3.4 milyar gök gürültüsünün arkasında 600 milyar Nuh'un serveti nereye gidiyor?
Bu makalenin kaynağı All Weather Technology'nin (iawtmt) yazarı Zhang Jilong'dur Editör An Xin, makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
"Renoir'in servetine hiç adım attın mı?"
Birisi bunu özel sermaye fon sağlayıcılarının topladığı bir WeChat grubunda sordu. Bu cümle aynı hastalardan kısa sürede sempatik bir yanıt aldı. Birçok kişi gök gürültüsüne bastığını söyledi. Bazıları "70.000 tarafından aldatıldım" dedi.
Grup, tanınmış varlık yönetimi şirketi Noah Wealth'in Lei Chengxing International Holdings'e adım attığı son olayı tartıştı.
5 Temmuz'da A hisseli şirket Boxin (600083), şirketin gerçek kontrolörü ve başkanı olan Luo Jing'in 20 Haziran'da polis tarafından cezai olarak gözaltına alındığını açıkladı. Kamuya açık bilgiler, Luo Jing tarafından kurulan Chengxing International Group'un sadece Boxin'in gerçek kontrolörü olmadığını, aynı zamanda Hong Kong'da listelenen bir şirket olan Chengxing International Holdings'in (02662.HK) ve Singapur'da listelenen bir şirket olan Camsing Healthcare'in (BAC) sahibi olduğunu gösteriyor.
Luo Jing, Chengxing International ve Boxin'in gerçek kontrolörü
Luo Jing gözaltına alındıktan sonra olay mayalanmaya devam etti. 8 Temmuz'da, ABD'de borsaya kayıtlı bir şirket olan Noah Fortune (NOAH), şirketin Shanghai Gopher Asset Management Company'nin (bundan böyle "Gopher Asset" olarak anılacaktır) Chengxing International Holdings'in ilgili şirketlerine tedarik zinciri finansmanı sağlamak için ürünler çıkardığını duyurdu. Toplam miktar 3,4 milyar yuan.
Uzun yıllardır ABD borsasında listelenen ve Çin'de üst sıralarda yer alan üçüncü taraf bir varlık yönetimi şirketi olan Noah'ın devasa fırtınası, piyasadan büyük ilgi gördü.
Fırtınanın ardından Noah Fortune'un kurucusu ve yönetim kurulu başkanı Wang Jingbo, bir iç mektupta, bu olay sayesinde, yönetimde hala iyileştirilmesi gereken birçok alan olduğunu gördüğünü belirtti. Ayrıca, "Belirli bir ölçeğe sahip bir varlık yönetimi kurumu olarak, risklerden% 100 kaçınmak gerçekten zor" dedi.
Bu gerçekten de Noah Wealth'in gök gürültüsünü ilk kez ifşa etmesi değil, daha önce çok sayıda fırtına yaşadı ve risk kontrol modeli piyasa tarafından defalarca sorgulandı.
Wang Jingbo iç mektupta "Bu olay dönüşüm yolumuzu güçlendirdi ve bizi acımasız ve güçlü bir şekilde uyandırdı" dedi.
Nitekim, Noah için, bir sonraki adımda nereye gideceğiniz, 3,4 milyarlık bir mayın ayaklar altına alma olayını çözmekten daha önemli bir konu olabilir.
01
Gök gürültüsüne birçok kez bastım
Nuh'un 3,4 milyar Lei Chengxing International Holdings'e basması olayıyla ilgili olarak Wang Jingbo, 8 Temmuz'da dahili bir mektupta, sorunun nedeninin, Gopher Asset'in Chengxing International ilgili taraflara kendisi ile Jingdong arasındaki alacakları sorması olduğunu açıkladı. Alacaklının hakları tedarik zinciri finansmanı sağlar ve Chengxing Company'nin cezai dolandırıcılıktan şüphelenilmesi, bu nedenle ilgili fonların riskleri vardır.
Bu olayın esas olarak Gopher Asset Management'ın "Genesis Core Enterprise Serisi Özel Sermaye Fonu" nda yer aldığı anlaşılmaktadır. 8 Temmuz'da Gopher Asset Management, "Genesis Core Enterprise Series Private Equity Fund" un İlgili Durum Açıklaması "nı yayınladı. Duyuruda, özel sermaye fonlarının çekirdek işletme serisinin yaratılmasının, yatırım dönemi sona erdiğinde geçici olarak tahsis edilemeyeceği, dolayısıyla fon paylarının yatırım süresinin sona erme tarihinin fon sözleşmesine göre uzatılacağı belirtildi.
