Mareşal, yapısal fırsatları karşılamak için yerli yarı iletkenlerin yeni altyapısı hakkında konuşuyor ve hız çok yakında
2019'da makine endüstrisinin geliri 1,233,9 milyar yuan, yıllık% 10,5'lik bir artış ve büyüme oranı bir önceki aya göre yüzde 5,3 düştü; 2019'un toplam net karı 68,7 milyar yuan, yıllık% 13,6 artış ve büyüme oranı negatiften pozitife değişti; 2016-2019 endüstrisi Net kar sırasıyla 38.9 milyar yuan, 75.7 milyar yuan, 60.5 milyar yuan ve 68.7 milyar yuan idi.
Makine endüstrisinin çeşitli bölümlerinin performansı düzensizdir. Mutlak gelir açısından, özel teçhizat, demiryolu teçhizatı, inşaat makineleri, genel teçhizat ve diğer endüstriler görece yüksek bir paya sahiptir; sanayi refahı açısından bakıldığında, 20 alt sektörden 15'i pozitif büyüme sürdürmektedir.
Net kar açısından, diğer özel amaçlı makineler, demiryolu ekipmanları, inşaat makineleri, özel amaçlı ekipmanlar, inşaat ekipmanları, soğutma ve klima ekipmanları ve enstrümantasyon dahil olmak üzere 20 alt sektörden 7'si büyüyor. Bunların arasında, inşaat makineleri 2019'da 23,5 milyar yuan net kar elde etti ve bu, bir önceki yıla göre% 81,3 artışla makine endüstrisinin toplam kârının% 33,2'sini oluşturdu; demiryolu ekipmanı, 2019'da 21,8 milyar yuan net kar elde ederek makine endüstrisinin toplam kârının% 30,8'ini oluşturdu.
Yarı iletken ekipman endüstrisinde bariz bir büyüme var
Çin'deki yarı iletken ekipman endüstrisindeki büyük şirketlerin toplam geliri, yaklaşık% 30'luk nispeten hızlı bir büyüme sürdürdü; son üç yıldaki net kâr büyüme oranı, gelirin büyüme oranından önemli ölçüde daha yüksekti ve bariz bir büyüme gösterdi. 2019'da küresel yarı iletken ekipman satışları, yıllık% 7,4 düşüşle 59,8 milyar ABD doları oldu. Tayvan bölgesi, yıllık% 40,6 artışla 17,1 milyar ABD doları satış gerçekleştirerek, onu dünyanın en büyük yarı iletken satış bölgesi haline getirdi. Anakara Çin, yıllık bazda% 2,53 artışla 13,45 milyar USD satışla yakından takip etti. Anakara Çin, dünyanın ikinci en büyük yarı iletken ekipman pazarı haline geldi.
Çin'in entegre devreleri, endüstriyel ölçek, temel üretim malzemeleri ve üst düzey çekirdek çip tasarımı ve üretim yetenekleri açısından yabancı ülkelerle büyük bir boşluğa sahiptir. Büyük Fon'un ilk aşaması temelde endüstriyel düzeni tamamlamıştır ve yatırımı esas olarak gofret üretimi ve diğer alanlarda yoğunlaşmıştır. Malzemeler ve teçhizat gibi alanlara yapılan yatırım nispeten küçük bir orandır. Büyük Fon'un ikinci aşamasının başlatılmasından sonra, yarı iletken ekipman ve malzemeler alanına odaklanacak ve endüstrinin gelişimini yönlendirecek. Çin'in yarı iletken malzemelerinin genel yerelleştirme oranı yüksek değil ve ithal ikamesi alanında hala geniş bir pazar alanı var.Bu nedenle, malzeme alanı büyük fonun ikinci aşamasının bir başka önemli yatırım yönü olabilir.
Öte yandan, yarı iletkenler en temsili küreselleşmiş endüstridir.ABD'nin Çinli yüksek teknoloji şirketlerini bastırmak için karşı küreselleşmesi, Çin'in yarı iletken ekipmanının bağımsız kontrolünün hızını daha da artıracaktır.
Şu anda, salgının yarı iletken endüstrisi üzerindeki etkisi, salgının başında insanların düşündüğünden çok daha ciddi ve geniş kapsamlı olacaktır. Aynı zamanda, salgının Çin anakarasındaki yarı iletken endüstrisi üzerindeki etkisi, birçok düzeyde uluslararası ticaret engelleriyle iç içe geçmiş ve yerel endüstrilerin gelişimini ortaklaşa etkiliyor.
Bu etki, yarı iletken üretimi ve paketleme ve testinin önemli varlık alanlarında daha fazla yansıtılmaktadır.
