Ağır! Şangay Menkul Kıymetler Borsası'ndaki 16 soru ve 16 cevap, kumar anlaşmaları ve yeni hissedarlar için kilitlenme süreleri gibi konuları içeren SSE STAR Piyasa listeleme incelemesinin gerçek işl
Günlük Finans Özel, Hızlı Takip
24 Mart akşamı, Şangay Menkul Kıymetler Borsası, "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim Teknolojileri Yenilik Kurulunda İhraç ve Hisse Senetlerinin Listelenmesine İlişkin Sorular ve Cevaplar (2)" yayınladı. İnceleme sorusu ve cevabının (2) açıklanmasından sonra, Sci-tech Innovation Board için gerekli inceleme standartları bu aşamada temelde tamamlanmıştır. Şangay Menkul Kıymetler Borsasından sorumlu ilgili kişi, takibin çalışmadaki yeni durum ve sorunlara göre zamanında güncellemeler sağlayacağını belirtti.
"Soru 2", ihraççının beyannameden önce ve sonra yeni hissedarlar için doğrulama ve bilgi ifşasını nasıl yapması gerektiği, hisselerin kilitlenmesinin nasıl düzenleneceği ve bazı yatırım kurumları yatırım yaparken değerleme yapmayı kabul ettiği gibi ihraç ve listeleme incelemesinde bir dizi özel ayrıntı hakkında ayrıntılı düzenlemeler sağlar. Değer ayarlama mekanizması (kumar anlaşmaları arasında), ihraççı ve aracı kurumların nasıl kavraması gerektiği vb.
Yeni hissedarların 3 yıllık kapatma süresi
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu ortaya konulduktan sonra, bazı yatırım kuruluşları piyasaya girdi ve tohum şirketlerinde acil hisseler nadir değildi, ancak düzenleyiciler bu tür hissedarların çıkış süreleri hakkında net bir açıklama yapmadı.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, "Soru-Cevap 2" de, hisse kilidi açısından, hakim hissedar ve fiili kontrolör tarafından sahip olunan hisselerin, kote edildikten sonra 3 yıl süreyle kilitleneceğine; sermaye artırımı ve hisse artırımı beyannameden 6 ay önce yapılırsa, yeni hisselerin sahipleri Yeni eklenen hisselerin, ihraççının sınai ve ticari sermaye artırımı ve hisse artırımı kayıt işlemlerini tamamladığı tarihten itibaren 3 yıl süreyle kilitli kalacağı taahhüt edilmelidir. Hâkim hissedar veya fiili kontrolörden beyannameden 6 ay önce devredilen hisseler hâkim hissedar veya fiili kontrolörün sahip olduğu paylara göre kilitlenir. Hakim hissedar ve gerçek kontrolörün yakınları tarafından sahip olunan hisseler, hissedarın kendisine göre kilitlenir.
Beyanname sonrası yeni hissedarlar için "Soru 2", beyan sonrasında sermaye artırımı veya özkaynak transferi yoluyla yeni pay sahipleri yaratılması durumunda, prensip olarak ihraççının ihraç ve kotasyon başvurusunu geri çekmesi ve yeniden beyan etmesi gerektiği açıklandı. Ancak, özkaynaktaki değişiklik gerçek kontrolörde bir değişikliğe yol açmamış ve ihraççının kontrol haklarının istikrarını ve aşağıdaki durumlar haricinde operasyonlara devam etme kabiliyetini olumsuz etkilememiştir: miras, boşanma, mahkeme kararlarının icrası veya tahkim nedeniyle yeni hissedarlar oluşturulmuşsa, Ulusal düzenlemelerin ve politika gerekliliklerinin uygulanması veya il düzeyinde ve üzerinde halk hükümetinin liderliği ve yeni hissedarlar, hisse senetlerinin listelendikten sonraki 36 ay içinde devredilmeyeceğini veya işlem görmeyeceğini vaat ediyor (miras ve boşanma nedenleri hariç).
İhraççı, gerçek kontrolörü tespit edemiyorsa veya bunu yapmakta zorlanıyorsa, ihraççının hissedarları tarafından tutulan hisselerin kilitlenme süresi nasıl düzenlenir?
