Beş aracı kurum yaklaşık 1,7 milyar tahakkuk etti ve iyi yıl da tahakkuk ettirilmelidir! Hisse senedi rehni riski bitmedi ve yurt dışı ve tahvil rehni riski yeniden ortaya çıktı
Menkul kıymetler sektörü iyi bir yıl içinde olduğunda, borsada işlem gören brokerler ödenek vermekle meşguldür.
Son zamanlarda, borsaya kote menkul kıymet şirketleri, 2019 performans beklentilerini art arda açıkladılar. 2019'daki genel piyasa toparlanmasına ve sık görülen olumlu politikalara dayanarak, çeşitli menkul kıymet şirketlerinin yıl sonu envanterlerinin çoğu rahatladı ve performansta birçok artış var. İster gök gürültüsüne adım atmak çaresizlik olsun, ister "gizli karlar" ihtiyacı nedeniyle, performanstaki genel iyileşmeden yararlanarak, borsada işlem gören bazı menkul kıymetler şirketleri büyük miktarda varlık çekmeye başladılar.
Şimdiye kadar, borsada işlem gören beş menkul kıymet şirketi (borsada işlem gören şirketlerin yan kuruluşları dahil), ana şirkete atfedilebilen net karı 1,225 milyar yuan azaltarak toplam 1,68 milyar yuan ile yıl sonu tahakkuklarını açıkladı. En yaygın hisse rehni türü geri alım hükmüne ek olarak, çünkü Hong Kong İştiraklerin neden olduğu varlık provizyonu da piyasadan oldukça etkilenmiştir. Dikkat .
Hong Kong Bağlı kuruluş performansı düşürür
Southwest Securities 17 Ocak akşamı yıllık performans artışını açıkladı duyuru , 2019 yılında şirketin borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net karının yıllık 783 milyon yuan'dan 851 milyon yuan'a, yaklaşık% 345 artışla% 375'e çıkmasının beklendiğini söyledi. Buna karşılık, Southwest Securities geçen yılın aynı döneminde sadece 227 milyon yuan net kar elde etti, bu da yıldan yıla önemli bir artıştı.
Performanstaki büyümenin nedenleri ile ilgili olarak Southwest Securities, 2019 yılında şirketin piyasa fırsatlarını yakaladığını ve temel rekabet gücünü ve karlılığı artırmak için birden fazla önlem aldığını, raporlama döneminde aracılık işi, iki finansman işi ve tescilli işletme gelirinin farklı derecelerde arttığını belirtti. Sonuç olarak, net kar daha büyük bir büyüme elde etti.
Gelirdeki artışla birlikte Southwest Securities, büyük ölçekli para çekme fırsatını değerlendirdi. 2019 yılında, Southwest Securities'in konsolide varlık değer düşüklüğü karşılıkları tablosu 315 milyon yuan olarak gerçekleşti ve bu, ana şirkete atfedilebilir net karını 208 milyon yuan azaltması bekleniyor. Ancak, mevcut veriler hala ön muhasebe verileridir ve nihai miktar muhasebe firmasının yıllık denetimine tabi olacaktır.
Spesifik olarak, Southwest Securities'de 300 milyon yuan'dan fazla varlığın sağlanmasında, ana ölçek, finansman işi için Xizheng International Securities tarafından oluşturulan ve 280 milyon yuan gibi yüksek olan alacakların şüpheli alacakları için karşılıktır.
Aynı gün, Western Securities International Securities, Hong Kong borsasında "2019 yılında Grup'un konsolide net zararında önemli bir artış beklediğini" belirten bir kar uyarısı yayınladı. Kayba neden olan faktörün marj işi olduğunu açıkça belirtti. 2018 ile karşılaştırıldığında, Western Securities International Securities ve iştiraklerinden 2019 yılında marj finansmanı işi için alacak hesaplarının beklenen kredi kaybı yaklaşık 313 milyon HK $ artmıştır.
Son performans açısından, 2018'de Western Securities International Securities, bir önceki yıla göre% 80.12 düşüşle 47.296.400 yuan işletme geliri elde etti; net kar, kardan zarara dönüşen -177 milyon yuan oldu. 2019 ortasında, Xizheng International Securities 58.989.100 RMB işletme geliri ve -52.934.400 RMB net kar elde etti ve zarar daraldı. Bu kar uyarısı altında, Western Securities International Securities'in 2019 performansı, Southwest Securities'i sürüklemeye devam edecek.
Ayrıca, Southwest Securities'in tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olan Xizheng International Investment, Xizheng International Securities hisselerinin% 74,22'sine sahiptir. 2019'un ilk yarısında Xizheng International Securities'in hisse fiyatındaki düşüş nedeniyle, şerefiye tahsisi sonrasında Xizheng International Securities'e şerefiye tahakkuk ettirilmiştir. Değer düşüklüğü karşılığı 15,423,400 RMB'dir.
