Dış pazar hızla düştü ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na kabul edilen ilk grup şirketlerin listesi görüntülendi, A hisseleri yarın nasıl gidecek?
Günlük Finans Özel, Hızlı Takip
ABD ve Avrupa borsaları 22 Mart Cuma günü ağır kayıplar yaşadı. ABD hisse senetlerindeki Dow% 1.77, Nasdaq% 2.5 düştü ve Alman ve Fransız borsaları da önemli ölçüde düştü.
Aracı kurumlardan, özel sermayeden ve diğer kurumlardan pek çok sektör içerisindeki kişi, dış pazardaki dalgalanmaların A hisseleri üzerinde baskı oluşturabileceğini ve kısa vadede kuzeyden net bir fon çıkışı olabileceğini tahmin ediyor. Ancak, A hisselerinin kısa vadeli bir düzeltmesi için zaman ve alan nispeten sınırlı olabilir ve yine de dalgalı bir yukarı doğru modeli sürdürmesi beklenmektedir.
ABD hisse senedi ayarlamaları sürdürülebilir olmayabilir
Avrupa ve Amerika borsaları topluca sert bir şekilde düştü. Piyasa katılımcıları, nedeni genel olarak Almanya ve Fransa gibi önemli Euro bölgesi ekonomilerinin PMI gibi ekonomik verilerindeki beklenmedik düşüşlerin yanı sıra 10 yıllık ABD Hazine tahvilleri ve 3 aylık ve 1 yıllık Hazine bonolarının getirilerine bağladılar. Oran tersine döndü.
Bazı piyasa katılımcıları, ABD'nin uzun vadeli ve kısa vadeli tahvil getirilerinin tersine dönmesinin, insanların genellikle gelecekte bir ekonomik durgunluk beklediği anlamına geldiğini söyledi. Piyasada 10 yıllık uzun vadeli tahvil faiz oranlarının 3 aylık kısa vadeli tahvil faiz oranlarından daha düşük olması ender görülen bir durumdur. 1989, 2000 ve 2007 yıllarında tersine dönme olmuştur. 1990 ve 2001 yıllarında büyük bir durgunluk, 2008 yılında ise, ABD'de tanınmış yüksek faizli mortgage krizidir.
Tarihsel olarak, ABD durgunluğundan önce, 10 yıllık ve 3 aylık bir ABD borcu tersine dönecektir.
Veri kaynağı: Founder Securities
Ancak, bazı kurumlar ABD borsasının sürekli bir düşüş modeli başlatacağını düşünmüyor.
Shanghai Shicheng Investment'ın genel müdürü Chen Jialin, ABD tahvil getirilerinin tersine dönmesinden sonra tarihsel olarak birçok ekonomik durgunluğun yaşandığına inanıyor. Ancak Cuma günkü olayın kendisi, piyasanın psikolojik düzeyini daha çok etkiliyor. ABD ekonomisinin bu yılın başından bu yana genel olarak güçlü performansına bakıldığında, gelecekte genel ABD ekonomik büyüme riski hala nispeten sınırlıdır. Buna ek olarak, Euro Bölgesi ekonomisinde hala daha fazla zayıflama riski bulunsa da ve Çin ve Japonya gibi diğer büyük küresel ekonomiler de genel olarak belirli bir aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya olsa da, dünya ekonomisi hala "tam bir durgunluk" riski altında değil.
Büyük bir kamu özsermaye fonunda analist olan Li Ming (takma ad), ABD Hazine bonosu faiz oranlarının tersine çevrilmesinin sürdürülebilir olmadığına ve bunun sonucunda ABD hisse senetlerindeki düzeltmenin sürdürülebilir olmadığına inanıyor. Geçmiş deneyimlerden yola çıkarsak, ABD Hazine bonosu faiz oranının tepetaklak olup olmadığı, ABD hisse senetleri için iyi bir zamanlama göstergesi değil ve ikisi arasındaki ilişki çok açık değil.
Özel sermaye araştırmacısı Zhang Qiang (takma isim), ABD Hazine bonosu faiz oranlarının tersine dönmesinin temelde zayıf Avrupa ekonomik verilerinden ve Fed'in beklenmedik güvercinliğinden etkilendiğine inanıyor ve tersine dönmenin devam edip etmediğine dikkat etmek gerekiyor.
Kurucu Menkul Kıymetler Araştırması, ABD tahvil faizinin ters çevrilmesinin ardından ABD ekonomisinde yaşanan önemli yavaşlamanın bir yıldan uzun bir süre sonra gerçekleştiğine de işaret etti. ABD tahvil faiz oranının tersine dönmesinden sonra, ABD hisse senetlerinin düşme olasılığı artar, ancak altı aydan fazla bir süre sonra; tersine döndükten sonraki altı aydan itibaren ABD hisse senetlerinin yükselme olasılığı düşmekten daha büyüktür. Ayrıca, ABD Hazine faiz oranlarının tersine çevrilmesi sadece birkaç gün sürerse ve aylık ortalama faiz oranı farkının negatife dönmesine neden olmazsa, bu tersine dönme, ekonomik durgunluğun erken uyarısı için muhtemelen yanlış bir sinyal olacaktır.
