Herkes kısa görünüyor! Şu anda, bu para birimi 33 aydan daha uzun bir sürede yeni bir düşüş yaşadı
Euro bu yıl gerçekten perişan ... Şimdiye kadar yılın başlangıcının ilk günü 2020'nin en yüksek noktası.
Tamamen yeşil olan aşağıdaki günlük tabloya bakın. 14 Şubat Cuma günü, euro, ABD doları karşısında 33 ayın sonunda 1,0827'ye yükseldi. Buna karşılık, dolar endeksi dört ayın en yüksek seviyesi 99.17'ye ulaştı.
Euro neden bu kadar kötü düştü?
Euro bölgesindeki ekonomik büyümeye ilişkin endişeler, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikasını gevşetebileceğine dair spekülasyonları tetiklediğinden, bu durum Euro'nun düşük kalmasına neden oldu.
Tokyo'daki Mizuho Securities'in baş döviz stratejisti Kengo Suzuki, "Avrupa Merkez Bankası'nın gevşeme politikası daha uzun sürüyor gibi görünüyor ve euro 1,05 dolara düşebilir" dedi.
Bu hafta euro,% 1'lik kümülatif düşüşle G-10 para birimleri arasında en kötü performansı gösterdi. Yakın zamanda açıklanan veriler, bölgenin sanayi üretiminin yaklaşık dört yılda en fazla düştüğünü gösterdi.
Daha önce, tahmin kurumlarının çoğu yılın başında, avronun yıl sonuna kadar güçleneceğini tahmin etmişti. Bloomberg'in araştırdığı analistler, avronun medyan değerinin 31 Aralık'a kadar 1,15 dolara yükseleceğini tahmin ediyor.
Ancak, Euro'nun şu anki hızlı düşüşü açıkça üzerlerine soğuk su döktü.
Bu bağlamda, Danimarka Danske Bank, yeni yılın ilk gününde avronun 1,12 doların üzerindeki yüksek noktasının şimdiden 2020'nin en güçlü anı olabileceğini karamsar bir şekilde ifade etti. Bundan sonra, avronun düşmeye devam etmesi ve yeni düşükler belirlemesi bekleniyor.
Şu anda tüccarlar, Avrupa Merkez Bankası'nın koronavirüsün ekonomik etkisiyle başa çıkmak için bu yıl faiz oranlarını düşürmesi gerekebileceği beklentilerini artırdı. Döviz piyasası şu anda 2020'nin sonuna kadar faiz oranlarını yaklaşık 6 baz puan düşürmek için fiyatlandırılıyor ve bir ay önce faiz indirimi olasılığı sıfır.
Buna ek olarak, JPMorgan Chase ve Royal Capital Markets'ın geçen hafta 13 Şubat'taki eylemlerini takiben, Hollanda Uluslararası, Credit Agricole, Danske Bank ve ABN AMRO, euro beklentilerini düşürdü.
Crédit Agricole'deki bir analist, "ABD doları karşısında euro son zamanlarda değerinin düşük olduğu bir alana düştü. Aslında, faiz oranı farklarına dayalı kısa vadeli gerçeğe uygun değer modelimiz 1.1050'lik bir dengeye işaret etti. Fiyat noktası. "
Holland International'ın yıl başında euro için beklentileri nispeten muhafazakâr ve piyasa konsensüsünden düşüktü. Bu nedenle, yalnızca 6 aylık euro tahmini 1,12'den 1,11'e düşürüldü, ancak 12 aylık tahmin olan 1,13 değişmeden kaldı; ancak, Hollanda Uluslararası uyardı, Euro önümüzdeki birkaç hafta içinde, Nisan 2017'den bu yana en düşük seviye olan 1,07'ye düşebilir;
2020'nin başında Danske Bank, avronun yıl sonundan önce 1,15'e yükseleceğini tahmin etti, ancak tutumu 13 Şubat'ta çok değişti. Avro tahminini 1,07'ye düşürdü; Danske Bank şu anda avronun Haziran ayında düşüş eğilimine devam edeceğini tahmin ediyor. Mevcut 1.08'den 1.07'ye ve ardından yaklaşık 1.07 seviyesini yıl sonuna kadar koruyun;
ABN AMRO'da kıdemli döviz stratejisti Georgette Boele şunları söyledi: "Euro için tahminimizi düşürdük. Şimdi ilk çeyrek için 1,10 (önceden 1,14), ikinci çeyrek için 1,12 (daha önce 1,15) ve üçüncü çeyrek için tahmin ediyoruz. 1.14 (önceden 1.16).
