eğilimler yükseldi. 2016'da Birleşik Krallık, Avrupa Birliği'nden ayrılma kararı aldı ve Trump, ABD başkanı seçildi. 2018'de Çin-ABD ticaret sürtüşmesi tırmandı ve popülizmin pençesindeki küreselleşme karşıtı eğilim yavaş yavaş eyleme geçirildi. 2020'deki COVID-19 salgınından sonra, küreselleşme karşıtı tartışmalar yoğunlaştı.Küreselleşme karşıtı, orta ve uzun vadede Çin ekonomisini ve sermaye piyasasını etkileyen önemli bir değişken olabilir.
1
Küreselleşme ve popülizm
Küreselleşmenin derecesini ölçmenin birçok yolu vardır. Daha otoriter olan, Zürih İsviçre Federal Teknoloji Enstitüsü Ekonomi Enstitüsü'nden Profesör Jan Sturm ve ekibi tarafından tasarlanan ve yayınlanan KOF Küreselleşme İndeksi olup, ekonomik küreselleşme, sosyal küreselleşme ve politik küreselleşmenin üç temel göstergesinin ağırlıklı ortalamasından elde edilir. Yüksek, yüksek küreselleşme düzeyini temsil eder.
KOF Küreselleşme Endeksi 1970'te başladı ve en son veriler 2017'dir. 2007'den sonra küreselleşme sürecinin yavaşladığı, ekonomik küreselleşmenin ise temelde durgun olduğu görülmektedir.
Peter A.G. Van Bergeijk (2017) gibi bazı araştırmalar, küreselleşmenin özünün ekonomik küreselleşme olduğuna ve (ters) küreselleşmenin derecesinin ithalatın GSYİH'ye oranıyla ölçülebileceğine inanıyor. Fransız bir düşünce kuruluşu olan CEPII, küresel ithalatın küresel GSYİH'ye oranını 1827'ye kadar izledi. Bu araştırma sonucunu kullanarak, küreselleşme sürecini daha uzun bir süre boyunca gözlemleyebiliriz.
1840 yılında ilk Afyon Savaşı patlak verdiğinde Çin pasif olarak dünyaya entegre oldu ve küreselleşme süreci hızlandı.Küresel ithalat / küresel GSYİH 1842'de% 5,4'lük düşük seviyeden Birinci Dünya Savaşı'ndan önce% 15,6'ya yükseldi (1913). Birinci Dünya Savaşı'ndan Büyük Buhrana ve ardından İkinci Dünya Savaşı'na kadar, bu dönemde bariz bir küreselleşme yaşandı. 1945'te küresel ithalatın GSYİH'ye oranı sadece% 3,7 idi.
II.Dünya Savaşı'nın sona ermesinden sonra, çokuluslu işletmelerin teşvik edilmesiyle küresel ekonomik entegrasyon süreci hızlandı, Çin'in reformu ve açılması ve Soğuk Savaş'ın sona ermesi iki önemli an oldu. Küresel ithalat değeri / küresel GSYİH kademeli olarak düşüp dalgalanmasına rağmen, 1946'dan beri yükselişte. 2008'de% 26,3'lük tarihi bir zirveye ulaştı ve ardından tekrar dalgalandı. 2018'de oran% 23,1 oldu. 2004 seviyesi.
Dolayısıyla küresel ticaretin GSYİH'ye oranı açısından bakıldığında, 2008'in küreselleşmenin zirvesi olduğu söylenebilir. 2009'dan 2020'ye kadar olan 12 yılda hepimiz küreselleşme sürecindeyiz.
Global Trade Alert istatistiklerine göre, küresel ticaret müdahalelerinin sayısı 2009'dan 2018'e artmaya devam etti ve kısa vadede 2019'da iyileşme gösterdi. 28 AB ülkesi, Amerika Birleşik Devletleri ve diğer gelişmiş ekonomiler tarafından başlatılan ticari müdahalelerin sayısı temelde küresel eğilimle aynıdır.
Global Trade Alert'ten elde edilen veriler, 2009'dan 2019'a kadar ticaret müdahalelerinden etkilenen ilk 10 ülkenin Çin ve Hindistan dışındaki tüm gelişmiş ülkeler olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, gelişmiş ülkelerin bu küreselleşme karşıtı turun başlatıcıları ve etkilenen başlıca ülkeler olduğu düşünülebilir.