"Soru 2", ihraççının gerçek kontrolörü yoksa veya tespit etmekte zorlanması durumunda, ihraççının özkaynak yapısının istikrarlı olmasını ve normal üretim ve operasyonun ihraççının kontrol haklarındaki değişikliklerden etkilenmemesini sağlamak için, ihraççının hissedarlarının orantılı olarak hisse sahibi olmaları gerektiğini açıklığa kavuşturmuştur. En yüksekten en düşüğe, halka arz tarihinden itibaren, toplam kilitli hisse sayısı, ihraçtan önceki toplam A hissesi sayısının% 51'inden az olmayana kadar, hisselerini 36 ay boyunca kilitlemeyi vaat ediyorlar.
Hisselerin% 51'inde kilitli olması ve aşağıdaki koşullardan birini karşılaması gereken yukarıda belirtilen hissedarlar, 36 aylık kilit şartı için geçerli değildir: çalışan hisse senedi sahipliği planı; hisselerin% 5'inden azına sahip hissedarlar; ihraççının en büyük hissedarı ve Belirli koşulları sağlayan risk sermayesi fonu hissedarları. Bunlar arasında, "Belirli Koşulları Karşılayan Girişim Yatırım Fonu Hissedarları", "Girişim Sermayesi Fonu Hissedarlarının İlk Girişimlerdeki Girişim Sermayesi Fonu Hissedarlarının Belirlenmesine İlişkin Özel Sermaye Fonu Denetimine İlişkin Soru ve Cevaplar" a uyan risk sermayesi fonlarını ifade eder.
Hisselerin satışına getirilen kısıtlamayı kasıtlı olarak aşanlar için, Şangay Borsası, esas olarak formun üzerinde olma ilkesine uygun olarak, ilgili hissedarların, hâkim hissedarın ve gerçek kontrolörün kısıtlama süresine göre hisseleri kilitlemesini isteyecektir.
4 durum haricinde bahis sözleşmesinin beyan edilmeden önce temizlenmesi gerekir.
"Soru 2", PE, VC ve diğer kurumlar yatırım yaparken bir değerleme ayarlama mekanizması (genellikle kumar sözleşmesi olarak adlandırılır) üzerinde anlaştığında, ihraççının prensip olarak kumar sözleşmesini dosyalamadan önce temizlemesi gerektiğini, ancak aynı zamanda Kumar sözleşmesi temizlenemez: birincisi, kartı çıkaran kumar sözleşmesine taraf olarak hareket etmez; ikincisi, kumar sözleşmesinin olmaması şirketin kontrolünde değişikliklere yol açabilir; üçüncüsü, kumar sözleşmesi piyasa değeriyle bağlantılı değildir; dördüncü olarak, kumar sözleşmesi mevcut değildir İhraççının faaliyetlerine devam etme kabiliyetini veya yatırımcıların haklarını ve menfaatlerini ciddi şekilde etkileyen diğer durumları ciddi şekilde etkilemek.
İhraççı, izahnamede kumar sözleşmesinin belirli içeriğini, ihraççı üzerindeki olası etkisini vb. Açıklayacak ve risk uyarıları sağlayacaktır.
Muhasebe hatasının bir sınırı vardır
"Soru-Cevap 2", materyallerin ilk dosyalanmasından sonra, ihraççının muhasebe politikalarında ve muhasebe tahminlerinde değişiklikler olması durumunda, "28 No'lu Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları-Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerinde Değişiklikler ve Muhasebe Hatalarının Düzeltilmesi" ne uyması gerektiğine işaret etti, Sunulan mali rapor, denetim düzeltmelerine veya ek açıklamalara tabidir.İlgili değişiklikler mesleki ihtiyatlılık ilkesine uygun olacak ve aynı sektördeki borsada işlem gören şirketlerle büyük farklılıklar olmayacak ve ihraççının temel muhasebe işi standardizasyonunu ve iç kontrol etkinliğini etkileyen hiçbir koşul olmayacaktır.
İlk materyallerin beyanından sonra, ihraççı muhasebe hatalarının düzeltmesine sahipse, düzeltmelerin nedenini, niteliğini, önemini ve kümülatif etkisinin derecesini tam olarak değerlendirir.
