Özel sermayenin geleceği hakkında içgörüler: Geshang Fortune'un 2. Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Yıllık Forumu başarıyla düzenlendi
[Lieyun.com (WeChat: ilieyun)] 22 Ocak'ta bildirdi
2017'de büyük bir boğa piyasası, halkın dikkatini özel sermaye sektörüne çekerek, halka arz seçkinlerinin özel olarak hareket etmelerinin ilk dalgasını doğurdu. Şimdi, son dalgadan bu yana on yıl geçti. 2017'de, özel sermaye sektörünün varlık yönetimi ölçeği resmi olarak yıllık% 40 artışla 10 trilyon yuan'ı aştı. Son on yılda, sermaye piyasası birkaç boğa ve ayı turundan geçti ve özel sermaye fonları da gri bir alandan güneşli ve standart bir yöne doğru gelişti ve yavaş yavaş finans piyasasında bir yer aldı.
Bu bağlamda, 21 Ocak'ta Pekin'de Wanda Vista Hotel'de düzenlenen 2. Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Forumu ve Altın Zhang Ödül Töreni "Bugüne Öngörüler · Geleceğe Bakış" sektörden ve sektör dışından büyük ilgi gördü. . Bu etkinliğe tanınmış varlık yönetimi kurumu Geshang Wealth ev sahipliği yaptı.Görüşmeye özel sermaye sektörünün seçkinleri, kurumsal yatırımcılar, üst düzey bireysel yatırımcılar ve bankacılık, sigorta, varlık yönetimi ve diğer ilgili finans sektörü kuruluşlarından 800 temsilci katıldı.
Konferansta Geshang Fortune CEO'su Du Jie, 2018'de özel sermaye sektöründeki üç yeni trendi dört gözle bekleyen bir konuşma yaptı; Jinglin Assets'in ortağı ve genel müdürü Gao Yuncheng ve BlackRock Çin'in CIO'su Lu Wenjie, birer birer açılış konuşmaları yaptı. , 2018'deki yatırım fırsatlarına ilişkin içgörü; İki yuvarlak masa forumunda 12 sektör eliti, Çin'in yatırım fırsatları ve kantitatif yatırım yöntemlerinden bahsetti, ayrıca "İkinci Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Altın Kafur Ödülü" sonuçları yerinde açıklandı ve 34 şirket performans sergiledi Öne çıkan özel sermaye fonu şirketleri ve 18 fon yöneticisi yerinde ödüller aldı.
Sponsorun konuşması
Geshang Fortune CEO'su Du Jie bir konuşma yapıyor
China Merchants Securities Başkan Yardımcısı ve Baş Risk Sorumlusu Deng Xiaoli'nin konuşması
Konferansın başında, Geshang Fortune CEO'su Bay Du Jie ve China Merchants Securities Başkan Yardımcısı ve Baş Risk Sorumlusu Bayan Deng Xiaoli, konferansta konuşmalar yaptılar. Geshang Fortune Başkanı Du Jie, 2017 yılında düzenleyici kurumların çeşitli politika ve düzenlemelerinin uygulanmasıyla, özel sermaye sektörünün standartlaştırılmış gelişimini sağlamak için dört sütun ve sekiz sütunun kademeli olarak oluştuğunu ve sektörün ekolojik ortamının önemli ölçüde iyileştirildiğini söyledi. Geshang Varlık Araştırması, özel sermaye fonu endüstrisinin gelişiminin üç yeni eğilim gösterdiğini buldu: birincisi, sektörün faaliyeti artmaya devam ediyor; ikincisi, özel sermaye fonları farklılaşmayı artırıyor; üçüncüsü, varlık yönetimi endüstrisinin gelişimi geri dönüyor Menşei. Araştırma odaklı bir varlık yönetimi kurumu olarak Geshang Wealth, çeşitli fon şirketlerinin kapsamlı, objektif ve profesyonel değerlendirmelerini yapmak ve seçkin kurumları ve fon yöneticilerini seçmek için derinlemesine araştırma ve analiz yoluyla Altın Zhang Ödülü'nü seçmeye kararlıdır. Yatırımcılar için değerli referanslar sağlayan Geshang, aynı zamanda sektörün arınmasına ve sağlıklı gelişimine katkıda bulunmayı umuyor.
