Performans incelemesi | B İstasyonu tarihin en güçlü sezonunu karşılayacak mı?
18 Mart, Pekin saatinde, BILI.US (bundan böyle "B İstasyonu" olarak anılacaktır), 2019'un dördüncü çeyreği ve tam yılı için mali raporunu yayınladı. Şirketin geliri, brüt kar marjı, aylık aktif kullanıcılar ve diğer göstergeler iyi performans gösterdi. Bununla birlikte, finansal raporun yayınlanmasının ardından, daha geniş pazardaki düşüşten etkilenen B İstasyonu'nun hisse fiyatı hisse başına 21.01 $ 'dan kapandı,% 13.72 düşüş ve toplam piyasa değeri 6.894 milyar $ oldu.
Gelir beklentileri aşıyor ve gelir yapısı daha dengeli
Mali rapor, bu çeyrekte B istasyonunun gelirinin 2,01 milyar yuan olduğunu, Bloombergin fikir birliği beklentisinin (1,977 milyar yuan) biraz üzerinde olduğunu ve B istasyonunun kendi gelir yönlendirme aralığının (1,93-198 milyar yuan) üst sınırını aştığını gösteriyor. B İstasyonunun dördüncü çeyrek geliri, geçtiğimiz altı çeyrekten bu yana rekor seviyede olan bir önceki yıla göre% 74 arttı.
Veriler, istasyon B'nin mali raporundan, 36 kripton çiziminden gelir (aşağıda aynısı)
Yönetim, dördüncü çeyrekteki güçlü gelir artışının ağırlıklı olarak Reklam, canlı yayın ve katma değerli hizmetler gibi oyun dışı işletmelerin hızlı gelişimi tarafından yönlendirilir . Bu çeyrekte, B istasyonunun oyun geliri yıllık% 22 artışla 870 milyon yuan'a yükselirken, oyun dışı iş geliri ise yıllık% 157 artışla 1.14 milyar yuan'a ulaştı.
B İstasyonunun gelir bileşimine yansıyan oyun işi Q4'ün toplam gelir içindeki payı ilk kez% 50'nin altına düşerek% 43'e düştü. Oyun dışı işletmelerin toplam gelir içindeki payı% 57'ye yükseldi .
Oyun vasat, reklam sürprizleri
Bu çeyrekte, B İstasyonundaki oyun işinin büyümesi, esas olarak tek nesil oyun olan "Fate Crown Designation" ın istikrarlı performansına ve "Yarının Gemisi" ve "Fox Fairy Little Matchmaker" gibi intermodal oyun gelirlerinin büyümesine bağlanabilir. Resmi verilere göre, Intermodal oyunlar artık B istasyonu oyun gelirinin% 25'inden fazlasını oluşturuyor . Buna karşılık, 2018'de, B istasyonu oyun gelirinin% 85'i iki benzersiz oyundan, "Destiny Crown Designation" ve "Azur Lane" den geldi ve intermodal oyun geliri% 15'ten daha azını oluşturdu. Bu, B istasyonunun bir oyun dağıtım platformu olarak etkisinin arttığını yansıtıyor.
Oyun dışı işletmelerde, Canlı yayın ve katma değerli hizmetlerden elde edilen gelirde önemli artış En büyük parlak noktadır. Dördüncü çeyrekte, bu sektörün geliri yıllık% 183 artışla 570 milyon yuan'a yükseldi ve B istasyonu gelirine katkısı% 28'e yükseldi (önceki çeyrekte% 24). Raporlama döneminde, B istasyonu, League of Legends'ın telif hakkını satın almak için 800 milyon yuan harcadı ve Feng Timo ile canlı yayın işine bariz faydalar sağlayan yüksek bir fiyata bir sözleşme imzaladı. Üye katma değerli hizmetler açısından, 2019 yılı sonu itibarıyla B istasyonu üye sayısı yıllık% 111 artışla 7,6 milyona ulaştı ve üyelik büyümesi hala sağlıklı.