Dış pazarın A hisseleri üzerindeki etkisinin sınırlı olması bekleniyor
Sektör, karamsar ekonomik beklentilerle tetiklenen Avrupa ve Amerika borsalarının uyarlanmasının A hisse senetleri üzerinde birincil etkiye sahip olabileceğine veya kuzeyden kısa vadeli sermaye çıkışlarını tetikleyebileceğine inanmaktadır. A-hisse mavi çipli hisse senetleri ve hisse senedi endeksleri kısa vadeli baskı altındadır, ancak A-hisselerine uzun vadeli uluslararası sermaye girişi eğilimi değişmeden kalmaktadır. .
Muhabir, erken dönemde pozisyonlarını hafifleten birçok kurumun piyasa düzeltmesini beklerken pozisyonlarını yükselteceklerini söylediğini ancak derin düzeltme henüz yaşanmadığını, bunun yerine Şangay Bileşik Endeksi 5. satırda yükselmeye devam ettiğini öğrendi.
Şangay Endeksi bu yıl
Chen Jialin, 2018'in ilk yarısındaki ABD hisse senedi piyasasındaki oynaklığın A-hisse piyasasında çok belirgin bir etkiye sahip olduğuna inanıyor.Bunun başlıca nedeni, ağırlıklı mavi çip hisse senetlerinin ve büyük beyaz at hisse senetlerinin, 2016 ve 2017 yıllarında art arda iki yıllık yükselişin ardından genel olarak nispeten yüksek olmasından kaynaklanıyordu. Bununla birlikte, mevcut ağır sıklet sektörünün genel performansı yaklaşık% 10 artmaya devam ediyor.Şangay Kompozit Endeksinin mevcut 3.100 puan seviyesi, 2018'deki 2.800 puan çizgisine yalnızca eşdeğer. Bu açıdan bakıldığında, A hisse piyasası yarın (25 Mart) daha düşük açılıyorsa bile, dış piyasa dalgalanmalarının A hisseleri üzerindeki devam eden etkisinin nispeten sınırlı olması beklenmektedir.
Li Ming, kuzeye giden fonların kısa vadede akma olasılığının yüksek olduğuna inanıyor. Pekin'in sermaye tahsisinde beyaz at mavisi çip stoklarının tercih edilmesi de dikkate alındığında, beyaz at mavisi çip stokları kısa vadede baskı altında kalabilir ve borsa endeksinin performansını baskılayabilir. Bununla birlikte, küresel varlık dağılımında A hisselerinin ağırlığının gelecekte artmaya devam edeceği düşünüldüğünde, A hisselerindeki sürekli yabancı yatırım eğilimi uzun vadede bitmekten uzaktır.
Zhang Qiang, Northbound fonlarındaki fonların büyük bir kısmının, ABD hisse senetlerinin performansıyla daha tutarlı olan tahsis planına ait olduğuna inanıyor ve bu, bu yıl Northbound fonlarının birkaç çıkışıyla da doğrulandı. Bu nedenle, dış borsalardaki düşüş, kuzeyden kısa vadeli fon çıkışlarına da yol açabilir.
İlk parti Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu, piyasanın istikrar kazanmasına yardımcı olmak için şirketin deşarj malzemesini kabul ediyor
Birkaç gün önce, büyük ilgi gören Sci-tech Innovation Board, önemli bir ilerleme kaydetti. 22 Mart Cuma akşamı, Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Jingchen Semiconductor, Rui Chuang Micronano, Tiannai Technology, Jiangsu Beiren, Liyuanheng, Ningbo Rongbai gibi dokuz bilim-teknoloji inovasyon kurulu kabul şirketinin ilk grubunu açıkladı. HeJian Chip, Anhan Technology ve Pre-Science Biology.
Pek çok yatırım kuruluşunun analitik görüşleri genel olarak, Cuma günü Avrupa ve Amerika borsalarında yaşanan keskin düşüşün A-hisse piyasasını kısa vadeli olarak olumsuz etkileyebileceğine inanıyor, bilim ve teknoloji kurulunu kabul eden ilk grup şirketin duyurusu da haber ve politikalarda yayınlanacak. Kısa vadeli piyasayı istikrara kavuşturmaya yardımcı olur.