İlk malzeme beyanından sonra, ihraççının zayıf bir muhasebe temeli, eksik iç kontrol, gerekli orijinal malzemelerin bulunmaması ve aynı mali yıl içinde özel muhasebe kararları dışında denetim ihmallerinin olması durumunda, Muhasebe hatalarının düzeltilmesinden kaynaklanan kümülatif net kar etkisi, cari yıl net kârının% 20'sinden fazlasına ulaşır (ara tablo hata düzeltmesi ise, önceki yılın net karı karşılaştırma esaslıysa) veya net varlıkların etkisi cari yıl (dönem) sonunda net varlıkların% 20'sine ulaşır. Yukarıdakilerin yanı sıra muhasebe politikalarının veya muhasebe tahminlerinin kötüye kullanılması ve kötü niyetli gizleme veya dolandırıcılık nedeniyle önemli muhasebe hatalarının düzeltilmesi, ihraççının temel muhasebe çalışma özellikleri ve ilgili iç kontroller açısından düzenleme koşullarını karşılayamaması olarak kabul edilmelidir.
"Üç tür hissedar" 5 noktaya dikkat ediyor
Şu anda, birçok NEEQ şirketi Sci-tech Innovation Board'a geçmiştir.Ulusal Hisse Devir Sisteminin listelenmesi sırasında bazı ihraççıların sözleşmeye dayalı fonlar, güven planları ve varlık yönetimi planları gibi üç tür hissedar oluşturması kaçınılmazdır. Kurumlar ve ihraççılar ilgili bilgileri beş yönden doğrulamalı ve açıklamalıdır:
Birincisi, şirketin hakim hissedarı, gerçek kontrolör ve en büyük hissedarın üç tür hissedar a ait olmadığını doğrulamaktır.
İkincisi, aracı kurumun, ihraç edenin "üç tür hissedarının" yasal olarak kurulduğunu ve etkin bir şekilde var olduğunu, ulusal mali düzenleyici kurumun etkin denetimine dahil edildiğini ve düzenlemelere uygun olarak onay, dosyalama veya raporlama prosedürlerini gerçekleştirdiğini ve yöneticilerinin de yasaya uygun olarak kayıtlı olduğunu doğrulaması gerektiğidir. .
Üçüncüsü, ihraççı, "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye İlişkin Kılavuz Görüşler" (Yinfa [2018] No. 106) uyarınca "üç tür hissedar" için ilgili geçiş düzenlemelerini ve ilgili konuların ihraççının devam eden operasyonları üzerindeki etkisini açıklamalıdır. Aracı kurumlar yukarıdaki konuları doğrulayacak ve net görüş bildirecektir.
Dördüncüsü, ihraççı, gerektiğinde "üç tür hissedara" bilgi vermelidir. Sponsor kurumlar ve avukatlar, hâkim pay sahipleri, fiili kontrolörler, yöneticiler, denetçiler, üst düzey yöneticiler ve bunların yakın akrabaları, ihraç aracı kurumları ve bunların imza sahiplerinin doğrudan veya dolaylı olarak "üç tür paydaş" üzerinde hak ve menfaat sahibi olup olmadığını kontrol edeceklerdir. Ve net fikirler ifade edin.
Beşinci olarak, aracı kurumlar, "üç tür hissedarın" mevcut kilitlenme süresi ve hisse indirimi kurallarına uyumu sağlamak için makul düzenlemeler yaptığını doğrulamalıdır.
Sürekli çalışma için 10 puan
"Soru 2", ihraççının yüksek derecede müşteri konsantrasyonuna sahip olması durumunda, sponsorun durumun rasyonalitesine, müşterinin istikrarına ve işin sürekliliğine odaklanması ve ihraççıdan bilgi ifşası ve risk ifşası konusunda iyi bir iş çıkarması gerektiğini belirtti.
