Üç tahvilinin ani düşüşü Zhongrong Xindacheng'i tahvil piyasasının odak noktası haline getirdi. 28 şirket, Haziran ayından bu yana kredi notlarını düşürdü
Resim kaynağı: Petal Beauty
Zhongrong Xinda'nın yakın gelecekte tahvil piyasasının odak noktası haline gelmesi için tahvillerinden üçü parladı.
6 Temmuz'da 15 Rujiao 01 ve 15 Rujiao 0 flaşı çöktü ve gün boyunca% 17.94 ve% 30.91 düştü;
9 Temmuz'da, 15 Rujiao 01 ve 15 Rujiao 02 flaşı, oturum sırasında maksimum% 35.43 ve% 26.9 düşüşle tekrar çöktü;
11 Temmuz'da 18 Xinda 02 ile gün içi en büyük düşüş% 72'ye ve en düşük net fiyat 28 yuan'a ulaştı.
Aynı ihraççının üç tahvili birbiri ardına düştü ve bu da doğal olarak piyasanın temerrüt riski konusunda endişelenmesine neden oldu. Endişelerden biri, önceki dönemde temerrüde düşen Yongtai Energy'nin Zhongrong Xinda'ya bir engel olup olmadığı idi.
Birkaç gün önce, Zhongrong Xinda resmi olarak Yongtai Group ile hiçbir garanti ilişkisi olmadığını açıkladı, bunun yerine Yongtai Group'un Zhongrong Xinda'ya olan garanti bakiyesi 660 milyon yuan.
Aynı zamanda Zhongrong Xinda, Yongtai Group'un iştiraklerine katıldığını doğruladı, ancak Yongtai Group'un öz sermaye yatırımının "şirketin yan kuruluşlarının sadece bir azınlık hissedarı olduğunu ve yönetici atamadığını ve şirketin günlük faaliyetlerine katılmadığını" söyledi.
İkincil piyasanın anormal tepkisi karşısında, yurt içi ortak derecelendirme, konunun etkisinin kapsamlı bir analizini yapmak için sadece "Şirket ile temasa geçtiğini ve şirketle iletişim kurmaya devam edeceğini" belirten bir "Endişe Bildirimi" yayınladı.
Bunun aksine, Haziran ayı başlarında Fitch Ratings, Zhongrong Xindanın uzun vadeli yabancı para birimi ihraç eden varsayılan notunu "BB" den "BB-" ye düşürdü ve aynı zamanda kıdemli Teminatsız not ve Zhongrong International Resources Co., Ltd tarafından ihraç edilen 500 milyon ABD doları kupon oranı% 7,25 ve üst düzey tahvilin 2020'de vadesi "BB" den "BB-" ye indirildi ve derecelendirme görünümü negatif.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, bu yıldan bu yana 48 şirket yıl içinde not düşürme yaşadı; Haziran ayından bu yana 28 şirket, Haziran ayından sonra not düşürmeye uğradı ve bunlardan 5'i C seviyesinin altına ayarlandı.
Zhongrong Xinda açıklığa kavuşturdu: Yongtai Group ile hiçbir garanti ilişkisi yok
Yongtai Energy'nin temerrüdüne çok yakın olan tahvillerinin ani çöküşü nedeniyle, piyasa bir zamanlar Zhongrong Xinda'nın Yongtai Energy'nin temerrüdüne dahil olup olmayacağı konusunda endişeliydi.
5 Temmuz 2018'de Yongtai Energy, 5 Temmuz 2018'deki iş sonu itibariyle şirketin vadesi gelen geri ödeme fonlarını toplamayı başaramadığını ve "17 Yongtai Energy CP004" ün tam zamanında ödenemediğini açıkladı, bu da önemli bir temerrüt oluşturdu ve oldu En son tahvil temerrüdü durumu.
Yongtai Energy'nin tahvil temerrüdünün açıklanmasından sonraki gün (6 Temmuz), 15 Rujiao 01 ve 15 Rujiao 02 ilk ani çöküşlerini yaşadılar.15 Rujiao 01 gün boyunca% 17.94 düştü ve net fiyat 78.37 yuan'dan kapandı. , 15 Rujiao 02% 30.91 düştü ve net fiyat 64.98 yuan'da kapandı.
Pazardaki endişelere yanıt olarak, Zhongrong Xindanın duyurusu açıkça belirtildi: "Bu duyuru tarihi itibariyle, şirketimizin Yongtai Groupun varlığı konusunda hiçbir garantisi yoktur ve Yongtai Groupun şirketimize garanti bakiyesi 660 milyon yuandir."
Bununla birlikte, Zhongrong Xinda, Yongtai Group ile öz sermaye yatırım ilişkisini de doğruladı Yongtai Group, Zhongrong Xinda'nın üç yan kuruluşuna katıldı.