Mart sonundan Nisan başına kadar, birçok yarı iletken üreticisi, NXP, Broadcom, Qorvo, Skyworks, TDK ve diğer büyük üreticiler de dahil olmak üzere bu yılın ilk çeyreği için mali tahminlerini revize etti.
Bununla birlikte, yerel dökümhane lideri SMIC, 2020'nin ilk çeyreği için gelir artışı hedefini% 0'dan% 2'ye,% 6'dan% 8'e ve brüt kar marjını% 21'den% 23'e yükseltti. % 25 ila% 27.
Tesadüfen, TSMCnin Mart ayındaki konsolide geliri, bir önceki aya göre% 21,5 artışla yaklaşık 113,5 milyar NT $ oldu; ilk çeyrekte gelir, geçen yılın aynı dönemine göre% 42,0 artışla yaklaşık 310,597 milyon NT $ oldu. TSMC, yıllık gelir artışını yaklaşık% 15 olarak tahmin etti.
Dünyanın en iyi 5 saf gofret dökümhanesi olan SMIC ve TSMCnin ilk çeyrek performansı, sektördeki birçok IDM ve Fabless ile keskin bir tezat oluşturuyor. Salgının etkisi altında, daha güçlü kapsamlı güce sahip saf gofret döküm endüstrisinin çok daha güçlü anti-risk kabiliyetine sahip olduğu görülebilir.
Çin'in yerel dökümhane lideri ve afişi olarak SMIC, ticaret kısıtlamaları ve salgının ikili rolü sırasında zorluklardan çok fırsatla karşılaştı.
Dökümhaneye ek olarak, Çin anakarasındaki paketleme ve test endüstrisi de fırsatlar yarattı. Salgının ciddiyetinden dolayı Güneydoğu Asya'daki birçok ülke de bir kilitlenme durumuna girdi.Bu, Filipinler, Malezya ve Singapur'daki birçok uluslararası üreticinin paketleme ve test tesislerinin yanı sıra düşük teknik içerikli bileşen üretim üslerinin normal çalışamaz hale gelmesine neden oldu. , İlgili üretim kapasitesi sınırlı olduğundan, ilgili siparişlerin özellikle çip paketleme ve test için Çin anakarasına transferini teşvik etti.Çinin yerel üretim kapasitesi nispeten yeterli ve yeniden başlama oranı normal seviyeye yakın. Salgının gelişimi açısından bakıldığında, bir veya iki çeyrek içinde sona ermesi imkansızdır.Küresel yarı iletken endüstrisi ve tedarik zinciri üzerindeki etkisi büyük olasılıkla geniş kapsamlı olacaktır.Çin'deki salgın iyi kontrol edilerek yerel halkı mühürleyecek. Testin temsil ettiği tedarik zinciri daha fazla iş fırsatı getiriyor.
Ayrıca salgın, yerel şirketler tarafından en uygun olanın hayatta kalmasında da rol oynayacak ve belli bir kabarcık çözme etkisine sahiptir.Örneğin 2018 ve 2019 yıllarında akıllı telefonlar ve TWS gibi sıcak uygulama alanlarına giren çok sayıda çip ve modül üreticisi mevcut durum, iş, Proje iptali, yeniden yapılanma ve hatta * kaçınılması zor olacak, dolayısıyla aşırı ısınan sektörü soğutacaktır.
Gelecekte Çin'in yarı iletkeninin gelişme eğiliminin tahmini
Gelecekte, Çin'in yarı iletkeninin gelişme eğilimi esas olarak şu şekilde ortaya çıkıyor:
İlk olarak, politika rehberliği, entegre devrelerin stratejik bir endüstri haline gelmesini teşvik eder.
İkinci olarak, gelişen teknolojiler, entegre devre endüstrisinin gelecekteki temel ürünleri olacaktır.
Üçüncüsü, çekirdek teknoloji ve insan kaynakları, entegre devre endüstrisinin sürdürülebilir kalkınma gücü haline geldi. Çin'in yerel yarı iletken kendi kendine yeterlilik seviyesinin çok düşük olduğunu, özellikle çekirdek yongaların aşırı sıkıntısını, yerel pazar payının neredeyse sıfır olduğunu ve yerli ürünlerin özerkliğinin yakın olduğunu belirtmek özellikle önemlidir.