Özel sermaye Big Coffee'den açılış konuşması, 2018'deki yatırım fırsatlarına bakış
Bu forumun teması küresel bir bakış açısına dayanmaktadır. China Merchants Securities'in baş varlık yatırım stratejisti Chen Wenzhao, Çin'in en büyük özel sermaye fonu Jinglin Assets'in ortağı ve genel müdürü Gao Yuncheng ve dünyanın en büyük varlık yönetimi grubu BlackRock'un Çin CIO'su Lu Wenjie vb. Özel sermaye sektörü liderleri, gelecekteki piyasa gelişme eğilimlerini ve yatırım fırsatlarını analiz edip tahmin ederek birer birer açılış konuşmaları yaptılar.
Chen Wenzhao, Baş Varlık Tahsisi Yatırım Stratejisti, China Merchants Securities
Bay Chen Wenzhao, 2018'deki makroekonomik durumu ve önemli varlık yatırımlarını analiz etti ve altı büyük tahmin yaptı. Tahmin 1. Makro ekonomi için Bay Chen, denizaşırı ekonomide güçlü bir toparlanma olasılığının yüksek olduğuna ve Çinin ekonomik büyümesinin piyasa beklentilerini aşmasının beklendiğine inanıyor; Tahmin 2. Tahvil piyasası için tahvil yatırım fırsatlarının hala beklemesi gerekiyor; Tahmin 3. Hisse senedi piyasası yavaş kalacak Şu an için piyasa tarzını değiştirmek zor Tahmin 4. Uluslararası emtia fiyatları yukarı yönlü dalgalanacak Tahmin 5. ABD dolarının güçlenmesi kolay değil.Euro ve kaynak ülkelerin olası değerlenmesine dikkat edin Tahmin 6. Gayrimenkul açısından, konut fiyatları genel olarak sabit kalacaktır.
Jinglin Assets'in ortağı ve genel müdürü Gao Yuncheng
Konu: Neden Çin'e Yatırım Yapmalı?
Bay Gao Yuncheng, Çin'in şu anda dünyadaki yatırım için en fazla fırsata sahip olduğuna inanıyor. Son dalga küresel mobil İnternet dalgasıydı. Bu dalgada Çin, Ali ve Tencent olmak üzere iki dünya çapında şirket doğurdu ve bir sonraki dalga Bay Gao, bunun yapay zeka olduğuna ve uygulama düzeyinde Amerika Birleşik Devletleri'ni geçebileceğine inanıyor. Bay Gao, endüstri düzeyinde akıllı üretime ek olarak, tıp ve eğitim sektörlerinin de birçok yatırım potansiyeli ve fırsatına sahip olduğuna inanıyor. Bireysel hisse senetleri düzeyinde, Bay Gao esas olarak iki temaya odaklandı: biri Moutai gibi çok güçlü ürün yeteneklerine sahip şirketler; diğeri artan endüstri yoğunluğuna sahip lider şirketler.
BlackRock Çin CIO'su Lu Wenjie
Tema: 2018 Küresel Yatırım Görünümü
2018'deki makro ortamla ilgili olarak, Bay Lu Wenjie küresel ekonominin eşzamanlı olarak genişlediğine ve genel riskin küçük olduğuna inanıyor. Asıl riskin jeopolitik durumda yatıyor. Borsa ile ilgili olarak, Bay Lu, ABD ve küresel piyasalardaki kazanç toparlanmasından borsanın henüz aşırı ısınmadığına ve bariz bir balon olmadığına inanıyor. Sürekli ekonomik genişleme bağlamında, çeşitli varlıkların dünya çapında tahsisi ile ilgili olarak, Bay Lu, Japonya, yükselen piyasalar ve Avrupa hisse senetleri gibi borsa yatırımları konusunda iyimser ve ABD hisse senetlerine karşı tarafsız bir tavır sergiliyor; sabit gelir açısından, Avrupa ve ABD devlet tahvillerine karşı tarafsızdır. Yaklaşım, yükselen piyasa tahvilleri dikkate değer; emtialar için arz ve talebin yeniden dengelenmesi petrol fiyatlarını bir ölçüde destekleyecektir.
