Tesla hızla ilerliyor: gelir rekor seviyeye ulaştı, piyasa değeri 100 milyarı aştı | Ayrıntılı finansal rapor
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | Derin Ses Yazarı | Kong Sheng, Editör | Derin Keşif
Geçtiğimiz iki üç ay Tesla ve Elon Musk için unutulmaz bir dönem oldu, dünya çapında temel ürünler satıldı, sürekli yeni ürünler piyasaya sürüldü, uzun vadeli sorunlu üretim darboğazları kırıldı ve Şangay fabrikası zamanında tamamlanarak teslim edildi. Çin'in yeni enerji sübvansiyonları gibi bir dizi iyi haber keskin bir şekilde azalmayacak.
Yukarıdaki faydaların tümü, Wall Street ve yatırım kurumlarının (yüksek analist notları, yatırım kurumlarında büyük artış, vb.) Yardımıyla şirketin hisse fiyatına da yansıtılır. Dördüncü çeyreğe girdiğinden bu yana, şirketin hisse senedi fiyatı% 130'dan fazla arttı ve şirketin piyasa değeri 100 milyar dolara ulaştı.
Şekil: Tesla'nın son altı aydaki hisse fiyatı performansı; Kaynak: Seekingalpha
Çeşitli iyi haberlerin kutsanmasıyla, piyasada Tesla'nın dördüncü çeyrekteki performansıyla ilgili belirli beklentileri vardı ve nihai rakamlar hala pazarı şaşırttı.
ABD saatine göre 29 Ocak'taki piyasadan sonra Tesla'nın dördüncü çeyrek performans raporu planlandığı gibi geldi. Tesla, bu çeyrekte 7,38 milyar ABD doları toplam gelir elde ederek, bir önceki çeyreğe göre% 2,2, bir önceki çeyreğe göre% 17,2 artışla 7.08 milyar ABD doları olan piyasa beklentilerini aştı; GAAP dışı net kar, 390 milyon ABD doları hissedarlara atfedilebilir, GAAP Dışı kapsamındaki hisse başına kazanç 2.14 $ idi ve bu da 1.76 $ 'lık piyasa beklentilerini aştı.
İnovasyona ve araştırmaya değer veren ve olağanüstü ürün yeteneklerine sahip bir şirket olarak Tesla, bunu Apple ile kolayca ilişkilendirebilir. Ve bu iki şirket yakın zamanda, şirketin çıkmazdan çıkmasından yeni ürünlerinin küresel sıcak satışına, arz eksikliğine ve artan hisse fiyatlarına kadar durumu tamamladı. İşte tam da bu nedenle, Apple kendisini piyasa değerine göre dünyanın en büyük teknoloji şirketi olarak kurduktan sonra, insanlara Tesla hakkında sonsuz yorum yapmalarına da izin verdi.
Tesla performans raporunu açıkladıktan sonra, hisse senedi fiyatı piyasadan sonra% 11.62 artarak 110 milyar doların üzerinde piyasa değeriyle 648.5 dolara kadar rekor bir yüksekliğe ulaştı.
Teslanın dördüncü çeyrek kazanç verilerine özellikle bakın:
Mali rapor, Tesla'nın dördüncü çeyrekte 7,38 milyar ABD doları toplam gelir elde ettiğini, bir önceki yıla göre% 2,2 ve bir önceki aya göre% 17,2 artışla rekor seviyeye ulaştığını gösteriyor. Aynı zamanda, piyasanın beklenen 7,08 milyar ABD dolarının da çok üzerinde.
Araç satışları açısından Tesla, bu çeyrekte araç satışlarında 6,14 milyar yuan, 2018'in üçüncü çeyreğine göre% 1,1 ve bir önceki çeyreğe göre% 19,7 artış elde etti. Araç satış geliri, toplam gelirin% 83,2'sini oluşturdu. Bu çeyrekte araç satışlarının yanı sıra araç kiralama gelirleri, enerji üretimi ve depolama gelirleri ile hizmet ve diğer gelirler toplamın% 16,8'ini oluşturarak 230 milyon, 440 milyon ve 580 milyon ABD doları oldu.
Tesla'nın yıllık bazda gelirinde üç aylık bir düşüş yaşadıktan sonra, bu çeyreğin geliri, esas olarak kapasite darboğazlarının atılımı ve teslimat sayısındaki sürekli artış nedeniyle, bir önceki yıla göre pozitif bir büyüme gösterdi.
Dördüncü çeyrekte Tesla, dünya çapında toplam 1.120.95 komple araç teslim etti ve ilk tek çeyrek teslimat, geçen yılın aynı dönemine göre% 23.6 artışla 100.000'i aştı. Üretim tarafında, Tesla eşit derecede iyi performans gösterdi ve dördüncü çeyrekte 104.891 komple araç üretti ve bu da 100.000'i aştı. Tesla'nın Şangay fabrikası 19'un sonunda teslimata başlarken, genel üretim kapasitesinin 2020'de artmaya devam etmesi bekleniyor.