Chen Jialin, geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana, üst düzey yöneticilerin yerel sermaye piyasasındaki konumlarını önemli ölçüde iyileştirmeye devam ettiklerini söyledi. Spesifik olarak, finansal sistemdeki sermaye piyasasının durumu iyileştirilmiş ve sermaye piyasasının Çin'in ekonomik inovasyon güdüsünde, dönüşümünde ve gelecekte yükselmesinde önemli bir stratejik itici güç olarak durumu netleştirilmiştir. Bilim-teknoloji inovasyon kurulunu kabul eden ilk şirket grubunun duyurulması, bilim-teknoloji inovasyon kurulunun açılması için geri sayım ve sermaye piyasasının üst düzey konumlanması gibi son haber faktörlerine dayanarak, önümüzdeki hafta A-hisse piyasası, dış pazardaki keskin düşüş ve orta ila uzun vadeli performansı nedeniyle baskı ile karşılaşacak. Yine de kötümser olmaya gerek yok. Önümüzdeki dönemde A-pay piyasasının 3000 puan civarında güçlü bir desteğe sahip olması beklenmektedir.Piyasa uyum sağlamaya devam etse bile, 3000 puanın altındaki alan nispeten sınırlı olacaktır.
A-hisse volatilitesi ve yukarı yönlü model değişmedi
Dış borsadaki düşüş A hisselerinde bir düzeltmeyi tetikliyorsa, "otobüse binme" veya satma zamanı mı? Sektördeki birçok insan, A hisselerinin yükseliş eğiliminin değişmeden kaldığına ve derin bir düzeltmenin satın almak için iyi bir zaman olduğuna inanıyor.
Li Ming, geçmiş deneyimlere dayanarak, Çin ekonomisinin genellikle Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nden önce düştüğüne ve aynı zamanda toparlanmada başı çekeceğine inanıyor. Bu nedenle, dış borsadaki düşüşün etkisi geçicidir ve A hisselerinin sonraki dönemde yükselmeye devam etme olasılığı yüksektir. Düzeltme zaman açısından sadece bir hafta kadar sürebilirken, aynı zamanda Şangay Borsası Endeksinin 2.800 puandan belli bir oranda destek alması bekleniyor. Genel olarak, Ayarlama, A hisselerinin yükseliş eğilimini değiştirmeyecektir. Şu anda A hisselerini etkileyen en önemli faktör likidite desteğinin yok olup olmadığıdır.Enflasyon seviyesine ve Fed'in faiz artırımının gerçekten bitip bitmediğine dikkat etmemiz gerekiyor.
Bir özel sermaye araştırmacısı, yatırımcı duyarlılığının önemli ölçüde arttığına ve aşırı karamsarlık döneminin geçtiğine, endeksin getirdiği sistematik bir piyasa olmasa bile, bireysel hisse senetlerinin piyasa görünümünde muhtemelen aktif kalacağına inanıyor. Endekse dikkat etmektense, bireysel borsaya daha fazla dikkat etmeliyiz.Önceki yetersiz pozisyon seviyesinden dolayı, endeks geri çekilmesi münferit hisse senetlerinin düşüşünü tetiklerse, pozisyonu yavaşça yükseltme fırsatını seçeceğiz.
Sektörden bir kişi, 2018'deki pazardan bağımsız olarak, 2016'dan bu yana, Şangay Stok Endeksinin uzun süredir 3.000'in altına inmediğine inanıyor. Bazen 3.000'in altına düştü ve nispeten kısa bir süre içinde 3.000'in üzerine geri dönebilir. Bu nedenle, endekste dış pazarın etkisi altında büyük bir kısa vadeli artış olmasına rağmen, önceki açığı ayarlama ve hatta kapatma ihtiyacı vardır, ancak Şu anda, 2440 puanlık piyasa değeri temelde doğrulanabilir. Bu kabul edilirse, piyasa sert bir şekilde geri çekilirse, satın alma zamanıdır.
Chen Jialin, A-hisse piyasasının yılın başından bu yana yükselmeye devam etmesinin ardından çeşitli faktörlerin tam olarak yansıtıldığını, piyasanın son zamanlarda 3000 puanın üzerinde "öne çıkmaya" devam etmemesinin makul olduğunu söyledi. Ancak öte yandan, dış pazardaki büyük dalgalanmaların A payları üzerindeki etkisinin kısa vadeli olması bekleniyor ve orta ve uzun vadeli A hisse pazarı da kendi iç faktörlerine bakacak. A hissesi yarın daha düşük açılırsa, hisse senedi satmayacak veya dip satın almayacak. Piyasanın 3000 puan civarında güçlü bir desteğe sahip olması bekleniyor ve mevcut pozisyon seviyesi% 60 ila% 70 civarında kalıyor.
Editör: Song Zhaoqing
Önerilen Kaynaklar
Bir başka iyi haber dalgası! Yi Gang, Liu Kun ve Ning Jizhe bugün hangi önemli sinyalleri yayınladı?
Temel ABD tahvil getirisi göstergeleri tersine döndü! ABD ekonomisi "havalı" mı olacak?
Zhao Xuejun Bir sonraki idealist şehri Zhao Xuejun Bir sonraki idealist şehri
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu tarafından kabul edilen şirketlerin ilk partisinin listesi tarandı ve kamu ve özel sermaye fonları: dipleri satın alın ve yükseklerde kovalamayın!