Aslında, geçtiğimiz birkaç yıl içinde Noah Fortune birkaç kez gök gürültüsüne bastı. Wang Jingbo dahili mektubunda Noah'ın karşılaştığı "Jingtai Olayı" ndan bahsetti.
2014 yılında, Noah Wealth, Wanjia Kazan-Kazan Jingtai Fonu Varlık Yönetimi Projesi'ne dahil oldu "Çin fonu iştirakinin ilk vakası". O zamanlar bu "Noah'ın tarihindeki en güvenli ABS" olarak adlandırıldı ve kişi ve kurumlarla karşılaştı. Kötü niyetli sözleşme dolandırıcılığı ile tetiklenen bir ceza davasında, son iki sanık sırasıyla ömür boyu hapis ve on yıl hapis cezasına çarptırıldı.
Wang Jingbo, yakın tarihli bir dahili mektupta, Jingtai olayında, süreç zor olmasına rağmen şirket deneyim, muhakeme ve karar alma gücü biriktirdi ve sonunda müşterilerin haklarını ve çıkarlarını koruyarak başarıyla sona erdi.
Ancak sonradan anladığım kadarıyla Noah gök gürültülü fırtınaların meydana gelmesinden kaçınmadı. 2016 yılında, iki yıl sonra, Noah Wealth, "Banyan Tree Fund" Bitmemiş "Olayı" na maruz kaldı. 2010 yılında, ülke çapında 50'den fazla yatırımcının, Noah Wealth'in promosyonu altında "Banyan Tree Fund" adlı bir özel sermaye fonuna ortaklaşa yaklaşık 1.07 milyar yuan yatırım yaptığı anlaşılmaktadır. O sırada Noah'ın çalışanları, projenin "3.4 kez geri döndüğünü, 4 buçuk yılda müdürü geri kazandığını ve 6 yıl sonra halka açıldığını" belirtti. Ancak 6 yıl sonra bu proje halka arzını tamamlamadı, beklenen faydaları da elde edemedi, nihayet birleşme ve devralmalarla çıkıldı ve yatırımcının geliri sadece 1,3 kat oldu.
Mart 2017'de Huishan Dairy, on milyarlarca borç kargaşasına yakalandı. Gopherın iki varlığından ikisi, Gopher Creation Optimal No. 1 Investment Fund ve Gopher Creation Optimal No. 2 Investment Fund, 546 milyon borç içeren aynı anda gök gürültüsüne adım attı. yuan.
Haziran 2017'de Noah Wealth, LeEco'ya maruz kaldı.Nuh Wealth'in bir yan kuruluşu olan Wuhu Gopher, daha önce 2,3 milyar yuan LeTV M&A fonu önceliğine abone olmuştu ve risk olarak sorgulandı. Bununla birlikte, Eylül 2018'de LeTV, Wuhu Gopher'a anapara olarak 300 milyon yuan ödemişti.
02
Nuh'un servetinin tarihi
1992'de finans sektörüne giren Wang Jingbo, uzun yıllar Xiangcai Menkul Kıymetler'de çalıştıktan sonra Xiangcai Menkul Kıymetler Varlık Yönetimi Genel Müdürlüğünde genel müdür, Xiangcai ABN AMRO Fon Yönetimi Şirketi'nde genel müdür yardımcılığı ve Xiangcai Menkul Kıymetler Özel Finans Genel Müdürlüğü'nün genel müdürü olarak görev yaptı. Çin'in ilk şemsiye fonu.
Noah Fortune'un Kurucusu ve Yönetim Kurulu Başkanı Wang Jingbo
Bu nedenle, Nuh'un servetinin kaynağı Xiangcai Securities ile yakından ilgilidir. 2003 yılında, Xiangcai Securities'in büyük kayıpları nedeniyle, Wang Jingbo'nun özel bankacılık departmanı kaldırıldı. Wang Jingbo ve diğer özel banka çalışanları kendi işlerini kurdular ve Xiangcai Securities'in Noah Servet Yönetim Merkezini kurdular. "Nuh'un Serveti" adının "Nuh'un Gemisi" efsanesinden geldiği söylenir.
2005 yılında Xiangcai Securities Company yeniden yapılandırıldı, Wang Jingbo ve diğerleri Xiangcai Securities'den ayrıldı ve resmi olarak Noah Fortune'u kurdu.
