Hong Kong hisse senedi halka arzları hızlanıyor, hisse senedi halka arzları ne yapmalı?
Basında çıkan haberlere göre, 17 Temmuz'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, 5 şirketin halka arz başvurularını incelemek için iki ihraç inceleme toplantısı düzenleyecek.Yılın ikinci yarısından bu yana, ihraç inceleme komitesi tarafından incelenen halka arz şirketlerinin sayısı haftalık bazda arttı. Üç şirket bir hafta içinde incelenecek ve dört şirket ikinci hafta incelenecek.İhraç İnceleme Komitesi bugün beş şirketi inceleyecek. Sadece denetlenen halka arz şirketlerinin sayısı artmakla kalmadı, toplantı oranı da yükseldi. Geçtiğimiz hafta 10 Temmuz'da yapılan ihraç gözden geçirme toplantısında ilk 4 şirketin başvuruları incelendi ve bunlardan 3 tanesi onaylandı. Bundan iki ay önce, ilk halka arz denetimleri her hafta "bire bir hayır" ve "bire bir hayır" şeklindeki normalliği korudu. 3 şirketin en son onaylandığı, bu yıl 3 Mayıs'taki 70. ihraç gözden geçirme toplantısı oldu üzerinde. (Menkul Kıymetler Günlük 17 Temmuz).
Halka arz denetimlerinin sayısına ve geçme oranına bakıldığında, A-hisse halka arzları Temmuz ayından bu yana gerçekten hızlandı. A-hisse düzenleyicileri, Hong Kong hisse senetlerini listelemek için acele eden yerli yüksek kaliteli şirketlerin canlı sahnesini gerçekten kıskanıyor olabilir ve halka arzını Hong Kong hisse senetleri ile rekabet etmek için hızlandırmak istiyor olabilir mi? Listeleme kaynaklarını al? Bazı yatırımcılar, 17 Ekim 2017'de kurulduğundan bu yana Dafa İnceleme Komitesi tarafından oluşturulan sıkı inceleme imajının yok edileceğinden endişe ediyorlar.Dafa İnceleme Komitesinin inceleme standartlarını hızlandırıp gevşeterek listeleme gereksinimlerini karşılamayan bazı şirketlerin girme fırsatını değerlendirmesinden daha da endişe duyuyorlar. Piyasa, A payı piyasasına ve yatırımcılara zarar verir. Yazar yatırımcıların bu endişesini anlıyor, dediği gibi acele etmek yeterli değil, halka arz hızlandıkça ağdan kayan balıkların pazara girmesi kaçınılmaz. Ancak temmuz ayının ilk üç haftasında halka arz inceleme sayısındaki artış ve toplantı oranındaki artışın, yatırımcıların şu an için fazla endişelenmesine gerek olmadığı sonucuna varmak için yeterli olmadığına inanıyorum.
Birincisi, borsada işlem gören şirketlerin katı incelemesinin tonu değişmedi. İkinci olarak, IPO listeleme politikası herhangi bir gevşeme belirtisi göstermez. Yılın ilk yarısında, düzenleyici makamlar art arda "Halka Arz ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin İdari Tedbirler" ve "Hisse Senetlerinin İlk Halka Arzına ve Büyüyen İşletme Pazarında Listelemeye Yönelik İdari Tedbirler" i revize etti. Şirketin listeleme koşulları gözden geçirilmedi ve aynı anda bir makale eklendi: Menkul kıymetler ilk yılda ihraç edilip zararla listelenmişse, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sponsorun sponsorluk niteliğini teyit tarihinden itibaren 3 ay süreyle askıya alacak ve henüz kar etmemiş pilot şirketler haricinde ilgili personelin sponsor temsilci niteliğini iptal edecektir. Yeni revize edilen yönetim tedbirlerinin daha katı olduğu söylenebilir Ömür boyu hesap verebilirlik sistemi altında, Dafa Sınav Komitesi'nin sistemi değiştirmeden sınav standartlarını gevşetmesi mümkün değildir. Üçüncüsü, halka arz denetimlerinin sayısındaki artış ve Temmuz ayındaki geçiş oranı normal bir kategoridir. Yılın ilk yarısında, Dafa Sınav Komitesi'nin ve denetim departmanının onları geri çekilmeye ikna etme penceresinin sıkı bir incelemesi altında, IPO şirketlerinin bariyer gölü sorunu etkili bir şekilde çözüldü ve çok sayıda IPO şirketi geri çekilmek için inisiyatif aldı ve geri kalan şirketlerin çoğu kaliteli, mükemmel koşullara sahipti ve listelendi. Karşılama oranının artırılması doğal ve makuldür.
Şu anda, yerli yatırımcılar için en endişe verici şey, menkul kıymetler düzenleyici makamların inceleme standartlarını gevşeteceklerinden ve bazı düşük kaliteli şirketlerin piyasaya girmesine izin vereceğinden endişelenmeleri, ancak gerçekten de Xiaomi gibi yüksek kaliteli şirketler için yatırım fırsatlarını kaçırma konusunda sıkıntı yaşıyorlar. Bu nedenle, birçok yatırımcı, halka arz inceleme standartlarını gevşetmeden, yüksek kaliteli şirketlerin ülkede listelenmek için rekabet edebileceğini, böylece sıradan değer yatırımcılarının hisse senedi yatırımlarından kar elde edebileceklerini ve A-hisse piyasasının yatırım değeri nedeniyle daha fazla uluslararası etkiye sahip olacağını umuyor. . Bunu yapmak için aşağıdaki noktalara başvurulabilir.
Birincisi, kurumsal halka arzları sıkı bir şekilde incelemeye devam etmek, ancak inceleme verimliliğini hızlandırmaktır. Sıkı bir inceleme altında olsa da, IPO bariyer gölü etkisi hafifletilmiştir, hala listelenmek için sıraya giren 300'den fazla şirket vardır ve şirketlerin listeleme döngüsü hala uzun. Ancak düzenleyici makamlar, halka arz'ı tamamen çözebilir. Kurumsal engel gölleri sorunu, şirketlerin listeleme döngüsünü olabildiğince azaltmalıdır.
İkincisi, yeni teftişlerde spekülasyonlara verilen cezaları daha da artırmaktır. A-hisse pazarında yeni hisselerin ihracı her zaman zor olmuştur, çünkü lot bir kez verildiğinde, büyük karlar anlamına gelir ve hatta yeni hisseler satarak geçimini sağlayan profesyonel yatırımcılar oluşturur. Yeni spekülasyona duyulan coşku sadece piyasayı bozmakla ve borsanın istikrarlı ve yukarı yönlü gelişimini engellemekle kalmaz, aynı zamanda yatırım değeri olan çoğu yeni hisse senedinin yatırım değerini kaybetmesine ve A-hisse piyasasının çekiciliğini zayıflatmasına neden olur. A hissesini daha fazla yatırım değeri haline getirme çabaları.
Son olarak, menkul kıymetler düzenlemelerini ve şirket yasalarını revize etmek ve iyileştirmek gerekir. Aynı hisse senedine sahip olmayan şirketlerin yasal olarak tanınmasını sağlamak, böylece bazı teknolojik inovasyon şirketleri, halka açık hale gelen sürekli kayıplar nedeniyle listeden çıkarılma riskiyle karşı karşıya kalmayacaklar.