Envanter devir günleri açısından, Tesla'nın bu çeyrekte stok devir günleri, ortalama yalnızca 11 gün ile yeniden keskin bir düşüş gösterdi.Bu aynı zamanda, hammadde satın almaktan depodan bitmiş ürün üretmeye kadar geçen sürenin tekrar düştüğü anlamına geliyor ve bu da Tesla'nın gösteriyor. Ürünün popülaritesi.
Üretim kapasitesinin ve teslimatın sürekli iyileştirilmesiyle birlikte, büyük ölçekli talep hala yetersizdir.Bu büyük ölçüde Tesla'nın Model 3 modelini piyasaya sürmesinden sonra Avrupa ve Büyük Çin'deki büyük ürün satışlarından kaynaklanmaktadır.
Kaynak: Tesla'nın dördüncü çeyrek kazanç raporu
Bu çeyrekte, Teslanın Model 3 model teslimi, teslim edilen tüm modellerin% 82,6'sını oluşturdu ve bu oran daha da arttı; ortalama fiyatı, nispeten istikrarlı olan 54.000 ABD doları civarında kaldı.
Çin yapımı Tesla modellerinin kademeli olarak fiyat indirimi, yeni enerji sübvansiyonlarının devam eden düşüşü ve Alman süper fabrikasının kademeli olarak faaliyete geçmesi ile şirketin 2020'de ürün üretimi ve teslimi olumlu bir eğilim gösterecek.
Brüt kar açısından, Tesla üçüncü çeyrekte de iyi performansını sürdürdü, hem genel brüt kar marjı hem de araç brüt kar marjı temelde bir önceki çeyrek ile aynıydı. Çeyrekte, şirketin kapsamlı brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre% 0,1 düşüşle% 18,8, araç satışlarının brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre% 0,2 düşüşle% 20,9, brüt kar marjı ise bir önceki çeyreğe göre% 0,1 artarak% 20,9 oldu.
Teslanın küresel yerelleştirilmiş üretim ve teslimat stratejisinin (Çin fabrikaları, Avrupa süper fabrikaları) aşamalı olarak uygulanmasıyla, işçilik maliyetlerinde, nakliye maliyetlerinde, tarife maliyetlerinde ve hammadde maliyetlerinde azalma için büyük bir alan var. Yurt dışı araçların teslimat hacmindeki sürekli artış, brüt kar marjını daha da artıracaktır.
Kârlılık açısından, Teslanın ortak hissedarlara atfedilebilen net kârı, çeyrek için Genel Standartlar kapsamında 110 milyon ABD doları, ortak hissedarlara atfedilen GAAP dışı net kar 390 milyon ABD doları ve GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kazanç 2,14 ABD doları olmuştur. 1,76 ABD doları olan piyasa beklentilerinin üzerinde.
Nakit akışı açısından, Teslanın dördüncü çeyrekte işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı ve serbest nakit akışı sırasıyla 1,43 milyar ABD doları ve 1,01 milyar ABD doları ile rekor seviyelere ulaştı.
Tesla'nın araç teslimi belirli bir ölçeğe ulaştıktan sonra, ürün yapısı ayarlamaları, fabrika amortismanı ve amortismanı ve diğer ilgili faktörlerden dolayı bile kısa sürede kar seviyesinde büyük ölçekli bir artış sağlayamayacağı görülmektedir. Para kazanmak ve hematopoietik (işletme faaliyetlerindeki nakit miktarına yansır) ve harcanabilir nakit (serbest nakde yansıtılır) olağanüstü bir şirket haline geldi.
Ayrıca, Tesla'nın GAAP dışı düzeltilmiş FAVÖK'ü bu çeyrekte 1,18 milyar ABD doları ve düzeltilmiş FAVÖK Marjı% 15,9 oldu. GAAP Dışı kapsamındaki düzeltilmiş FAVÖK, analistlerin şirket değerlemesini ölçmek için önemli bir gösterge olarak yaygın şekilde kullanılmaktadır. Tesla'nın üçüncü ve dördüncü çeyreklerdeki bu değerin altındaki üstün performansı da hisse senedi fiyatının devam eden yükseliş eğilimini büyük ölçüde destekledi.
Giderler açısından, Tesla'nın dördüncü çeyrekte Ar-Ge harcamaları 350 milyon ABD dolarıydı ve bu da istikrarlı bir durumdaydı.Bunun başlıca nedeni, şirketin nispeten olgun ve ağır hacimli bir ürün aşamasına girmesi ve Ar-Ge harcamalarının istikrarlı ve nispeten kontrol edilebilir olabilmesidir. Gelecekteki gelirin daha da artmasıyla, araştırma ve geliştirme giderlerinin oranı düşmeye devam edecek. Şirketin çeyrek için genel işletme gideri oranı% 14,1 ile rekor bir düşük seviyedeydi ve bu da Tesla'nın genel ölçek etkisinin ortaya çıktığını gösteriyor.
