Gök gürültüsü yuvarlanıyor ve iki yıl içinde 5,2 milyar yuan fırtına dalgalandı
Mikro kanal kamu numarasından bu makale: ağı yayınlayın (ID: China-Venture), Yazar: Tao Huidong, Editör: Ran party. Ana resim Dongfang IC'den geliyor.
Son dönemde krizle boğuşan Fırtına Grubu, yeniden gök gürültüsüne bastı.
Fırtına, MPSilva denen bu gök gürültüsünü ayaklar altına aldı.
2004'te kurulan MPSilva, bir zamanlar küresel spor telif hakları pazarının hegemonlarından biriydi. Serie A liginin küresel telif hakkı ile başladı. On yıldan fazla süren geliştirmenin ardından, sahip olduğu telif hakkı kaynakları arasında 2018 ve 2022 FIFA Dünya Kupası, 2016 yer alıyor Avrupa Futbol Şampiyonası, Serie A, Premier Lig, La Liga, Fransa Ligi, FA Kupası, La Liga, Fransa Açık, Ulusal Futbol Ligi, Formula 1, Dünya Beyzbol Klasik, NBA ve İspanyol Basketbol Ligi Ve dünya çapında diğer önemli etkinlikler.
Bu şirket, Mayıs 2016'da Storm Group ve Everbright Capital tarafından ortaklaşa kurulan ve 1,4 milyar ABD doları değerinde endüstriyel bir M&A fonu tarafından satın alındı. Ekim 2018'de iflas ilan edildi ve Birleşik Krallık Yüksek Mahkemesi tarafından tasfiye edildi.
24 Şubat 2019'da Storm Group tarafından yapılan bir duyuruda, fonun yönetici ortağı ve Everbright Capital'in bir yan kuruluşu olan Everbright Baptist'in "yatırımcıların meşru haklarını ve çıkarlarını korumak için aktif olarak yurt içi ve yurt dışı tazminat önlemlerini benimsediği belirtildi. Yerli ve yabancı kuruluşların ilgili tarafların ilgili haklarını ve sorumluluklarını nihayet belirlemesi belirli bir süre alacaktır ve tahmini zararlar şu an için doğru bir şekilde tahmin edilememektedir. "
Bu muhtemelen spor etkinliklerinin telif hakkı alanında LeTV'den sonra patlayan en eksiksiz gök gürültüsüdür.Patlayan gerçekten beyaz ve arazi gerçekten temiz.
5,2 milyar yuan sermaye ziyafeti
Storm Group, MPSilva'yı satın almak için karmaşık iki aşamalı bir plan tasarladı.
Mart 2016'da Baofeng Group ve Everbright Capital, toplam 5,2 milyar yuan-Shanghai Baptist Yatırım Danışmanlığı Ortaklığı (Sınırlı Ortaklık) ("Baptist Fonu" olarak anılır) ölçeğinde endüstriyel bir M&A fonu kurdu. Baptist Fund bir "3GP" yapısını benimsedi Stormwind Group'un bir yan kuruluşu olan Baofeng Investment, Everbright Capital'in bir yan kuruluşu olan Everbright Baptist ve Şangay'dan bir finans dış kaynak şirketi olan Chang Finance, Everbright Baptist'in yürüttüğü GP olarak birlikte hizmet veriyor. İş ortağı.
Baptist Fund, 2.8 milyar yuan yatırımla China Merchants Fund'ın bir yan kuruluşu olan China Merchants Wealth'in en büyük LP'si olan çeşitli sermaye kaynaklarının katılımını sağladı. Buna ek olarak, Aijian Trust, Jupai, Oriental Assets, Langtaosha Investment vb. Gibi çok sayıda varlık yönetimi şirketi ve PE kurumu katıldı. Baofeng Group ayrıca LP olarak 200 milyon yuan yatırım yaptı.
Baptist Fund'ın yatırım yapısı (Enterprise Cha'dan alıntı)
Baptist Fund, Mayıs 2016'da beklendiği gibi MPSilva'nın satın alımını tamamladı. Bloomberg, işlemdeki MPSilva'nın değerlemesinin 1,4 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Bu rakam güvenilir olmalı, Baptist Fund'ın 5,2 milyar yuan yatırım ölçeğine dayanarak, MPSilva hisselerinin% 65'ini satın aldı ve bu yaklaşık 8 milyar yuan değerinde.