Yongtai Group, Shandong Logistics Group, Zhongrong Xinda (Qingdao) Mineral Resources Company ve Zhongrong Financial Holdings (Qingdao) Group'ta sırasıyla% 10.71,% 20 ve% 16 hisseye sahiptir. Şirket tescillidir. Sermaye sırasıyla 2.8 milyar yuan, 10.5 milyar yuan ve 12.5 milyar yuan'dır.
Zhongrong Xinda, "Yongtai Group'un yukarıda bahsedilen öz sermaye yatırımının, şirketin yan kuruluşunun sadece bir azınlık hissedarı olduğunu ve yönetici atamadığını ve şirketin günlük faaliyetlerine katılmadığını" belirtti.
Zhongrong Xinda, anormal kurumsal tahvil fiyat dalgalanmalarının nedenlerini doğrulamak için ilgili düzenleyici kurumlara arka arkaya başvurduğunu belirtti.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na resmi olarak bir başvuru yapılacak, ancak bu duyurunun yayınlandığı tarih itibariyle düzenleyici kurumlar bunu hedeflemedi
Konularla ilgili görüş bildirmek.
Şimdiye kadar, Zhongrong Xinda yönetimindeki birçok tahvil, müzayede ticaretini askıya aldı.
Fitch düşürme derecesi: Kaldıraç oranı beklenenden daha yüksek
Zhongrong Xinda'daki yerel tahvil çöküşünden önce Fitch, Zhongrong Xinda'nın konu ve borç notlarını çoktan düşürmüştü. Fitch neden derecelendirmesini düşürdü?
8 Haziran'da Fitch, Fitch Ratings'in Zhongrong Xinda Group Co., Ltd.'nin uzun vadeli döviz ihraççılarının temerrüt notunu "BB" den "BB-" ye düşürdüğünü belirten bir not değişikliği duyurusu yayınladı. Fitch ayrıca, şirketin üst düzey teminatsız notunu ve Zhongrong International Resources Co., Ltd. tarafından ihraç edilen 500 milyon ABD Doları tutarındaki kupon oranını düşürdü. 2020 yılında vadesi gelen kıdemli tahvillerin notu "BB" den "BB-" ye% 7,25 oldu. Derecelendirme görünümü olumsuz.
Kaldıraç oranındaki artış, bu düşüş için önemli bir husustur.
Fitch, 2017'de Zhongrong Xindanın kaldıraç oranı artışının Fitchin beklentisinden daha yüksek olduğunu (şirketin bazı finansal yatırımları satın almasının neden olduğu), işletme sermayesi çıkışlarındaki ve sermaye harcamalarındaki artışla birlikte bir alt seviyenin notunun düşmesine neden olduğunu söyledi. Aynı zamanda, Zhongrong Xinda'nın 8.6 milyar RMB'lik kısa vadeli kredileri geri ödemesinin ardından, kaldıraç oranı 2018'in ilk çeyreğinde iyileşti.
Ancak Fitch, yönetimin bazı finansal varlıkların ve uzun vadeli öz sermaye yatırım planlarının satışını planlandığı gibi tamamlamaması durumunda, net kaldıraç oranının 6,0 katının üzerinde kalacağını tahmin ediyor.
Fitch, Zhongrong Xindanın düzeltilmiş net kaldıraç oranının (düzeltilmiş finansal varlıklar ve satışa hazır envanter dahil) 2016 yılında 5,1 kattan 2017 yılında 7,8 katına çıktığını ve bu da Fitchin beklentilerinin üzerinde olduğunu söyledi. Aynı zamanda, şirketin planlanmamış mali yatırımının bir kısmı nedeniyle, toplam borç 40.6 milyar yuan'a ulaştı. Şirketin işletme sermayesi çıkışı ve sermaye harcamaları da Fitch'in beklentilerini aştı ve düzeltilmiş toplam borç 33.2 milyar yuan'dan 47 milyar yuan'a yükseldi.
Fitch, Zhongrong Xinda'nın sermaye harcamasını değerlendirdi: 2017'de Zhongrong Xinda'nın sermaye harcaması beklentilerimizi aşan 3 milyar yuan idi. Bunun nedeni, şirketin Peru'daki demir cevheri madenini ödemek için 1,2 milyar yuan harcamasıydı. Mühendislik ve inşaat avans ödemesi. "
Bununla birlikte, Zhongrongxin'in üst yönetimi, yeni LNG dolum istasyonu ve koklaştırma işine yapılan yatırımın ve çevresel iyileştirmenin tamamlanmasının ardından, yıllık sermaye harcamasının 1 ila 1,5 milyar RMB'ye düşürülmesini bekliyor. Fitch, 2018 yılında şirketin Peru'daki demir cevheri projelerine ek sermaye harcamaları yapmayacağını tahmin ediyor.
Ortak Derecelendirme: Bir endişe bildirimi yayınlayın
Zhongrong Xinda'nın kredi notunun Nisan 2017'de AAA'ya yükseltilmesinden bu yana, United Ratings bu notu korumaya devam etti ve en yüksek not, 27 Nisan 2018'deki takip notunda hala teyit edildi.
