Luckin'in araba kazası ve "Shenzhou Departmanı", dominolar düştü, Baowo nereye gidiyor? | Çin Otomobil Haberleri
Ocak ayının sonunda, açığa satış yapan kuruluş Muddy Waters, Ruixing Coffee'nin şirketin finansal ve işletme verilerini uydurduğuna işaret eden 89 sayfalık anonim bir rapor aldı. Luckin Coffee hemen cevap verdi ve reddetti. Ancak, 2 Nisan'da Luckin Coffee, şirketin işlem hacmini 2019'un ikinci çeyreğinden dördüncü çeyreğine 2,2 milyar yuan artırdığını açıkladı.
Luckin Coffee'nin hareketi sadece sermaye piyasasında bir kargaşaya neden olmadı, aynı zamanda arkasındaki fon sağlayıcı Lu Zhengyao'yu da karıştırdı. Lu Zhengyao, Ruixing Coffee'nin başkanı olmanın yanı sıra, UCAR'ın başkanı ve CEO'su, Shenzhou Car Rental'ın yönetim kurulu başkanı ve Borgward Auto'nun başkanıdır. Şu anda, Luckin Coffee'nin ülke çapında binlerce mağazası ve on binlerce çalışanı hala normal bir şekilde çalışıyor, ancak Shenzhou Departmanının dominoları biraz geride kalıyor. Bu dalganın etkisi altında China UCAR, China Rent-A-Car ve Borgward Auto hayatta kalabilir mi?
Çin'de araba kiralama sermaye piyasasının yükünü taşıyor
Ruixing Coffee mali dolandırıcılığını ortaya çıkardıktan sonra hisse senedi fiyatı o gün% 75.57 düştü ve hisse senedi fiyatı ertesi gün% 15.94 düşmeye devam etti. 7 Nisan ABD saatinde ticaretin açılmasından önce Luckin Coffee, ticaretin askıya alındığını açıkladı ve daha fazla bilgi daha sonra açıklanacak. Ruixing Coffee'nin gerçek kontrolörü olarak 5 Nisan'da "canlılık dolu" Lu Zhengyao da WeChat Moments'ta şunları söyledi: Kişisel olarak kendimi çok suçluyorum. Bağımsız komitenin nihai bulguları ne olursa olsun, gerekli sorumluluğumu üstleneceğim.
Ünlü Enron mali dolandırıcılık olayından sonra, ABD'nin mali dolandırıcılıkla ilgili düzenlemeleri çok katı hale geldi. Birçok yatırımcının, kayıpların tazminini talep ederek Ruixing Coffee'yi dava etmek için örgütlendiği bildirildi. Zhao Xijun, Çin Sermaye Piyasası Araştırma Enstitüsü Eş Dekanı, Çin Renmin Üniversitesi Ruixing Coffee'nin mali sahtekarlık olduğu doğrulanırsa, Lu Zhengyao'nun sona ermesinin göründüğü kadar kolay olmayabileceğini söyledi. Mali dolandırıcılığın kötü nitelikte olduğu kabul edilirse, Lu Zhengyao sadece büyük mali tazminat ödemek zorunda kalmayacak, aynı zamanda cezai sorumluluk da taşıyabilir.
Hepimizin bildiği gibi Luckin Coffee "Çin Departmanı" ndan doğdu. Sektör çalışanları genellikle Ruixingin mali sahtekarlığının Ruixing Coffee ile yakından ilgili olan China Car Rental üzerinde önemli bir etkisi olacağına inanmaktadır. 3 Nisan'da Hong Kong'da kote olan China Car Rental'ın hisse fiyatı düştü ve kısa bir süre sonra ticaret askıya alındı. Askıya alınmadan önce hisse senedi fiyatı% 54.42 düştü.