Çin'in yatırım fırsatları ve niceliksel yatırımları hakkında iki yuvarlak masa forumu
İki interaktif yuvarlak masa oturumunda, hisse senedi, tahvil, kantitatif ve makro riskten korunma alanlarında 12 yatırım eliti, "Küresel Perspektiften Çin Yatırım Fırsatları" ve "Kantitatif Yatırım Nasıl Kelebek Olabilir" temaları üzerine tartışmalar yaptı. Görüşlerin çatışması, özel sermaye fonlarının küresel yatırım fırsatları hakkında fikir verir.
İlk yuvarlak masa forumuna, Geshang Wealth'in hissedarı ve Geshang Hong Kong'un başkanı Wang Hualin, Shicheng Investment'ın Genel Müdürü Chen Jialin, UBS Asset Management Genel Müdürü Chen Zhanglong, Botong Investment Genel Müdürü Lu Yang ve Shi Feng Asset Partners ev sahipliği yaptı. Genel Müdür Cui Hongjian ve Qianhe Capital Yatırım Müdürü Cui Tongkui'nin de aralarında bulunduğu beş konuk, "Küresel Perspektiften Çin Yatırım Fırsatları" hakkında konuştu.
Shicheng Yatırım Chen Jialin, mevcut A-hisse pazarının yeni bir döneme girdiğine inanıyor. Bir yandan Çinin gelişen ulusal gücü ve ekonomik büyümesi, yerli yatırıma daha iyi destek sağladı. Aynı zamanda, mikro düzeyde çok sayıda seçkin şirket ortaya çıktı. Ayrıca, A-hisse pazarının mevcut altyapısı ve yatırım yapısı da devam ediyor. Mükemmellik, sonunda tüm borsayı yeni bir çağa itecektir. Bay Chen, geçtiğimiz on yıla bakıldığında, borsada işlem gören şirketlerin derinliği ve genişliğinin geçmişte çok olumlu değişikliklere uğradığına inanıyor.Aynı zamanda, yatırımcı yapısındaki kurumsal yatırımcıların ana gövdesi de büyüyor ve kurumsal yatırımcıların devam eden girişi piyasayı etkileyecek. Ekosistem olumlu değişiklikler getiriyor. Geleceği dört gözle bekleyen Shicheng Investment, doğru pencerede karşılaştırmalı avantajlarını en üst düzeye çıkaracak ve yatırımcılara uzun vadeli sürdürülebilir katma değer getirecektir.
UBS Varlık Yönetimi genel müdürü Bay Chen Zhanglong, UBS Varlık Yönetiminin uzun yıllardır yurtiçi yatırımcılar için yurtdışı varlık yönetimi hizmetleri ve denizaşırı yatırımcılar için yurtiçi yatırım sağlamada derin bir şekilde yer aldığını ve şimdi bir yerel özel sermaye yöneticisi lisansı aldığını belirtti. Aynı zamanda, UBS dahil denizaşırı yatırımcılar, Çin pazarında gelecekteki yatırım fırsatları konusunda çok iyimserler.Bir yandan, dünyanın en büyük ekonomilerinden biri olan Çin, ekonomik kalkınma ve yapısal dönüşüm, nüfus dahil birçok uzun vadeli fırsatı beraberinde getirecektir. Yapısal değişiklikler ve sakinlerin harcanabilir gelirinin artmasıyla ortaya çıkan yatırım fırsatları. Öte yandan Çin'de şimdiden dünyaya liderlik eden çok sayıda şirket var ve gelecekte Çin'de çok sayıda dünya çapında lider şirket doğacak.Bu şirketlerin uluslararası devlere dönüşme süreci de yatırımcılar için büyük bir yatırım. fırsat.
