g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Piyasa değeri bir zamanlar Bank of China'yı geçti! Moutai'nin hisse fiyatı yine yüksek bir seviyeye ulaştı, bin yuan hisse fiyatı çok uzakta değil mi?

29 Mart'ta, göz kamaştırıcı bir yıllık raporu açıkladıktan sonra, Kweichow Moutai erken ticarette% 3.45 artışla 846 yuan açıldı ve gün içi en yüksek hisse senedi fiyatı 866.68 yuan ile rekor seviyeye ulaştı. Kapanış itibarıyla piyasa değeri, dört büyük banka (ICBC, China Construction Bank, Ziraat Bankası, Çin Bankası), Ping An ve China Petroleum'dan sonra ikinci sırada olan 107 milyon yuan'a ulaştı ve A borsa değerinde yedinci sırada yer aldı ve hatta onu geçti. Çin Bankası.

Kurum 10 milyon yuan hedef fiyatını yükseltti

29 Mart sonu itibariyle, Moutai'nin hisse fiyatı A hisselerinde birinci sırada yer aldı ve diğer hisse senetlerini çok geride bıraktı.İkinci en yüksek hisse fiyatının hisse fiyatı, Kweichow Moutai'den yaklaşık 500 yuan daha düşüktü.

Kweichow Moutai'nin artan hisse fiyatı sürecinde, kurumlar çoğunlukla Kweichow Moutai konusunda iyimser.Çoğu kurum 800 yuan ve 900 yuan hedef fiyatlar belirledi ve mevcut hedef fiyat 1.000 yuan'dan bile fazla.

29 Mart'ta Goldman Sachs, Kweichow Moutai'nin hedef fiyatını 1.016 RMB'ye yükseltti ve CITIC Securities dahil yerel aracı kurumlar da bir araştırma raporunda Kweichow Moutai'ye 1.000 RMB'lik bir hedef fiyat vereceklerini belirtti. Goldman Sachs Gaohua analistleri, Moutai serisi likörlerin satışlarının% 20 ve satışlarda yaklaşık% 4 büyümesinin beklendiğini tahmin ediyor. Bunlar arasında, Goldman Sachs Gaohua, geçen yılın dördüncü çeyreğinde bayi ön ödemelerini ayarladıktan sonra gerçek satışların yaklaşık 22 milyar yuan olacağını ve yıllık% 70-% 80'lik bir büyüme oranını temsil edeceğini tahmin ediyor. Şirket sevkiyatı tamamladığında, bayinin avans ödemesinin çoğunun gelir olarak muhasebeleştirileceğini hesaba katarsak, bu yılın ilk çeyreğinde satış büyümesinin nispeten güçlü olacağını gösteriyor.

CITIC Securities, Kweichow Moutainin 2018 performansının beklentileri aştığını belirten bir araştırma raporu yayınladı ve 2019, şirketin gelirinin% 14'ün üzerinde büyüme elde etmesine yardımcı olacak pazarlama kırılma yılıdır. Likör endüstrisinde bir lider olarak şirket, hacim ve fiyat artışları mantığıyla birlikte çekirdek olarak markayla sağlam bir rekabet engeli oluşturmuştur ve uzun vadede ikiye katlanacak alana sahip olan endüstri yükseltmelerinden ve artan konsantrasyondan yararlanmaya devam edecektir. Şirketin 2019-2020 EPS tahminini yükseltin ve 1.000 yuan hedef fiyat verin.

Buna ek olarak, Huachuang Securities analistleri Guizhou Moutai'ye 1.000 yuan hedef fiyat verdi ve Huatai Securities analistleri tarafından verilen makul fiyat aralığı 951.44 yuan'dan 1019.40 yuan'a ulaştı.

Karlar% 30 arttı

Kweichow Moutai tarafından yayınlanan yıllık rapor, 2018 raporlama döneminde şirketin 77.199 milyar yuan işletme geliri elde ettiğini ve yıllık% 26.43 artışla borsada işlem gören şirketlere atfedilebilir net kar elde ettiğini ve yıllık% 30.00 artışla 35.204 milyar yuan olduğunu gösteriyor. Analiz, Kweichow Moutai'nin bir trilyon yuan piyasa değeriyle böylesine yüksek bir büyüme oranını korumasının çok nadir olduğuna ve bu aynı zamanda Maotai'nin Cuma günkü hisse fiyatındaki keskin artışın da doğrudan nedenine inanıyor.

