Cep telefonu sektörü zinciri: Üç ana trend fırsatları görüyor
Yazar: Liu Jihong
Kaynak: borsa dinamik analizi
Küresel akıllı telefonlar 2018'in "kışını" yaşadıktan sonra, 2019'a girmek bir geri dönüşle mücadele etmek için mücadele ediyor gibi görünüyor. Son zamanlarda çeşitli üreticilerin yoğun yeni ürün lansman konferanslarında, 5G, katlanabilir cep telefonları ve OLED esnek ekranlar gibi yenilikler benzeri görülmemiş bir ilgi gördü ve Çinli üreticilerin ilgi odağı açıkça Samsung ve Apple'ı geride bıraktı. Bu yazıda, esas olarak cep telefonu endüstrisi zincirindeki üç ana esnek ekran, 5G ve yerli ikame trendi ile ilgili fırsatlara bakıyoruz.
İster halihazırda piyasaya sürülen Rouyu FlexPai, ister Lin Bin'in Weibo videosu tarafından sergilenen Xiaomi katlanır ekranlı telefon olsun, gerçek olgun ve pratik aşamadan belli bir mesafe var. Samsung Galaxy Fold ve Huawei Mate X, tüketicilere aniden katlanabilir telefonların ellerinin altında olduğunu hissettirdi ve son katlanabilir telefon dalgasını doruk noktasına taşıdılar.
Samsung'un yaklaşık 1 milyon birim üretmesi beklenen ilk katlanabilir cep telefonu serisine ve Huawei'nin yalnızca 200.000 birimlik tahmini ilk üretim partisine bakılırsa, pazarın güncelliği için çaba sarf etmenin faktörleri hala şirketin fiili operasyonlarının yardımından daha büyük olabilir, ancak bu üst düzey Cep telefonunun katma değeri artırma çabası, genel ortamın baskısı altında sektöre yön bulmuştur.
Apple'ın 2020'de üretilen tüm iPhone modelleri için OLED ekranları yapılandırmayı planladığı daha önce bildirilmişti. Raporda, akıllı telefon üreticilerinin bu yıl OLED ekranlara daha fazla geçmesinin beklendiğine ve daha fazla orta sınıf modelin sadece amiral gemisi modellerine değil OLED ekranlara geçeceğine dikkat çekildi. OLED ekranlar gittikçe daha fazla ilgi gördükçe, birçok panel üreticisi OLED panel üretimini artıracak.Örneğin, BOE ve Shenzhen Tianma gibi Çinli panel üreticileri.Ayrıca Apple'ın BOE'nin Samsung ve LGD'den sonra üçüncü esnek OLED paneli olmasını istediğine dair haberler de var. Tedarikçi.
Samsung ve Huaweinin amiral gemisi telefonları ayrıca S10 ve Mate 20pro gibi esnek OLED'lerle donatılmıştır. Esnek ekranın katlanabilirliği sayesinde, hem Samsung hem de Huaweinin amiral gemisi telefonları hiperboloit yapılabilir. Apple, iPhone X'ten bu yana bu özelliği kullandı ve telefonu tek seferde tam ekran çağına çekmek için COP paketleme sürecini benimsedi.
Kulaklık üreticilerinin eylemlerine bakıldığında, esnek OLED'ler gelecekte ümit vaat ediyor (bkz. Şekil 1) ve endüstri zincirinin gelişimini yönlendirecek.
Şekil 1: Küresel esnek OLED cep telefonu gönderi tahmini
İlk yararlanan panel fabrikasıdır. Samsung Display, küresel esnek OLED pazarında% 95 pazar payına sahiptir ve yüksek kaliteli panelleri toplu olarak üretebilen tek şirkettir. BOE'nin katılımı, Apple ve Samsung Display arasındaki görüşmeleri kolaylaştıracak ve Apple'ın desteğiyle BOE, Samsung Display ile boşluğu hızla daraltma fırsatına sahip olacak. Aralık 2018'de açıklanan Fuzhou B15 üretim hattı inşaat planı dahil olmak üzere BOE, toplamda 4 adet 6. nesil esnek OLED üretim hattına sahiptir.Tam üretimin ardından, 2023 yılında toplam aylık üretim kapasitesi 192.000'e ulaşacaktır. Ek olarak, China Star Optoelectronics (TCL Group'un bir yan kuruluşu), Visionox, Shenzhen Tianma ve diğer yerel panel fabrikaları da esnek OLED üretim hatlarını aktif olarak kullanıyor.