Dip Yatırım Bay Lu Yang, makro riskten korunmanın avantajının, belirsiz piyasa yatırım fırsatları karşısında, hisse senetleri, emtialar, faiz oranları ve diğer büyük varlıkları içeren bir portföy oluşturmak için makro riskten korunmayı kullanabileceğimize inanıyor. Portföy riskini azaltırken yatırım geliri elde edin. 2018'i dört gözle beklerken Lu, döviz kurunun bir ülkenin uzun vadeli temel rekabet gücünü gösterdiğine inanıyor. Şu anda Çin iyi bir yolda, bu nedenle gelecekte Çin'e yatırım yapmak büyük bir fikir. 2017'den beri borsa, eski düşüncenin yerini alan yeni bir düşünce döngüsüne girdi. Tahvil piyasası 2018'de daha da bölünecek. Sadece temeli iyi olan tahvillerin faiz oranı yükselmeyecek, aynı zamanda elde tutma maliyeti de düşecek.Zayıf temele sahip tahvillerin düşmesi için hala çok yer var. Ayrıca Bay Lu, 2018'deki toplu emtia piyasası konusunda iyimser değil, ancak dönüştürülebilir tahvillerin ve ödenebilir tahvillerin yatırım fırsatları konusunda iyimser.
Shifeng Assets'ten Bay Cui Hongjian, 2017'de önde gelen hisse senetlerinin artmasının esas olarak iki seviyeden geldiğine inanıyor: endüstri seviyesi ve ikincil piyasa seviyesi. Sınai boyut, esas olarak, küçük ve orta ölçekli işletmelerin geri çekilmesi ve yurtiçi GSYİH'deki yavaşlamanın ardından önde gelen şirketlerin yükselişinin yanı sıra, artan kurumsal maliyetlerin getirdiği endüstrilerin ortadan kaldırılması ve entegrasyonundan kaynaklanmaktadır. Piyasa görünümü ile ilgili olarak, Bay Cui, sektördeki farklılaşma eğiliminin artmaya devam edeceğine inanırken, bir yandan GSYİH'deki mevcut düşüş ve çeşitli sektörlerin büyüme hızları hala açıkken, diğer yandan kurumsal maliyetlerdeki artış da önümüzdeki 5-10 yıl boyunca sürekli bir trend. İşlem düzeyinde, sermaye piyasasının devam eden açılışı ve hızlandırılmış halka arz nedeniyle, gelecekteki liderin değerlemesi, diğer uluslararası lidere daha yakın olacak ve piyasa yapısı da Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'a daha yakın olacaktır.Küçük hisse senetleri için bazı fırsatlar olacak, ancak genel durum değil. fırsat.
Qianhe Capital'den Bay Cui Tongkui, 2017'de önde gelen işletme grupları için bile farklı endüstrilerin büyüme oranlarının da farklılaştığına inanıyor. Yüksek kaliteli lider hisse senetlerinin yükselişi için Bay Cui, üç ana neden olduğuna inanıyor: Birincisi, 2017'de büyük bir artış gösteren şirketlerin daha iyi bir endüstri patlaması veya tersine dönmesi, lider şirketlerin karlarının hızlanması; ikincisi, önde gelen şirketler markalara, kanallara ve maliyetlere güveniyor. Ya da ölçeğin avantajı rekabete belirli bir engel oluşturur - uzun vadeli değerlemeyi artırmak için rekabet avantajına dayanan "hendek"; üçüncüsü, düşük piyasa kapitalizasyonuna sahip küçük şirketlerle karşılaştırıldığında, geçmişte önde gelen bazı şirketlerin değerlemesi indirim düzeyindeydi. Sürekli iyileştirme ile piyasa, değerlemesinde önemli bir restorasyon yapmıştır. Gelecekte önde gelen hisse senetlerinin yükselişinin sürdürülüp sürdürülemeyeceğiyle ilgili olarak, Bay Cui, farklı şekilde ele alınması gerektiğine inanıyor. Mevcut refahı hala yüksek olan ve değerlemeleri makul olan veya hatta küçümsenen iyi şirketler için, gelecekte de büyük yatırım değerine sahip olacaklar; özellikle yüksek beklentileri olan ve bazı kabarcık değerlemeleri olan bazı şirketler için, gelecekteki hisse senedi fiyatları, kazançları olarak beklentilerin altında kalabilir. Olumsuz riskler var.
