Shen Jianguang: "Yeni altyapıyı" zorlamak için "tüketici kuponlarını" iyi kullanın
İlk çeyrekte, Çin'in GSYİH'si yıllık bazda% 6,8 düştü, tüketim "şoktan" marjinal bir şekilde toparlandı ve aynı zamanda "Troyka" yatırımları da durdu.Küçük ve orta ölçekli işletmeler ayakta kalabilmek için güçlü bir baskı ile karşı karşıya kaldı. Salgın sonrası dönemde Çin ekonomisinin trendi ne olacak? Politika nasıl yanıt verecek?
Kısa bir süre önce, Dr. Shen Jianguang, CEIBS Mezunlar Derneği Çin Mezunları Çevrimiçi Paylaşım Serisi faaliyetlerinde "tüketici kuponlarını" iyi bir şekilde kullanmanın ve "yeni altyapı" için çaba göstermenin gerekli olduğunu belirtti. Tüketici kuponlarının yalnızca tüketim için kullanılabileceğini ve kaldıraç alındığını ve etkisinin para vermekten çok daha iyi olduğunu belirtti. Yeni altyapı, dijital ekonominin gerçek ekonomiye hizmet etme yeteneğini geliştirmede ve akıllı yaşam standardını iyileştirmede de büyük bir rol oynayacak.
Metin | Shen Jianguang
Bu makale, Shen Jianguang'ın Çin-Avrupa Mezunlar Derneği'nin Çin Mezunları Çevrimiçi Paylaşım Serisindeki konuşmasının kaydına dayanmaktadır ve referansınız için derlenmiştir (içerik silindi). Makalede bir önceki makale olan "Shen Jianguang: Küresel ekonomi en az dörtte iki negatif büyüme yaşayacak".
Tüketim "şoktan" marjinal bir şekilde kurtulurken, "troyka" ya yatırım aynı anda durur
Çin ekonomisi ilk çeyrekte önemli bir negatif büyüme yaşadı ve GSYİH yıllık bazda% 6,8 düştü. Bunlar arasında, birincil sanayideki düşüş nispeten küçüktü, ikincil sanayideki düşüş en fazla oldu ve üçüncül sanayideki düşüş, ikincil sanayininkinden önemli ölçüde daha iyiydi. Hepimizin bildiği gibi, catering ve turizm gibi endüstriler salgından daha fazla etkileniyor Üçüncül endüstri neden ikincil endüstriden daha iyi performans gösteriyor? Bunun ana nedeni finans endüstrisinde yatmaktadır: Finans endüstrisi temelde% 6'lık bir büyüme oranını korumakta ve üçüncül endüstrinin çok yüksek bir bölümünü oluşturmaktadır. Ek olarak, İnternet gibi çok önemli bazı hizmet alanları hala pozitif büyümeyi sürdürüyor.
Tüketim, salgından büyük ölçüde etkilenir. Mart ayında perakende satışlar Ocak ayından Şubat ayına kadar toparlansa da düşüş yine de% 16'ya ulaştı. Aynı zamanda, tüketici alt kategorilerinde sadece yiyecek ve içeceklerde pozitif büyüme görülürken, ilk çeyreğin tamamında en kötü otomobil, altın ve gümüş takılar, beyaz eşya kategorileri oldu.
Yatırım da sert darbe aldı. İlk çeyrekte sabit kıymet yatırımı% 16,1, altyapı yatırımı% 19,7 ve imalat yatırımı en büyük engel olurken, Mart ayında bir önceki yıla göre% 25,2 geriledi.Emlak yatırımı görece iyi performans gösterdi ama bu bir sorun. Bugün, Shenzhen'deki Çin Bankası, bankadan kurumsal kredileri ve ipotek kredilerini kontrol etmesini isteyen bir bildiri yayınladı, çünkü kredi parasının çoğu ticari faaliyetler için değil, daha düşük faiz oranları ve daha yüksek ipotek oranlarına sahip evler satın almak için kullanıldı.
Endüstriyel üretim artıyor ve KOBİ'ler hayatta kalmak için hala daha büyük baskı altında
Endüstriyel açıdan bakıldığında, Mart ayındaki toparlanma aşikardı ve sanayi katma değerindeki düşüş daraldı. Özel ekipman, demiryolları, makineler vb. Önemli ölçüde geri tepti, ancak arabalar yine de kötü performans gösterdi.