Nuh'un serveti, Çin'in özel servetindeki büyüme eğilimini yakalaması nedeniyle hızla büyüdü. Kasım 2010'da Noah Wealth, New York Borsası'na başarıyla kote oldu ve 100 milyon ABD dolarından fazla para topladı ve kote edilmenin ilk gününde hisse senedi fiyatı% 33 artarak kapanmaya başladı.
Listeden sonra, Noah Wealth hızlı bir gelişim başlattı ve birden fazla iş alanında konuşlandırıldı.
Noah'ın resmi web sitesi, 2019'un ilk çeyreğine kadar Noah'ın birikmiş varlıklarının 636,2 milyar yuan'ı aştığını ve Çin'deki 83 şehri kapsayan 270.000'den fazla yüksek net değerli müşteriye ve şirkete hizmet verdiğini gösteriyor. İş düzeni açısından, 16 yıllık geliştirmeden sonra Noah Wealth, müşterilere yatırım, sigorta, eğitim, aile hizmetleri, araba kiralama ve denizaşırı yapılandırma dahil hizmetler sunan eksiksiz bir finansal platform haline geldi.
Belirli iş sektörleri açısından, Noah'ın resmi web sitesi, Noah'ın servetinin şu anda dört ana sektöre sahip olduğunu gösteriyor: varlık yönetimi, varlık yönetimi, küresel açık ürün platformu, kredi ve diğer işletmeler.
Varlık yönetimi sektörü, üst düzey varlık yönetimi, aile servet yönetimi, Enoch'un üst düzey eğitimi, hayır kurumu ve diğer işletmeler olarak ikiye ayrılmıştır; varlık yönetimi sektörü, esas olarak 2010 yılında özel sermaye yatırımı, gayrimenkul fonu yatırımı ve kamu için kurulan Gopher Varlıklarına dayanmaktadır. Noah Wealth'in açıklamasına göre, sermaye piyasası yatırımı, aile serveti ve isteğe bağlı yatırım vb. Gopher Assets şu anda 171,1 milyar RMB değerindeki varlıkları yönetmektedir; küresel açık ürün platformu, kullanıcıların yerel ürünleri ve denizaşırı ürünleri, ayrıca sigorta aracılığı ve finansal kiralama hizmetlerini yapılandırmasına yardımcı olur. İşletme; Kredi ve diğer işletmeler arasında mikro kredi hizmetleri, otomatik finansman hizmetleri, kredi finans teknolojisi hizmetleri vb.
Tianyan Check'in verilerine göre, Noah Wealth'in bir şirketi olan Noah Holdings, yurtdışında 13 şirkete doğrudan yatırım yapmış ve 24 şirketin doğrudan veya dolaylı holdingleri aracılığıyla fiili kontrol haklarına sahip.
Nuh'un servetinin ilk günlerde hızlı büyümesi, tanınmış bir risk sermayesi kuruluşu olan Sequoia Capital'in de dikkatini çekti. İnternette dolaşan bir makalede, Sequoia Capital Çin Fonu'nun kurucu ve yönetici ortağı Wang Jingbo ve Shen Nanpeng'in ilk kez Mart 2007'de bir araya geldiklerinden bahsedildi. İkili sadece on dakika konuştu ve temelde işbirliği çerçevesini tamamladı.
Halka açık bilgiler, Ekim 2007'de Sequoia Capital'in Noah Fortune'a 5 milyon ABD doları enjekte ettiğini ve Noah Fortune'un% 25,5'ini oluşturduğunu gösteriyor. Sequoia China içerisinde Noah Wealth de başarılı bir yatırım vakası olarak görülüyor. 2010'da Noah Wealth halka açıldı ve Sequoia Capital'in kitap geri dönüş oranı 36 katını aştı. 31 Aralık 2018 itibarıyla Sequoia Capital, Noah Wealth'in% 6.18'ini elinde tutuyor.
Listenin ardından, Sequoia Capital ve Noah Fortune'un başkent evliliği yakınlaştı. Mart 2015'te, Noah Fortune'un bir yan kuruluşu olan Noah Easy Financial Technology Co., Ltd., Sequoia China Fund'dan on milyonlarca RMB aldığını açıkladı. O zamanki basın açıklamasına göre, Shen Nanpeng, Wang Jingbo ve diğerleri basın toplantısına katıldı. Noah Yijienin o zamanki ana ürünü İnternet varlık yönetimi işi "çalışan hazinesi" idi. Bununla birlikte, endüstriyel ve ticari değişim rekoru, Shen Nanpeng'in 9 Şubat 2018'de şirketin müdürlüğünden emekli olduğunu gösterdi.
