Sigorta şirketleri vadeli işlem satın alabilir mi? Bazı netizenler titriyor, sigorta poliçesi riskimiz arttı mı?
Yakın zamanda, Devlet Konseyi, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Maliye Bakanlığı, Çin Halk Bankası ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun onayı ile, uygun pilot ticari bankaların ve yatırım yönetimi yeteneklerine sahip sigorta kurumlarının Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası devlet tahvili vadeli işlemlerine katılmasına izin veren ortak bir duyuru yayınladı.
Vadeli işlem piyasası, yüksek kaldıraç oranına ve yüksek fırsatlara sahip olduğu kadar risklerin de yüksek olduğu bir alım satım piyasasıdır.Sigorta kuruluşlarının Hazine bonosu vadeli işlemlerine katılmasına izin verilirse, sigorta şirketleri ve normal sigortalılarımız üzerinde nasıl bir etkisi olacaktır?
1. Spot hazine bonosu, sigorta kurumları ve ticari bankaların tutarı hala bir boşluk var
Duyuruya göre, pilot kurumların ilk grubu beş büyük banka: Sanayi ve Ticaret Bankası, Ziraat Bankası, Çin Bankası, İnşaat Bankası ve İletişim Bankası.
İlk pilot proje grubu neden sigorta şirketlerini içermiyordu? Aşağıdaki resmi açıkça görebiliyoruz:
Finansal kuruluşlar tarafından tutulan spot girişli devlet tahvillerinin yüzdesi
Çeşitli finans kurumları tarafından tutulan defter girişli hazine tahvillerinin spot miktarından, ticari bankaların kesinlikle en büyüğü olduğu ve% 65'lik bir paya sahip 9.99 trilyon yuan olduğu görülmektedir.
bu nedenle Ticari bankalar, bir finansal türev olan Hazine bonosu futures'ları için en güçlü talebe sahiptir ve kısa vadede vadeli işlemler piyasası üzerinde en büyük etkiye sahip olacaktır.İlk olarak, piyasa üzerindeki etkilerini incelemek için beş büyük ticari bankayı pilot olarak kullanacağız. .
Bunun tersine, sigorta kurumları aynı zamanda hazine bonoları tutan ana kurumlar olsa da, 360 milyar yuan'ın ölçeği ticari bankalarla karşılaştırıldığında küçük değildir, bu nedenle ikinci pilot grubu olacaktır.
2. ABD sigorta kurumlarının Hazine bonosu vadeli işlemlerine yatırım yapmaları için bir emsal vardır
ABD Hazine tahvil piyasası şu anda dünyanın en büyük ve en aktif işlem gören Hazine tahvil piyasasıdır. 2019'da ihraç edilen Hazine tahvillerinin sayısı 2.9354 milyar dolardı. Bu makalede bahsedildiği gibi Hazine bonosu vadeli işlem ticareti ürünleri, ABD Hazine piyasasındaki yenilikçi ürünlerden elde edilmektedir. .
Son Yıllarda ABD Hazine Bonosu İhracı
ABD Hazinesi spot sahipleri açısından bakıldığında, yurt dışı ve uluslararası yatırımcılar en yüksek oranı% 37 ile oluşturdu. Bireysel yatırımcıların elde tutma oranı düşük değil,% 11'e ulaşıyor. Bankalar ve sigorta şirketleri sadece% 5,23 ve% 1,92'ye sahiptir.
Bu, yurtiçi hazine bonolarının ticari bankaların hakim olduğu durumdan oldukça farklıdır.
ABD Hazine Bonosu Spot Holdings Dağılımı
Açık faiz ve işlem hacmi açısından bakıldığında, ABD Hazine vadeli işlem ürünleri vadeli işlemler piyasasında üst sıralarda yer alır ve sigorta fonları daha önemli bir rol oynar.
ABD sigorta pazarı gelişmiş ve olgun bir pazardır ve hayat sigortası şirketlerinin varlıkları ABD ekonomik yatırımı için önemli varlık kaynaklarından biridir. Tahvil, hisse senedi, ipotek, gayrimenkul, poliçe kredileri ve diğer varlıklara altı kategoride yatırım yapabilirsiniz.
ABD hayat sigortası fonları yatırımı iki hesaba bölünmelidir , Adlı bir hesap Sıradan hesap , Kararlı yatırım, nispeten düşük risk ve beklenen getiri; diğeri Yatırım hesabı , Esas olarak evrensel hayat sigortası, gerçekleşebilir yıllık gelirler ve yatırım bağlantıları gibi yatırım sigortası hesaplarından gelir.Hisseler gibi özkaynak varlıklarına yapılan yatırımın daha yüksek bir oranı, nispeten yüksek risklere ve beklenen getirilere sahiptir.
ABD Hayat Sigortası Fonu Yatırım Konusu
ABD hayat sigortası yatırım hedefleri açısından, ABD Hazine bonolarına yatırılan genel hesapların oranı% 8,5 ve ABD Hazine bonolarına yatırılan yatırım hesaplarının oranı daha da düşük, yalnızca% 2,46.