Tıpkı duyuru Western Securities International Securities'in 2019'un ilk yarısında hisse senedi fiyatının düşmeye devam ettiği ve bu dönemde hisse başına 0,077 Hong Kong dolarına düştüğü söyleniyor. Bununla birlikte, Ağustos 2019'dan bu yana, Western Securities International Securities dibe vurdu ve hisse senedi fiyatı hisse başına 0,25-0,3 Hong Kong doları seviyesinde kaldı.
Southwest Securities'e ek olarak, Guoyuan Securitiesin son tahakkukları duyuru Bunlar arasında, Guoyuan International Holdings'in marj finansman işi de 1220 tutarında bir değer düşüklüğü karşılığı sağladı. 30 On bin yuan. Buna ek olarak, Guoyuan Securities cari dönemde 14.297 milyon yuan borç yatırımı değer düşüklüğü için bir karşılık ayırdı ve bu karşılık hala Guoyuan International Holdings'den geliyor.
Hong Kong Sözde marj işi, yani marj finansmanı, marj finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme işine eşdeğerdir ve esnek bir piyasada kaldıraçlı finansman aracıdır. Ancak, Anakaradaki iki finansman işinin gözetiminde sürekli iyileştirme altında, Hong Kong Düzenleyici otoriteler, marj işindeki piyasa risklerinin denetiminde de acımasızdır.
Nisan 2019'da, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu, "Menkul Kıymetler Marjini Finansman Faaliyetleri için Kılavuz İlkeler" hakkında bir danışma özeti yayınladı ve yedi izleme kriteri oluşturdu. Üç ana gereksinim şunları içerir: Bir aracı kurumun sermayenin 5 katından fazla olmayan bir katı olarak kullanabileceği maksimum toplam marj kredisi; tek veya ilgili bir müşteri için toplam marj kredisi, aracılık hissedarlarının fonlarının% 40'ını geçmemelidir; ve teminat olarak kontrol Bireysel veya ilgili menkul kıymetlerin konsantrasyon yönetimi.
Politikanın etkisi altında, Hong Kong'daki bazı Çinli menkul kıymet firmaları, marj işlerinin ölçeğini küçültmeye başladı. İş riskleri oluşturan bireysel yan kuruluşların marj işi, ana şirketin karlarını aşındırmaya başladı. Aracı kurumların performansının sürekli açıklanmasıyla, yakın gelecekte aracı kurumların Hong Kong'daki yan kuruluşlarının ne durumda olduğu netleşecektir.
Hisse senedi rehin riski henüz denkleştirilmedi
2019 yılının tamamı için, sermaye piyasasının genel olarak toparlanması, sürekli olumlu politikalar, halka arzın normalleşmesi ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun ortaya çıkması nedeniyle, menkul kıymet firmalarının performansının iyileşmesi bekleniyor. Ancak, son zamanlarda borsada işlem gören menkul kıymetler şirketleri tarafından açıklanan tahakkuk durumuna bakıldığında, piyasada kalan hisse senedi rehin riski henüz tam olarak temizlenememiştir.
18 Ocak itibariyle, Endustriyel Menkul Kıymetler, Jianghai Menkul Kıymetler, Everbright Menkul Kıymetler, Guoyuan Menkul Kıymetler ve Southwest Menkul Kıymetler olmak üzere borsada işlem gören beş menkul kıymet şirketi (borsada işlem gören şirketlerin yan kuruluşları dahil) yıl sonu tahakkuklarını açıkladı. Bunlar arasında, Industrial Securities ve Southwest Securities, tahakkuk döngüsünün 2019 yılının tamamı olduğunu, Everbright Securities ve Guoyuan Securities'in tahakkuk döngüsünün 2019'un ikinci yarısı olduğunu ve Jianghai Securities'in 2019'un dördüncü çeyreği olduğunu açıkladı. Birlikte ele alındığında, beş aracı kurum, ana şirkete atfedilebilen net karı 1.225 milyar yuan azaltarak toplam 1.68 milyar yuan artırdı.
Teminatın nedenleri açısından bakıldığında, esas olarak Western Securities International Securities'in finansman işi için karşılık ayıran Southwest Securities dışında, diğer menkul kıymet şirketlerinin ana karşılık noktası hala hisse senedi rehni geri alımının üzerindedir.
Örneğin, Everbright Menkul Kıymetlerinde 675 milyon yuan değerinde varlık değer düşüklüğü sağlanmasında, yeniden satış anlaşmaları kapsamında satın alınan mali varlıkların sağlanması 616 milyon yuan'a ulaştı. Bunlar arasında, Qingshan Paper, * ST Xinhai ve Huaxin'in üç hissesini içeren taahhütlü geri alım işi nedeniyle, Everbright Securities, 2019'un ikinci yarısında toplam 508 milyon yuan kazandı.