Reklamcılık sektöründe olumsuz büyüme Bir başka vurgu. Dördüncü çeyrekte, mali raporlarını daha önce açıklayan Weibo ve iQiyi gibi firmaların reklam gelirlerinde farklı derecelerde düşüşler yaşandı. Bununla birlikte, raporlama dönemi boyunca, B istasyonundan elde edilen reklam geliri, bir önceki yıla göre% 81 artarak 290 milyon yuan'a ulaştı. Yönetime göre, B İstasyonunun sürekli artan marka bilinci, iş gelirinin bu kısmının hızlı büyümesini destekledi.
Dördüncü çeyrekte, B istasyonundaki e-ticaret iş geliri, bir önceki yıla göre% 241 artarak 280 milyon yuan'a yükseldi ve toplam gelirdeki payı% 13,7'ye yükseldi. Bu, giderek daha fazla kullanıcının "Üye Satın Alma" kanalında iki boyutlu türevleri tüketmesinden kaynaklanmaktadır.
Genel olarak, bu çeyrekte, İstasyon B'nin gelir yapısı daha dengeli ve canlı yayın ve reklamcılık işletmeleri daha büyük bir büyüme potansiyeli gösterdi ve bunun gelecekte istasyon B'nin gelir artışında önemli bir lokomotif olması bekleniyor.
Brüt kar marjı iyileşmeye devam ediyor
Bu çeyrekte, B İstasyonu'nun brüt kar marjı yükselmeye devam etti, yıllık bazda 2,7 yüzde puan ve aydan aya 0,9 puan artarak, son altı çeyrekteki en yüksek seviye olan% 19,82'ye, Bloomberg'in görüş birliğine göre 0,18 yüzde puan daha yüksek (% 19,64) .
Yönetim performans toplantısında, brüt kar marjındaki artışın temel olarak platformun artan ticarileştirme verimliliğinden ve çeşitlendirilmiş iş gelirlerinde devam eden büyümeden kaynaklandığını belirtti. Gelecekte, daha yüksek brüt kar marjları ile reklamcılık ve canlı yayın işlerinden elde edilen gelirin hızlı büyümesiyle, gelir maliyetlerini etkin bir şekilde kontrol etmeye devam ederken, B İstasyonunun brüt kar marjının daha da artması bekleniyor.
Her zamanki gibi "çemberi kırın"
Kullanıcı sayısı ve topluluk ortamının sağlıklı olup olmadığı her zaman B İstasyonu'nun mali raporunun odak noktası olmuştur.
Mali rapor verileri, B istasyonunun 4. çeyrek aylık aktif kullanıcılarının bir önceki yıla göre% 40 artarak 130 milyona yükseldiğini gösteriyor. Kullanıcı sayısı rekor seviyeye ulaştı. Günlük aktif kullanıcılar geçen yıla göre% 41 artarak 38 milyona ulaştı, DAU / MAU bir önceki çeyreğe göre hafif bir artışla% 29,6'ya ulaştı. B istasyonunun kullanıcı yapışkanlığı yüksek seviyede sabitlendi .
Şu anda, kullanıcı ölçeğinin sürekli genişlemesi, İstasyon B'nin topluluk atmosferi üzerinde olumsuz bir etki yaratmadı. 2019'un 4. çeyreğinde (genellikle B istasyonundaki düşük kullanıcı aktivitesi sezonu, kış ve yaz tatillerinde 1. ve 3. çeyrekte kullanıcılar daha aktiftir), B istasyonu kullanıcılarının ortalama günlük kullanım süresi 77 dakikadır ve normal üyelerin on iki ay boyunca elde tutma oranı aşılmıştır. % 80.
Dördüncü çeyrekte, B istasyonunda düzenlenen ilk Yeni Yıl partisi büyük bir başarıydı ve B istasyonunun popülaritesi ve kamuoyundaki etkisi arttı. Bundan yararlanarak, salgının kullanıcıların çevrimiçi eğlence saatleri üzerindeki etkisine ek olarak, B istasyonunun kullanıcı ölçeğinin ilk çeyrekte artmaya devam etmesini bekliyoruz.
B istasyonunun başkanı Chen Rui, performans toplantısında yeni kullanıcı büyüme hedeflerini de açıkladı: 2020-2021, B istasyonunun MAU'su 180-220 milyona ulaşacak . Bu hedef, mevcut 130 milyondan yaklaşık% 40 -% 70 daha yüksektir.