Zhongrong Xinda'nın tahvil çöküşünden sonra, United Credit Rating fikrini değiştirmedi ve sadece 6 Temmuz 2018'de "şirketin kurumsal tahvillerine dikkat edin" 15 Lujiao 01 "ve" 15 Lujiao 01 "şeklinde bir endişe bildirisi yayınladı. Jiao 02 "İkincil piyasada işlem fiyatlarında olağanüstü dalgalanmalar".
United Ratings, konunun etkisinin kapsamlı bir analizini yapmak için "şirketle temas kurduğunu ve şirketle iletişim kurmaya devam edeceğini" belirtti.
Haziran ayından bu yana 28 şirketin notu düşürüldü
Tahvil piyasasının çeşitliliği ve karmaşıklığı nedeniyle, çok sayıda yatırımcı temerrüt riskini hızlı bir şekilde değerlendirmek için dış derecelendirme raporlarını kullanıyor.Bu nedenle, derecelendirmelerin düşürülmesi yatırımcılar için bir risk hatırlatıcısı gibi, ancak bazen bu hatırlatma çok fazla gelmeyebilir. zamanında.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, bu yıldan bu yana 96 ana derecelendirme indirimi gerçekleşti.Aynı şirketin tekrarlanan derecelendirme ayarlamaları hariç, yıl içinde toplam 48 şirket derecelendirme indirimi yaşadı; Haziran ayından bu yana, 35 ana gövde derecelendirme düşüşü ve 28 şirket oldu Haziran ayından sonra derecelendirme notu düştü.
Haziran ayından bu yana yapılan derecelendirme notunda 8 şirket A seviyesinin altına, 5 şirket C seviyesinin altına ayarlandı.
En son not indirimi 10 Temmuz'da gerçekleşti. United Credit Ratings, Anhui Shengyun Çevre Koruma Grubu'nun konu notunu BB'den CC'ye düşürdü. İlgili konuların "Shengyun Çevre Koruma'nın temelde çeşitli borçların geri ödenmesini garanti edemediğini" yansıttığına inanıyor.
Şengyun Çevre Koruma Şimdiye kadar, 16 Shengyun 01, 17 Shengyun 01 ve 18 Shengyun Çevre Koruma SCP001 dahil olmak üzere 3 ödenmemiş tahvil bulunmaktadır. Bakiyeler sırasıyla 500 milyon yuan, 455 milyon yuan ve 200 milyon yuan'dır ve bunların 18'i Shengyun Çevre Koruma SCP001'in süresi bu yıl 9 Ekim'de sona erecek.
Bazı şirketler doğrudan CCC düzeyine ayarlanmıştır. 27 Haziran'da Dagong International Credit Rating Zhonghong Holdings'in notunu düşürdü, ana gövde notu 29 Mayıs'ta B seviyesinden CCC'ye indirildi ve not görünümü negatif oldu.
Zhonghong Holdings bugün (16 Temmuz) şirketin vadesi geçmiş borçlarını ödeyemediğini duyurdu. 20 Haziran itibariyle, vadesi geçmiş borçların toplam anapara ve faizi 4.085 milyar yuan'a ulaştı ve bunlara iki yeni vadesi geçmiş borç eklendi: Zhongshan Securities'e olan borç bakiyesi 800 milyon yuan idi ve vadesi geçmiş 20.035.500 yuan ile faiz geri ödenmedi; Tibet Trust'a olan borç bakiyesi de 330 milyon yuan idi, bu da faizini geri ödeyemedi ve 7.9283 milyon yuan.
Şimdiye kadar, Zhonghong Holdings'in 16 Hong Bond 03, 16 Zhong Hong 01 ve 16 Hong Bond 01 dahil olmak üzere 3 ödenmemiş tahvili bulunmaktadır. Tahvil bakiyeleri sırasıyla 1.32 milyar yuan, 250 milyon yuan ve 200 milyon yuan'a ulaştı. Sırasıyla 2019, 2021 ve 2019'da 16 Hongzhuang 03, 21 Ekim'de% 8 kupon oranıyla faiz ödeyecek.
Şirketin borç baskısı ve derecelendirme notlarının düşürülmesi gibi olumsuz faktörlerden etkilenen Zhonghong hisselerinin hisse fiyatı zayıflamaya devam etti. Geçen Mart ayında hisse fiyatı% 33.97 düştü. Hisse fiyatı bir kez 1 yuan'ın altına düşerek minimum 0.99 yuan'a ulaştı. Şimdiye kadar, en son hisse senedi fiyatı sadece 1.03 yuan ve şirketin piyasa değeri 8.642 milyar yuan.
Aynı not B'nin altına ayarlandı.Anhui Shengyun Çevre Koruma, Shanghai Huaxin International ve Sunshine Kaidi New Energy, sırasıyla CC, C ve C'ye indirildi. Derecelendirme kuruluşları United Credit Rating, China Chengxin International Credit Rating ve Peng idi. Yuan kredi değerlendirmesi.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