Son 12 yılda ekonomik küreselleşmenin gerilemesine ek olarak, siyasi düzeyde de-küreselleşmenin sesleri de özellikle Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi gelişmiş ülkelerde giderek daha şiddetli hale geldi. Haziran 2016'da Birleşik Krallık referandumla Avrupa Birliği'nden çekilme kararı aldı ve Avrupa Birliği'nden ayrılan ilk ülke oldu.Bu, Avrupa ekonomik entegrasyonu ve hatta küresel ekonomik entegrasyon sürecinde önemli bir tersine dönüş. İngiltere'ye ek olarak, aralarında İspanya, Yunanistan, Macaristan, Fransa, Almanya ve İtalya'nın da bulunduğu Avrupa Birliği üyeleri, Avrupa entegrasyonuna ve Euro'ya karşı çıkan partiler kurdular. Le Pen'in liderliğindeki Ulusal Cephe gibi bazıları oldukça etkilidir. Parti. ABD küreselleşmesinin dönüm noktası olan olay, Trump'ın 2016'da cumhurbaşkanı seçilmesiydi ve ardından geri çekilme modu başlatıldı ve birçok ülkede ticari anlaşmazlıklar kışkırtıldı.
Bu küreselleşmeme turunun temel nedenlerini anlamak için, özünde, gelişmiş ülkeler tarafından yönlendirilen küreselleşmenin neden küreselleşmeye ilk karşı çıkan ve onu tersine çeviren olduğunu bulmamız gerekiyor. Bunun nedeni, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa ülkelerinin şu anda ekonomik ve politik düzeylerde çelişkileri uzlaştırmakta güçlük çekmelerinden kaynaklandığına inanıyoruz.Siyasi elitler popülizme yenik düşüyor ve iç çelişkileri küreselleşme karşıtı davranışlarla transfer ediyor.
Ekonomik açıdan bakıldığında, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi gelişmiş ekonomiler şüphesiz küreselleşmeden yararlananlardır. Küresel sanayi zincirinde, gelişmiş ülkeler, düşük enflasyonu korumak için düşük fiyatlı tüketim malları ithal ederek, çoğunlukla tüketici ülkelerin rolünü oynamaktadır. Daha da önemlisi, gelişmiş ülkeler denizaşırı fabrikalara yatırım yapmak ve ürünlerini dünyaya satmak için sermaye ve teknolojik avantajlara güvenerek denizaşırı karlar elde ediyorlar.
Düşük enflasyon açısından Zhang Butan'ın (2015) ampirik araştırması, 21. yüzyıla girdikten sonra, yükselen piyasa ülkelerinin (Çin, Hindistan, Brezilya, Türkiye dahil 9 ülke) arz fazlasının gelişmiş ülkeleri (Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık, Kanada, Almanya vb.) 9 ülke) düşük enflasyona devam etti. Aynı zamanda, ithalat fiyat faktörleri de aynı yönde sanayileşmiş ülkelerde enflasyon üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.Gelişmekte olan ülkelerden ucuz ürünlerin ihracatı, gelişmiş ülkelerin ılımlı ve istikrarlı bir enflasyona sahip olmalarını sağlamıştır.
Denizaşırı kârların elde edilmesi özellikle Amerikan şirketlerinde belirgindir. 2019'da ABD şirketlerinin envanter değerlemesine göre ayarlanan denizaşırı ülkelerden elde ettiği kar, 54,24 milyar ABD dolarına ulaştı ve bu rekor bir yüksek olup ABD kurumsal karının% 25,6'sını oluşturdu.
Öte yandan, ABD şirketlerinin envanter değerleme ayarlamalarının ardından yurt içi karları 2019'da 158.09 milyar dolar oldu ve 2014'ün yüksek seviyesinden% 18.2 düşüş gösterdi. 158,09 milyar ABD Doları kar ölçeği 2006'daki seviyeye yakın. 2006'dan 2019'a kadar Amerikan şirketlerinin yurtdışından stok değerlemesi ile ayarlanan karı 1,1 kat arttı.