MPSilva'nın satın alınması, listelendikten sonra Storm Group'un genişleme stratejisinin önemli bir parçasıdır. Hangi açıdan bakıldığında bu cennette yapılan bir işlemdir. Baofeng Group CEO'su Feng Xin, satın alma işleminin tamamlanmasının ardından bir konuşma yaptı: "Storm, küresel DT eğlence stratejisinin federal ekolojisini daha da güçlendirmek için dünyanın en iyi spor endüstrisi oyuncularıyla işbirliği yapmayı umuyor." Everbright Securities'in o zamanlar CEO'su olan Xue Feng, spor endüstrisinin de bir hale geldiğini söyledi. Şu anda en sıcak yatırım alanlarından biri olan Çin pazarını keşfetmek ve Çin spor endüstrisinin hızlı gelişiminin getirdiği fırsatları paylaşmak için ortaklarla çalışmayı umuyorum. MPSilva hissedarları, Çinli ortaklarla daha iyi işbirliği yapacaklarını ve kazan-kazanacaklarını belirttiler.Güçlü profesyonellik ve lider teknoloji ile gelecek potansiyeli sınırsız!
O zamanlar Storm Group, 30 milyar yuan'a kadar piyasa değeriyle piyasanın tepesindeydi ve sermayenin sevgilisiydi. Baofeng Group CEO'su Feng Xin, bir keresinde, listeye alındıktan sonra çok fazla sermayenin Baofeng'i bulduğunu ve bir gün Baofeng tarafından yatırılan projelerin gerçekleştirilip geri çekilebileceğini umduğunu söyledi. Baptist Fonu, en azından o zamanlar, bu iblis stoğuyla desteklenen, istikrarlı bir kâr gibi görünüyordu. Baofeng Group ve Baptist Fund, Baptist Fundun MPSilvayı satın almasından sonraki 18 ay içinde Storm Groupun MPSilvayı satın almayı tamamlaması gerektiğine dair bir anlaşma imzaladı. Anlaşma, üzerinde anlaşmaya varılan koşulların yerine getirilmesi koşuluyla, Storm Group devralmayı süre içinde tamamlayamazsa, özel amaçlı kuruluşun neden olduğu zararların tazmini ile yükümlü olacağını belirtmektedir.
Ani çöküş
Ancak ne Baptist Fund ne de Storm Group kötü şansa sahip değildi. Sadece 2016'da politika değişti ve eğlence ve spora yapılan denizaşırı yatırımlar ciddi şekilde kısıtlandı ve Baofeng Group'un MPSilva'yı satın alma işlemini tamamlama umudu yoktu. Daha da kötüsü, sonsuz gibi görünen küresel spor telif hakkı hegemonu MPSilva, kurucunun kaybolmasının hemen ardından çöktü.
2017'den beri MPSilva art arda Serie A, Premier League, Sovyet Süper Ligi, Copa America, Copa Libertadores ve Güney Amerika Kupası'nın telif haklarını kaybetti.Arsenal Kulübü ve Avrupa Hentbol Federasyonu MPSilva ile olan sözleşmelerini feshetti. Ek olarak, MPSilva, Rusya'daki Dünya Kupası'nın telif hakkı konusunda FIFA ile bir anlaşmazlığa da karışıyor.
MPSilva'nın İngiliz Yüksek Mahkemesi tarafından iflas ilan edilmesinin doğrudan nedeni, Fransız Açık Federasyonu'nun Fransız Açık'ın telif hakkı ücretlerindeki gecikmeler nedeniyle dava açmasıydı.
2011 yılında MPSilva, Avrupa'da Fransız Açık'ın beş yıllık telif hakkını (Fransa hariç) kazandı ve daha sonra iki taraf işbirliğini 2022 yılına kadar uzatmaya devam etti. Ancak 2018'de MPSilva, Fransız Açık'ın telif hakkı ücretlerini varsayılan olarak değiştirmeye başladı. 16 Temmuz 2018'de MPSilva, borçları 25 Temmuz'dan önce ödeyeceğine söz verdi, ancak sonuçta tamamlayamadı. Aynı yılın 17 Ekim'inde İngiliz Yüksek Mahkemesi, MPSilva'nın resmen iflas ettiğini ve tasfiye edildiğini ve alacaklıların geri ödemesi için varlıklar ve gelirin kullanılacağını açıkladı. MPSilva, cezaya katılması için bir temsilci bile göndermedi.