7 Nisan'da China Rent-A-Car ve Luckin Coffee acilen "kesti". Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda yapılan bir duyuru, Shenzhou Car Rental'ın herhangi bir Amerikan emanetçi hissesine veya Ruixing Coffee'nin diğer menkul kıymetlerine sahip olmadığını ve şirketin Ruixing Coffee'nin herhangi bir ticari işlemine katılmadığını belirtti. Aynı zamanda, Lu Zhengyao'nun Ruixing Coffee'nin hissedarı ve başkanı olmasına rağmen, Nisan 2016'da şirketin CEO'luk görevinden istifa ettiği ve icracı olmayan yönetici olduğu ve o zamandan bu yana China Rent-A-Car'ın günlük yönetimine katılmadığı belirtildi. Açıklamanın ardından, China Car Rental hisse fiyatı sert bir şekilde toparlanmaya başladı, 7 Nisan kapanışı itibarıyla% 34.18 artarak hisse başına 2.63 Hong Kong dolarına, son piyasa değeri 5.575 milyar Hong Kong doları oldu.
Luckin Coffee'nin 7 Nisan'da sigorta tazminat başvurusunu açıkladığı bildirildi. "Luckin Kahvesi'nin bu kez yarattığı olumsuz etki çok büyük ve ülkedeki tüm Çin konsept stoklarını doğrudan etkiliyor. Kasıtlı olarak numara yaparsanız sigorta işe yaramaz, sigortacı hak talebinde bulunamaz. Luckin Kahvesi kesinlikle düşecek. altında." Quanlian Automobile Investment Management Co., Ltd. Başkanı Cao He. China Auto News'ten bir muhabirle yapılan röportajda, "Luckin Coffee olayının Shenzhou merkezli şirketler üzerinde bir etkisi olacak. Asıl denetleyicinin varlıkları ana hattır. Çekirdek çembere ne kadar yakınsa etki o kadar büyük olur ve ilki China Rent-A-Car. China Rent-A-Car'ın hisse fiyatı kısa bir süre toparlandı ve Cao bunu sermaye piyasasında bıçak ucu olarak değerlendirdi. Bazı insanlar piyasadan para kazanmak için toparlanmadan yararlandı ve China Car Rental'ın hisse fiyatı düşmeye devam edecek.
China Car Rental tarafından yayınlanan 2019 performans raporuna göre, şirketin toplam geliri yıllık% 19 artışla 7,69 milyar yuan, net karı ise yıllık% 89,3 düşüşle 31 milyon yuan oldu. Şu anda, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, China Car Rental'ın kurumsal aile notunu ve üst düzey teminatsız borç notunu B2'ye düşürdü ve notunu gözden geçirme listesine koydu, bu da notu daha da düşürülebilir. Moody's, özellikle mevcut zorlu işletme ve sermaye ortamında, Çin'deki araç kiralama likiditesinin gerildiğine dikkat çekti.
Futian borçları sorgulanıyor, iki taraf arasındaki işbirliği askıya alınabilir
Aynı zamanda, başka bir "Shenzhou merkezli" NEEQ şirketi olan Shenzhou UCAR da% 20'lik bir düşüşle 3 Nisan'da açıldı. Hisse fiyatının daha fazla etkilenmesini önlemek için 7 Nisan sabahı China UCAR, yatırımcıların çıkarlarının korunması ve şirketin hisse senedi fiyatındaki anormal dalgalanmalardan kaçınılması adı verilen büyük bir askıya alma duyurusu yayınladı. Şirketin hisselerinin alım satımı 7 Nisan'dan beri askıya alındı ve alım satım çok geç olmayacak 6 Mayıs.
Beiqi Foton tarafından Beijing Baowo'nun mülkiyet haklarının% 67'sinin bir önceki devri sırasında UCAR, Shengxingye'nin satın alımının büyümesini teşvik etmek için Pekin Baowo'nun Beiqi Foton'a verdiği krediye 2,4 milyar yuan garanti verdiğini belirten bir duyuru yayınladı. . Ocak 2019'da Changsheng Xingye, 3,973 milyar yuan karşılığında Beijing Borgward'ın% 67 hissesini satın aldı.Mart 2019'da şirket Changsheng Xingye'nin 4,109 milyar yuan karşılığında Beijing Borgward'da% 67 hissesini satın aldı. 15 Ocak 2020 itibariyle, Foton Motor'un hala 1,481 milyar yuan ödemesi henüz alınmamış ve şu anda gecikmiş durumda. Buna ek olarak, Beijing Baowo hissedarları Futian'dan 4.67 milyar yuan borç aldı ve cari tutarın vadesi gelmedi. Geri kalan borçların geri alınmasını sağlamak için Foton Motor, geri ödeme konularının bir kısmını değiştirmek için müzakere etti.