İhraççı için on tür koşul olduğunda, sponsor ve raporlama yapan muhasebeciler, aşağıdakiler dahil, ihraççının faaliyetlerine devam etme kabiliyetini etkileyip etkilemediğine odaklanmalıdır:
Birincisi, ihraççının sektörü, ulusal politika kısıtlamaları veya uluslararası ticaret koşulları nedeniyle önemli olumsuz değişiklik riskine tabidir;
İkincisi, ihraççının endüstrisi döngüsel durgunluklar, kapasite fazlası, pazar kapasitesinde keskin düşüş ve durgun büyüme yaşadı;
Üçüncüsü, ihraççının endüstrisinin düşük giriş engelleri ve şiddetli rekabeti vardır ve rakiplerin ihraççılarına kıyasla teknoloji, sermaye ve ölçek etkileri açısından bariz avantajları yoktur;
Dördüncüsü, ihraççının endüstrisinin yukarı ve aşağı arz-talep ilişkisindeki büyük değişiklikler, hammadde alım fiyatında veya ürün satış fiyatlarında büyük olumsuz değişikliklere neden olmuştur;
Beşincisi, ihraççının faaliyet geliri, brüt kar marjı, maliyetleri ve giderleri ve karlılığı, iş dönüşümünün olumsuz etkisi nedeniyle önemli olumsuz değişikliklere uğramıştır ve en son işletme performansı önemli bir gelişme eğilimi göstermemiştir;
Altıncı olarak, ihraççının önemli müşterilerinde, ihraççının işinin istikrarı ve devamlılığı üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olan önemli olumsuz değişiklikler;
Yedinci olarak, ihraççının pazar payı, eski teknoloji, modası geçmiş ürünler, teknolojik değişiklikler ve Ar-Ge başarısızlıkları nedeniyle düşmeye devam etti ve büyük varlıklar veya büyük üretim hatları önemli bozulma riskleri yaşamış ve büyük işletmeler durgunlaşmış veya küçülmüştür;
Sekizincisi, ihraççının iş verileri ve mali göstergeleri kötüleşme eğilimi gösterdi ve kısa vadede iyileşme belirtisi yoktu;
Dokuzuncu, ihraççının mali durumu veya faaliyet sonuçları üzerinde önemli bir etkisi olan veya olacak olan, ihraççının ticari faaliyetleri veya gelir gerçekleşmesi üzerinde büyük etkisi olan ticari markalar, patentler, know-how ve imtiyaz hakları gibi önemli varlıklar veya teknolojilerle ilgili büyük anlaşmazlıklar veya davalar var. etkiler;
On, operasyonlara devam etme yeteneğini açıkça etkileyen veya yitiren diğer durumlardır.
Tüm tarafları "sorumluluklarını yerine getirmeye" aktif olarak teşvik edin
İnceleme sorusu ve cevabının (2) açıklanmasından sonra, Sci-tech Innovation Board için gerekli inceleme standartları bu aşamada temelde tamamlanmıştır. Şangay Menkul Kıymetler Borsasından sorumlu ilgili kişi, takibin çalışmadaki yeni durum ve sorunlara göre zamanında güncellemeler sağlayacağını belirtti.
Operasyon detayları hazırlanırken, piyasa mekanizmasının rolünün nasıl daha fazla oynanacağı ve tüm tarafların "görevlerini geri vermesine" nasıl izin verileceği de sıcak bir tartışma konusu haline geldi.
23 Mart'ta düzenlenen 9. Kuzey Bund Varlık ve Kültür Forumu'nda Parti Komitesi Sekreteri ve Şanghay Borsası Başkanı Huang Hongyuan, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu ve pilot kayıt sisteminin kurulması için yapılan hazırlıkların "dört zorunluluk" olması gerektiğini belirtti. Kayıt sisteminin yarattığı korku, kayıt sisteminin mümkün olan en kısa sürede sorunsuz bir şekilde işlemesini sağlamak için toplumdaki tüm tarafların aktif katılımını ve uygun hoşgörüsünü, bir fikir birliğini ve daha fazla özeni gerektirir.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, tüm tarafları "pozisyonlarına geri dönmeye ve durum tespiti" konusunda teşvik etmek için çok çaba sarf etti ve aracılara görevlerini özenle yerine getirmeleri için aktif olarak rehberlik ediyor. Huang Hongyuan, 23 Mart'ta Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun, ihraççının bilgi ifşası ve iyi niyet yükümlülüğü konusundaki ilk sorumluluğunu vurguladığını ve aracıların profesyonel avantajları ile doğrulama ve kontrol noktalarının rolüne tam anlamıyla yer verdiğini belirtti. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun kurulması ve her sistem ve kural için pilot kayıt sistemi, yasa ve yönetmeliklere uygun olarak formüle edilmiştir.İhraççı, bilginin açıklanmasından ilk sorumlu kişidir ve aracı kurum durum tespiti ve doğrulama yükümlülüğüne sahiptir. Listelemeden sonra mali dolandırıcılık ve diğer sorunlar ortaya çıktığında, ihraççı ve aracı kurumlar hem büyük hukuki hem de cezai sorumluluklar üstlenecektir.
"Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu ve pilot kayıt sisteminin kurulması projenin tüm yönlerinden ayrılamaz ve görev zordur. Aynı zamanda bu da yeni bir şeydir. Gelişimin erken aşamasında beklenenden daha az bazı fenomenlerin olması kaçınılmazdır. Toplumdaki tüm tarafların aktif katılımını ve fikir birliği oluşturmak için uygun toleransı gerektirir. Kayıt sisteminin mümkün olan en kısa sürede sorunsuz çalışmasını sağlamak için daha fazla özen gösterin ve birlikte çalışın. "Huang Hongyuan dedi.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme İnceleme Merkezi tarafından yayınlanan belgeler.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın iç denetim kurumu da katı ve eksiksiz bir yönetim mekanizması oluşturmuştur.
China Securities News'ten bir muhabir, Sci-tech Innovation Board'un bütünlüğünü ve adaletini sağlamak için, Sci-Tech Innovation Board'un bir bütünlük panosu, bir güneş ışığı panosu ve bir bütünlük panosuna dönüştürüldüğünü öğrendi.SSE STAR Board listeleme inceleme merkezi, bağımsız bir operasyon gerçekleştirdi ve diğer iş departmanlarından tamamen izole edildi. Her seviyede yönetim kartları ve güvenlik duvarları vardır.
China Securities News'ten bir muhabir, Sci-tech Innovation Board Review Center ile yaptığı röportajda, ofiste önemli bir yere yerleştirilen Sci-Tech Innovation Board Listing Audit Center tarafından "Dört Yapılmayacak, Altı İzin Verilmeyecek" gerekliliklerinin öne sürüldüğünü tespit etti. Bunlar arasında, "Dört Yapılmaması Gerekenler" arasında, inceleme departmanının önde gelen meslektaşlarını yetkisiz olarak tanıtmamak, ilgili kurum ve personel ile eşleşmemek, liste inceleme bilgilerini sorgulama taleplerini kabul etmemek ve halkla ilişkilerde ilgili kuruluşlar ve personele müdahale etmemek bulunmaktadır.
"Altı yasak", yetkilerinin dışındaki konuların gözden geçirilmesi ve denetlenmesine müdahale etmek yasaktır ve inceleme ve gözetim pozisyonunun etkisini kişisel kazanç için kullanmalarına, ilgili kurum ve kişilerle özel olarak iletişime geçmelerine ve öz sermaye yatırımına, yasa dışı hisse senedi alım satımına katılmalarına ve denetimlerde keşif veya sızıntı yapmalarına izin verilmez. Gözetim çalışmasına ilişkin bilgilerin, denetim gözetiminin imajına zarar veren faaliyetlere katılmasına izin verilmez.
Editör: Zhang Nan Song Zhaoqing
Önerilen Kaynaklar
Bir başka iyi haber dalgası! Yi Gang, Liu Kun ve Ning Jizhe bugün hangi önemli sinyalleri yayınladı?
Anahtar ABD tahvil getirisi göstergeleri altüst oldu! ABD ekonomisi "havalı" mı olacak?
Zhao Xuejun Bir sonraki idealist şehri Zhao Xuejun Bir sonraki idealist şehri
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu tarafından kabul edilen şirketlerin ilk partisinin listesi tarandı ve kamu ve özel sermaye fonları: dipleri satın alın ve yüksek kovalamayın!