Bununla birlikte, ekonomik küreselleşmenin meyveleri, küreselleşmedeki her katılımcıya eşit bir şekilde fayda sağlayamaz. . Ekonomik seçkinler, sınır ötesi üretim ve satışların getirdiği yüksek kârlardan yararlanırken, bazı insanların çıkarları zarar görüyor.Bu, eşitsiz dağıtım veya endüstriyel yer değiştirmeden kaynaklanan işsizlikten kaynaklanıyor olabilir. Oy almak ve toplumun çoğunluğunun tabanına hitap etmek için, siyasi seçkinler küreselleşmenin getirdiği fiili ekonomik faydaları seçici bir şekilde görmezden gelirler, kendi ekonomik sorunlarını küreselleşmeye fırlatırlar ve insanları küreselleşmeye, popülizme ve ticarete karşı çıkmaya ve tersine çevirmeye teşvik ederler. Koruma ve siyasi anti-küreselleşme birbirini güçlendirir.
2016 ABD başkanlık seçimlerinde ana akım beklentileri aşan şey, Trump'ın nihai zaferiydi. Washington Post, her il için nüfus sayımı verilerini ve 2012 ve 2016 için oylama verilerini kullanıyor. Analizden sonra, iki sonuca varılıyor:
Birincisi, 2016'da hangi ilçelerin kırmızıya döndüğüne (Cumhuriyetçi) ve hangi ilçelerin maviye döndüğüne (Demokrat) bakıldığında 2012 ile karşılaştırmak, Büyük Göller bölgesindeki paslı devlet kuşağının açıkça Trump'a döndüğü görüldü. Bu eyaletlerdeki endüstriyel düşüş ve küreselleşme karşıtı eğilim nispeten daha çalkantılı. Clinton, Oregon'un desteğini yalnızca imalat üretiminin% 15'ten fazla olduğu eyaletlerde kazandı.
İkincisi, her ilçedeki "üniversite diploması olmayan beyazların" yüzdesidir ve ilçenin 2016 Cumhuriyetçi oylarındaki değişiklikle açık bir pozitif korelasyon vardır. Trump düşük eğitimli beyaz seçmenler arasında daha popüler. Christian Science Monitor, "Trump'ı başkanlığa itenin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kırsal beyaz etnik grup olduğunu" bile belirtti.
Trump'ın seçimi, Batı ana akım medyası tarafından "popülizmin dönüşü" olarak adlandırıldı ve aynı zamanda küreselleşme karşıtı dönüm noktası olaylarından biri olarak kabul edildi. 22 Mart 2017'de, tanınmış bir yatırım kurumu olan Bridgewater Fund, 61 sayfalık bir rapor yayınladı "Popülizm: The Phenomenon" Bu raporda Bridgewater Fund, küresel çatışma gelişmiş ülkeleri ölçmek için bir gösterge oluşturduklarını belirtti. Popülizm endeksi, 2. Dünya Savaşından bu yana en yüksek noktadaydı.
Son yıllarda, anti-küreselleşme yoğunlaştı. ABD 2018'de Çin ile ticaret sürtüşmelerini kışkırtarken, Avrupa Birliği, Japonya ve diğer ülkelere ticaret konularında baskı yapıyordu. 2020'deki COVID-19 salgınının ardından küresel ticaret durma noktasına geldi ve küreselleşmeye karşı sesler de arttı.Örneğin, 9 Nisan'da Beyaz Saray ekonomi danışmanı Larry Kudlow, ABD şirketlerini Çin'den geri dönmeye çekebilecek bir politika, harcamalarının% 100'ünü geri vermektir. Doğrudan harcama, Çin'den geri dönen Amerikan şirketlerinin maliyetini ödemeye eşdeğerdir. "
Küresel en çok satanlar listesine giren "The World Is Flat: A Brief History of the 21. Century" kitabının yazarı Thomas L. Friedman gibi bazı tanınmış akademisyenler, 17 Mart'ta küreselleşmeyle ilgili endişeleri dile getiren bir makale yazdılar. Harvard Üniversitesi profesörü Stephen M. Walt, yeni tacın azaltılmış açıklık, refah ve özgürlük ile bir dünya yaratacağını söyledi. Dünyaca ünlü bir düşünce kuruluşu olan Royal Institute of International Affairs'in CEO'su Robin Niblett açıkça "bildiğimiz şekliyle küreselleşmenin sona erdiğini" belirtti.