China Everbright Securities'in entegratörün temerrüde düşmesi nedeniyle Lei Huaxin'e adım atması durumuna gelince, taahhüt edilen hisse senetleri listeden çıkarıldı ve entegratör iflas tasfiyesi için kabul edildi, 2019 sonu itibariyle Everbright Securities'in bu işindeki kümülatif artış 642 milyon yuan'a ulaştı. Tam tahakkuk şimdi tamamlandı.
Benzer şekilde, çeşitli aracı kurumların hisse senedi rehni geri alım iş temerrütlerinde, temeldeki hisse senetlerinin çoğu, son yıllarda Zhonghong, Changsheng Bio, * ST Hemei, vb. Gibi sık sık krizlere konu olmuştur veya likiditesi olan şirketler olabilir. Cinsel krizler, yüksek borç seviyeleri veya performans değişiklikleri ve hisse senedi fiyatlarındaki keskin düşüşler gibi sorunlar, listeden çıkarmaya bile yol açabilir.
Buna ek olarak, rehinli geri alımlarla ilgilenen bazı müşterilerin de başı belada. Örneğin, Endüstriyel Menkul Kıymetler, Fang Feng Xianchao için hisse senedi rehni geri satın alma işini üstlendi ve hedef Kaiying Network'tü. Kaiying Network'ün kurucu ortağı ve genel müdür yardımcısı olan Feng Xianchao, Nisan 2019'da şüpheli kişisel aracılık suçundan soruşturma altındaydı. Başka bir entegrasyon partisi, Shengyun Çevre Koruma, dürüst olmayan bir uygulayıcı olarak listelendi ve 4.796 milyar yuan gibi yüksek borçları geri ödeyemedi ve listeye alınmanın feshi riski var.
Pacific'in yıllık hükmünü açıklamamasına rağmen, kısa süre önce açıklanan finansman taahhüdünde 510 milyon yuan tutarında geri alım davası olduğunu, ancak şirketin davayı kazanmasına ve uygulama önlemlerini tükettikten sonra infaz edilmesine rağmen belirtmek gerekir. Borç henüz tam olarak ödenmedi. Pacific, 2019 yılında bu işlem için, 43.61 milyon yuan net karını azaltması beklenen 58.14 milyon yuan tedarik etti.
Tahvil temerrüt etkisi karşılığı
Denetim, hisse rehni riskine odaklanmış olsa da, hisse senedi rehin riski mahsup ediliyor. Bununla birlikte, tahvil rehinli geri alımın da önlenmesi gereken risk olasılığı olduğu unutulmamalıdır.
Örneğin, Everbright Securities, Şangay Borsasında 184.43 milyon yuan geri alım tutarı ile bir tahvil rehin anlaşması geri alım işi yürüttüğünü açıkladı Geri satın alan taraf, geri satın alma yükümlülüklerini vade sonunda yerine getiremedi ve önemli bir sözleşme ihlali oluşturdu. Hesaplamadan sonra, Everbright Securities, 2019'un ikinci yarısında bu işlem için 10.02 milyon RMB değer düşüklüğü için ek karşılık ayırdı. 2019 sonu itibariyle, bu işletme değer düşüklüğü için toplam 108,43 milyon RMB tahakkuk etti.
2019'da yurt içi tahvil piyasasında kredi temerrütlerinin ölçeği rekor seviyeye ulaştı. 2019'da, yeni temerrütlü tahvillerin ölçeği, 158 yeni temerrütlü tahvil ile 120 milyar yuan'ı aştı; temerrüde düşen kuruluşların bakış açısına göre, 56 temerrüde düşen şirket vardı, önceki yıla göre 9 arttı ve bunların 38'i yeni temerrütlü şirketti. Geçen yıl 5 oranında düşüş oldu.
Piyasadaki tüm taraflar, bono piyasasının "normalleştirilmiş temerrüdünü" kabul ettiklerinde, ister tahvil rehni geri alımı ister kendi kendine işletilen işin kendi kendine elde tutulması olsun, çeşitli aracılar zaman zaman "davet edildi". Everbright Securities tarafından tutulan diğer borç yatırımları, "15 şehir ve altı büro", 85.24 milyon yuan defter değeriyle Ağustos 2018'de ilk temerrüdüne sahipti. Bu hükümde, Everbright Securities yeniden 32.54 milyon RMB tutarında ek bir karşılık sağlamıştır.
Ancak, tahvil temerrütleri ve tahakkukları yapıldıktan sonra bile, komisyoncunun "hiçbir şeye" sahip olmayacağı anlamına gelmez. Guoyuan Securities, borçluların varlıklarını dondurmak için adli davaları ve temerrüde düşmüş tahviller için çekilen fonların bir kısmını geri almak için diğer yöntemleri kullandı. 2019'un ikinci yarısında, Guoyuan Securities, "küçük kırmızı zarf" olarak kabul edilebilecek diğer borç yatırımlarının değer düşüklüğü nedeniyle toplam 10,781,700 yuan geri transfer etti.