Şu anda, tasfiyeden sonra MPSilva'nın Baptist Fonuna ne kadar "artık değer" bırakabileceği pek de iyimser değil. 5.2 milyar yuan yatırımla, sadece iki yıl sonra, bambu sepetin tükenme ihtimali çok yüksek.
Baofeng Group, Baptist Fund'a 200 milyon yuan yatırım yaptı. 2018 mali tablolarında Baofeng Group, Baptist Fund'daki 142 milyon yuan öz sermaye yatırımlarının değer düşüklüğü için bir karşılık ayırdı ve ayrıca 48 milyon yuan'lık bir şüpheli borç kaybı da vardı.
Bununla birlikte, MPSilva'nın iki kurucusu büyük meblağlar elde ettikten sonra spor piyasasında çok popüler hale geldiler. Kurucularından Riccardo Silva, Mayıs 2015'te NASL ekibi Miami FC'yi satın aldı ve aynı yıl Avrupa'nın en büyük ikinci model yetenek ağına sahip Silva International Investment'ı kurdu. Şubat 2017'de Silva International Investment, SportsBusiness Group'u satın aldı; daha sonra Globe Soccer Awards'ta kontrol hissesini satın aldı.
Diğer kurucu Andrea Radrizzani de boşta değildi ve 2015 yılında Eleven Sports'u kurdu. MPSilva'nın çöktüğü aynı dönemde, Eleven Sports agresif bir şekilde genişledi. 2018'de önümüzdeki üç yıl içinde La Liga'nın İngiltere ve İrlanda'da yayın haklarını kazandı; ardından 2018 / 2019-2020 / 2021'in üç sezonu için Serie A'nın yayın haklarını satın aldı.
Aciz fırtına aynası
30 Ocak 2019'da Storm Group bir performans tahmini yayınladı. 2018'de 920 milyon yuan'ı 925 milyon yuan'a kaybetmesi bekleniyor, bu da Storm Group'un mevcut piyasa değerinin üçte birine eşit ve Storm Group'un listelendiğinden bu yana toplam kârın üç katı. Bu büyük kaybın nedeni, bir yandan orijinal ana işin çökmesi ve Baofeng Videonun işletme gelirindeki düşüştü, bu da 2018'de yaklaşık 170 milyon yuan kaybı etkiledi. Tabii ki, daha önemli neden, yeni işlerin maceracı parçacıklarının ödenmemiş olmasıdır.
Baofeng Group, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın 21 Şubat'taki soruşturma mektubuna cevabında, tahakkuk eden başlıca varlık değer düşüklüğü kalemlerini listeledi.Yukarıda bahsedilen Baptist Fund'a ek olarak, eski VR yıldızı Storm Mirror da var. Baofeng Group, Baofeng Magic Mirror'ın ana şirketi Beijing Magic Mirror için 104 milyon yuan öz sermaye yatırım değer düşüklüğü ve 72.13 milyon yuan şüpheli borç zararı tahakkuk ettirdi. Bunun nedeni, Beijing Magic Mirror'ın gelecekte "operasyonel zorluklar ve ödeme aczine" sahip olmasıdır. Fırtına Departmanı, son derece gürültülü ve çok para toplayan VR işinin tamamen çöktüğünü ilk kez resmen kabul ediyor.
Baofeng Group, Baofeng Magic Mirror'ın hisselerinin% 18.28'ine sahiptir ve en büyük tek hissedardır, ancak hakim bir hissedar olmadığı için konsolide edilmemiştir. Fırtına sisteminin yapısı LeTV sistemine benzer. Stormwind Group CEO'su Feng Xin, fırtınanın ana gövdesi olarak listelenen şirkete bağlı olmayan Stormwind Holdings'i kurarak listelenen şirketin dışında bir ekosistem yarattı.
