Değerleme çok pahalıdır ve navigasyon ve uzaktan algılama alanındaki büyüme stokları engelleyici niteliktedir
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözmek, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu ve finans uzmanları bir araya geliyor. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
4 Ağustos 2019 itibarıyla Beijing Aerospace Hongtu Information Company'nin (688066-CN) hisse senedi fiyatı, hisse başına 69,4 yuan idi ve 11,52 milyar yuan piyasa değerine tekabül ediyordu ve buna karşılık gelen statik P / E oranı 188,85 idi. 22 Temmuz 2019'da halka arzın açılmasından bu yana Sonrasında en büyük artış% 147,7 oldu. Bir önceki Caihua Haber Ajansı'nın "Wold elmasları iyimser değil, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun son kralı oldu" adlı makalesine göre, Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu şirketlerinin kısa vadeli büyüme faktörlerinin özeti, maksimum artış Wald Diamond (688028-CN) ve Beijing Trafik Kontrol Teknolojisi (688015-CN) ve fiili durum aynı, Wald'ın aynı dönemdeki en büyük artışı% 293,54 ve Trafik Kontrol Teknolojisi'nin aynı dönemdeki en büyük artışı% 165,25 oldu.
Askeri endüstride münferit hisse senetleri olarak, genellikle piyasa tarafından aranırlar. Değerleme, piyasa aşaması ayarlandıktan sonra değerlemenin hala yüksek olduğu şeklinde yansıtılır.Bu nokta için, Nawei Technology, Gaode Infrared ve Dali Technology'nin kızılötesi termal görüntüleme kamera endüstrisine bakıyoruz. Çok net görülebiliyor. Piyasanın askeri sanayi stoklarını tercih etmesinin nedeni Çin'in askeri harcamalarının Çin'in ekonomik durumuna uygun olmaması olabilir, eş zamanlı beklentiler de var.
Ancak, devam eden yüksek değerlemeler iyi bir şey değildir.İkincil piyasadaki hisse senedi fiyatları, spread'lere dikkat eder.Aşırı değerleme sonuç olarak ortaya çıkarsa, gelecekteki hisse fiyatı alanını gerçekleştirmek daha zor olacaktır.
Beijing Aerospace Hongtu'nun ait olduğu endüstri uydu uygulaması ve hizmet endüstrisidir. Yan kuruluşları arasında Çin'in Beidou navigasyonu ve uydu uzaktan algılama olan uydu iletişimi ve uydu navigasyonu bulunmaktadır. Aerospace Hongtu, uzaktan algılama ve Beidou navigasyon uydularının uygulama alanında hizmet vermektedir.
Uydu iletişimi, telefon, telgraf, faks, veri ve televizyon gibi bilgileri iletebilir ve kıtalararası iletişim hizmetleri ve televizyon iletimini üstlenebilir; uydu navigasyonu, yani Çin'deki Beidou navigasyonu, esas olarak zaman / mekan referansı ve konumla ilgili tüm gerçek zamanlı dinamik bilgileri sağlar ve uygulanabilir. Havacılık, navigasyon, iletişim, personel takibi, tüketici eğlencesi, ölçme ve haritalama, zamanlama, araç izleme ve yönetimi ile araç navigasyonu ve bilgi hizmetlerinde kullanılır; uydu uzaktan algılama, temel olarak arazi ve çevre koruma için kullanılabilen yeryüzü, gök cisimleri ve uzay ortamı ile ilgili izleme bilgilerini sağlar. Acil durum, su koruma, meteoroloji, denizcilik, tarım, ormancılık, askeri, mali sigorta ve toplu tüketim alanları.
Uzaktan algılama ve Beidou navigasyon uygulamaları ve hizmetleri alanında, Aerospace Hongtu tarafından sağlanan sistem tasarımı ve geliştirme ve veri analizi uygulama hizmetleri, temel yazılım platformuna (PIE, PIE-MAP) ve tamamen bağımsız fikri mülkiyet haklarına sahip çekirdek teknolojilere dayanmaktadır. Temel gelir, PIE ve PIE-MAP yazılım platformlarına dayalı sistem tasarım ve geliştirme hizmetleridir.Aerospace Hongtu'nun uzaktan algılamalı görüntü işleme temel yazılım platformu PIE, 2017'de merkezi devlet kurumu yazılım anlaşması tedarik listesinde seçilmesine rağmen, uzaktan algılama kategorisinde seçilen tek üründür. Ancak 2016-2018 döneminde% 16,32,% 15,63 ve% 14,7 olan net kar marjı seviyesi yüksek değil.
