ABD borsası tarihinde ikinci kez, fitil petrol savaşıyla başlamalıdır
Metin | Xie Jiu
9 Mart'ta ABD S&P 500 Endeksi% 7'den fazla düşerek devre kesici mekanizmasını tetikledi.ABD hisse senetleri tarihindeki ikinci devre kesici beklenmedik bir şekilde gerçekleşti. Dalışı tetikleyen doğrudan fitil, uluslararası pazarda son petrol savaşıydı.
9 Mart 2020, yerel saat, New York, ABD, New York Borsası içinde. (Resim Görsel Çin)
6 Mart'ta OPEC (Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü) ve Rusya, petrol üretimini azaltma görüşmeleri konusunda bir anlaşmaya varamadı ve bu da petrol fiyatlarının o gün yaklaşık% 10 düşmesine neden oldu. Toplantıdan sonra Rusya Enerji Bakanı, "1 Nisan'dan itibaren OPEC ve OPEC dışı petrol üreticisi ülkeler artık üretimi kısıtlamayacak" dedi.
Suudi Arabistan hızlı bir şekilde karşı saldırı başlattı ve 7 Mart'ta Nisan ayında ham petrol ihracatının fiyatını önemli ölçüde düşüreceğini ve gelecekte üretimi önemli ölçüde artıracağını duyurdu. Suudi Arabistanın fiyat indirimi + üretim artışı kombinasyonu küresel piyasayı anında korkuttu Ham petrol vadeli işlemlerinin fiyatı yine yaklaşık% 30 düştü ve Brent ham petrol vadeli işlemlerinin fiyatı 9 Mart'ta 33 dolardan kapandı.
Tarihteki bu nadir petrol savaşı nasıl anlaşılır? İki aşamaya ayrılabilir. İlk aşama, OPEC ile Rusya arasında 6 Mart'tan önce bir petrol üretimini azaltma anlaşması müzakeresi.
2016 gibi erken bir tarihte, OPEC ve Rusya o dönemde üç yıllık bir üretim azaltma anlaşması yaptılar.Anlaşmaya ulaşmak da çok zordu. 2008 mali krizinden sonra 8 yıl sonra varılan bir üretim azaltma anlaşmasıydı. Üretim azaltma anlaşmasının temel amacı, Düşen petrol fiyatlarına tepki olarak. Geçen yılın sonunda, bu üretim azaltma anlaşmasının süresi dolmadan önce, tüm taraflar anlaşmayı bu yılın Mart ayı sonuna kadar üç ay süreyle uzatmayı kabul etti.
Bu nedenle son aylarda OPEC ve Rusya, özellikle yeni taç pnömonisinin patlak vermesinden sonra yeni üretim azaltma anlaşmaları tartışıyor, küresel ekonomi vuruldu, piyasa talebi azaldı ve petrol fiyatlarının riski arttı.Yetersiz talep arka planında uluslararası petrol fiyatlarını desteklemek için, OPEC, günde 1,7 milyon varillik orijinal üretim kesintisi temelinde üretimi günde 1,5 milyon varil azaltmayı umuyor Rusya liderliğindeki OPEC dışı üyeler, 500.000 varil üretim azaltma görevini üstlenecek. Ancak Rusya bunu kabul etmekte isteksizdi ve sonunda müzakereler sona erdi ve petrol savaşını tetikledi.
Öyleyse Rusya neden üretimi azaltma konusunda aktif değil? Bunun ana nedeni, Rusya'nın üretim kesintisinden asıl yararlanıcının aslında ABD olduğuna inanmasıdır. ABD'de son yıllarda kaya petrolünün güçlü yükselişi nedeniyle, OPEC ve Rusya gibi geleneksel petrol güçleri üzerinde ciddi bir etkisi oldu. OPEC ve Rusya üretimi düşürürken, Amerika Birleşik Devletleri'nin petrol üretimi önemli ölçüde arttı. Bu, OPEC ve Rusya'yı dengeledi. Rusya'nın üretim kesintilerinin etkisi aynı zamanda OPEC'in pazar payını ve Rusya'nın üretim kesintilerini de ele geçirdi.
