İyi bir performans sergileyen ancak yine de sakin ve iç gözlemci olan Li Ning (02331-HK): Kanal dönüşümünün önünde uzun bir yol var
Haziran 2004'te Hong Kong Borsası'na girmesinden bu yana, tanınmış bir yerli spor markası olan Li Ning (02331-HK), 2000'lerin muhteşem bir ikinci yarısını yaşadı ve aynı zamanda 2010'ların ilk yarısında sürekli kayıplar yaşadı ve 2015'te zararları başarılı bir şekilde kara dönüştürdü. Daha sonra, Li Ning bugünlerde araştırma ve geliştirme yolunda "adım adım çalışıyor".
13 Ağustos'ta Li Ning, bu yıl 30 Haziran itibariyle ara sonuçlarını açıkladı. Yeni yayınlanan 2018 ara sonuçları, Li Ning'in eski güçlü durumuna geri dönmesine de izin vermiş gibi görünüyor: Bu yılın ilk yarısında, Li Ning, olağanüstü işletme performansı ile grubun tüm performans göstergelerinde kapsamlı bir büyüme elde etti ve büyüme oranı nispeten tatmin ediciydi.
Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, bu yılın ilk altı ayında Li Ning, yıllık% 17,9 artışla 4,713 milyar yuan (aşağıda aynı RMB) gelir elde etti; brüt kar geçen yılın aynı dönemine göre% 20,5 arttı.Bu temelde, grubun brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemine göre daha yüksekti. % 47,7% 1 puan artarak% 48,7'ye; dönem boyunca şirket sahiplerine atfedilen kar% 42 artarak 269 milyon yuan'a yükseldi ve bu göz alıcı bir performans gösterdi:
(Li Ning'in ara dönem sonuçlarının finansal göstergelerinin bir kısmı: Hong Kong Borsası)
Li Ningin performans raporunda, yılın ilk yarısında grubun gelirindeki etkileyici artış aşağıdaki hususlarla ilişkilendirildi: Birincisi, e-ticaret kanalı geliri uzun yıllar boyunca yüksek bir büyüme oranını korudu. Büyüme hızı kademeli olarak yavaşlasa da, yine de diğer iş kanallarından önemli ölçüde daha yüksek. ; İkincisi, bu yılın ilk yarısında, Grubun ürünlerini pazarın tanınırlığı arttıkça ve kendi kendine çalışan mağaza işletme yetenekleri gelişmeye devam ettikçe, doğrudan satış gelirinin büyüme oranı geçen yılın aynı dönemine kıyasla önemli ölçüde iyileşti; üçüncüsü, distribütörlerin kanal işletim yetenekleri ve terminal satış yetenekleriyle Grup, bayiler için vadeli işlem siparişlerini artırdı ve bayi bayilerinin geliri de yıldan yıla iyi bir şekilde arttı. Grubun çocuk giyimiyle temsil edilen yeni işinin de düzenli bir şekilde yürütüldüğünü ve pazardan iyi yanıt aldığını belirtmek gerekir.
İster genel performans ister grubun iş kanallarının yükseltilmesi ve dönüşümü olsun, Li Ning bu aşamada son birkaç yıla göre daha güçlü bir canlılık gösterdi, ancak üzücü olan Li Ning'in iyi sonuçlar vermesidir. Ancak yönetim özellikle ayık, temkinli ve sakindi. Bugün (13 Ağustos) düzenlenen 2018 ara sonuçları basın toplantısında, Li Ning Company'nin icra başkanı ve icra kurulu başkanı Li Ning, birkaç kez şirketin pek çok açıdan "iyi gitmediğini" açıkça belirtti.