Sürücü yongası tasarımı, alt tabakalar, malzemeler ve ekipman üreticileri de bundan faydalandı ve bunlardan iş fırsatları elde etmeye devam edecek.
Katlanabilir cep telefonu OLED sürücü IC'lerinde kullanılan COP paketleme işlemi, yumuşak ve sert kartlar arasındaki farka bağlı olması dışında, aslında geleneksel LCD cep telefonu sürücü IC'lerinde kullanılan orijinal cam üstü çip (COG) paketine benzer. Bununla birlikte, 20 mikronun altındaki ince perdeye meydan okumak istiyorsanız, COF süreci en büyük avantaja sahiptir.Bu, COF paketleme şirketlerinin OLED sürücü IC'leri, entegre dokunmatik ve ekran çiplerini yemesinin beklenmesinin nedenlerinden biridir.
Esnek panellerdeki en büyük değişiklik, film ambalajı kullanırken orijinal sert cam malzemeleri terk etmek ve esnek PI malzemeleri kullanmaktır. Substrat geleneksel ITO camdan PI macuna değiştirilir, kapak plakası geleneksel camdan şeffaf bir PI (CPI) filme dönüştürülür ve dokunmatik terminalin de CPI kullanması beklenir. Esnek teknoloji malzeme değişikliklerini beraberinde getirdi ve PI malzemelerinin uygulaması büyük ölçüde arttı (bkz. Şekil 2).
Şekil 2: Küresel poliimid film (PI) pazarı büyüme için geniş bir alana sahiptir
Çoklu ekran katlama, orijinal cep telefonlarının boyut sınırlamalarını aşabilir ve ekran alanındaki artış, ışıldayan malzemelere olan talebi hızlandıracaktır (bkz. Şekil 3).
Şekil 3: OLED ışıldayan malzeme pazarı tahmini (birim: milyon ABD doları)
Çin'de halihazırda yapım aşamasında olan 8 esnek OLED üretim hattı var ve esnek OLED üretim hattının yatırımı on milyarlarca yuan, bunun% 70-80'i ekipman yatırımı. Ekipman şirketleri, OLED panellerin getirdiği panel hattının genişletilmesinden ve ekipman yükseltmelerinden yararlanacak. Örneğin, arka uç modül ekipman endüstrisi genellikle ekipman yatırımının% 10'unu oluşturur.Sadece yerli 6 nesil OLED üretim hattına bakıldığında, bu arka uç modülleri yaklaşık 30 milyar pazar boyutuna sahiptir. Başka üretim hatları eklerseniz bile Önümüzdeki 3-5 yıl içinde pazar büyüklüğünün 60 milyara ulaşacağı ihtiyatlı bir şekilde tahmin edilmektedir.
Geçen yıl, ZTE ve Huaweinin Meng Wanzhou olayı nedeniyle 5G, birkaç kez sermaye piyasası spekülasyonları için sıcak bir konu ve sıcak bir nokta haline geldi. Huawei, 2019'a girerken, 24 Şubat'ta piyasaya sürülen katlanabilir cep telefonu Mate X'e kurulacak Barong 5000 serisi 5G yongalarını piyasaya sürdü. Xiaomi, Huawei ile neredeyse aynı zamanda ve ayrıca Barselona'daki MWC fuarında, X505G modem sayesinde Qualcomm Snapdragon 855 mobil platform işlemcisi ile donatılmış, ilk kez global Mi Fan'ın uzun zamandır beklenen Mi MIX 35G versiyonunu yaptı. Bu ürün zaten 5G aramalarına ulaşabilir.