Inglewood Petrol Sahası, Los Angeles, Kaliforniya, ABD (Resim Vision China)
Rusya'nın bakış açısından, daha büyük ölçekli üretim kesintileri uygulamaya devam edersek, bu yalnızca ABD şist petrolünü daha da büyütecek ve daha güçlü hale getirecek, Rusya'nın ham petrol endüstrisi daha da küçülecek ve bu nedenle Rusya nihayetinde reddetti. OPEC'in üretim kesintisi talebi. Öyleyse, Rusya'nın "hayır" deme güveni nerede?
Suudi Arabistan ve Rusya gibi ham petrol ihracatına bel bağlayan ülkelerde, petrol fiyatlarının ülkenin mali dengesini koruyabilen seviyesi olan petrol fiyatlarının mali dengesi denen bir kavram var. Rusya'nın mali geliri büyük ölçüde ham petrole ve doğal gaza bağımlı olsa da, belki de% 40'tan fazla, yine de Orta Doğu petrol üreten ülkelerden çok daha düşük. Rusya'nın mali dengesini koruyabilmesi için petrol fiyatı varil başına 49 ABD doları civarındayken, OPEC'in ortalama fiyatı 60 ABD dolarının ve Suudi Arabistan'ın fiyatı 80 ABD dolarının üzerinde. Rusya'nın görüşüne göre, mali sistemi Suudi Arabistan'dan daha düşük petrol fiyatlarının etkisine daha dayanıklıdır ve bu nedenle, Rusya'nın OPEC üretim azaltma anlaşmasını reddetme güveni budur.
Bu petrol savaşının ilk turunda Rusya inisiyatifi ele aldıysa, sonraki ikinci turda Suudi Arabistanın güçlü karşı saldırısı insanların hayal gücünün çok ötesindeydi. Rusya'nın üretimi kısma anlaşmasını reddetmesinin ardından, Suudi Arabistan kısa süre sonra Nisan ayı ham petrol ihracat fiyatlarında keskin bir düşüş ve üretimde önemli bir artış açıkladı. Suudi Arabistan, piyasa katılımcılarına gerekirse üretimi günde 12 milyon varile çıkarabileceğini özel olarak bildirdi.
Başlangıçta üretimi düşürmeyi ve fiyatları sınırlandırmayı ümit eden Suudi Arabistan, sonunda üretimi artırmak ve fiyatları düşürmek zorunda kaldı ve tam tersi yola mı gitti? Suudi Arabistan'ın görünüşteki çılgınlığının arkasındaki güven nedir? Rusya'nın güveni, petrol fiyatlarının mali dengesine bağlıysa, Suudi Arabistan'ın güveni ham petrol çıkarmanın maliyetinde yatıyor. Suudi Arabistanın ham petrol çıkarma maliyeti, varil başına 10 ABD Dolarından daha düşük bir oranla dünyadaki en düşük seviyedeyken, Rusyanın çıkarma maliyeti yaklaşık 20 ABD Doları ve ABD kaya petrolünün maliyeti 40 ABD Dolarından fazladır. Rusya, üretim kesintileriyle işbirliği yapmak istemediğinden, Suudi Arabistan, üretimi artırma ve fiyatları düşürme gibi aşırı yöntemlerle uluslararası petrol fiyatlarını bastırmak için öldürme taktiklerini benimsedi, bu da petrol üretim maliyetleri yüksek olan Rusya ve ABD için onu kârsız hale getirdi. Amerikan şeyl petrolünü öldürebilirse, Aynı zamanda Rusya, Suudi Arabistan'ın uluslararası petrol piyasasında lider konumunu tesis edebilmesi için müzakere masasına geri dönmek zorunda kalıyor.
Suudi Arabistan'ın hamlesi petrol savaşını hızla tırmandırdı ve ham petrol piyasasında epik bir düşüşü tetikledi. Uluslararası sermaye piyasasında fonların birbirine geçmesi nedeniyle, ham petrol vadeli işlem fiyatları yaklaşık% 30 oranında düştü.Tarihde bu kadar nadir görülen aşırı bir olay, sadece uluslararası sermaye için kanatlarını çırpmakla kalmadı, aynı zamanda şaşırtıcı bir kasırga oldu. Hızla tüm sermaye piyasalarını süpürdü, uluslararası borsa düştü ve yatırımcılar hedge olarak ABD Hazine tahvillerini almaya başladı. 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi ilk kez% 0,5'in altına düşerek yeniden rekor düşük oldu.