Denetim gibi çeşitli nedenlerden ötürü sabit artış reddedildi, varlık yeniden yapılandırması reddedildi ve Baofeng Group, halka arzından sonra A hisselerinin değerleme temettülerinden yararlanamadı. Ancak bu, Baofeng'in bazı makaleler oluşturmak için listeleme platformunu kullanmasını engellemez. Baofeng Magic Mirror, Baofeng Group'un bir yan kuruluşu olmasa da, bağımsız finansman ve geliştirme süreci şüphesiz Baofeng Group'tan dolaylı destek alarak oyuna her türlü sermayeyi çekmiştir. En doğrudan olarak, Aralık 2015'te, Storm Group ve Gopher Assets ortaklaşa 500 milyon yuan ölçekli bir sanayi fonu kurdu ve Gopher Asset bunun% 80'ini yatırdı. Bir ay sonra, endüstriyel fon Storm Magic Mirror'ın B tur finansmanına katıldı. .
CVSource yatırım verileri Storm Mirror'ın kuruluşundan sonra beş tur finansman aldığını gösteriyor.
Storm Mirror finansman geçmişi (CVSource yatırım verilerinden alıntılanmıştır)
Şu anda, Baofeng Magic Mirror "iflas etmiştir." En çok zararı çeken Baofeng Group veya Baofeng Holdings değil, piyasadaki birçok tanınmış birinci sınıf kurum da dahil olmak üzere çeşitli VC / PE'dir.
Beijing Magic Mirror'ın ana hissedarları (Enterprise Chacha'dan alıntı)
Sihirli ayna sihirli gücünü kaybetti ve yatırımcılar kendilerini korumak için sadece sihirli güçlerini gösterebilirler. Bundan önce Storm Mirror yatırımcılarından CITIC Capital liderliği ele almıştı.
6 Temmuz 2018'de Stormwind Group CEO'su Feng Xin tarafından tutulan 3.271.296 Storm Group hissesi mahkeme tarafından yasal olarak dondurulmuş ve bu da Stormwind Group hisselerinin 9 Temmuz'da açılmasının ardından limit aşımına uğramasına neden olmuştur. Feng Xin'in hisselerinin dondurulmasının nedeni, Storm Magic Mirror'ın B Serisi finansmanının yatırımcılarından CITIC Capital'in sermayesini geri çekme talebinde bulunması ve her iki tarafın da mahkemeye gitmesi oldu.
Feng Xin daha sonra, Baofeng Mirrorın B Serisi finansmanının aşağı yukarı borç temelli olduğunu açıkladı. Anlaşma, halka arz veya birleşmenin 2020 sonundan önce tamamlanması gerektiğini öngörüyor. Ulaşılmazsa, Feng Xin geri satın alma işleminden sorumlu olacak. Alacaklı hakları sıfatına sahip olmasına rağmen, CITIC Capital'in sermayeyi erken çekmesi aslında hükümlere uymuyor. Feng Xin, hukuki anlaşmazlıkların borsaya kote şirketler üzerindeki olumsuz etkisini önlemek için bu talebi kabul etti. Feng Xin, 40 milyon yuan açığını kapatamadı ve hisse senedinin yasal olarak dondurulmasıyla sonuçlandı.
9 Temmuz 2018'de baskı altındaki Feng Xin, bir keresinde fırtına grubunun resmi WeChat hesabı aracılığıyla fırtına grubunun pazarlama departmanı başkanı ile bir konuşma yayınladı.İçerik, Jia Yueting tarafından LeTV sermaye zinciri krizinin arifesinde gönderilen dahili bir mektup gibiydi. Feng Xin, Baofeng Group'un üç yıllık listeleme sırasında ciddi hatalar yaptığını itiraf etti. Kendisi şu anda muazzam bir mali baskı ile karşı karşıya, ancak borsada işlem gören şirket "sağlıklı". Feng Xin, Baofeng TV'nin gelecek yıl karlı bir döneme gireceğini söyleyerek Baofeng TV'de Baofeng'in geleceğine bahse girdi.
Bununla birlikte, 2018 performans tahmini, Baofeng TV işinin bir yan kuruluşu olan Baofeng Intelligence'ın 2018'de zararlarını daha da artırdığını gösteriyor. Baofeng Group, Baofeng Intelligent hisselerinin% 23,30'una sahiptir. 2018'de, 2017'ye kıyasla iki katına çıkan 170 milyon yuan'dan fazla kaybını karşılaması bekleniyor. Şu anda, Baofeng TV bir sonraki finansman turunu yürütmeyi, yeni yatırımcıları tanıtmayı ve iş geliştirme için daha fazla finansal destek sağlamayı planlıyor.
Editör: Xu Xiangying