"Wealth Management Weekly" 'deki bir rapora göre, Gopher Assets'in PE fonları, IDG ve Sequoia Capital da dahil olmak üzere toplam 15 yerli yatırım kuruluşuna yatırım yaptı.
Ekim 2016'da Sequoia China, Gopher'in varlıklarının bir kısmını ikincisine stratejik bir yatırım yapmak için satın alacağını duyurdu. Stratejik yatırım 348 milyon yuan oldu. "Sequoia ve Gopher varlıkları arasında büyük bir sinerji etkisi var." Shen Nanpeng o sırada dedi.
03
Dönüşüm yakın
Wang Jingbo dahili bir mektupta, gök gürültüsünün ekonomik döngüye adım atma nedenini büyük ölçüde ilişkilendirerek, "Bu sefer karşılaştığımız olayın temel nedenlerinden biri, makro piyasanın şu anda kredi döngüsünün sonunda olmasıdır." "Bunun finans sektörünün karşı koyamayacağı bir kader de olabileceğine" inanıyor.
Ancak gerçek durumdan, Noah Fortune olağanüstü risk kontrol sorunları ile suçlandı. Bundan önce Noah Wealth, Chengxing International'ın ilgili taraflarının JD tedarikçileri olduğu ve iki taraf arasında çok sayıda uzun vadeli işlem olduğu için Gopher Assets'in Chengxing ve JD'ye bu tedarik zinciri finansmanı için adli bir dava açtığını belirtti.
Ancak JD.com, Chengxing'in dış dolandırıcılık nedeniyle JD.com ile iş sözleşmesi yaptığından şüphelenildiğini ve JD.com ile hiçbir ilgisi olmadığını söyledi. 21st Century Business Herald'da yer alan ilgili haberlere göre Gopher Assets'ten sorumlu kişi, bu davanın uzun yıllar dikkatle planlanıp demlenen bir dolandırıcılık vakası olduğunu ve birçok finans kurumu ve kişinin mağdur olduğunu kabul etti.
Varlık yönetimi endüstrisinde üst düzey bir yönetici All Weather Technology'ye verdiği demeçte, "Bu dolandırıcılık bize bu yıl Mart ayında geldi. O sırada diğer tarafın borsaya kote şirketlerin öz sermaye taahhütlerini ve JDnin tedarik zinciri alacaklarının garantisini garanti etme sözü verdiğini söyledi ve Daha yüksek faiz ve aracılık ücretleri.
Ancak yönetici, JD yöneticilerinden yüz yüze görüşmelerini ve kayıt ve videonun finansman sağlayan taraf tarafından reddedilmesini talep ettikleri için projeyi kararlılıkla terk ettiklerini söyledi. Bu dolandırıcılığın püf noktasının "dolandırıcı, JD'nin toplantı odasını bir aracı aracılığıyla ödünç aldı ve ardından önceden hazırlanmış sahte bir resmi mühür aldı" olduğu sonucuna vardı.
Bu nedenle, sektördeki bazı insanlar, dolandırıcılığın nispeten akıllıca olmasına rağmen, Noah'ın risk kontrol süreci sağlamsa, dolandırıcılığın sonunda yine de başarısız olacağını belirtti.
Aslında, bazı müşteriler ve düzenleyiciler uzun süredir Noah Wealth'teki bazı risk kontrol boşluklarını sorguladılar.
Huishan Süt Ürünleri Olayı patlak verdikten sonra, Jiangsu Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, Gopher Asset Management Gopher No. 1 ve No. 2 Fonunun durum tespiti için sorumlu kişiyi sordu. O zamanki tutanağa göre, durum tespiti yapmaktan sorumlu kişi, Huishan Groupun muhasebe muamelesini görmediğini veya mali veya yasal durum tespiti yapmak için harici bir aracı tuttuğunu belirtti. Sorumlu kişi, "zorunlu bir tam modülasyon olmadığını" ortaya koydu.
Buna ek olarak, Temmuz 2018'de Jiangsu Securities Düzenleme Bürosu, Gopher Asset Management Co., Ltd.'e Uyarı Mektupları Verme Tedbirleri Kararı yayınladı ve Gopher Assets'in Huishan Dairy'nin fon sözleşmelerinin ifşasında bariz hatalar olduğunu ortaya koydu. , İyi niyet yükümlülüğünün yerine getirilmemesi nedeniyle kredi alacaklarının alacak hesabı olarak açıklanması.