İkinci yuvarlak masa forumunun teması "Kantitatif Yatırım Kozayı Nasıl Kırar ve Kelebeğe Dönüşür" idi. Çin Merchants Futures Bilgi Teknolojisi Departmanı genel müdürü Li Gang, foruma başkanlık etti. Konuklar arasında Sixie Yatırım Ortağı Wu Jiaqi, Cedar Capital Kurucusu ve Yatırım Direktörü Liu Shiwei ve Square Peace Investment vardı Genel Müdür Lv Jieyong, Si Ye Yatırım Başkanı Zhang Ye, Hongxin Yatırım ve Yatırım Direktörü Yin Ke.
(Resim, "Kantitatif Yatırım Kozayı Nasıl Kelebeğe Dönüştürür" yuvarlak masa forumu sahnesini göstermektedir)
Si Xie Yatırım Bay Wu Jiaqi, emtia piyasasının tarzındaki ani değişimin, genel emtia piyasası oynaklığındaki düşüşün ve kalabalık homojenizasyon stratejisinin 17 yıllık emtia stratejisinin zorluklarına yol açtığına inanıyor. Si Xie, yüksek frekanslı stratejiler ve farklılaştırılmış stratejiler aracılığıyla farklı kâr fırsatları bulur. Farklılaştırılmış stratejiler oluşturma yeteneği, daha derin bir düzeyde tüm ekibin yatırım ve araştırma yeteneklerinden ve teknik yeteneklerinden ayrılamaz. Gelecekte, nicel kurumlar performans açısından farklılaşacak ve iyi ekiplerle sıradan ekipler arasındaki farklılaşma gitgide daha da büyüyecek. Pazar rekabeti gittikçe sertleştikçe, basit stratejilerin fayda elde etmesi gittikçe zorlaşır ve teknik avantajları olan ekipler kazanır.
Cedar Capital'den Bay Liu Shiwei, kantitatif yatırımın alfa araştırmalarına yardımcı olmak için makro ve endüstri araştırma ekipleri tahsis etmesi gerektiğine inanıyor. Geleneksel alfa araştırması, yatırım yasalarını çıkarmak için esas olarak tarihsel verileri kullanır.Bu yatırım yöntemi, büyük ölçüde istikrarlı bir piyasa politikası ortamına dayanır.Ancak, Çin pazarında, politikalar çok hızlı hale geldiğinden, kantitatif kurumların belirli makro ve politika yorumları yapması gerekir. Alfa araştırmasının yönünün doğru olduğundan emin olmak için araştırma yapın.
Yatırımın Karelenmesi Bayan Li Qirui, nicel yatırımın yeni alfa faktör madenciliğinin önemini vurgulaması, stil faktörleri üzerinde basit bahis stratejisini zayıflatması, piyasa değeri faktörlerine maruz kalmayı azaltması ve tüm portföy üzerindeki stil değiştirmenin etkisini azaltması gerektiğine inanıyor. Piyasa oynaklığı azaldıkça, geleneksel fiyat-hacim faktörlerinin faydaları daha açık bir şekilde azalacaktır.Şu anda iyi bir niceliksel strateji sistemine ihtiyaç vardır.Kapsamlı ve etkili ise fiyat, hacim ve temel faktörleri tamamen kapsanmalı ve yetkin olmalıdır. Yeni faktörleri geliştirin ve bunlardan yararlanın, böylece kombinasyon çeşitli aşırı piyasa koşullarında nispeten istikrarlı getiriler elde edebilir.