Muddy Water Company raporunun UCAR'ın Borgward Auto'yu satın almasıyla ilgili olduğu bildirildi. Muddy Waters raporu, Borgward Auto'nun satın alınmasıyla Lu Zhengyao'nun 137 milyon yuan'ı ilgili partisine (arkadaşı ve sınıf arkadaşı) Wang Baiyin'e aktardığına işaret etti. Borgward, China UCAR ve Wang Baiyin, önümüzdeki 12 ay içinde Beiqi Foton Motor'a 5,95 milyar yuan ödeyecek.
Veri haritası
Luckin Coffee olayı önceki satın almaları doğrudan etkiledi. 3 Nisan'da, Ulusal Küçük ve Orta Ölçekli İşletme Hisse Transfer Sistemi Ltd. Şti.'nin Birinci Bölümü, UCAR'a bir "Soruşturma Mektubu" yayınladı. Soruşturma mektubu, UCAR'ın Beijing Borgward'ın satın alma fiyatının Changsheng Xingye ile karşılaştırılabilir olduğunu açıklamasını gerektiriyor. Bu iktisapta aynı varlığın fiyatındaki farkın temeli ve kısa vadede varlığın değer kazanmasının belirli nedenleri. Ek olarak, Changsheng Xingye'nin şirket personeli ile ilgili personelinin gerçekten ilişkili olup olmadığı; Beijing Baowo'nun hisse devri için bir paket plan var mı ve bir faiz transferi olup olmadığı?
"Borgward Automobile projesine gelince, UCAR ve Foton Motor arasındaki sözleşme sadece kısmen uygulandı ve yarı yolda kalmadan devam etmek neredeyse imkansız olacak." Cao He'nin görüşüne göre, "Ruixing Coffee olayından sonra, Shenzhou Departmanı sert darbe alabilir ve UCAR ile Foton Motor arasındaki işbirliği projesi kesinlikle devam etmeyecek. Lu Zhengyao tazminatla karşılaşırsa, miktar çok büyük olacak, sadece Ruixing Coffee'nin varlıkları ile tazminat yapmak kesinlikle mümkün olmayacak. "Shenzhou Departmanı" nın varlıkları ilişkiden kaçamaz. Ancak Cao He, Luckin Coffee olayı olmasa bile Foton Motor ile UCAR arasındaki işbirliğinin belirsiz olacağına inanıyor.
Daha önce, Foton Motor, Borgward'ın aktif olarak stratejik yatırımcıları tanıttığını ve şirketin kredilerinin geri dönüşünde olumlu bir rol oynaması beklendiğini duyurmuştu. Sektör kaynaklarına göre Luckin Coffee olayı yoksa, "Çin Departmanı" nın başka bir başkent karnavalı olabilir. Mevcut duruma göre, Borgward'ın stratejik yatırım planının rafa kaldırılması kaçınılmaz.
"Shenzhou serisi" zinciri kırılacak, Baowo'nun yeni bir sahip bulması zor
"Shenzhou Departmanı" nın çekirdek çemberinde olmadığı için, Borgward Automobile üzerindeki etki henüz gösterilmemiştir. Wang Baiyin'in "kabuk şirketi" aracılığıyla Borgward'ın "sıcak patatesini" devraldıktan sonra, Shenzhou UCAR, Borgward için sık sık çeşitli yeni konseptler başlattı. Lu Zhengyao, daha önce Borgward markasının ve ürünlerinin kendilerinin kusurlu olmadığını ifade etmişti.Tek sorun otomobilin satılamaması ve otomobilin arızalanmasının temel sebebinin geleneksel üretim ve satış modeli olmasıdır.