Ana Kurul ve Yeni Üçüncü Kurul'daki 10.000'den fazla şirketin finansal verileri, büyük ve orta ölçekli şirketlerin, özellikle Ana Kurul'da listelenenlerin, 6 ay boyunca kapılarını kapatmaları halinde normal nakit akışı işlemlerini sürdürebileceklerini; ancak Yeni Üçüncü Kurul şirketleri, küçük ve orta ölçekli işletmeler vb. Kötüleşen mali durumu ve salgının etkisi nedeniyle nakit akışı durumu iyimser değil. 2018 yıllık rapor verilerinden, faiz giderlerini 1'den az karşılayan şirket sayısı% 41'dir.Üç ay faaliyet göstermezlerse, bu şirketler bariz likidite sıkıntısı yaşayacaktır.
Çin ekonomisi "üç büyük engelle" karşı karşıya
Biri, salgın altındaki periyodik arz şokları. "Anti-salgın" dönemde, çoğu sanayi ve hizmet şirketi üretimi ve çalışmayı durdurdu ve tedarik neredeyse durdu. Elektrik tüketimi açısından ise Şubat ayında önemli bir düşüş yaşanmış, Mart ayında iyileşme göstermiştir. ("Shen Jianguang'ın GSYİH-% 6,8 ile İlgili Yorumu: Ekonomik İyileşme için Aşılması Gereken Üç Engel") okunması önerilir)
İkincisi, küresel pandeminin neden olduğu dış talebin etkisidir. Çin'de salgın kontrol altına alındı, ancak küresel salgın patlak verdi ve çeşitli ülkelerin ithalat talebi keskin bir şekilde düştü.Çin'deki birçok ihracat siparişi iptal edildi, Ocak ve Şubat aylarında% 17, Mart'ta ise% 6.6 düştü. Ancak Nisan ayında ihracatın artması, Çin'deki salgının kontrol altına alınmasının ardından salgının yurt dışına yayılması ve Çin'in salgın önleme ürünleri ihracatının önemli ölçüde artmasıydı. Ve yurtdışında evden çalışmaya yönelik artan talep, bilgisayar talebinin artmasına neden oldu. Buna ek olarak, diğer malların ihracatı hala daha büyük bir baskı altında. ("Shen Jianguang'ın İlk Çeyrekte Ticaret Verilerine İlişkin Yorumu: İhracat Baskısı Arz Tarafından Talep Tarafına Kayıyor" okuması önerilir)
Üçüncüsü, salgın sonrası dönemde endüstriyel zincir transferi riskidir. Çinin bilgisayar, iletişim ve diğer elektronik ekipmana olan ihracat bağımlılığı% 50ye ulaştı ve diğer ekipman imalatlarının, bazı giysilerin vb. Üretiminin% 20 ila% 30u ihracat için kullanılıyor. Küresel talep azaldıkça, yukarıdaki malların tüketimi önemli ölçüde düşecek. Ayrıca elektronik cihazların ve otomobillerin birçok parçası da yurt dışından ithal edildiği için bunlar da etkilenecek. Petrol ile ilgili büyük bir sorun yok, şu sıralar petrol fiyatları düşüyor ve Çin alımları artırıyor. Genel olarak bakıldığında, elektronik, tekstil, kültür ve eğitim ve spor malzemeleri dahil olmak üzere Çin'deki pek çok emtia ithalata ve ihracata büyük ölçüde bağımlıdır. ("Hangi Çin endüstriyel zincirleri salgından etkilendi? İthalat ve ihracat riskleri ne kadar büyük?"
Son zamanlarda herkes genel olarak endüstriyel zincirin değişip değişmeyeceğini mi tartışıyor? Salgın ayrıca, tüm üretimi tek bir ülkeye koymanın, salgının neden olduğu nakliye kesintileri de dahil olmak üzere doğal riskleri olduğunu da gösteriyor. Birçok ülke salgından sonra kendi ülkelerinde ilaç ve kimyasal üretim hatları kurmayı düşünebilir. Buna ek olarak, Avrupa ve Amerika ülkeleri, diğer ülkelere, özellikle Çin pazarına bağımlılıktan kurtulmak için kendi endüstriyel zincirlerinin bütünlüğünü sağlamayı umuyor ve bu da orta ila uzun vadeli endüstriyel zincir transferi riskini artıracak.