Aslında MWC'de, ZTE, vivo, Samsung vb. 5G iletişimini destekleyen cep telefonlarını da gösterdi. 2019, 5G'nin ilk yılı ve 5G cep telefonları, tüketici elektroniğinin büyümesini teşvik eden yeni bir motor olacak.
Zaman dilimine göre, 5G endüstri zinciri yatırımının dört aşaması vardır: ilk aşama, erken aşamada terminal ekipmanına yatırım; ikinci aşama, baz istasyonu sistemine yatırım; üçüncü aşama, ağ mimarisine yapılan yatırım; Dördüncü aşama, uygulama senaryolarına yatırımdır.
Cep telefonları 5G uygulama senaryolarının önemli bir taşıyıcısıdır. Verilere göre, ideal bir durumda, bir 5G ağının indirme hızı, bir 4G ağının on katıdır. MWC 2019 Huawei Terminal Küresel Konferansı'nda Huawei Tüketici İşleri CEO'su Yu Chengdong, Mate X'in 4,6 Gbps'lik en yüksek indirme hızıyla dünyanın en hızlı 5G cep telefonu olduğunu ve 1 G filmi indirmenin sadece 3 saniye sürdüğünü duyurdu.
Qualcomm ve HiSilicon, 5G cep telefonlarının keşfinde ilk adımı atarak sub6G ve hatta milimetre dalgalarını destekleyen temel bant çiplerini piyasaya sürdü. 4G tarafından yönlendirilen mobil İnternet, cep telefonlarını son derece güçlü kılar ve modern yaşamda bir zorunluluk haline geldi. Ve 5G'nin olgunluğu, cep telefonu işlevlerinin madenciliği için sabırsızlanmaya değer. O zaman, cep telefonları Her Şeyin İnternetinin merkezi olacak.Giyilebilir cihazlar, akıllı gözlükler ve sensörler gibi akıllı terminaller, bize daha akıllı bir yaşam ve güçlü uygulamalar sağlamak için cep telefonları aracılığıyla kontrol edilecek ve bir araya getirilecek.
Soochow Securities'e göre, 5G cep telefonları çağında, frekans bantlarının artması ve MIMO antenlerinin kullanımıyla birlikte, RF ön uç segmenti, özellikle filtreler ve anahtarlar için hem hacim hem de fiyatın (bkz.Şekil 4) büyümesine öncülük edecek. Precision, Xinwei Communication, Dongshan Precision, Tiantong, Sunlord Electronics ve McGee Technology'nin ilgili rezervleri var. Nesnelerin İnterneti'nin uygulanması için uygundur Goodix Technology tarafından satın alınan Alman Comm Solid, zengin bir IP patent rezervine sahiptir ve GCF testini tamamlamak için dünyanın ilk çözümüne sahiptir. İçerik tarafında, biyometri ve optik gibi içerik giriş ve çıkış terminalleri de 5G çağındaki içerik patlamasından yararlanacak.OFILM, Crystal Optoelectronics, Sunny Optical gibi ilgili şirketler 5G cep telefonlarının yol açtığı yeni büyümeden yararlanmaya devam edecek. .
Şekil 4: Küresel RF ön uç pazar ölçeği
Birkaç yıl önce, Xiaomi gibi şirketler ortaya çıktığında, sadece yabancı parçalar için terminal montaj şirketleri olduklarına dair bir şüphe vardı. Ancak son dönemde yerli cep telefonlarının temel bileşenlerinin yerelleştirme oranının arttığını açıkça hissedebiliyoruz.Örneğin, Huawei Mate X'in çekirdek IC'si tarafından benimsenen Kirin 980 + Balong 5000 çözümü ve BOE'nin esnek ekranı ZTE Axon 10 pro, Visionox'un esnek ekranını kullanıyor ve Xiaomi'nin çift katlanan telefonları da Visionox'un esnek ekranını kullanıyor.
Şu anda, cep telefonlarındaki birçok temel bileşen, büyük ölçüde yabancı şirketlere dayanmaktadır. Örneğin, CPU ARM çekirdeğinden, işletim sistemi Google'dan, GPU ARM ve Imagination'dan, NAND Samsung'dan, SK Hynix, Toshiba, Micron'dan, DARM Samsung'tan, SK Hynix, Micron'dan ve CMOS ise Sony'den türetilmiştir. Samsung, üst düzey ekranlar Samsung, LG, JDI vb.
