Tencent Müzik önümüzdeki hafta New York Borsası'na inecek Küresel müzik endüstrisi yapısı bozulacak mı?
3 Aralık akşamı, Tencent Music Entertainment Group tanıtım broşürünü güncelledi. İzahnamedeki son bilgiler, Tencent Music Entertainment Group'un 41 milyon ADS'nin halka açık olarak listelenmesi için başvuruda bulunduğunu ve yayın fiyat aralığının 13-15 ABD doları olarak belirlendiğini gösteriyor. 3 Ekim'in başlarında, Tencent Music Entertainment Group, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Nasdaq'ta planlanan işlem kodu "TME" ile listeleme başvurusunda bulunan bir prospektüs resmi olarak sundu.
Tencent Müzik, 173 milyar yuan'ın değerlemesini nasıl destekledi?
Yabancı medya IFRAsia'nın bildirdiğine göre: Tencent Music, 2 Aralık'ta 13 ila 15 ABD doları aralığında bir teklif içeren bir ABD halka arz başvurusu yaptı ve 1,2 milyar ABD doları artırmayı planlıyor. Başarılı olduktan sonra, Tencent Music'in değeri 22-25 milyar ABD doları kadar yüksek veya 152 milyar ile 173 milyar yuan arasında olacak.
Tencent Music 173 milyar yuan değerlemesini nasıl destekledi?
İzahname aşağıdaki açıklamalarda bulunmuştur:
1. QQ Music, Kugou Music, Kuwo Music ve Quanmin K Song, Çin'deki en iyi dört müzik ürünüdür. 2. 2018'in ikinci çeyreğinde toplam aylık aktif kullanıcı sayısı 800 milyonu aştı. 3. Kullanıcıların ortalama günlük kullanım süresi 70 dakikayı aşıyor. 4. 2018'in ilk yarısında, gelir yıllık bazda% 92.2 artışla 8.619 milyar yuan, düzeltilmiş kar ise% 189'luk bir artışla 2.112 milyar yuan oldu.
Ana gelir kaynakları ücretli abonelikler, dijital albümler, sanal hediyeler ve katma değerli üyeliklerdir.
İzahnameye göre, Tencent'in 2016'daki müzik işi geliri 1.232 milyar yuan brüt kar marjı ile yaklaşık 4.361 milyar yuan idi; 2017 geliri 3.81 milyar yuan brüt kar marjı ile 10.98 milyar yuan idi ve faiz oranı% 28.3'ten% 34.7'ye yükseldi. Faaliyet karı 103 milyon yuan'dan 1.593 milyar yuan'a, net kar 85 milyon yuan'dan 1.319 milyar yuan'a yükseldi.
2018'in ilk yarısında, ciro 8.619 milyar yuan, yıllık% 92.2 artış ve düzeltilmiş kar ise% 189 artışla 2.112 milyar yuan oldu.
Tencent Music, QQ Music, Kugou Music, Kuwo Music ve National K Songs'un sahibidir ve Çin'de en çok kullanıcısı olan ilk dört müzik ürünüdür.
Ücretli kullanıcıları da 2016'nın üçüncü çeyreğinde 15,1 milyondan bu yılın ikinci çeyreğinde 32,8 milyona yükseliyor. Bunlardan çevrimiçi müzik hizmetlerinin ücretli kullanıcı sayısı 12,2 milyondan 23,3 milyona, ödeme oranı% 2,1'den% 3,6'ya, sosyal eğlence hizmetlerinin ücretli kullanıcı sayısı 2,9 milyondan 9,5 milyona, ödeme oranı% 2,0'den % 4.2.
Hissedarlar seviyesinde, en büyük hissedar,% 58.1'lik payla 1.809 milyar hisseye sahip olan Tencent'tir;
Ardından 305 milyon hisseye sahip olan PAG Capital Limited% 9,8'lik paya sahip.
Üçüncü en büyük hissedar, Tencent Music'in% 9,1'lik payıyla 283 milyon hisseye sahip olan Spotify'dır.