2
Popülizmin yükselişi
Geçmişte olduğu gibi, bizim endişelendiğimiz küreselleşme karşıtı, esasen, gelişmiş ülkeler ekonomik ve siyasi çatışmaları uzlaştırmakta zorlandıklarında, siyasi elitlerin ekonomik çıkarlar pahasına popülizme yenik düşmeleridir. O halde popülizm 2008'den sonra özellikle son yıllarda neden yaygınlaştı?
Popülizmin yükselişinin temel olarak, gelişmiş ülkelerin küreselleşme hissini daha da kötüleştiren küreselleşmeden sonra yükselen piyasa ülkelerinin yükselişinden kaynaklandığına inanıyoruz. Buna ek olarak, küreselleşmenin getirisi gelişmiş ülkelerdeki her katılımcıya fayda bile vermedi.Ekonomik büyümenin yavaşlaması, gelir uçurumlarının genişlemesi ve varlık fiyatı balonunun ardından zengin ve yoksul arasında daha fazla farklılaşma gibi baskılar altında, küreselleşme bu sorunlara karşı bir geri tepme haline geldi ve küreselleşme karşıtı. Küreselleşme ve popülizm düşüncelerinin yükselişi ve siyasi seçkinlerin kasıtlı olarak yanlış yorumlanması, küreselleşme karşıtı düşünceleri küreselleşme karşıtı eylemlere dönüştürdü.
Birincisi, yükselen piyasa ülkelerinin yükselişi, gelişmiş ülkelerin küreselleşme duygusunu azaltmıştır. Yukarıda analiz edildiği gibi, gelişmiş ülkeler şüphesiz küreselleşmenin faydalanıcılarıdır, ancak gelişmenin farklı aşamaları nedeniyle, gelişmekte olan ülkeler teknoloji ve sermayeyi devreye sokarak bir bütün olarak daha hızlı ekonomik büyüme elde etmiş ve küresel GSYİH içindeki payları artmıştır. . 2000'den 2018'e, BRICS ülkelerinin küresel GSYİH payı% 7,7'den% 23,1'e sıçradı.Aynı dönemde, ABD GSYİH payı% 30,5'ten% 23,9'a düştü ve AB GSYİH'si% 26,6'dan% 21,9'a düştü.
Yükselen piyasa ülkelerinin ekonomik yükselişinin ardından küresel siyasete katılımları da artmıştır. 2008'den sonra, başta Dünya Bankası ve Uluslararası Para Fonu olmak üzere mevcut küresel yönetişim çerçevesinin reform çağrıları devam etmiş, bu da küreselleşme liderlerini tehdit altında hissettirmiş ve küreselleşme ile kimlik duygularını azaltmıştır.
İkincisi, gelişmiş ülkelerdeki gelir uçurumu genişledi ve endüstriyel değişiklikler ve diğer nedenlerden dolayı bazı endüstriler görece daha fazla etkilendi. Ancak küreselleşme, bu sorunlara neden olan faktörlerden yalnızca biridir ve küreselleşme karşıtı ve küreselleşme karşıtı bir neden olarak kullanılmamalıdır.
Son yirmi yılda, çoğu gelişmiş ülkenin Gini katsayısı genişledi. Bu, özellikle Gini hanehalkı geliri katsayısının 1995'te 0,45'ten 2018'de 0,49'a yükseldiği Amerika Birleşik Devletleri'nde belirgindir.
Amerika Birleşik Devletleri'nde 1967'den 2018'e kadar hanehalkı gelir dağılımı verileri incelendiğinde, gelir dağılımının yüksek gelir gruplarında yoğunlaştığı ortaya çıktı. Haneleri gelire göre beş eşit parçaya bölün. 1967'den 2018'e kadar, en yüksek gelire sahip hanelerin yalnızca% 20'si, gelirde% 43,6'dan% 52,0'a bir artış sağladı. Kalan dört gelir düzeyinin geliri düşüyordu. Bunların arasında gelir Hanelerin en düşük% 20'lik kesiminin gelir payı% 4,0'dan% 3,1'e düştü.
Bu tür bir gelir aglomerasyonu etkisi, vergi öncesi gelirin en yüksek% 1'ini oluşturan nüfus arasında daha da belirgindir. 1980'den 2014'e kadar, ABD vergi öncesi gelirinin en yüksek% 1'inin geliri, oranın neredeyse iki katına çıkarak% 10.7'den% 20.2'ye yükseldi. Birleşik Krallık, Fransa ve Almanya gibi gelişmiş ülkelerde, vergi öncesi gelirin en yüksek% 1'lik gelirinin oranı zamanla artmaktadır.