Analistler, euro / doların Mayıs 2017'den bu yana en düşük noktaya düştüğü olgusunun, yatırımcıları dünyanın makroekonomik durumundaki en önemli etkileşim zincirini yeniden düşünmeye sevk edebileceğini ve ayrıca doların küresel olarak yeniden değerlenmesine yol açabileceğini söyledi. Avronun zayıflığı, sadece daha fazla teşvik tedbiri alıp almamayı tartıştıklarında Avrupalı politika yapıcıları etkilemekle kalmaz, aynı zamanda doların daha da güçlenmesi anlamına gelebilir ve Çin ve Meksika gibi ülkelerde finansman koşullarının sıkılaşmasına yol açabilir.
Piyasa oynaklığındaki keskin düşüş nedeniyle, euro geçen yıl vuruldu. Son veriler sadece euro ayılarının güvenini artırdı.
Analistler, ileriye baktığımızda, euro performansının farklı boyutlardan iyimser olmadığına ve ayıların piyasayı uzun süre kontrol etmeye devam edebileceğine inanıyor.
Dezavantaj 1: Almanya ekonomisi düşebilir Teknik düşüş
14 Şubat Cuma günü öğleden sonra açıklanan veriler şunu gösterdi: Almanya'nın dördüncü çeyrek GSYİH büyüme oranı, mevsimsel düzeltmenin ardından% 0,10'luk piyasa beklentilerinin altında kalan% 0'a geriledi ve bir önceki değer% 0,10 oldu. Bu, geçen yılın dördüncü çeyreğinde Almanya'nın ekonomik büyümesinin durduğunu gösteriyor. Bu tabii ki euro için iyi değil. Almanya, Euro Bölgesi'ndeki en büyük mamul mal ihracatçısı ve Euro bölgesindeki en büyük ekonomidir. Bu nedenle Almanya'nın ekonomik zayıflığı, euro bölgesindeki büyüme beklentilerini daha da baskılayarak euronun daha da düşmesine neden olabilir.
Dezavantaj iki: Opsiyon piyasasında düşüş bahisleri hüküm sürüyor
Depository Trust and Clearing Corporation'ın (Depository Trust and Clearing Corporation) verilerine göre, opsiyon piyasasındaki önceki bahislere bakılırsa, euro dolar karşısında 1.08 temel destek seviyesinin altına düşerse, çok sayıda opsiyon taciri memnuniyet verici getiri elde edecek. Veriler, bu tür satım opsiyonlarının bu ay işlem gören ortak euro opsiyonlarının nominal değerinin dörtte birini oluşturduğunu ve opsiyonların% 5'inin dolara karşı euro'nun 1,05'in altına düşeceğini iddia ettiğini gösteriyor.
Avrupalı finans kurumlarından üç tüccar, hedge fonların her zaman opsiyonlar yoluyla euro satışında ana güç olduğunu söyledi. Bu isimsiz tüccarlar bir röportajda, bazı fon yöneticilerinin de piyasa eğilimlerini takip ettiğini ve 6 aya kadar euro satmaya devam etmelerinin beklendiğini söyledi.
Dezavantaj üç: hızlandırılmış endüstriyel düşüş
Bazı analistler gönülsüzce euro bölgesi ekonomisinin bugün ne kadar kötü olduğunu bilmek istediklerini söylediler.Bu ilginç fenomen bir referans sağlayabilir: Aralık ayında euro bölgesinin endüstriyel üretimi beklenenden daha kötü olduğunda, Avrupa Büyük yatırım bankalarının analistleri ve medyası pek şaşırmadı. Eurostat tarafından yayınlanan verilere göre, Aralık 2019'da Euro Bölgesi'nde aylık sanayi üretimi oranı% -2,1; Aralık ayında yıllıklandırılmış üretim oranı% -4,1 oldu, bu da yaygın olarak beklenen% -2,3'ten çok daha kötü. Alt kalem verilerinden ara ürünler, sermaye ürünleri, dayanıklı tüketim malları, dayanıksız tüketim malları ve enerji fiyatlarının aylık bazda gerilediği, dayanıklı tüketim malları hariç diğer tüm tüketim mallarının fiyatlarının yıllık bazda düştüğü görülmektedir. Makroekonomik açıdan bakıldığında, böylesine kötü veriler, Euro bölgesinin büyük bir resesyon kriziyle karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Maalesef, daha önce açıklanan dördüncü çeyrek Euro Bölgesi GSYİH verileri de hayal kırıklığı yarattı. Veriler, Euro Bölgesi ekonomisinin dördüncü çeyrekte zar zor büyüdüğünü, GSYİH büyümesinin% 0,2'lik piyasa beklentilerinin altında ve son yedi yılın en kötü çeyreğinin altında% 0,1'e düştüğünü gösteriyor. Fransa ve İtalya'nın iki büyük ekonomisi bile beklenmedik bir şekilde küçüldü.