Ayrıca bu uyarı mektubunda, fon sözleşmesindeki ürün risklerinin açıklanmasının tutarsız olduğu, orta ürün riskinin "orta" ve diğer ürün risklerinin "orta-yüksek" olduğu özel bir hatırlatmayla belirtildi. Uyarı mektubu, Gopher Assets'in en temel ifadelerdeki bazı verilerin çapraz kontrol ilişkisindeki bariz hataları ve öz sermaye yapısı ile gerçek durum arasındaki tutarsızlığı bile keşfetmediğini göstermektedir.
Noah Wealth, uyarı mektubunda belirtilen yukarıdaki konularla ilgili olarak, yukarıdaki sorunların "operasyonel kusurlar" ve "yazım hataları" olduğunu ve "projenin dahili karar verme ve muhakemesini etkilemediğini, yatırımcının risk seviyesi yargısını etkilemediğini" belirtti.
Noah'ın risk kontrolündeki boşluklar yalnızca Anakaradaki düzenlemeler tarafından sorgulanmıyor. 2018 yılının Mayıs ayında, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Noah'ın yan kuruluşu Noah Holdings Hong Kong'un ticari faaliyetlerinin teftişi sırasında Noah Hong Kong'un 2014 yılında bulunduğunu açıkladı. Ocak 2008'den Haziran 2016'ya kadar, kusurlu risk değerlendirmesi, dahili sistemlerin eksikliği ve yatırım ürünlerinin satışı ve dağıtımı için izleme gibi usulsüzlükler vardı ve kınandı ve 5 milyon HK $ para cezasına çarptırıldı.
Bununla birlikte, dış denetimden ve müşterilerden gelen birçok eleştiriye rağmen, Noah Wealth'in risk kontrolü konusunda farklı görüşleri vardır. 2018'in başında Wang Jingbo, medyaya verdiği bir röportajda, "Genel olarak, risk kontrolü konusunda iyi bir iş çıkardık. Böyle bir pazarda ölümcül problemler olmadı ve temel endüstri yargıları temelde doğrudur" dedi.
Risk kontrolü konusuna ek olarak, Noah Wealth için daha önemli olan şey, iş modeli dönüşümünün zorluğudur.
Yakın tarihli bir iç mektupta Wang Jingbo, Nuh'un servetindeki dönüşümden bahsetti. Noah Wealth'in pazarlamadan ürünlere, risk kontrolünden yatırım yönetimine kadar kapsamlı bir dönüşüme ihtiyacı olduğunu; ürünlerin standart olmayan sabit gelirli ürünlerden portföye ve net değere göre standartlaştırılmış fonlara geçmesi ve standart olmayan devasa sabit gelirli varlıklara bağımlılıktan kurtulması gerektiğini söyledi. . Dönüşüm başarılı olursa, Noah ve Gopher gerçekten uluslararası standartlar anlamında özel bir banka ve varlık yönetimi şirketi haline gelecektir.
Noah Fortune için dönüşüm çok yakın. Nisan 2018'de, merkez bankası ve çok sayıda departman, varlık yönetimi endüstrisinin geleneksel modeline meydan okuyan, birleşik denetim gerektiren, katı ödemeleri bozan, sermaye havuzlarını yasaklayan ve uyumsuz yönetim dönemlerini gerektiren varlık yönetimi ile ilgili yeni düzenlemeler yayınladı.
Yeni varlık düzenlemelerinin yayınlanması, geleneksel "indirim modeline" meydan okudu ve varlık yönetimi şirketlerinin profesyonelleşmesi için şartlar ortaya koydu. "Gerçek anlamda, üçüncü taraf varlık yönetimi, müşterinin varlık durumuna ve risk iştahına dayalı önerilerde bulunabilir." Sektör içerisinden bir kişi buna inanır, ancak şimdi birçok sözde üçüncü taraf çıkarları tarafından yönlendiriliyor. Kullanıcının ihtiyacı olsun ya da olmasın. "
Noah Wealth ile ilgili son birkaç risk vakasında, birçok kullanıcı Noah'ın satış süreci sırasında "satışları teşvik ettiğini" ve kullanıcıların risk beklentilerini düşürdüğünü bildirdi. "Uluslararası Finans Haberleri" ndeki bir rapor, Noah Fortune'un şirketlerinin bir dizi istikrarlı yatırımcıya orta ve yüksek riskli ürünler sattığını gösterdi.
Bu açıdan bakıldığında, Noah'ın bir sonraki dönüşümü daha acil ve kritik bir konudur.
Tam metin bitti.
Okuduğunuz için teşekkürler, "baktığınız" için teşekkürler
