Poly Real Estate ve Hikvision'un ara dönem raporundaki verilerin analizi
Bu numara ( 10 yılda 10 kat yatırım ) Özgünlükte ısrar edin, yatırım parçalarını ve parçalarını kaydedin ve düşünceleri kelimelere dönüştürmek için her gün biraz zaman ayırın. Bu yazıyı okuyan arkadaşlar için yazının sonunda yazının sağ alt köşesinde yer alan arkadaşların beğenme alışkanlığını geliştireceğini umuyorum, umarım herkes seni cesaretlendirir.
Ara sonuçların açıklanmasıyla birlikte bir çok firma gürledi, bir çok firma beklentileri aştı, bu akşam endişelendiğim iki firmanın ara raporlarından bahsedeceğim.
Birincisi Poly Emlak (600048.sh) .
Poly Real Estate dün gece 20196 aylık sonuç bültenini açıkladı.Raporlama döneminde şirketin toplam faaliyet geliri bir önceki yıla göre% 19,52, devir projelerinin brüt kar marjındaki artış ve yatırım gelirlerindeki artış, faaliyet karı bir önceki yıla göre% 39,30 ve toplam kâr artışı nedeniyle bir önceki yıla göre% 19,52 arttı Yıllık bazda% 38,55 artış; projelerde devredilen özkaynak oranının artması nedeniyle Net kar, bir önceki yıla göre% 59,14 arttı. Raporlama dönemi boyunca şirket, 252.624 milyar yuan sözleşmeli miktar elde etti ve yıllık% 17.33 artışla gelecekteki performans artışının temelini attı.
Duyuru yayınlanır yayınlanmaz Poly Real Estate'in hisse fiyatı% 6'dan fazla arttı ve piyasa Poly Real Estate'in performansının beklentileri aştığına inanıyordu.
Bugün 9'dan fazla menkul kıymet araştırma kurumu araştırma raporu yayınladı, Bunlardan sekizi "beklentileri aşan performans" veya "yıllık performans beklentilerinin yükseltilmesi" terimlerini buldu.
Örneğin, Orient Securities tarafından hazırlanan bu araştırma raporu, performansının beklentileri aştığını iddia ediyor.
Hatta bazıları hedef fiyatlarını yükseltiyor.
Everbright Securities, 2019 performans tahminini% 7 artışla 1,93 yuan olan orijinal tahminden hisse başına 2,07 yuan'a yükseltti.
Aslında bu performansın beklentileri aştığını düşünmüyorum.
Öncelikle Poly Gayrimenkul'ün taahhütlü değeri 2016-2018'de% 36,% 47 ve% 31 artarken, 2016-2018 yıllarında net kâr büyüme oranı sırasıyla% 0,6,% 26 ve% 21 oldu. Mevcut yerleşim geliri.
İkinci olarak, ortalama uzlaşma fiyatı önemli ölçüde artmıştır ve brüt kar marjında artış beklenmektedir.
Üçüncü yarının ilk yarısında ciro artış oranı sadece% 19,5 iken, brüt kar marjının ve yatırım gelirinin arttığını, dolayısıyla kârın% 38,55 arttığını, öz sermaye oranının arttığını, dolayısıyla performansın% 59 arttığını açıkça belirtti.
Dolayısıyla her açıdan izlenecek izler var, ayrıca yatırım gelirindeki artış sürdürülebilir değil ve performanstaki büyüme aracı kurumun söylediği kadar iyi değil.
Bir daha bak Hikvision (002415.sz) .
Ara dönem sonuç raporu bu akşam açıklandı, faaliyet gelirleri% 14,6, net kar% 1,67, faaliyet nakit akışı% 73,4 arttı.
Bu finansal raporun üç ana nedenden dolayı beklentilerimi aştığını düşünüyorum:
1. Piyasa daha önce bu yıl performansta tek haneli bir düşüş bekliyordu,% 5 civarında.
2. Fiili işletme geliri% 14,6 arttı, bu çok iyi Büyüme oranı yüksek olmasa da, piyasanın dediği gibi negatif bir büyüme yok ve net kar sadece sabit ve düşmüyor.
3. İşletme nakit akışı, önceki varsayımımı teyit ederek iyileşmeye devam ediyor.Hala olumsuz olsa da, bir önceki yıla göre iyileşme açık.Geçen yıl, nakit akışı negatif 1,62 milyar ve bu yıl negatif 430 milyon oldu, bu da yaklaşık 1,2 milyar arttı.
Ve okumaya devam ettikçe birçok parlak nokta bulacağız:
1. Şirket 2019'da yatırım yaptı Ar-Ge giderleri 2,5 milyar kadar yüksek olup, toplam işletme gelirinin% 10,5'ini oluşturmaktadır.Bu kadar yüksek Ar-Ge yatırımı, şirketin gelecekte temel rekabet gücünü korumasının temelini oluşturmaktadır.Ar-Ge giderleri yaklaşık 600 milyon artmıştır. Bu maliyetten tasarruf edilirse, net kar% 12'den fazla artacaktır, ancak bu tür bir paradan kesinlikle tasarruf edilmemelidir, çünkü gelecekteki rekabet gücü araştırma ve geliştirmeye devam eden yüksek yatırımdan gelecektir.
2. Gelir vergisi de bu yıl 270 milyon daha fazla ödendi, bu da kar artışından önemli ölçüde yüksek olan% 40'lık bir artış Gelir vergisinin fazla ödenmesi aslında nesnel bir faktör, ancak Haikang'ın yılın ilk yarısındaki performansının çirkin olmadığı görülüyor.
Bu nedenle, Haikangın ara raporunun hala iyi olduğunu düşünüyorum. Yılın ilk yarısında bu tür sonuçlar elde etmek kolay değil. Yıllık performansta% 10'un altında bir düşüş gök gürültüsü olarak kabul edilmez. Bir daire beklentilerin ötesinde. Olumlu bir şekilde büyüyebilirse Bu beklentilerin ötesinde.
Nakit akışı göstergelerine daha fazla dikkat ediyorum. İlk çeyrekte Haikangın nakit akışı yaklaşık 800 milyon arttı ve ara rapor yaklaşık 1,2 milyar iyileşme gösterdi. İkinci çeyrek iyileşmeye devam etti ve üçüncü çeyrek genel olarak olumluya dönecek. Üç çeyreklik raporunda 3,8 milyar pozitif net nakit akışı elde edilecek olan değişim, yıl boyunca 1,2 milyarlık bir iyileşmeyi sürdürürken, yıllık nakit akışı pozitif 10,3 milyara ulaşacak. Yıllık net nakit akışı 10 milyara ulaşırsa bu çok iyidir.
Bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
