WGC: Esas olarak Kuzey Amerika'dan etkilenen küresel altın ETF akışı Şubat ayında azaldı
son günlerde, Dünya Altın Konseyi Küresel altın ETF talebi ve açık faiz ile ilgili en son verileri yayınladı. Şubat 2019'da, birbirini izleyen dört aylık girişlerin ardından, küresel altın ETF'lerinin ve benzeri ürünlerin toplam altın varlıkları 33 ton düşüşle 2,479 tona geriledi ve bu 1,3 milyarlık bir çıkışa eşdeğer. Altın ETF'nin yönetim altındaki küresel varlığı (AUM), 105 milyar ABD doları bakiyesi ile ayda% 2 daraldı. Bununla birlikte, Ocak ayındaki güçlü giriş sayesinde, küresel altın ETF'lerinin net akışı bu yıl pozitif kaldı (+1,7 milyar ABD doları, +% 2).
Küresel sermaye çıkışının ana itici gücü Kuzey Amerika'dan geliyor ABD altın ETF sahipleri arasında en likit grup olan trend yatırımcıları anlayış kazanıyor. Öte yandan, fonların düşük maliyetli altın ETF'lerine akmaya devam ettiğini görüyoruz, bunun nedenlerinden birinin stratejik tahsis olduğuna inanıyoruz. Asya Altın Fonu da% 5'lik bir çıkış yaşarken, Avrupa ve diğer bölgesel pozisyonlar değişmeden kaldı. Buna ek olarak, muhtemelen Brexit tarafından yönlendirilen fonların hala İngiliz altın ETF'sine aktığını ve 506 tonluk mevcut toplam varlığının rekor seviyeye ulaştığını gördük.
Küresel borsaların devam eden yükseliş trendi altında, altın ETF'lerinde net çıkış görüldü ve bu ay borsa genel olarak% 2 yükseldi. Bu yılın ilk iki ayında küresel borsalarda birikimli artış, 30 yılın en güçlü başlangıcı olan% 8'e ulaştı. Bununla birlikte, piyasanın belirsizliği hala endişe verici: ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşmazlığı, Brexit'in belirsizliği, ekonomik yavaşlama ve yüksek borsa değerlemeleri yatırımcılar tarafından rahatsız ediliyor. Fed aynı zamanda, diğer merkez bankalarının para politikasını sıkılaştırma hızını etkileyebilecek bir bekle ve gör tavrı benimseyeceğini açıkladı. ABD dolarının para politikası ve trendi, bu yıl altın fiyatları için ana itici faktör olacak ve altın yatırımını desteklemesi bekleniyor (bkz. "Outlook 2019: Küresel Ekonomik Eğilimler ve Altın Üzerindeki Etkileri").
Şubat ayında altın işlem hacmi, günlük ortalama 104 milyar ABD doları ciro ile 2018 ortalamasına göre% 5 düştü. COMEX vadeli işlem yatırımcılarının duyguları ve pozisyonlarının büyüklüğü, bu ayın ilk yarısında altın fiyatı yükseldiğinden, düşük seviyelerden toparlanmaya başlasa da, her zaman tarihsel ortalamanın altında kaldı (Not: ABD hükümetinin geçici çalışması nedeniyle, veri açıklaması hala gecikmiştir. İki hafta süre).
Bölgesel trafik değişiklikleri
Kuzey Amerika: Altın ETF holdingleri 29 ton azaldı (holding tutarı 1,2 milyar ABD doları azaldı, varlık yönetimi ölçeği% 2,3 azaldı);
Avrupa: Altın ETF'nin varlıkları 0,3 ton azalmış olsa da, fonlar hala giriş durumundadır (+37 milyon ABD doları, +% 0,1);
Asya: 3 ton hafifletmek (147 milyon $, -% 4,6);
Diğer bölgeler: Pozisyon temelde sabit, 0,1 ton (-0,02,5 milyar ABD doları,% -0,2)
Fon akışı değişiklikleri
Kuzey Amerika: SPDR? Gold Shares, 40 tonluk (1,7 milyar $, -% 4,8) azalma ile dünyanın en büyük fon çıkışına sahip altın ETF olurken, iShares Gold Trust hisselerini 7 ton (299 milyon $, -% 2,4) artırdı. Ardından SPDR? Gold MiniShares Masukura 3 ton (122 milyon $, +% 24);
Avrupa: ETFS EUR Günlük Hedged Gold ve Invesco Physical Gold, sermaye girişlerinde lider konumdadır.Her iki pozisyon da yaklaşık 90 milyon ABD $ 'na eşdeğer 2 ton artmıştır.İngiltere'deki ETFS Physical Gold, varlıklarını 3 ton azaltmıştır (106 milyon ABD $, -% 1.5);
Asya: Çin pazarında Huaan Gold ETF pozisyonları 3 ton düştü (121 milyon $, -% 10).
Uzun vadeli trend değişiklikleri
Şubat ayındaki fon çıkışı, 2018'in üçüncü çeyreğinde başlayan sürekli Masukura eğilimini engelledi; ancak 2019'daki toplam akış, 39 tonluk kümülatif artışla (+1,7 milyar ABD doları, +% 2) pozitif kaldı;
2.479 tonluk toplam pozisyon, altın fiyatının mevcut seviyeden% 23 daha yüksek olduğu 2013'ün başında hala tarihin en yüksek seviyesine yakın;
Son 7 ayda, düşük maliyetli altın ETF pozisyonu 20 ton arttı (yaklaşık 800 milyon ABD Doları), bu da ölçeğinin% 67 oranında genişlediği anlamına geliyor.