Bu nedenle, uzaktan algılama endüstrisindeki rekabetin nispeten şiddetli olduğu görülebilir.ABD Harris şirketinden envi platformu, ABD esri şirketinden arcgis platformu, Kanada PCI şirketinden PCI geomatica platformu ve ABD Google şirketinden Google toprak motoru platformu, havacılık vizyonunun pastası için gereklidir. Karşılaşılan rakipler:
Ana parametrelerin karşılaştırılmasında, Havacılık ve Uzay Hongtu'nun PIE platformunun avantajlarının mevcut olduğu, ancak yalnızca işlevler açısından mevcut olduğu ve belirli işlevlerin ne kadar kesin olduğu açık olmadığı görülebilir.
Bununla birlikte, ulusal savunmanın güvenliği ve müşterilerle olan bağlılığı dikkate alındığında, Havacılık ve Uzay Vizyonunun avantajları vardır. Şirketin temel yazılım platformu PIE'nin halihazırda çok sayıda kullanıcısı var. Ana iş sistemleri PIE veya PIE-MAP modelleri aracılığıyla tasarlanıyor ve geliştiriliyor. İşletme 5 yıldan fazla bir süredir çalışıyor. Kullanıcılar platforma güçlü bir bağımlılığa sahip. Temel platformun karmaşık teknolojisi nedeniyle Uzun vadeli Ar-Ge yatırımı gerektirir ve rakipler kısa sürede teknik yetenekler ve iş istikrarı açısından kullanıcının gereksinimlerini karşılayamaz.
Beidou navigasyon alanında, devlet yatırımı ve ticari yatırımın bir kombinasyonu olan uzaktan algılama uydularının aksine, uyduların tamamı devlet tarafından yatırılıp üretildiği ve piyasaya sürüldüğü için, Çin'in uydu uzaktan algılama ve Beidou navigasyonu, araştırma deneylerinden büyük ölçekli uygulamalara kadar olan aşamadadır. Kitle tüketici uygulamaları Yavaş yavaş şekilleniyor, bu nedenle PIE-MAP platformunun arkasındaki endüstri genişletme fırsatları (sistem tasarımı ve geliştirme hizmetleri) çok büyük.
Yatırımcılar, şirketin gerçek performansından yola çıkarak, PIE ve PIE-MAP platformlarına dayalı olarak uzaktan algılama ve Beidou navigasyonunun uygulama iş fırsatlarına yine de güvenebilirler. Aynı zamanda sia'nın Haziran 2018'de yayınladığı uydu sektörü raporunun, 2017 yılında küresel havacılık sektörü gelirinin 348 milyar ABD doları olduğunu, bunun uydu sanayinin 268,6 milyar ABD doları ve uydu uygulama işinin 128,7 milyar ABD doları olduğunu gösterdiğini görüyoruz. Sia istatistiklerine göre, küresel uydu uygulaması işinin uydu üretim işine oranı Çin'deki yalnızca 3: 1'e kıyasla yaklaşık 9: 1'dir.
Açıkçası bunun için hala çok yer var ve yukarıda bahsedilen gerçek veriler kötümser değil.Bu nedenle, genel olarak, Havacılık ve Uzay Vizyonu bir büyüme stokudur ve mevcut statik P / E oranı, Bilim ve Teknoloji için bile açıkça aşırı değer verilen 190 civarındadır. Tahta pazarı da aşırı değerlidir, çünkü değer-fiyat eşleştirmesi için değerlendirme kriterleri her yerde aynıdır, bu nedenle Aerospace Hongtu'nun uzun vadeli fırsatları, hisse senedi fiyatı iadelerinden sonra Trafik Kontrol Teknolojisi ve Tianyi Shangjia (688033-CN) ile aynıdır.
Eser sahibi: Zhou Zhiwei
Editör: Li Qing