Ancak son yıllarda yerli cep telefonu endüstrisi zincir firmaları çok çalışıyorlar.Örneğin, LCD panellerin yerelleştirilmesi konusunda, malzemelerin% 80-90'ı yurt içinden satın alınabiliyor ancak kapasite genişleme hızı ile sınırlı, yurtiçi oran hala çok düşük. Aynı şey ekipman tarafında da geçerli.İlk sıradaki çekirdek ekipmana ek olarak, yerli üreticiler mevcut test ekipmanı ve arka uç ekipmanı yapabiliyor ve ekipmanın% 20 -% 30'u Çin'de satın alınabiliyor. BOE'ye göre şirket, yerli şirketlerin teknolojilerini ilerletmelerine de yardımcı oluyor ve büyüme oranı eskisinden çok daha hızlı.
Elektronik endüstrisinin tedarik tarafı perspektifinden bakıldığında, son iki yılda yerli panel, LED, pasif bileşenler ve diğer upstream üreticileri yükseldi; yarı iletken ekipman, lazer ekipmanı, makine görüşü ve diğer alanlarda yerel rekabet gücü ortaya çıkmaya başladı. Endüstrinin talep yönünden bakıldığında, 3C ürünleriyle büyüyen 80'ler ve 90'lar sonrası, giderek ana tüketici grupları haline geldi ve 3C'yi tüketme istekleri ve yenilikçi ürünleri erken benimseyenler daha güçlü.
Huatai Securities, Japon elektronik endüstrisinin gelişim tarihini gözden geçirdi ve 2000'den sonra, yerel TV ve PC tüketiminin büyüme oranının yavaşladığını ve rekabetin yoğunlaştığını, ancak yukarı akış bileşenlerinin ve ekipmanlarının çıktı değerinin daha az düştüğünü buldu. Onlar düşünür, İPhone inovasyonunu takip eden iç hat terminal markaları sürecinde, upstream tedarik zinciri, özellikle pasif bileşenler, LED çipler, paneller, PCB'ler gibi standart ürünlerin üretim teknolojisi seviyesi, ikinci ve üçüncü kademe tedarikçilerden birinci kademe tedarikçilere yükseltme birikim sürecini kademeli olarak tamamlamıştır. Önde gelen teknolojik güce sahip yerel tedarikçilerin, alt terminal markalarının yükselişini tekrarlayacağı ve yerli ikamenin gerçekleşmesini hızlandıracağı iyimserdir.
Ek olarak, Çin'in yarı iletken endüstri zincirinin düzeni gittikçe daha mükemmel hale geliyor.Changjiang Electronics Technology gibi paketleme ve test şirketleri ve HiSilicon gibi yonga tasarım şirketleri dünyanın ön sıralarında yer aldı ve ekipman ve malzeme şirketleri hala büyük gelişme potansiyeline sahip.
Geçmiş inceleme:
Sayı 07'nin kapak makalesi: "Altı Yolla" Kaynak Artırma Artımlı Pazar Bekleniyor mu?
05/06 Sayı Kapak Makalesi: İyi Niyet Bozukluğunun Toplu Serbest Bırakılması Gerçek Gök mu, yoksa Büyük Banyo mu?
Sayı 04 kapak makalesi:
(1) Four Seasons of Funds: Four Seasons of Funds: Hisse Senedi Fonu Performansı Felaketli BYF Genişlemesi Trende Karşı
(2) Fund Four Seasons Raporu: Fund Four Seasons Raporu: Pozisyon Konsantrasyonu Ping An Moutai'nin Holdingini Düşürüyor
Sayı 03'ün kapak makalesi: Döngüsel olmayan düzenleme, yeni altyapı fırsatları için iyidir
2.Sayın Kapak Makalesi: Emlak: Temelde Aşağı, Politika Yukarı Bakıyor
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
