FAANG'ın altın çağı, hoşçakalın mı?
Yorum, FAANG'ın kar büyüme kabiliyetinin sınırına ulaştığına ve "yeni gelenlerin" girişinin endüstri rekabeti daha da yoğunlaştırdığına ve kar marjlarının zaman içinde düşmeye devam etmesine neden olduğuna inanıyor.
Wall Street, teknoloji endüstrisinin önde gelen hisse senedi olan FAANG'a dikkat etmesine rağmen, piyasada büyük hisse senedi endekslerinin ortalama getirisini sessizce geride bırakan daha geleneksel endüstriler var. Bazı yorumcular FAANG'ın altın çağının sona erdiğine inanıyor.
Bloomberg yorumcusu Ye Xie yakın tarihli bir raporda şu uyarıda bulundu: FAANG'ler tarafından temsil edilen teknoloji şirketleri son 10 yılda ABD hisse senetlerinde boğa piyasasını teşvik etmiş olsalar da, en iyi günleri geçmiş olabilir, çünkü "kar sıkma yetenekleri sınıra ulaştı."
1990'dan bu yana teknoloji sektörünün FAVÖK marjı% 17'den% 31'e yükseldi ve bu, diğer tüm sektörlerden çok daha yüksek. Ancak finans blogu ZeroHedge analizi, yüksek karlılığın çoğu zaman geri çekileceği anlamına geldiğini belirtti. Özellikle "yeni gelenler" kazançlı işletmeler tarafından cezbedildiğinde, endüstri rekabeti daha da yoğunlaşacak, böylece kar marjları da zamanla düşecektir.
Ye Xie ayrıca, sektöre birkaç devin hakim olduğunu ve bu da onların fiyatlandırma gücünü korumalarına izin verdiğini açıkladı. Bu durum diğer birçok sektörde ortaya çıksa da FAANG'larda daha belirgindir. Google ve Facebook'un birlikte ABD dijital reklamcılık gelirinin% 58'ini kontrol ettiği düşünüldüğünde, giderek artan bir şekilde kazanan her şeyi alan bir pazar haline geliyor.
Bununla birlikte, kâr marjlarının önemli ölçüde genişlemesi sürdürülemez ve bu şirketlerin toplumdaki baskın konumu, piyasa tarafından giderek daha fazla eleştirilmektedir.
Pacific Investment Management Corporation'ın (Pimco) küresel ekonomi danışmanı Joachim Fels, zayıf ücret artışı ve düşük faiz oranlarından artan gelir eşitsizliği ve aşırı hisse senedi değerlemelerine kadar neredeyse tüm sorunların teknoloji devlerine atfedilebileceğini söyledi. Bu, FAANG'ın sahip olduğu neredeyse tekel statüsünün yoğunlaştırılmış boykotlarına yol açtı.
Bir Reuters raporuna göre, Senatör Elizabeth Warren Cuma günü yaptığı açıklamada, Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçilmesi halinde, sektördeki rekabeti teşvik etmek için yapısal reformun bir parçası olarak Amazon, Google ve Facebook'u bölmeye çalışacağını söyledi.
10 yıl önce ABD borsa boğa piyasasının başlangıcından bu yana, FAANG'ın bilgi teknolojisi sektörü, S&P 500'ün% 305'lik artışına kıyasla% 512 arttı. Veriler ayrıca 2018'in ilk yarısı itibariyle FAANG getiri oranının S&P 500 endeksinin% 100'ünü aştığını gösteriyor.
Bununla birlikte, Bank of America Merrill Lynch, 2018'in ilk yarısının performansını değerlendirdiğinde, bu beş FAANG hissesi hariç tutulursa, S&P 500'ün yılın ilk yarısında getirisi yalnızca% -0.73 olacaktır.
* Bu makale Wall Street'ten, yazar Zhou Mingming'in orijinal başlığı "FAANG'ın Altın Çağı, Hoşçakalın mı?