Moutai geçen yıl üç çeyreklik raporunu açıkladığında, büyümeyi sürdürme yeteneği bir zamanlar piyasa tarafından sorgulandı. Ekim 2018'de Kweichow Moutai, 2018'in üçüncü çeyrek raporunu yayınladı. Mali rapor verileri, şirketin 2018'in üçüncü çeyreğinde yıllık yalnızca% 3,81'lik bir artışla 19.718 milyar yuan gelir elde ettiğini gösterdi. Üçüncü çeyrekte ana şirkete atfedilebilen net kar 8,969 milyar yuan idi, bu sadece % 2.71 artış. Üçüncü çeyrekte tek çeyrek gelir ve kârın bir önceki yıla göre neredeyse hiç artmadığı görülmektedir. Mali raporun açıklanmasından sonra, Kweichow Moutai'nin hisse fiyatı nadiren sınıra düştü ve hisse fiyatı neredeyse 500 yuan'ın altına düştü.

400 bayiyi kesin

Kweichow Moutai, 2018'in ikinci yarısında, Moutai'nin kanallarını daha şeffaf hale getirmek ve "kira arama" olgusunu azaltmak için şirketin pazarlama sistemini iyileştirmek için reformlar başlattı ve ardından şirketin bazı dağıtımcıları temizlediği haberi geldi. Aralık 2018'in sonunda, Kweichow Moutai'nin başkanı Li Baofang, Moutai bayi toplantısında yaklaşık 100 bayinin diskalifiye edileceğini söyledi.

Yıllık rapor, bayilerin kesin sayısının 437 olduğunu ve önceki beklentilerin çok üzerinde olduğunu gösteriyor. Analiz, bayileri azaltma ve doğrudan satış miktarını artırma planının, başlangıçta satış kanalında bulunan kârın bir kısmını şirkete aktaracağına inanıyor.

Yıllık rapordan, kâr dönüşümünün bu kısmı henüz belli değil. Şirketin performans büyümesinin arkasında, Moutai'nin 2018'deki fiyat artışından kaynaklanması muhtemeldir. Mali rapor verileri, geçen yıl şirketin toptan satış kanalının yıllık bazda% 33,26 artışla 69,189 milyar yuan satış geliri elde ettiğini, doğrudan satış kanallarının ise yıllık% 29,95 düşüşle 4,376 milyar yuan satış geliri elde ettiğini gösteriyor.

Gelecekte tedarik normdur

Mali rapor verileri, raporlama döneminde şirketin 70.200 ton Moutai ve seri baz şarapları tamamladığını, yıllık bazda% 10.08 arttığını, Moutai baz şarabı üretiminin 49.700 ton olduğunu, yıllık% 15.98 artış gösterdiğini; baz şarap üretim serisinin 20.500 ton olduğunu, Yıllık bazda% 1.98 düşüş.

Moutai, yıllık raporunda gelecekteki risk faktörlerinin şunlar olduğunu belirtti: Birincisi, ürün arzı ve talebi arasındaki çelişki yoğunlaşacak; ikincisi, çevre koruma üzerindeki baskı hala yüksek; üçüncüsü, fikri mülkiyet haklarının korunmasının daha uzun bir yolu var.

Moutai'nin arz ve talebi arasındaki çelişki her zaman var olmuştur.28 Mart'taki Boao Asya Forumu'nda Maotai Grup Başkanı Li Baofang da buna yanıt verdi. Moutai'nin kıt bir kaynak olduğunu söyledi. 2019'daki üretim kapasitesi genişlemesi tamamlandıktan sonra, genişleme uzun bir süre düşünülmeyecek çünkü çevre ve kaynaklar gibi faktörler Moutai'nin üretim kapasitesinin genişlemesini artık destekleyemeyecek. Moutai'nin arz ve talep açığı her zaman var olabilir veya hatta genişleyebilir. Li Baofang, Çin'de 1,4 milyar insan olduğunu ve üç kişilik bir aileye dayanarak Çin'in 350 ila 450 milyon aileye sahip olması gerektiğini söyledi. Mevcut çıktıya göre hesaplanan her aile, Yılbaşı gecesi yalnızca 60 milyondan fazla aileyi tatmin edebilecek bir şişe içer.

son