100'den fazla şirketin halka arzları incelemeyi sonlandırıyor, şirketler ve yatırımcıların paniğe kapılmasına gerek yok
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun resmi web sitesine göre 7 Aralık itibarıyla Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu 104 şirkete yönelik incelemesini sonlandırdı ve 65 şirketin incelemesini askıya aldı.Bazı medya, kurumsal halka arz inceleme dalgasının geldiğini düşünerek bunu terör ile ilan etti; Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yetkilileri tarafından gerçekleştirilen son ardışık güçlü denetim açıklamaları ve 17 Ekim'de Dafa Sınav Komitesinin kurulmasından bu yana sıkı denetim, toplantının geçme oranının yenilenmiş ve düşük olduğu fenomeni, okuyuculara halka arzların daha sıkı ve daha zor olduğu yanılsamasını veriyor. Yatırımcılar arasında da paniğe neden oldu.
Bununla birlikte, yazarın görüşüne göre, yatırımcılar bu konuda aşırıya kaçmamalı ve objektif ve rasyonel bir analiz tavrı benimsemelidir; özellikle IPO şirketlerinin gözden geçirme dalgasının gereksiz yere sonlandırılması konusunda paniğe kapılmasına gerek yoktur ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından halka arz davranışının sıkı bir şekilde gözden geçirilmesine yönelik işbirliğine dayalı bir tutum benimsemelidirler. . Bu şekilde, SFC'yi savunmak amaçlanmamıştır, ancak tüm toplumun SFC'nin eylemlerini anlaması için nedenler vardır:
Her şeyden önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, şirketlerin halka arz için son çaredir ve sermaye piyasasını sıkı bir şekilde kontrol etmek için doğal bir gerekliliktir. 7 Aralık'ta, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç Denetleme Departmanı'nın ilk halka arz inceleme çalışma süreci ve ihraç denetimi Soru-Cevap bölümünde, ilk halka arz başvuru belgelerinde kaydedilen mali bilgilerin geçerlilik dönemini geçtiğini ve 3 ay içinde yenilemeden gözden geçirmenin feshi.
Bunların tümü, "Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İdari Lisanslama Uygulama Prosedürü Yönetmelikleri" nin 20 ve 22. Maddelerinin hükümlerine yapılan iyileştirmeler ve eklerdir ve gerçek operasyonlar için daha uygundur. Açıkçası, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu topluma kılıcını gösterdi. Zafer peşinde değil, yenilgiyi arıyor. Daha yüksek kaliteli şirketlerin kılıcı piyasaya sürmesini istiyor ve yüksek kaliteli şirketlerin artık CSRC'nin "hareketsizliği" konusunda endişelenmesine gerek yok, görebilirsiniz. İşe alma ve sökme hileleri, listeleme gereksinimlerini karşılamak için doğal olarak yeterlidir.Yanlış hileleri yasadışı yollarla düzeltmeye gerek yoktur, bu da zamandan ve sıkıntıdan tasarruf sağlar; şirketler gereksinimleri karşılamazlarsa zorluklar karşısında geri çekilecekler, geri dönecekler ve eğitimi hızlandıracaklar ve geri dönüş yapmadan önce gereksinimleri karşılayana kadar bekleyecekler.
İkinci olarak, IPO'ların incelemesini sonlandıran aylık ortalama şirket sayısı hala nispeten sabit. Bu yıl halka arzların incelemesini sonlandıran 104 şirketten 84'ü, Daihatsu İnceleme Komitesi kurulmadan önce incelemeyi sonlandıran şirket oldu ve aylık incelemeyi sonlandıran ortalama şirket sayısı 9 oldu. Feshedilen gözden geçirenlerin ortalama sayısı şu anda 10'dur ve yıl sonuna kadar düşebilir, bu da bir önceki Eylül'de feshedilen şirketlerin ortalama sayısına yakındır.Dafa Gözden Geçirme Komitesi'nin kurulmasından sonra, IPO feshedilen yorumcuların sayısının aniden artmadığı görülebilmektedir.
Aynı zamanda, askıya alınan 65 gözden geçirme şirketinden 55'i gönüllü olarak iade ediliyor.Tabii ki bunun nedeni, CSRC'nin sıkı kontrolüne ilişkin endişeler nedeniyle geri adım atma girişiminde bulunan şirketler var, ancak alternatif finansman kanalları arayanlar da olacak. Veya kıyaslandığında, Hong Kong'a veya diğer ülkelere geçmenin daha kolay olduğunu düşünen şirketler var. Halka arz sonlandırma sınavlarının sayısının görece sabit kaldığı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun sıkı erişim denetimi nedeniyle fesih sınavlarında ani bir artış olmadığı ve işletmeler tarafından yapılan başvuruların panik dönüşü olmadığı görülebilmektedir.
Üçüncüsü, işletmeyi askıya alma ve feshetme stratejisi, işletmenin IPO kanalını kapatmadı. Birincisi, IPO incelemesini askıya alan şirketlerin incelemeye devam edebilmesidir. Askıya alınan gözden geçirme öğeleri ortadan kalktıktan sonra, ihraççı ve aracı kurum 5 iş günü içinde yeniden gözden geçirme başvurusu sunacak ve incelemeye devam etmek için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından öngörülen yedi prosedürü uygulayacaktır. İkincisi, IPO kuyruğuna giren şirketlerin, incelemenin sona ermesini etkili bir şekilde önlemek için kaydedilen finansal bilgileri zamanında güncellemeye dikkat etmeleridir.
Üçüncüsü, incelemeyi sonlandırmaktır.İhlal veya dolandırıcılık yoksa, işletme IPO listelemesine başvurmak için yeniden sıraya girebilir ve ayrıca arka kapı listeleme, Yeni Üçüncü Kurulda listeleme, denizaşırı listeleme ve hisse senedi alım satım merkezlerinde listeleme gibi beş fon toplama yöntemi seçebilir. Bu nedenle, şirket operasyonunu ve yönetimini güçlendirdiği ve operasyonel gücünü artırmaya çalıştığı sürece, halka arzın kapısı her zaman açıktır.
Kısacası, 100'den fazla şirketin halka arz incelemesinin sona ermesi konusunda paniğe gerek yok. CSRCnin sık sık kılıç kullanması, yüksek kaliteli şirketler için bir nimet veya lanettir ve standartları karşılamayan şirketlerin çabaları için geçici olarak net bir yönü vardır. CSRC tarafından gösterilen "kılıç hilelerine" göre, sıkı çalışıyorlar. İç becerileri uygulayarak, sonunda kılıcı kırıp pazara girme günü olacak. Bu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun beklentisidir ve aynı zamanda ülke ve işletmelerin yararına büyük bir şeydir.