Açık olması gereken şey, Çinli yarı iletken şirketlerine yatırım yapmanın ABD yarı iletken şirketlerini kesin olarak kıyaslayamayacağı veya ABD hisse senetlerinin değerleme sistemini izleyemeyeceğidir. Çünkü:
Birincisi, Amerikan yarı iletken şirketleri küresel yarı iletken pazarıyla karşı karşıyadır ve küresel yarı iletken pazarının büyüme hızı yavaşlamaktadır. Çinli yarı iletken şirketleri, esas olarak yerel ikame kaynaklı Çin pazarıyla karşı karşıyadır ve Çin pazarının büyüme oranı, küresel pazardan çok daha yüksektir.
İkincisi, yerli yarı iletken şirketler yerli sermaye ile fiyatlandırıyor. Yerli teknoloji şirketi yatırımcıları ile ABD hisse senedi teknolojisi hisse senedi yatırımcıları arasındaki örtüşme derecesi çok düşük.Yerel yarı iletken şirketleri satın almak için bir Şangay-Shenzhen Stock Connect olmasına rağmen, gerçek yabancı yatırım miktarı çok az.
Üçüncüsü, teknoloji stokları için en iyi yatırım dönemi, karlılığın istikrar kazanmasından önceki aşamadır ve şu anda performans ölçeği henüz yüksek değerleri desteklemek için yeterli değildir. Yüksek değerlemeler, teknolojik ilerlemeyi teşvik etmek için gerekli bir koşuldur. Kâra dayalı değerleme mantığını azaltmalıyız. Ağırlıklar.
Dördüncüsü, yüksek değerlerde baloncuklar olması gerekmez, çünkü yarı iletkenlerin gelecekteki genişleme potansiyelini tahmin edemeyiz. 1969'daki çipler sadece hesap makineleri için kullanılıyordu, o zamanlar PC'ler ve cep telefonları için çip talebi düşünülmemişti. 5G çağında akıllı arabağlantı için çip talebini inkar edemezsek, değerlemede bir balon olduğunu söyleyemeyiz.
Beşincisi, yerli yarı iletken şirketler yukarıda belirtilen aşamadalar. Şu anda dikkat edilmesi gereken şey "uzun vadeli yol + kısa vadeli büyüme oranı". Şirketin teknolojisi ve ürünleri yukarı doğru bir döngüde olduğu ve büyüme oranı yüksek kaldığı sürece, satın almaya devam edebilirler. .
IiMedia Danışmanlık verileri, 2021'de 25,76 milyar ABD dolarına ulaşmasının beklendiğini gösteriyor.
Geç gelişen bir bölge olarak, Çin'in yarı iletken endüstrisi sadece Kızıldeniz'deki rekabetle yüzleşmekle kalmamalı, aynı zamanda Mavi Okyanustaki fırsatları da değerlendirmelidir.Tüm bunlar, pek çok olumlu ve olumsuz faktör karşısında sadece gerçek ve sürekli teknolojik atılımlarla daha iyi bir gelişme sağlayabiliriz.
Odaklanma Dikkat şirket kar Tahmin ve yatırım derecelendirmesi
1) Yurtiçi makroekonomik iyileşmenin kalıcı riskleri;
2) Salgının küresel ekonomi üzerindeki etkisi belirsizliğini koruyor;
3) Endüstriyel dönüşüm ve iyileştirme süreci yavaştır ve beklentilere uygun değildir;
4) Daha sonra sermaye operasyonunun getirdiği yönetim entegrasyon riskleri;
[Beni nasıl takip edebilirsiniz]
Çok sayıda duyurudan operasyonel değeri olan bireysel hisse senetleri nasıl seçilir, öğlen her gün yorum yapılır ve [Stock Marshal] Canlı Odasını (Marshal'ın Canlı Odası-Ai Yatırım Danışmanlığı-Yeni Rand'ı Paylaşın) takip etmeye hoş geldiniz.
Mobil kullanıcılar finans sektörü APP'sini indirir, [Investment Advisor] - [Follow] - [Discover] -Search Stock Marshal- [Follow] seçeneğine tıklayın ve ardından herkes beni [Investment Advisor] - [Follow] 'da ilk kez bulabilir.
Borsa yatırımlarında zengin deneyime sahip, sistematik eğitim almış, sıcak para tekniklerini öğrenmiş, birçok kez piyasanın üst ve altını doğru bir şekilde değerlendirmiş ve orta vadeli ana yükselen hisse senetlerini ve kısa vadeli salgın hisse senetlerini madencilik konusunda iyidir.
Orijinal "Uzun ve Kısa Beş Yuan Bireysel Hisse Senedi Görmek İçin" işletim sistemi borsa Xiaobai'nin kısa bir süre içinde borsa kurallarını netleştirmesine, piyasanın doğası hakkında fikir edinmesine, operasyon düzeyini hızla geliştirmesine ve kendi borsa şefi olmasına izin veriyor.