Kanal dönüşümünün önünde uzun bir yol var, Li Ning hala çok "küçük"
Li Ning, şirketin temel geliştirme odağını daha olgun tüketicilerin ihtiyaçlarını karşılamaya kaydırdığından, spor deneyimi, ürün deneyimi ve satın alma deneyimi dahil olmak üzere "Li Ning tarzı deneyim değerini" oluşturup pekiştirdiğinden ve dijital stratejiler yoluyla Grubun çevrimiçi ve çevrimdışı satış verimliliğini artırdığından beri Li Ning Profesyonel sporları moda, eğlence ve eğlence ile birleştirmek için çok çaba harcanmıştır. Kanal dönüşümü açısından, verimliliği ve deneyimi artırmak için çevrimiçi ve çevrimdışı entegrasyonun yanı sıra, Li Ning moda haftasına da adım attı ve deneyim mağazaları, yüksek verimli mağazalar ve kategori mağazaları gibi yeni kanal modellerini keşfetti. Bu yılın ilk yarısında Li Ning, çok seviyeli ve çok boyutlu Pazarlama, marka imajını iyileştirmede iyi sonuçlar elde etti, ancak şirketin başkanı Li Ning açık bir şekilde, bir Çinli spor markası olan Li Ning'in uzun vadede geliştirmesi gereken zor bir yol olacağını söyledi.
Li Ning'e göre, şirketin hala iyileştirmesi, dönüştürmesi, yatırım yapması ve birçok yönden yatırım yapması gerekiyor Buradaki yatırımın sadece para yatırımı değil, aynı zamanda kaynak ve insan gücü yatırımı olduğunu söyledi. Spor açısından şirketin, ürünü nasıl daha fazla spor gücü haline getireceğini araştırması, pazardaki gençlerin ihtiyaçları doğrultusunda spor ve spor modasının kombinasyonunu daha iyi hale getirmesi ve şirketin tüm profesyonel tedarik zinciri yönetimini, perakende operasyonlarını, emtia yönetimini, Kanal modeli, endüstrinin verimliliği ile daha uyumludur. Li Ning açıkçası: "Bu alanda hala çok küçüküz." Dedi.
Şirketin sahip olması gereken kanal verimliliğini henüz göstermediğini belirtti.Birçok kanal son yirmi otuz yıllık modele dayanıyor.Şimdi insanlar şehirde, satın alma alışkanlıkları, iş bölgeleri, toplama biçimleri, kira, Fiyatlar çok değişti ve Li Ning gelecekte reformlara yatırım yapmaya devam edecek ve kanal satış verimliliğini perakende sektörünün verimlilik standartlarını gerçekten karşılamaya çalışacak. Açıkça şu anki Li Ning'in hala bu verimliliği (standart) karşılayamadığını söyledi.
Yetersiz yetkilendirme oranı: sürekli iyileştirme
Performans duyurusu, Li Ning'in bu yılın ilk yarısında ortalama stok devir günlerinin 85 gün olduğunu ve geçen yılın aynı dönemini gösterdi.Li Ning, mevcut stok devir günlerinde iyileşme için yer olması gerektiğini söyledi ve bu da şirketin hala iyi durumda olmadığını gösteriyor. Bu bağlamda, şirketin daha iyi bir yönteme ihtiyacı olduğuna inanıyor, ancak mevcut zorluk, şirketin ölçeğini genişletirken bir ciro ile karşı karşıya kalması, şirketin cirosu kötü olmasa da, iyileştirme için hala yer var. Öte yandan Li Ning, şirketin yetkilendirme oranının henüz ideal olmadığını, bunun da büyümesini doğrudan etkilediğini, bunun da doğrudan stok oluşturacağını, ayrıca yetkilendirme oranının ideal olmaması durumunda indirimler uygulanacağını, böylece kar alacağının azaltılacağını belirtti. .
Bu nedenle, bunun şirket için en büyük zorluk olduğuna inanıyor: "Bu Li Ning hala çok yetersiz." Şirketin, esas olarak yöntemlere, deneyime ve model girişimlerine ve operasyonlarına yatırım yaparak, gelecekte bu alana yatırımlarını artırmaya devam etmesi gerektiğini söyledi. Dönüşüm vb. Genel olarak, Li Ning, genel işletim yeteneklerinde ve operasyonel yeteneklerde daha fazla iyileştirme elde etmek amacıyla gelecekte kanal dönüşümüne ve işletme verimliliğinin iyileştirilmesine yatırım yapmaya devam edecektir.