Birden fazla politika piyasa güvenini artırır
Para politikası, RRR indirimleri, faiz oranı indirimleri ve yeniden finansman gibi kapsamlı önlemleri kullanarak daha esnek ve uygundur. Çin hükümetinin şu anda yapmakta olduğu reeskont ve yeniden finansman dahil olmak üzere ters geri satın alma aslında bir miktar gevşeme biçimidir. 800 milyar yuan serbest bırakıldı, ayrıca RRR indirimleri, faiz oranı indirimleri ve kredi faiz oranları. Shenzhen'deki evler neden bu kadar sıcak? Küçük ve mikro işletmeler için kredi faiz oranının özellikle elverişli olma ihtimali vardır, bu nedenle işletme sahibi önce kendi evini ödünç verir ve parayı aldıktan sonra iş yapmaz ve tekrar ev alır, bu büyük bir risktir.
Maliye politikası daha proaktiftir, açık oranını arttırır ve salgınla mücadele için özel hazine bonoları çıkarır. Şu anda, 600 milyar yuan'den fazla azaltılmış ve mali sübvansiyonlara 1.2 milyar yuan'den fazla yatırım yapılmıştır. En önemlisi özel hazine bonoları ... Merkezi hükümetin özel hazine bonosu ihraç kararının bu ayın 23-26'sında Ulusal Halk Kongresi Daimi Komitesi tarafından onaylanması ve açığın artması için iki oturumun onaylanması gerekiyor. İki seansın kısıtlamaları nedeniyle birçok politika beklendiği kadar güçlü değil, ancak gelecekte maliye politikasının artması bekleniyor.
Düzenleyici politikalar da gevşiyor, bankaların sorunlu faiz oranlarına karşı toleransı artırıyor, finans kuruluşlarını kredilerin uzatılması ve yenilenmesi için yönlendiriyor ve küçük, orta ve mikro işletmeleri finansmanı önemli ölçüde artırmaya teşvik ediyor. Şu an korktuğum şey, küçük, orta ve mikro işletmelerin parayı aldıktan sonra üretime geçmeyecekleri, gayrimenkule yatırım yapacaklarıdır.
Sosyal politika açısından, "altı teminat" temelini oluşturarak piyasa ve halkın güvenini artırdı. Son zamanlarda, Politbüro, "altı teminat" ı "altı teminat" ile değiştirerek "altı teminattan" bahsetti. "Altı garanti" esas olarak temel insanların geçim kaynakları, piyasa oyuncuları, gıda ve enerji güvenliği ve endüstriyel zincir ve tedarik zinciri güvenliği ile ilgilidir. Bu politikalar da çok doğrudur çünkü istihdamı istikrara kavuşturmak ve güvence altına almak yoksulluğun azaltılmasına en büyük katkıdır.
"Tüketici kuponlarını" iyi kullanın ve "yeni altyapı" için çaba gösterin
Tüketici kuponlarının etkisi, para basmanın etkisinden çok daha iyidir, çünkü tüketici kuponları yalnızca tüketim için kullanılabilir ve kaldıraçlara sahip olabilir. Hangzhou'daki tüketici kuponlarının önceki uygulaması çok iyi bir rol oynadı.Bu sefer yoğunluk o zamandan çok daha fazla olacak ve ülke çapında olabilir. ("Shen Jianguang: Ekonomiyi Dengelemek," Tüketici Kuponları "Nasıl Kullanılır?" "Shen Jianguang: İkinci Çeyrek" Tüketici Kuponları "için En İyi Zaman Aralığıdır) okunması önerilir)
Merkezi hükümet, özel borç yatırımının yönünü netleştirdi ve yeni altyapıya yapılan yatırımların oranı hızla arttı. Özel borcun "kaldıracı", yeni altyapıya daha fazla yatırım yapılmasını teşvik edecek. Artık özel borçlar, 5G ve UHV dahil olmak üzere ulaşım ve yeni altyapıya yatırılıyor. Ama aslında yeni altyapı bundan çok daha fazlası ... Aslında geleneksel alanlardaki dijital dönüşüm ve dijital yükseltmeler yeni altyapı, yeni altyapı ise dijital altyapı. ("Shen Jianguang:" Yeni Altyapı "Dijital Ekonomi için Yeni Momentum Sağlıyor" okuması önerilir)
Yeni altyapı, dijital ekonominin gerçek ekonomiye hizmet etme yeteneğini geliştirmede ve akıllı yaşam standardını iyileştirmede büyük bir rol oynayacak. Büyük veri, yapay zeka vb. Sadece teknolojiye yatırım yapmakla kalmıyor, aynı zamanda geleneksel işletmeleri de dönüştürüyor, bu çok bariz bir değişiklik.
Bu makale finans sektörü web sitesinden geliyor