Bunun nedeni, Amerikan sigorta şirketlerinin genellikle nispeten yüksek yatırım getirisi gereksinimlerine sahip olmaları ve ulusal borcun yatırım getirisi gereksinimlerini karşılamasının zor olmasıdır. ABD tahvil piyasası son derece gelişmiştir Tahvil getirisi, likidite ve risk kombinasyonu, sigorta fonu operasyonunun gereklilikleri için daha uygundur ve ulusal borca bağımlılık çok daha azdır.
Hazine bonolarının varlığı halihazırda küçüktür, bu nedenle riskten korunma için hazine bonosu vadeli işlemlerine olan talep doğal olarak daha düşüktür. ve bu yüzden, Hazine bonosu vadeli işlem alım satım ürünü Amerikalılar tarafından icat edilmiş olsa da, Amerikan hayat sigortası şirketlerinin Hazine bonosu vadeli işlemlerine yatırım yapan oranı çok düşük. .
3. Yurtiçi sigorta şirketleri hazine bonosu vadeli işlemlerine yatırım yapacaklar mı?
Yasal gerekliliklere yanıt olarak, yerli sigorta şirketleri istikrarlı yatırıma odaklanır. Yurt dışı sigorta şirketleriyle karşılaştırıldığında, yatırım kanalları çok daha kısıtlıdır. En büyük yatırım hedefi tahvillerdir. Her sigorta şirketinin tahvil yatırımları% 40'tan fazla ve ulusal borç olabilir Düşük bir oran işgal etmeyin. Hisse senedi gibi öz sermaye yatırımları çok daha düşüktür.
Çin Life Yatırım Portföyü 2018
Hazine bonolarının holding ölçeği ile ticari bankalar arasında hala büyük bir uçurum olsa da, sigorta şirketleri için en önemli yatırım kanallarından biri olan sigorta kuruluşlarının gelecekte hazine bonosu vadeli işlem işlemlerine katılmalarına izin verilmesi büyük önem taşımakta ve yurtiçi vadeli işlemler piyasasının zenginleşmesine yardımcı olacaktır. Yatırımcı yapısı, hazine bonosu vadeli işlemlerinin ve spot piyasanın koordineli gelişimini teşvik etmek, Mevcut yurt içi vadeli işlemler piyasasını değiştirme, esas olarak hisse senedi endeksi futures'larıdır .
2019'da CICC Vadeli İşlem Ticareti Oranı
Sigorta şirketlerine gelince, sigorta ürünleri ağırlıklı olarak uzun vadeli ürünler olduğundan, büyük sermaye ölçeğine ve uzun borçlanma süresine sahip olduğundan, faiz oranlarındaki uzun vadeli düşüşün "daralan marjlar" riskine yol açması ve "marjların" sigorta olması gerçek bir olasılıktır. Şirket karlılığında en önemli faktör.
Bazı küçük ve orta ölçekli sigorta şirketleri için, pazar payı kazanmak için, sigorta primlerini düşürme veya sigortalıların gelirini artırma amacına ulaşmak için ürün tasarımında önceden belirlenmiş daha yüksek faiz oranları benimsenir, ancak Bu tür önceden belirlenmiş yüksek faiz oranı tasarımı, "spread" konusunda daha yüksek gerekliliklere sahip olacak ve uzun vadeli faiz oranlarındaki düşüşten daha fazla etkilenecek ve hatta sigorta şirketleri için büyük işletme risklerine neden olacaktır. .
Bu tür bir "spread daraltma" riski, sigorta fonlarının faiz oranı riski yönetimi üzerindeki baskıyı artırmıştır, ancak buna karşılık gelen risk yönetimi araçları eksikliği olmuştur. Bu nedenle, sigorta şirketlerinin faiz oranı riskinden kaçınmak için hazine bonosu vadeli işlem araçlarını kullanmak için güçlü bir talebi var!
Bu finansal türevlerle, sigorta şirketleri "yeniden yatırım risklerinden" korunmak için "riskten korunma" kullanabilir.
Örneğin, bir sigorta şirketi hazine bonoları tutuyor ve bunları gelecekte nakit olarak satmayı planlıyorsa, beklenen faiz oranı yükseldiğinde hazine bonosu vadeli işlemlerini satabilir ve tek bir hazine bonosu satışının fiyat riskini korumak için eşit sözleşmeler satın almadan önce vadeli fiyatların düşmesini bekleyebilir.
Sigorta şirketi satın almayı planlıyorsa, beklenen faiz oranı düşene kadar bekleyebilir ve riskten korunmak için hazine bonosu vadeli işlemleri satın alabilir.
Kısacası, gelecekte sigorta kurumlarının, sigorta şirketleri ve vadeli işlemler piyasası için iyi bir haber olan Hazine bonosu vadeli işlemlerine katılmalarına izin verilecek ve bu da sigorta şirketlerinin işletme risklerini azaltmaya ve sigorta fonu operasyonlarının sağlamlığını artırmaya yardımcı olacaktır. Ancak sıradan sigortalılar için prime doğrudan yansıtmak zordur.Primin düşürülmesinde dahili bir itici faktör yoktur, ancak sigorta şirketi gelecekte daha güvenli olacaktır!
Ancak ülkemizdeki sigorta şirketleri zaten yeterince güvende ve şimdi sadece N + 1, sezgisel bir hisse sahip olmayacaksınız!
