Geely kötü para değil mi yoksa Volvo buna değmez mi? IPO ertelendi
Birkaç gün önce, konuyu bilen kişiler, Zhejiang Geely Holding Group'un, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaret gerilimleri nedeniyle Volvo Carın halka arz planını ertelediğini ve bu da listeye riskler getirebileceğini açıkladı.Ayrıca, Volvo'nun Çin pazarındaki performansını da güçlendirmesi gerekiyor.
Geely Holdings, Volvo'nun listelenmesini, birincisinin fon toplamak ve ikincisinin işini canlandırmak için bir strateji olarak uzun süredir planlıyor. Volvo, 2016 yılı sonunda imtiyazlı hisse ihracı yoluyla İsveçli yatırımcılardan 5 milyar İsveç kronu (yaklaşık 3,77 milyar yuan) sermaye elde ettiğini duyurdu ve o zamandan beri Volvo Cars'ın ana şirketi olan Volvo Car AB (yayın) kote edildi. Şuna geçin: Geely Holdings'in İsveçli bir yan kuruluşu olan Geely Sweden Holdings AB% 99, İsveçli kurumsal yatırımcılar% 1 paya sahipti.
Volvo'nun halka arz listesiyle ilgili haberler yayılmaya devam etti. Mayıs 2018'de Volvo, Geely'nin halka arzına hazırlanmak için Citi ve Goldman Sachs'ı seçtiği ortaya çıktı.Ayrıca Morgan Stanley'in de dahil olduğu söyleniyor.Geely ve Volvo, İsveç ve Hong Kong'da listeleme konusunu da tartıştı.
Ancak Geely Holdings, "olasılığı tartıştığını, ancak nihai bir karar vermediğini" belirtti. Volvo CEO'su Hanken Samuelson, halka arzın bir seçenek olduğunu açıkladı, ancak ana şirket Geely özel listeleme planına karar verdi.
Ancak Volvonun halka arz planı başlangıçta öngörüldüğü kadar sorunsuz olmadı.Önceki söylentilere göre hisse senedi Eylül 2018'de ihraç edilebilir. Ancak, piyasa değeri ister beklentilere uygun olmayan piyasa değeri ister Çin-ABD ticaret savaşı riski, gibi görünüyor, Hepsi Volvo'nun halka arz sürecini geciktirdi.
Konuya aşina olan insanlar, Volvo'nun ana şirketi Geely Holdings'in bir yandan otomotiv alanında birleşme ve satın almaları aktif olarak teşvik ederken, diğer yandan da Volvo'nun erken pazardaki değer potansiyelini kullanamayabileceğini fark ettiğini söyledi. "Yarı pişmiş ekmek gibi" diye bir benzetme yaptı.
Geely Holdings'in beklentilerine göre, Volvo'nun değerlemesi 16 milyar ABD Doları ile 30 milyar ABD Doları arasında belirlendi. Bununla birlikte, Temmuz ayında yatırımcılardan gelen geri bildirimler, Volvo'nun ilk halka arzının yaklaşık 12 milyar ABD Doları ile 18 milyar ABD Doları arasında olduğunu gösterdi ki bu Geelynin beklentileri arasında büyük bir boşluk. Geely'nin Volvo'nun piyasa değerinin 30-40 milyar ABD dolarına, yani P / E oranının (hisse başına yıllık kazancın bir katı olan P / E oranı veya hissedarlara atfedilen yıllık kârın katına bölünen piyasa değerinin) yaklaşık 10'a ulaşmasını umduğu bildiriliyor. Veya Daimler BMW'nin kârının 2 ila 3 katına yakın.
Geely için Volvo, öz sermayesinin bir kısmını serbest bıraktığında "maliyetleri karşılayacak" yeterince yüksek bir piyasa değerine sahip olmalıdır. 2010 yılında Geely Holding, Volvo Cars'ın% 100'ünü Ford'dan satın almak için 1.8 milyar ABD doları harcadı.Yerel yönetimler tarafından sağlanan sermaye kredileri hisselerin çoğunu oluştursa da, sonuçta Geely sorumluydu.
Geçtiğimiz birkaç yıl içinde Geely, Volvo'nun Ford'dan ayrıldıktan sonra teknolojik bir sistem kurmasına yardımcı olmak için 11 milyar ABD doları yatırım yaptı. Kur değerindeki değişimler hesaba katıldığında, en son 18 milyar ABD doları değerleme bile çok fazla değer görmemekle eşdeğerdir.