"Çemberi kır" da bir bedel ödedi
Mali raporun yayınlanmasından önce piyasa, B istasyonundaki kullanıcı genişlemesinin hızlanmasının şirketin pazarlama giderlerini beklenenden daha yüksek yapacağından endişe ediyordu.
2019'un 4. çeyreğinde, B istasyonunun pazarlama giderleri, temel olarak 2020 Yılbaşı etkinliği ve mobil oyunlar gibi çevrimdışı etkinliklerin tanıtımı da dahil olmak üzere B istasyonunun markaları ve uygulamaları ile ilgili pazarlama giderlerindeki artış nedeniyle yıllık% 127 artarak 413 milyona yükseldi. Promosyon maliyetleri. Pazarlama harcaması oranı temelde beklentiler doğrultusunda% 20,6 oldu .
Ar-Ge ve yönetim giderleri tarafında, B istasyonunun Ar-Ge harcama oranı ve yönetim gider oranı bir önceki çeyreğe göre bir miktar azaldı.
Not: Gider oranı, giderin toplam gelir içindeki oranını ifade eder.
Pazarlama giderlerinin yıldan yıla ikiye katlanması, B istasyonunun net kaybını hala artırdı, ancak aynı zamanda temelde pazar beklentilerini karşıladı. Dördüncü çeyrekte, GAAP'ye göre B istasyonunun hissedarlarına atfedilen net zarar, yıllık% 112,7 artışla 383 milyon yuan oldu; bu, Bloomberg'in 392 milyon yuan'lık konsensüs kaybından daha düşüktü; hissedarlara atfedilebilir GAAP dışı net zarar 333 milyon yuan idi ve bu da Peng ile uyumluydu. Bo oy birliğiyle bekleniyordu.
Önümüzdeki çeyrekte "tarihin en güçlüsü" olacak mı?
Bahar Şenliği tatilinin uzatılmasıyla, çevrimiçi eğlence tüketimi arttı ve kullanıcıların içerik oluşturmak için daha fazla zamanı oldu. İstasyon B, şirketin gelecek çeyrek için gelir rehberliği konusunda iyimser ve "şirketin tarihindeki en güçlü çeyreklerden biri" olması bekleniyor. . B İstasyonunun 2020'nin ilk çeyreğinde 2,15 ila 2,2 milyar yuan gelir elde etmesi bekleniyor. Bu kılavuz, Bloombergin 2,08 milyar yuan olan fikir birliğine ilişkin tahminini aştı.
B istasyonu başkanı Chen Rui, performans toplantısında 2020'nin ilk çeyreğinde hem kullanıcıların büyüme hızının, hem de kullanıcıların sürelerinin ve faaliyetlerinin B istasyonunun kendi beklentilerini önemli ölçüde aştığını açıkladı. İşe yeniden başladıktan sonra, kullanıcı verileri bir dereceye kadar düşecek, ancak platformun sürekli kullanıcı büyüme önlemleri düşünüldüğünde, genel durum büyük ölçüde dalgalanmayacaktır.
İş açısından Chen Rui, salgının kısa vadede B istasyonunun e-ticaret iş gelirini etkileyeceğini (lojistik zor) ancak oyunlar, üyelik ücretleri ve diğer işler üzerinde olumlu bir etkisi olacağını söyledi. Birlikte alındıklarında, Kısa vadeli salgının bir bütün olarak B istasyonu üzerinde çok az etkisi var .
Genel olarak, B istasyonunun "çemberini kırmak" durdurulamaz hale geldi ve salgının ortaya çıkması, B istasyonu için doğal bir fırsat haline geldi. Buna ek olarak, işin çeşitlendirilmesi B İstasyonuna hayal gücü için daha fazla alan sağlıyor. Karlarla ilgili endişelere ek olarak, B İstasyonu tamamen yolunda görünüyor. Tabii ki, kar sorununun da çözülmesi gerekiyor, ancak mevcut küçük mola istasyonu hala sürprizler yaratıyor.
(Başlık resmi Visual China'dan geliyor)