Yüksek faizli mortgage krizinden bu yana, ABD borsası 11 yıldır boğa piyasasının keyfini sürüyor. Son zamanlarda, ABD ekonomisi, ABD ekonomisine belirsizlik katan yeni taç pnömoni salgınının küresel yayılmasıyla birlikte çeşitli durgunluk belirtileri gösterdi. Bu nedenle, ABD Bu bağlamda borsa daha savunmasız hale geliyor. Geçtiğimiz iki hafta içinde ABD borsası keskin bir şekilde düşmeye başladı ve petrol fiyatlarındaki bu aşırı düşüş yatırımcı paniğini daha da artırdı.Birçok faktör altında, ABD borsası tarihteki ikinci devre kırılmasını yaşadı. .
ABD hisse senetlerinin yerel saatle 9 Mart'ta kapanışıyla Dow Jones Endüstriyel Ortalaması% 7,8, S&P 500% 7,6 ve Nasdaq% 7,3 düştü
Buna karşılık, A hisse pazarı, uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüşten büyük ölçüde etkilenmedi. Çin, dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı ve ithalata olan bağımlılığı% 70 kadar yüksek.Bu nedenle, makro açıdan bakıldığında, ham petrol fiyatlarındaki keskin düşüş Çin ekonomisi için iyi, tabii ki yeni enerji endüstrisi üzerinde daha büyük bir etkisi olacak. Sermaye piyasası açısından bakıldığında, A-pay piyasasının açılma derecesi yüksek değildir ve uluslararası pazardaki dalgalanmaların Çin'in A-hisseleri üzerinde nispeten sınırlı bir etkisi vardır.Bu nedenle, küresel panik karşısında, A-hisse piyasası nadiren güvenli bir liman olarak rol oynamaktadır.
Uluslararası petrol fiyatı düştükten sonra, yerli tüketiciler şu soruyla daha çok ilgileniyor, bu rafine petrol fiyatının keskin bir şekilde düşeceği anlamına mı geliyor? Petrol fiyatı düşmeye devam ederse, sürücüler gelecekte düşük petrol fiyatlarından yararlanabilecekler mi?
Çin'in rafine petrol fiyatları, her 10 iş gününde uluslararası petrol fiyatlarına göre ayarlanıyor. Son fiyat ayarlama penceresi 3 Mart'tı ve o sırada herhangi bir ayarlama yapılmadı. Bir sonraki fiyat ayarlama penceresi 17 Mart'ta. Bu dönemde, uluslararası petrol fiyatları 50 ABD dolarından 30 ABD dolarının üzerine düştü ve yerel rafine petrol fiyatları düşüşün çoğunu yansıtmalıdır. Ancak gelecekte fiyatları düşürmek için uluslararası pazarı takip edip etmeyeceği çok şüpheli olacaktır.
Çin'in rafine petrol fiyatlama mekanizmasında taban fiyat düzenlemesi olduğu için, uluslararası petrol fiyatı varil başına 40 ABD dolarının altında ise, yurt içi rafine petrol fiyatı artık düşürülemeyecek. Şu anda uluslararası petrol fiyatları 40 ABD dolarının altına düştü, uluslararası petrol fiyatları bu bazda düşmeye devam ederse, yerel rafine petrol fiyatları fiyat indirimini takip etmeyecek. Geçtiğimiz yıllarda yurt içi rafine petrol fiyatları yükselişe ayak uydurmakla eleştiriliyor, son zamanlarda yeniden sahnelenebilir.
Yazar dosyası
Xie Jiu
"Sanlian Life Weekly" nin Kıdemli Baş Editörü
Gürültülü zamanlarda bağımsız düşünme
Sanlian Life Weekly
Kişisel WeChat genel hesabı: Lao Jiulun Finans ve Ekonomi (gh_2556c4453440)
"Lao Jiu Lun Finans ve Ekonomi" nin daha heyecan verici sesini dinlemek için aşağıdaki resme tıklayın
Yazının telif hakkı "Sanlian Life Weekly" ye aittir, Arkadaş çevrenize hoş geldiniz, yeniden yazdırmak için lütfen arka planla iletişime geçin. İzinsiz olarak web sitelerine, APP'lere vb. Yeniden yazdırmak kesinlikle yasaktır.
Tek tıkla sipariş vermek için resmin üzerine tıklayın
"Yapı Akademisi"