Beklentiler ve sektör beklentileri arasında büyük bir fark olduğunda, Geelynin Volvonun halka arzında gecikme olması beklenir ve Çin-ABD ticaret savaşı gecikme olasılığını artırdı. Konuya aşina olan insanlar, Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaretin ve hatta Avrupa'daki savaşın belirsiz bir iş ortamı oluşturduğunu ve bu durumun Volvo'nun halka arzına büyük riskler getirebileceğini ve bu da Volvo'nun listelenmesini geciktiren kilit faktörlerden biri haline geldiğini söyledi.
Volvo Ağustos global ve Çin satışları
Volvo "yeterince güçlü" değil, bu bilgi uçuran tarafından sağlanan önemli bir bilgidir. Şu anda, Volvo'nun Çin pazarındaki yıllık satışları 100.000 adede ulaştı, bu da birinci sınıf lüks markalar Audi, Mercedes-Benz ve BMW'nin 500.000 adedinden uzak.
Geçtiğimiz Ağustos ayında, Volvo'nun küresel satışları yıllık% 14,5 artışla 43.361 adede yükselirken, Çin'deki satışlar yıllık% 18.4 artışla 11.386 adede yükseldi. İlk sekiz ayda, Volvo'nun Çin'deki kümülatif satışları% 17,2 artarak 82.987 araca yükseldi ve yıl boyunca 120.000 aracı aşması bekleniyor. Bu aynı zamanda ilk sekiz aydaki kümülatif küresel satışların% 14,5 artarak 411.931 araca yükselmesine neden oldu ve bu da yıl boyunca ilk kez 600.000 araç eşiğini geçmesi bekleniyor.
Geely Holdings'in geliri ve kârı yükseldi
Halka arzın ertelenmesinin bir başka nedeni daha makul olabilir, yani Geely'nin fonlama durumu sıkı değil. Kişi, "Geely'nin satışları artıyor ve sayısız kar elde etti. Neden Volvo halka arz etmek zorunda?" Dedi kişi, "Geely, Volvo'nun listelenmesi için hiç acele etmedi."
"Daily Auto" tarafından tutulan bilgilere göre, Zhejiang Geely Holding Group'un 2018'in ilk yarısında faaliyet geliri yıllık% 29,3 artışla 160,2 milyar yuan'a, faaliyet karı ise% 69,5 artışla 14,91 milyar yuan'a ve net karı ise bir önceki yıla göre% 55,9 arttı 12.10 milyar yuan'a; dönem sonunda nakit ve eşdeğer bakiyesi 80.08 milyar yuan idi. Genel büyüme ivmesi olağanüstü ve yeterli nakit tutuluyor.
Geely Holding "fena para değil"
Endüstride Geely'nin Volvo'yu uygun bir zamanda elden çıkarmayı umduğu bir spekülasyon da var. Sonuçta, ortak Ar-Ge ve yatırım yoluyla, Geely yalnızca pozitif bir Ar-Ge sistemi elde etmekle ve grubun marka imajını iyileştirmekle kalmadı, aynı zamanda Dongfeng aracılığıyla Lynk & Co'nun üst düzey markasını kurdu. , Volvo'nun üretebileceği katkıyı en üst düzeye çıkarmak. Volvo daha iyi bir büyüme sağlayamazsa, pazar değeri kısa sürede zirveye ulaşabilir ve hatta düşebilir, o zaman Geely'nin Volvo'yu parçalaması ve Mercedes-Benz'de hisse sahibi olarak lüks marka ile ilişkisini sürdürmeye devam etmesi bir strateji olabilir. .
Elbette Geely, Volvo'dan vazgeçme spekülasyonunu şimdiye kadar yalanladı.Volvo'nun listelemesini veya hisselerinin bir kısmını halka açık pazara sunmasını, Volvo'nun Geely'ye olan finansal bağımlılığını azalttığı ve aynı zamanda Geely'nin finansal baskısının bir kısmını hafiflettiği şeklinde yorumlaması gerekiyor.
Ve Hanken Samuelson, en son halka arz haberlerine karşı hâlâ Budist bir tutum sergiliyor ve "mevcut biçim yatırımcılara güven vermek için en iyi zaman değil", "listeleme istikrarlı bir piyasa ortamı gerektirir" ve nihayetinde "her şey Son söz Geely Holdings'e ait. "
Metin / Tyrannosaurus
-------------------------------------------------- -------------------------
[WeChat "Otomatik Komün" ve "Tek Cümleli Yorum" araması yapın ve WeChat resmi hesabını takip edin veya daha fazla endüstri bilgisi için "Günlük Otomobil" haber ağında oturum açın.