Si Ye Yatırım Bay Zhang Ye, niceliksel yatırım için olgun dış pazarların deneyiminin çok faydalı olduğuna ve biriken verilerin çok değerli olduğuna inanıyor. Amerika Birleşik Devletleri tarihinde, borsada bir miktar sermaye kaosu yaşandı ve piyasa değeri faktörü de alfa faktörü olarak kabul edildi. Çin menkul kıymetler piyasası tarihinde istisnasız meydana gelen olaylar, uluslararası piyasanın izlediği yolları bir dereceye kadar tekrar etmektedir. Daha olgun pazarlardan edinilen deneyimlerden öğrenmek için Çin pazarına iyi bir yatırım yapmak bizim için çok önemli. Nicel kurumlar, Çin pazarındaki olgun denizaşırı pazarların bilgilerinden tam olarak öğrenebilir ve bunları Çin pazarının belirli kuralları ile birleştirebilir ve yeterli veri analizi yapabilirlerse, daha iyi yatırım getirileri elde edebilirler.
Hongxin Yatırımı Bay Yin Ke, denizaşırı kurumsal yatırımcıların Çin pazarına daha derin katılımı ile fonlar veya stratejiler arasındaki oyunun yoğunlaşacağına ve bununla sonuçlanacağına inanmaktadır: Bir yandan, risk modelleriyle açıklanabilecek bazı basit stil faktörlerini sürekli olarak oluşturmak zordur. Hisse senedi piyasasının küçük piyasa değeri faktörü gibi gelirler; yatırım veya faktör stilleri de birleşecek.Örneğin son birkaç yılda teknik göstergeler etkili oldu ama artık temel faktörlerin etkinliği de artıyor. Bu nedenle, kantitatif yatırımcıların yeni trendlere zamanında adapte olmaları ve akıllı modeli yinelemeli olarak güncellemeye devam etmeleri gerekir. 2018'deki nicel yatırım için, Bay Yin karamsar değil.İki tür strateji konusunda iyimser: biri CSI 500'e dayalı bir endeks geliştirme stratejisi, diğeri ise çoklu stratejilerin ve çeşitlendirilmiş tahsislerin bir kombinasyonudur.
Menkul Kıymetler Özel Sermaye Altın Kafur Ödülü açıklandı, 34 kurum ve 18 fon yöneticisi kazandı
Büyük kahve konuşmaları ve yuvarlak masa forumlarının ardından, atmosferi bir anda doruğa taşıyan Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Altın Kafur Ödül Töreni'nin ikinci bölümüne girdik.
Çin menkul kıymetler özel sermaye endüstrisindeki en yetkili ödüllerden biri olan China Securities Private Equity Altın Kafur Ödülü, profesyonelliği, kapsamlılığı ve tarafsızlığı nedeniyle sektörün geniş ilgi ve beklentilerini çekmiştir. Bu yılki Altın Zhang Ödülü, Geshang Araştırma Merkezi tarafından oluşturulan on milyonlarca özel sermaye fonu veritabanına dayanmaktadır. 3 aylık inceleme çalışmasının ardından, 50 fon araştırmacısı 7 milyon özel sermaye fonu ve 12.000 özel sermaye fonu şirketi üzerinde niteliksel ve niceliksel değerlendirmeler yürüttü. Ve puanlama, sonunda iki boyutta 12 ödül seçti: yönetim şirketi ve fon yöneticisi. Kazananlar listesi açıklandı ve seçkin 34 özel sermaye şirketi ve 18 fon yöneticisi kazandı.
(Resim, 2. Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Altın Kafur Ödülü'nün ödül sahnesini göstermektedir)
2007'den 2017'ye kadar, özel sermaye fonlarının hızlı gelişiminin on yılıydı. 2018'de, politika, pazar ve teknoloji gibi birçok olumlu faktörün etkisiyle Çin'in özel sermaye sektörünün altın çağının yaklaştığı tahmin edilebilir. Sektör, Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Yıllık Forumu'nun ve Geshang Wealth'in ev sahipliği yaptığı Çin Menkul Kıymetler Özel Sermaye Altın Kafur Ödülü'nün kuruluşunun, araştırma bulgularının değerini ve fon şirketleri, saklama görevlileri ve yatırımcılar için bir iletişim platformu oluşturmaya yardımcı olacak araştırmanın yarattığı değeri gerçekten yansıttığına inanıyor. Özel sermaye sektörünün sağlıklı gelişimini teşvik etmek için etkileşimli platform.
Bu makale Lieyun.com'dandır, yeniden basıldıysa lütfen kaynağı belirtin:
