Dünyanın en büyük iki lityum madeni Çinli şirketler tarafından ele geçirildi ve elektrikli otomobil patlaması sıklıkla "fili yutan yılan" madenciliği sahneledi.
Size sadece değerli okumalar sağlıyoruz
Yazar: Yu Na
Yapım: Ekonomik Gözlemci
2014 yılında küresel spodümen konsantresi devi Talison Lithium Ltd.'nin eline geçmesinin ardından, Tianqi Lithium bir kez daha dünyanın en büyük lityum üreticisi SQM'de% 23.77'lik bir hisse kazandı. Dört yılda iki satın alma ile Tianqi Lithium, yalnızca küresel lityum endüstrisindeki en yüksek kaliteli maden kaynaklarını ele geçirmekle kalmadı, iki büyük uluslararası madencilik grubunda "bir kontrol ve bir katılım" sağladı ve küresel lityum endüstrisi pazarındaki sesini daha da güçlendirdi.
4 Aralık'ta Şili Santiago Borsası, Tianqi Lithium Co., Ltd.'nin (002466.SZ, bundan böyle "Tianqi Lityum" olarak anılacaktır) Şili lityum devi Şili Kimyasal Madencilik Şirketi'ni (SQM) 4.066 milyar dolara 23.77'ye satın aldığını duyurdu. Şili'de bir Çinli şirketin 7 ay süren en büyük devralımı olan hisselerin% 'si takas edildi.
Basın zamanı itibariyle, Economic Observer'dan bir muhabir Tianqi Lithium'un yönetim kurulu sekreteri ve yukarıdaki satın alma hakkında iletişim kurmak için diğer sorumlu kişilerle iletişime geçmeye çalıştı, ancak bir yanıt alamadı. Güç pili piyasasındaki talebin sürekli büyümesiyle yönlendirilen lityum kaynaklarının kıt arzı, Çin lityum pil şirketlerinin ve sermaye rekabetinin "sevgilisi" haline geldi. Eksik istatistiklere göre, 2017 yılında, yerel çok taraflı kuvvetler yurtdışında yaklaşık 20 lityum madenciliği kaynak projesi konuşlandırdı. Yerleşim yöntemleri esas olarak lityum madenciliği işletme hisselerinin doğrudan satın alınmasını ve bir alım anlaşmasının imzalanmasını içeriyor.
Çinli şirketlerin yurtdışı cevher alımları açısından, geçtiğimiz birkaç yıl içinde, aksaklıklarla karşılaştılar ve bunların çoğu, demir cevheri alımında sefil bir şekilde başarısız oldu. Bununla birlikte, lityum madenlerinin satın alınması farklı ... Mevcut eğilimden, lityum madenlerini yurtdışına dağıtan Çinli şirketlerin yükselişinin gelecekte de devam etmesi bekleniyor. Daha az yüksek kaliteli hedefle, birleşmeler ve satın almalar daha zor hale gelecek ve müteakip iş yeniden canlandırma büyük risklerle karşılaşabilir. Ve defalarca "filleri yutan yılanları" sahneleyen Tianqi Lithium da operasyonel risklerle karşı karşıya mı?
1
Arka arkaya iki büyük maden kazanın
Dört yıl önce küresel lityum endüstrisi devi Tellison'un ele geçirilmesinden farklı olarak, SQM hissesinin satın alınması Tianqi Lityum'un katlanıp dönmesine neden oldu.
Eylül 2016 gibi erken bir tarihte, Tianqi Lithium, SQM'nin fiili kontrolörü olan Ponce ailesiyle temasa geçmiş ve özsermayenin satın alınması için müzakerelerde bulunmuştur. Ancak, Ponce ailesi SQM hisselerinin satışını tek taraflı olarak feshettiği için plan çökecekti. 2018 yılına kadar, Tianqi Lityum Endüstrisi bir dönüm noktası yaşadı. SQM'nin en büyük ikinci hissedarı Sa Potassium'dan 18 ay içinde diğer şirketlerdeki öz sermayesinin bir kısmını elden çıkarması istendi ve bu da Tianqi Lithium'u satın alma fırsatı verdi.
Yakında, satın alma planı tekrar düştü. Bir yandan plan Şili Ulusal Ekonomi Savcılığı tarafından araştırıldı ve SQM'nin ana hissedarı Pampa Group tarafından dava edildi; diğer yandan büyük proje fonları ve yabancı lityum devleri Tianqi Lithium'un katılımı nedeniyle Yerel borsalardan gelen sorular.
"SQM işleminin tamamlanmasından sonra, mali tablolar konsolide edilmeyecek ve herhangi bir şerefiye oluşmayacaktır. Bu nedenle, SQM'nin hisse fiyatındaki dalgalanmanın şirketin mali tabloları üzerinde doğrudan bir etkisi olmayacaktır." Yukarıdaki faktörlerin şirketin şerefiye ve hisse senedi fiyatını etkileyip etkilemeyeceği konusunda Tianqi Lithium 28 Kasım'da yayınlanan "Yatırımcı İlişkileri Faaliyet Kaydı" nda yukarıda belirtildiği gibi.
Ancak, kaynak yaratmanın getirdiği riskler, darbeyi ilk karşılayanlar olmuştur. Borçlar, finansal giderler ve aktif-pasif oranları kısa vadede önemli ölçüde artacaktır. Kendi tahminine göre, "eğer şirket mali yapısını makul öz sermaye finansmanı ve diğer önlemlerle optimize edemezse, işletme performansı da önemli ölçüde etkilenecektir."
SQM özsermayesi tamamlandığında, bu Tianqi Lithium'un hemen 10 milyar yuan'ın üzerinde büyük bir borcu üstlenmesi gerektiği anlamına geliyor. Tianqi Lithium'un eş zamanlı olarak birleşme ve devralmalar için sendikasyon kredilerini finanse etmek, denizaşırı fon toplamak ve kendi kendini yetiştirmek için üç yöntemi benimsediği bildiriliyor. Bunlar arasında, Tianqi Lithium sırasıyla China CITIC Bank ve China CITIC Bank'tan (International) 2,5 milyar ABD doları ve 1 milyar ABD doları kredi aldı ve kalan 726 milyon ABD doları şirket tarafından toplandı. Ancak, yukarıdaki önlemler şirketin yükümlülüklerinin, finansman giderlerinin artmasına ve özkaynakların azalmasına neden olabilir.
2
Kaynak kapma
Aslında, 2014 yılında küresel lityum devi Terryson'un ele geçirilmesinden bu yana, Tianqi Lithium'un vizyonu artık iç pazarla sınırlı değil. O zaman, Tianqi Lithium, Tianqi Lithium'un İngiliz yan kuruluşu aracılığıyla Wenfield'ın öz sermayesinin% 51'ini satın almayı tamamladı ve hemen Tellison'daki holdinglere ulaştı. Toplam varlığı 1.569 milyar yuan olan Tianqi Lithium, Talison'u 5 milyar yuan'dan fazla bir fiyatla başarıyla satın aldı. Bu tipik "yılan yutan fil" edinme vakası da Tianqi Lithium'u uluslararası pazarda ünlü yaptı.
Uluslararası pazarın büyük ölçekli genişlemesinin nedeni ile ilgili olarak, Mart 2017'de Tianqi Lithium'un başkanı Jiang Weiping, medyaya verdiği röportajda şirketin en büyük zorluğunun nasıl uluslararası hale getirileceği olduğunu kamuya açıkladı. "Şirketin rakipleri yurtdışında ve şirket Uluslararası bir şirket olmak için ilçe merkezinde başlayan özel girişimler, yalnızca karlılıklarına ve pazar paylarına bakmakla kalmaz, aynı zamanda işletmelerin uluslararası rekabete katılma sürecinde teknik güçlerini geliştirmelerine yardımcı olmak için uluslararası en son bilimsel ve teknolojik yetenekleri nasıl kullanacaklarına da dikkat ederler. "
"Tianqi Lithium'un küreselleşmesinin amacı, dünyanın yüksek kaliteli lityum kaynaklarını ele geçirmektir. SQM, tuz göllerinden lityum çıkarılmasına odaklanırken, Talison spodumen cevherine odaklanır. İki kaynak rotası farklıdır ve birbirini tamamlar." Biri isim vermeyi reddetti. Economic Observer muhabirine analiz edilen endüstri uzmanları, "Yukarıda bahsedilen denizaşırı satın almalar sayesinde, Tianqi Lithium'un küresel bir lityum devi olması bekleniyor. Ancak, devin yalnızca güçlü üretim kapasitesine sahip olması değil, aynı zamanda büyük müşteri kaynaklarına ve yüksek teknoloji ürünlerine de sahip olması gerekiyor. Unutulmamalıdır ki, şirketler küreselleştiklerinde sermaye, kültür, yetenekler vb. Risklerle de karşı karşıya. "
Tianqi Lithiumun hedefi, Çinin en büyük lityum ürünleri tedarikçisiyle yetinmek değil. Dünyanın en büyük ve en kaliteli tuzlu su lityum kaynağının, lityum cevheri ve tuzlu suyun tam endüstriyel zincir kapsamını elde etmek için kaynaktan dahil edilip edilemeyeceği, SQM'nin devasa bir şekilde satın alınmasının nihai hedefidir. Şirketlerin yurtdışına cevher alma dürtüsünün arkasında, Çin'in elektrikli araç pazarının hızlı gelişmesiyle birlikte lityum ürünlerinin fiyatındaki sürekli artış ve büyük kapasite genişlemesi ve ürün karlarının getirdiği büyük büyüme alanı var.
Ancak, yurt içi yeni enerjili araç sübvansiyonlarında son dönemde yaşanan önemli düşüş ve elektrikli araç piyasasının bir uyum dönemine girmesi ile sektördeki belirsizlik artmaya devam ediyor. Buna ek olarak, hükümet ithal edilen lityum cevherine vergi koymaya karar verdiğinde, ilgili şirketlerin kar marjlarını daha da daraltabilir.
Gizlice gözlemle
Sessiz dikkat
Eşlik etmek en uzun itiraftır
Size günlük olarak en değerli otomatik finans raporlarını iletin
QR kodunu tanımlayın
Jingguan Auto'yu takip edin