Küreselleşmenin çeşitli endüstriler üzerinde farklı etkileri vardır.Gelişmiş ülkeler için, bazı imalat şirketlerinin gelişmekte olan ülkelere göçü, yalnızca kar maksimizasyonu arayışının bir sonucu değil, aynı zamanda yerel endüstrilerin daha da yükseltilmesi için bir gerekliliktir. ABD imalat sanayi istihdamının toplam tarım dışı istihdama oranı 1980'de% 20,5'ten 2018'de% 8,5'e ve aynı dönemde imalat sanayi GSYİH'si oranı% 20,0'dan% 11,0'a düştü.
ABD imalat sanayinin gerilemesi, Büyük Göller gibi bazı eyaletleri daha büyük etkiledi.Küreselleşmenin bir günah keçisi olarak kullanılması daha muhtemel. 2016'da yüksek üretim payına sahip eyaletler de Trump'ı destekliyor.
Üçüncüsü, borç balonları ve varlık fiyatı enflasyonu, zenginler ile yoksullar arasında daha fazla farklılaşmaya yol açtı ve siyasi elitler, iç çatışmaları küreselleşme karşıtı bir yolla transfer etmek için daha talepkar hale geldi.
Gelir farklılaşması ile karşılaştırıldığında, servet farklılaşması daha hızlıdır. 2009'dan 2018'e, Fransa hariç, büyük ülkelerdeki yetişkinler için kişi başına refahın Gini katsayısı arttı. Dahası, bu ülkelerin kişi başına servet Gini katsayısı% 60'ın üzerindedir, bu da gelir Gini katsayısından çok daha yüksektir, bu da servet farklılaşması sorununun kendi başına gelir farklılaşmasından daha ciddi olduğu anlamına gelir.
Eşitsiz gelir dağılımına ek olarak zengin ve yoksul arasında genişleyen uçurum, daha da önemlisi, 2008 mali krizinden sonra gelişmiş ülkeler düşük faiz ortamını korumuş ve borçlarını genişletmeye devam etmiştir. Uluslararası Finans Derneği'nin istatistiklerine göre, küresel borç 2019'un üçüncü çeyreğinde 252,6 trilyon ABD dolarına yükseldi ve GSYİH'ya oranı rekor bir düzeyde% 322'ye ulaştı. Açıktır ki, düşük faiz oranı ortamı ve borç genişlemesi, ister finansman ister yatırım açısından olsun, zenginler ve mülk sahibi sınıf için daha yararlıdır.
Düşük faiz oranı ortamında fonlar finans piyasasına girdi ve bu yılki keskin düşüşten önce, genel ABD borsası yeni bir yüksek seviyedeydi. Amerika Birleşik Devletleri'nde halkın% 10'u hisse senetlerinin% 84'üne sahip ve bu gruptaki insanların serveti diğer sakinlere göre çok daha hızlı arttı ve bu Amerikan toplumunda zengin ve fakir arasındaki uçurumun genişlemesine neden oldu.
Yaş yapısı açısından bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki servetin çoğu 1946-1964 doğumlu yaşlıların elinde toplanmıştır. Gençler için sermaye piyasasına girme zamanı çok geç ve hayatta kalma baskısı artıyor, bu da Amerika Birleşik Devletleri'ndeki popülizmin yaygınlığını yoğunlaştırıyor.Bu, düşük eğitimli beyazların Trump'ı daha fazla desteklemesinin nedenlerinden biri.
COVID-19 salgınından önce, dünyanın kendisi, kaldıraçlanabilecek yükselen büyük ölçekli bir ekonominin eksikliği sorunuyla karşı karşıyaydı ve ekonomi ve ticaret durgun bir büyüme durumundaydı. Yeni taç salgınının ardından, ABD ve diğer gelişmiş ülkelerin piyasaları istikrara kavuşturmak ve ekonomiyi yeniden başlatmak için uyguladıkları önlemler, borç genişlemesini, varlık balonlarını ve zengin ile yoksul arasındaki uçurumu daha da biriktirecek ve popülizmin hakim olacağı öngörülebilir. Çin ekonomisi ve pazarı için, popülizm ve küreselleşme karşıtı risklere karşı son derece tetikte olmalıyız.
Bu makale finans sektörü web sitesinden geliyor