İnsanlar başlangıçta Euro bölgesi için hayat kurtaran bir samanlık haline gelebileceğini umarak bu öğleden sonra Alman GSYİH verilerinin yayınlanmasını umuyorlardı, ancak gerçekler hala euro bölgesine bir tokat attı.
Dezavantaj dört: Teknik olarak negatif sinyaller iletir Teknik açıdan bakıldığında, eğer euro / dolar, Nisan 2017'de Fransa seçimlerinden sonra ortaya çıkan 1.0728-1.0821 aralığındaki önemli destek seviyesinin altına düşerse, uzun vadeli destek kalıbı bozulacak ve bu da yeni satış ivmesi yaratabilir. Aksine, eğer euro kısa vadede gerçek bir dibe vurmak ve toparlanmak istiyorsa, keskin bir şekilde yükselmesi ve 1.1017'ye düşmek için 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkması gerekiyor. Jones, potansiyel yapısal akımların euronun düşmesine neden olduğunu, piyasanın düşüş eğiliminin azalmadığını, euro'nun dolar karşısında 1,05'in altına düşmesinin imkansız olmadığını söyledi.
Teknik olarak, şimdilik, Euro'nun dolar karşısında 1,0821'deki kısa vadeli destek seviyesine bakın ve bu noktanın kaybı, 1,08 psikolojik engelin tehlikede olacağı anlamına gelir. Euro bölgesinin ekonomik ve politik zorlukları dikkate alındığında, döviz kurunda devam eden düşüş eğilimi hala yüksek olasılıklı bir olaydır.
Ne yazık ki Bloomberg'in anketine göre, çoğu tüccar avronun performansı konusunda iyimser değil. Birçok spot döviz tüccarı, Euro'da daha büyük bir düşüş bekliyor ve eğer sonunda 1,10 seviyesine yaklaşırlarsa, kısa pozisyonlarını önemli ölçüde artıracaklar.
Dezavantaj beş: Avrupa Merkez Bankası hiçbir şey yapmadı Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'nın gücünü devraldığından beri iyimser sinyaller göndermeye hevesli, ancak veriler tarafından defalarca dövüldü. Avrupa Merkez Bankası'nın yönetim komitesi ve baş ekonomisti Lien Çarşamba günü yaptığı açıklamada, harcama planlarının iptali ve gecikmesi nedeniyle euro bölgesinin kısa vadede şok yaşayabileceğini söyledi. Aynı zamanda, Avrupa Merkez Bankası, yıllardır euro bölgesinin alnına damgalanmış "Japonlaşma" etiketinin doğru olup olmadığını ve enflasyon hedefini yeniden ayarlaması gerekip gerekmediğini etkin bir şekilde doğrulamak için, aceleyle enflasyona tepkisinin stratejik bir değerlendirmesini yapıyor. Ancak ABNB, bu yaklaşımın "uzaktaki suyun ateşten tasarruf edemeyeceği" şeklinde tanımlanabileceğine inanıyor. Banka bir raporda şunları söyledi: "Euro bölgesi endüstrisi 2019'da iç karartıcı sona erdi. Bu, üretimin daraldığı art arda ikinci yıl. Toplam üretim, Aralık 2017'deki zirveden% 6,9 daha düşük. Aralık ayı verileri yeterli. Euro bölgesindeki endüstriyel durgunluğun sona ermediğini gösteriyor. Kısacası, Danske Bank'ın döviz stratejisti Lars Merklin, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını yükseltmekten hala çok uzak olduğunu ve Euro bölgesi verilerinin canlanmakta başarısız olduğunu söyledi. Olumlu büyüme ivmesi, mali teşvik tedbirleri kısa vadede uygulamaya konulmayacak, Alman siyasi sorunları su yüzüne çıktı ... Bu şartlar altında avroyu destekleyecek hiçbir faktör yok gibi görünüyor: "Pek çok insan Avrupa mali Pazar ilk çeyrekte toparlanıyor ve Avrupa ekonomisi büyüme hızını artıracak, Amerika Birleşik Devletleri'ne yetişecek hatta onu geçecek. Ancak bu dilek hiçbir zaman gerçekleşmedi ve şimdi herkes Euro'nun dolar karşısında kısalması gerektiğini kabul ediyor.
CICC Çevrimiçi Döviz Ağı, fx168, Huitong.com, Golden Ten, vb. Verileri kapsamlı bir şekilde düzenler.