Tencent ve Spotify'ın birbirlerinin hisselerini elinde tuttuğu bildirildi. 2017'nin sonunda, Tencent ve yan kuruluşları Tencent Music Entertainment ve Spotify, birbirlerinden nakit olarak bir azınlık hissesi satın aldı. Tencent, Spotify'ın mevcut hissedarlarından hisse satın alacak.
Tencent'in piyasa değeri neredeyse bir trilyon Hong Kong doları
Aslında, bu geçen yıl 100 milyar yuan'ın üzerinde bir değerlemesi ile listelenen ilk "Tencent" şirketi değil.
Geçen yılın ikinci yarısından bu yana, Tencent tarafından yatırım yapılan bir dizi şirket halka açılmaya başladı ve bunlardan üçünün piyasa değeri 100 milyarın üzerinde.
Örneğin, 2017'nin ikinci yarısında halka açılan China Reading Group, listelemenin ilk gününde hisse fiyatını neredeyse iki katına çıkardı ve piyasa değeri bir zamanlar 100 milyara yaklaştı; daha sonra bu yılki ayı piyasası tarafından hafifletilmesine rağmen, piyasa değeri hala 48.4 milyar Hong Kong dolarıydı.
Buna ek olarak, üç şirket, Zhongan, Sogou ve Yixin geçen yılın ikinci yarısında listelendi ve Tencent önemli karlar elde etti.
Ve bu yıl, "Tencent serisi" Hong Kong'da listelenen Meituan da dahil olmak üzere 100 milyarın üzerinde değerleme ile birkaç şirket doğurdu. En son piyasa değeri 304.8 milyar Hong Kong doları. Tencent 392 milyon hisseye sahip veya% 7.13.
Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Pinduoduo'nun en son piyasa değeri yaklaşık 198,1 milyar HKD'dir. Tencent, 786 milyon hisseye sahiptir ve% 17,8'ine sahiptir.
Spotify müzik akışı platformu için Tencent, 16.15 milyon hisseye sahip veya% 9.07.
Buna ek olarak, Tongcheng Yilong, Bilibili, Huya, Inke, Cangu ve Weilai Automobile'in Tencent'ten büyük yatırımları var.
Tencent'in yatırım yaptığı şirketler tek tek sermaye piyasasına giriyor olsalar bile, "Tencent" borsasına kayıtlı şirketler hala "cephanede yeterli".
Aşağıdaki üç konu dikkate değerdir
Listenin kendisine kıyasla, aşağıdaki üç konunun daha fazla endişe kaynağı olduğunu söyleyerek:
Soru 1: TME listelendikten sonra, QQ Music'in üç platformu olan Kugou ve Kuwo nasıl konumlandırılacak ve entegre edilecek?
TME'nin üç ana platformu başlangıçta QQ müziğinin tüketimi, Kugou ve Kuwo Lossless'ın canlı yayını gibi kendi özelliklerini oluşturmuş olsa da. Bununla birlikte, üç platformun temel hizmetlerinin homojenlik derecesi ve kullanıcıların örtüşmesi hala nispeten yüksektir.
Kaynak optimizasyonu açısından bakıldığında, üç platformun entegrasyonu an meselesi olacaktır.Bir firmanın üç benzer ürünü ancak aşamalı durumda olabilir.Marka tanıtımı ve kullanıcı deneyiminde sorunlar vardır.
TME halka açıldıktan sonra, ürün konumlandırma ve entegrasyon sorunuyla karşılaştı. Ulusal K Şarkılarının net bir şekilde konumlandırılmasına ek olarak, kalan üç platformun nasıl konumlandırılacağı ve entegre edileceği de dikkate değerdir.
Sadece bu üç platform değil, Tencent'in müzikle ilgili başka ürünleri de var.Örneğin, TME sistemine ek olarak, Tencent'in şu anda denizaşırı pazarlara odaklanan JOOX adlı bir müzik servisi de var. Ek olarak, Tencent Videonun orijinal müzik içeriği de iyi gidiyor. Bu müzik şirketlerinin grup içinde nasıl dağıtılacağı da bir sorundur.