Borgward Automobile, kanallar açısından, "en verimli" kanalı oluşturmak için kanalları batırmaya çalışan binlerce şehir ve binlerce mağazadan oluşan bir plan başlattı. 2019'un ikinci yarısında, Borgward Auto ve Luckin Coffee de ortaklaşa yeni bir pazarlama kampanyası başlattı - kahve içmek Borgward BX5'i kullanma hakkını kazanabilir. Ayrıca Borgward Auto, Shenzhou Car Rental ve Shenzhou Special Vehicle'ın pazarlama modelini kopyaladı ve "pahalı yetenekler iyidir, iyi yetenekler pahalıdır" şeklinde bir "beyin yıkama" reklamı hazırladı.
Aslında, Borgward Auto gerçekten "çok pahalıdır". Şu anda UCAR, 2019 sonuçlarını açıklamadı, ancak yılın ilk yarısında ana şirkete atfedilebilen net kar kaybı, yıllık% 549 düşüşle 652 milyon yuan oldu. UCAR, karlılıktan geri dönüşün nedeninin, şirket ve Beijing Borgward tarafından başlatılan yeni otomobil perakende modelinin pazar geliştirmenin erken aşamasında olması ve şirketin Borgward satışlarına ve marka oluşturmaya büyük yatırımlar yapması olduğunu söyledi.
Lu Zhengyao'nun yıllarca inşa ettiği ekosistemde, Shenzhou UCAR ve Shenzhou Araba Kiralama iki çekirdektir. İlki, Shenzhou özel arabaları, Shenzhou Al ve araba satın al ve Shenzhou Auto flash kredileri, ikincisi ise araba kiralama işine odaklanıyor. Borgward Automotive'in eklenmesi, işini otomotiv endüstrisi zincirinin yukarı akışına taşıdı ve endüstri zincirinin kapalı döngüsünü tamamladı. Cao'ya göre Shenzhou UCAR, Borgward Auto'yu satın aldığında, temel bir başlangıç noktasına sahip olmak doğruydu, yani Shenzhou Rental, Borgward Auto'yu sindirebilir ve Borgward Auto için yeni bir çıkış yolu bulabilirdi. Bununla birlikte, Cao'nun beklemediği şey, "Shenzhou Departmanı" nın gerçekten arabalar ve endüstriler inşa etmek değil, bir ekosistem inşa etmek istemesiydi.
"Bir ekosistem inşa etmek çok fazla kaynak gerektirir ve her bağlantının zamanlaması nispeten yüksektir ve bunun arkasında, adım adım doldurmak için büyük miktarda fon gerekir ve gerekli fon miktarı katlanarak artacaktır. Her zincirde, özellikle de sermaye zincirinde bir sorun varsa, bir hamle yanlıştır ve her şey kaybolur. Dedi. Şimdi, kapalı sermaye döngüsünün önemli bir parçası olarak, Ruixing Coffee düştükten sonra tüm binanın yıkılması sadece bir zaman meselesi olabilir.
Kendi güçlü gücünden yoksun olan Borgward Auto, gelecekte en zor dönemi başlatabilir. "Dikkate alınması gereken şey, Baowo'nun bundan sonra ne yapacağıdır." Cao He dedi. UCAR, Borgward'ı satın aldığında, iki taraf uzun bir süre müzakere etti ve işlem fiyatı 4,1 milyar yuan'a kadar yükseldi. Cao He'ye göre, Borgward Auto'nun şu anki değeri, araç üretim niteliği, diğer varlıklar ve üretim hattıdır. Ancak, Lu Zhengyao'nun itibarı "iflas" ile karşı karşıya olduğu için, gelecekte Baowo'yu birinin devralacağı kesin değil. Borgward Auto nerede?
Metin: Zhao Qiong Editör: Huang Bei Biçim: Zhao Fangting