Güneyde kötü mü? İyileştirme için yer var
Buna ek olarak, bölgesel pazar performansı açısından, bu yılın ilk yarısında, Li-Ningin güney bölgesindeki satış noktası sayısının büyüme oranı% 2,1 olarak gerçekleşti ve bu, kuzey bölgesindeki% 12,2'lik artışın önemli ölçüde altında kaldı. Li Ning, bunun için hala "kötü" bir değerlendirme yaptı. , O kısaca şöyle dedi: "Kesinlikle, Güney Bölgesi pek iyi durumda değil."
(Kaynak: Hong Kong Borsası)
Li Ning, şirketin güney bölgesinin iyi sonuç vermediğini ve bu alandaki çalışmaların operasyonlar ve yetenekler açısından tam olarak gösterilmediğini sözlerine ekledi.Geçen yıl, özellikle güney bölgesi için bir çalışma ekibi oluşturuldu, ancak şu anda yeni kurulmuş ve operasyonel geliştirme aşamasında. arasında. Ayrıca, bu yıl Güney Bölgesi'nin geçen yıla göre bir miktar ilerleme kaydettiğini, ancak pazar fırsatlarından uzak olduğunu, bu açıdan şirketin kendi başına iyi bir şey yapmadığını, ancak bir yandan gelecekte Güney Bölgesi pazarının hala büyük olacağı anlamına geldiğini belirtti. İyileştirme alanı.
Giyim katkısının oranı arttı ve uzun vadeli faydalar temettüsüz olarak kabul edildi
Bu yılın ilk yarısında, Li Ningin giyimden elde ettiği gelirin ayakkabı gelirini aşarak 2,299 milyar yuan'a ulaşarak toplam gelirin% 48,8'ine ulaştığını ve geçen yılın aynı döneminde% 44'ünü oluşturduğunu belirtmek gerekir; en büyük oran ise geçen yılın orta vadeli geliriydi. (% 50.5) ayakkabı ürünleri bu yıl 2.19 milyar yuan ile% 46.5 ile ikinci sırada yer alırken, diğer ekipman ve aksesuar ürünleri% 4.7'yi oluşturdu. Yukarıdaki üç kategori arasında, giyim ürünlerinden elde edilen gelir en fazla artarak% 30,7'ye ulaşırken, onu ayakkabı, ekipman ve aksesuarlar izledi:
(Kaynak: Hong Kong Borsası)
Li Ningin finans müdürü Zeng Huafeng, giyim kategorisindeki yüksek büyümenin esasen şirketin bunu daha önce iyi yapamamasından kaynaklandığını ve karşılaştırılabilir tabanın nispeten küçük olduğunu; normal şartlar altında çocuk giyiminde brüt kar marjlarının daha yüksek olduğunu ve indirim promosyon aşamasında brüt kar marjlarının düşeceğini söyledi. Bu yıl yeni bir iş olarak çocuk giyiminin ilk yıl olduğunu, bu nedenle katkısının düşük tek haneli bir oran olduğunu ve yıl boyunca çok fazla değişiklik olmayacağının beklendiğini söyledi.
Yılın ilk yarısında temettü ödememe nedenine gelince, Li Ning, şirketin hesaplarında nakit olmasına rağmen şirketin hala dönüşüm geçirdiğini ve dönüştürülmesi gereken kanallar, ürünler, işlemler vb. Dahil olmak üzere dönüştürülmesi gereken birçok yön olduğunu söyledi. İş gücü, kaynaklar ve diğer girdiler ve finansal destek de çok önemlidir. Şirketin temettü politikasının, hissedarların uzun vadeli çıkarlarını ve şirketin daha sağlıklı ve güvenli gelişimini daha fazla dikkate alacağını söyledi.
Şirketin üst düzey yöneticileri, "gençleştirme" yolunda nadiren iç gözlemler göstermelerine ve şirketin "kötü performansını" defalarca damgalamalarına rağmen, Li Ning'in hisse senedi fiyatı, iyi performans haberleri nedeniyle bugün hala yükselişteydi. % 8.87, gün boyunca% 4.68 artışla 8,5 Hong Kong Dolarından kapadı.
Yazar Peng Xiaoliu
Düzenle Zhang Junfen, Li Lulu