Soru 2: TME ve Spotify arasında başka sermaye işlemleri olacak mı?
Bu yılın Mayıs ayında, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde tanınmış bir müzik endüstrisi blogu olan The Music 3.0'ın blog yazarı Bobby Owsinski, kendisine göre TME'nin Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılmayı seçmesi halinde bunun Spotify'ı edinme yolunda atılan ilk adım olduğunu yazdı. (Basında çıkan haberlere göre, TME listesi Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri arasında seçim yapacak)
Spotify'ı edinme fikri biraz sansasyonel olabilir, ancak iki taraf şu anda karşılıklı holdinglere sahip (Spotify, TME'nin% 9,1'ini, TME Spotify'ın% 2,5'ini ve Tencent ayrıca Spotify'ın hisselerini de elinde bulunduruyor), bu da iki taraf arasında küresel pazarı ortaklaşa geliştirmek için daha fazla sermaye işbirliği olasılığını ortadan kaldırmıyor.
Spotify ve TME henüz rekabetçi bir ilişki kurmadı.Spotify'ın kısa vadede Çin'e girme imkanı yok.TME şimdilik Spotify'ın yurtdışı pazarını tehdit etmeyecek.İki taraf, işbirliği yoluyla küresel pazarlar geliştirme fırsatına sahip.
Özellikle Spotify için tüm güçleri agresif Apple Music'e karşı birleştirmek acildir.TME şüphesiz potansiyel bir ortaktır.
TME için, Spotify ile derinlemesine işbirliği, ülkedeki hakimiyetini pekiştirmeye ve Çinli müzisyenlerin denizaşırı pazarlara acele etmeleri için önemli bir ihracat haline gelmesine yardımcı oluyor. Şu anda, giderek daha fazla genç Çinli müzisyen küresel pazara bakmaya başlıyor. Yukarı.
Soru 3: TME küresel müzik ortamını değiştirecek mi?
TME'nin geleneksel müzik endüstrisini altüst ettiğine şüphe yok.
Bu yılın başından bu yana TME, "Yarının Çocukları 2" ve "Yaratılış 101" gibi içeriklere yatırım yaptı ve sektörün yukarı akış eğilimi çok açık. (İlgili makale: Tencent Müzik kritik bir adım atıyor, müzik endüstrisi "Değişim Arifesi" ne girebilir)
Bu yılın başında TME, Güneydoğu Asya pazarında aktif olan Sony Music ile elektronik müzik şirketi Liquid State'in kurucu ortağı oldu.
Liquid State'in sanatçısı Alan Walker Singapur'da sahne alıyor
Kanımca bu, TME'nin denizaşırı pazarı test etme girişimidir.Kayıt olduktan sonra, TME'nin daha benzer girişimleri olabilir.
TME'nin geleceği sadece Çin'in müzik endüstrisini altüst etmek değil, küresel müzik piyasasını şimdi farkında olmasalar bile alt üst edebilir.
Spotifyın mevcut tek elli iş modeliyle karşılaştırıldığında, TMEnin sözde tek durak müzik hizmeti temelde geleneksel müzik endüstrisinin İnternet tabanlı yeniden yapılandırılmasıdır. TMEnin daha güçlü sermaye operasyonları altında başarılı bir şekilde listelenmesiyle, bu ağır Bunun getirdiği yapı ve aksaklık daha belirgin hale gelecektir.
TME'nin listelenmesinden sonra bile, bazı şaşırtıcı ve cömert çabalarla küresel müzik endüstrisi modelini tamamen alt üst edebilir. Şu anda, geleneksel müzik şirketleri nispeten zayıf bir aşamadalar ve derin ceplere sahip teknoloji şirketleri son yıllarda düzeni değiştirme fırsatına sahip.
The Paper, China Fund News, New Music Industry Observation, vb. İle entegre edilmiş yukarı akış haberleri.
